<p>週三，<strong>英偉達公司</strong> (NASDAQ: NVDA) 報告了 2027 財年第一季度的收入為 820 億美元，同比增長 85%，環比增長 20%，調整後的每股收益達到 1.87 美元。數據中心收入激增 92%，達到 750 億美元，因為超大規模雲計算公司和人工智能開發者加速了 Blackwell 的部署。</p>
<p>該公司還創造了創紀錄的 490 億美元自由現金流，並批准了額外 800 億美元的股票回購授權。英偉達預計第二季度收入為 910 億美元，誤差範圍為正負 2%。</p>
<h2>高管們看到了數萬億美元的人工智能基礎設施機會</h2>
<p>首席執行官 <strong>黃仁勳</strong> 表示，隨着企業和雲服務提供商擴展自主人工智能工作負載，人工智能基礎設施的需求已經 “呈現出拋物線式增長”。他補充説，英偉達預計將比超大規模雲計算公司的資本支出增長更快，擴展到主權人工智能、機器人技術、工業人工智能和企業部署。</p>
<p>首席財務官 <strong>科萊特·克雷斯</strong> 表示，Blackwell 在英偉達歷史上實現了最快的產品推廣，強勁的部署遍及 <strong>微軟公司</strong> (NASDAQ: MSFT)、<strong>亞馬遜公司</strong> (NASDAQ: AMZN) <strong>AWS</strong>、<strong>字母表公司</strong> (NASDAQ: GOOGL) <strong>谷歌</strong>、<strong>Anthropic</strong>、<strong>xAI</strong> 和 <strong>CoreWeave Inc</strong> (NASDAQ: CRWV)。</p>
<p>克雷斯估計，全球人工智能基礎設施支出最終可能達到每年 3 萬億到 4 萬億美元。同時，黃仁勳表示，英偉達即將推出的 Vera Rubin 平台可能會打開一個約 2000 億美元的與人工智能推理和編排工作負載相關的 CPU 市場。</p>
<p>英偉達繼續引領更廣泛的人工智能基礎設施熱潮，分析師和投資組合經理指出，超大規模雲計算公司的支出加速、人工智能計算需求擴大以及長期基礎設施建設，儘管一些投資者對估值和利潤率的可持續性表示擔憂。</p>
<h2>分析師認為英偉達是人工智能基礎設施增長的核心</h2>
<p><strong>Futurum</strong> 分析師丹尼爾·紐曼在週四對 CNBC 表示，儘管競爭加劇和估值擔憂，英偉達在人工智能基礎設施中仍然保持主導地位。</p>
<p>他將英偉達目前的角色與上一個技術週期的蘋果公司進行了比較，稱該公司既是高增長的投資，也是相對安全的人工智能投資。</p>
<p>紐曼表示，包括亞馬遜和 <strong>Meta Platforms Inc</strong> (NASDAQ: META) 在內的超大規模雲計算公司繼續優先考慮計算能力以推動收入增長，進一步鞏固了英偉達在人工智能生態系統中的領導地位。</p>
<p>他補充説，Futurum 預計到 2030 年，人工智能計算能力將達到 190 吉瓦，同時人工智能基礎設施支出接近 3 萬億美元。</p>
<p>同樣，<strong>Pence Capital Management</strong> 首席投資官德賴登·彭斯在週四對 CNBC 表示，英偉達是基礎性的人工智能基礎設施，將該公司的角色與美國工業擴張時期的橫貫大陸鐵路進行了比較。</p>
<p>彭斯表示，微軟、亞馬遜和 Meta 繼續為人工智能基礎設施下大量訂單，並預計到 2027 年，人工智能相關的資本支出將達到約 9500 億美元。</p>
<h2>專家強調人工智能計算的擴展</h2>
<p><strong>T. Rowe Price</strong> 投資組合經理託尼·王在週四對 CNBC 表示，行業正進入一個新的 “自主人工智能” 浪潮，在這一浪潮中，人工智能代理越來越多地與互聯網而非人類互動，推動計算需求大幅增加。</p>
<p><strong>Deepwater</strong> 的基因·蒙斯特在週四對 CNBC 表示，英偉達的收入加速 “顯著”，指出即使考慮到與中國相關的比較，調整後的同比收入增長仍超過 100%。</p>
<p>蒙斯特還表示，英偉達的 7 月季度指導仍指向約 95% 的增長，顯示出人工智能需求的持續強勁。</p>
<p>蒙斯特將英偉達形容為 “人工智能的大腦”，認為超大規模雲計算公司在更廣泛的商業人工智能應用完全擴展之前，仍在積極擴展人工智能基礎設施。</p>
<h2>一些投資者警告估值和利潤率問題</h2>
<p><strong>GMO 美國優質 ETF</strong> 投資組合經理湯姆·漢考克在週三對 CNBC 表示，半導體估值可能已經超前於人工智能採用的步伐，因為投資者對人工智能股票的集中度增加。</p>
<p>漢考克還質疑英偉達是否能夠在競爭加劇和半導體定價週期正常化的情況下，長期維持接近 75% 的毛利率。他警告説，半導體行業的某些部分越來越依賴於價格強度，而不是單純的量增長。</p>
<h2>英偉達的收益被視為更廣泛人工智能交易的重要指標</h2>
<p><strong>Capital Area Planning Group</strong> 的馬爾科姆·埃瑟裏奇在週四對 CNBC 表示，英偉達的收益在驗證更廣泛的人工智能和半導體熱潮中變得越來越重要，而不僅僅是推動英偉達股票上漲。</p>
<p>Ethridge 指出，半導體指數如 SOXX 和 PHLX 半導體指數在年初至今的表現超過了 NVIDIA 的股票，儘管投資者仍然依賴 NVIDIA 的收益來支持整體的人工智能投資敍事。</p>
<p>他還淡化了關於與中國相關收入的擔憂，表示投資者不再將中國芯片銷售視為 NVIDIA 長期增長前景的主要催化劑。</p>
<p>Ethridge 表示，分析師和投資者現在普遍將 Nvidia 在中國的機會視為 “無關緊要”，預計低端芯片的潛在銷售僅佔總收入的約 4%，並越來越被視為對更廣泛投資故事的無關緊要。</p>
<p><strong>NVDA 價格動態：</strong> 根據 Benzinga Pro 的數據，Nvidia 的股票在週四的盤前交易中上漲了 0.42%，報 224.40 美元。</p>
<p><em>照片由 Below the Sky 通過 Shutterstock 提供</em></p>

英偉達

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體 ETF - VanEck Vectors

<p>英偉達公司報告了 2027 財年第一季度的收入為 820 億美元，同比增長 85%，這得益於強勁的人工智能基礎設施需求。分析師認為英偉達是人工智能增長的關鍵參與者，儘管對估值和利潤率存在擔憂。公司預計第二季度收入將達到 910 億美元，並已批准 800 億美元的股票回購。一些投資者認為其中國業務微不足道，僅佔總收入的 4%。在盤前交易中，英偉達股價上漲 0.42%，至 224.40 美元</p>

<p>On Wednesday, <strong>NVIDIA Corp</strong>. (NASDAQ: NVDA) reported first-quarter fiscal 2027 revenue of $82 billion, up 85% year over year and 20% sequentially, while adjusted EPS reached $1.87. Data center revenue surged 92% to $75 billion as hyperscalers and AI developers accelerated Blackwell deployments.</p>
<div class="lb-trans"><p>週三，<strong>英偉達公司</strong> (NASDAQ: NVDA) 報告了 2027 財年第一季度的收入為 820 億美元，同比增長 85%，環比增長 20%，調整後的每股收益達到 1.87 美元。數據中心收入激增 92%，達到 750 億美元，因為超大規模雲計算公司和人工智能開發者加速了 Blackwell 的部署。</p>
</div><p>The company also generated a record $49 billion in free cash flow and approved an additional $80 billion share repurchase authorization. NVIDIA guided for second-quarter revenue of $91 billion, plus or minus 2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還創造了創紀錄的 490 億美元自由現金流，並批准了額外 800 億美元的股票回購授權。英偉達預計第二季度收入為 910 億美元，誤差範圍為正負 2%。</p>
</div><h2>Executives See Multi-Trillion-Dollar AI Infrastructure Opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>高管們看到了數萬億美元的人工智能基礎設施機會</h2>
</div><p>CEO <strong>Jensen Huang</strong> said AI infrastructure demand has &#34;gone parabolic&#34; as enterprises and cloud providers scale agentic AI workloads. He added that NVIDIA expects to grow faster than hyperscaler capital expenditures by expanding across sovereign AI, robotics, industrial AI, and enterprise deployments.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官 <strong>黃仁勳</strong> 表示，隨着企業和雲服務提供商擴展自主人工智能工作負載，人工智能基礎設施的需求已經 “呈現出拋物線式增長”。他補充説，英偉達預計將比超大規模雲計算公司的資本支出增長更快，擴展到主權人工智能、機器人技術、工業人工智能和企業部署。</p>
</div><p>CFO <strong>Colette Kress</strong> said Blackwell delivered the fastest product ramp in NVIDIA's history, with strong deployments across <strong>Microsoft Corp</strong>. (NASDAQ: MSFT), <strong>Amazon.com Inc</strong>. (NASDAQ: AMZN) <strong>AWS</strong>, <strong>Alphabet Inc</strong>. (NASDAQ: GOOGL) <strong>Google</strong>, <strong>Anthropic</strong>, <strong>xAI</strong>, and <strong>CoreWeave Inc</strong>. (NASDAQ: CRWV).</p>
<div class="lb-trans"><p>首席財務官 <strong>科萊特·克雷斯</strong> 表示，Blackwell 在英偉達歷史上實現了最快的產品推廣，強勁的部署遍及 <strong>微軟公司</strong> (NASDAQ: MSFT)、<strong>亞馬遜公司</strong> (NASDAQ: AMZN) <strong>AWS</strong>、<strong>字母表公司</strong> (NASDAQ: GOOGL) <strong>谷歌</strong>、<strong>Anthropic</strong>、<strong>xAI</strong> 和 <strong>CoreWeave Inc</strong> (NASDAQ: CRWV)。</p>
</div><p>Kress estimated global AI infrastructure spending could eventually reach $3 trillion to $4 trillion annually. At the same time, Huang said NVIDIA's upcoming Vera Rubin platform could open a roughly $200 billion CPU market tied to AI inference and orchestration workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p>克雷斯估計，全球人工智能基礎設施支出最終可能達到每年 3 萬億到 4 萬億美元。同時，黃仁勳表示，英偉達即將推出的 Vera Rubin 平台可能會打開一個約 2000 億美元的與人工智能推理和編排工作負載相關的 CPU 市場。</p>
</div><p>NVIDIA continues to anchor the broader AI infrastructure rally, with analysts and portfolio managers pointing to accelerating hyperscaler spending, expanding AI compute demand, and long-term infrastructure buildouts, even as some investors raise concerns around valuation and margin sustainability.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達繼續引領更廣泛的人工智能基礎設施熱潮，分析師和投資組合經理指出，超大規模雲計算公司的支出加速、人工智能計算需求擴大以及長期基礎設施建設，儘管一些投資者對估值和利潤率的可持續性表示擔憂。</p>
</div><h2>Analysts See NVIDIA As Central To AI Infrastructure Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>分析師認為英偉達是人工智能基礎設施增長的核心</h2>
</div><p><strong>Futurum</strong> analyst Daniel Newman told CNBC on Thursday that NVIDIA continues to hold a dominant position in AI infrastructure despite rising competition and valuation concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Futurum</strong> 分析師丹尼爾·紐曼在週四對 CNBC 表示，儘管競爭加劇和估值擔憂，英偉達在人工智能基礎設施中仍然保持主導地位。</p>
</div><p>He compared NVIDIA's current role to Apple during the previous technology cycle, describing the company as both a high-growth and relatively safe AI investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>他將英偉達目前的角色與上一個技術週期的蘋果公司進行了比較，稱該公司既是高增長的投資，也是相對安全的人工智能投資。</p>
</div><p>Newman said hyperscalers, including Amazon and <strong>Meta Platforms Inc</strong> (NASDAQ: META), continue to prioritize compute capacity to drive revenue growth, reinforcing NVIDIA's leadership in the AI ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>紐曼表示，包括亞馬遜和 <strong>Meta Platforms Inc</strong> (NASDAQ: META) 在內的超大規模雲計算公司繼續優先考慮計算能力以推動收入增長，進一步鞏固了英偉達在人工智能生態系統中的領導地位。</p>
</div><p>He added that Futurum expects AI compute capacity to reach 190 gigawatts by 2030 alongside nearly $3 trillion in AI infrastructure spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，Futurum 預計到 2030 年，人工智能計算能力將達到 190 吉瓦，同時人工智能基礎設施支出接近 3 萬億美元。</p>
</div><p>Similarly, <strong>Pence Capital Management</strong> CIO Dryden Pence told CNBC on Thursday that NVIDIA is foundational AI infrastructure, comparing the company's role to the transcontinental railroad during America's industrial expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣，<strong>Pence Capital Management</strong> 首席投資官德賴登·彭斯在週四對 CNBC 表示，英偉達是基礎性的人工智能基礎設施，將該公司的角色與美國工業擴張時期的橫貫大陸鐵路進行了比較。</p>
</div><p>Pence said Microsoft, Amazon, and Meta continue placing massive orders for AI infrastructure and projected roughly $950 billion in AI-related capital expenditures by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>彭斯表示，微軟、亞馬遜和 Meta 繼續為人工智能基礎設施下大量訂單，並預計到 2027 年，人工智能相關的資本支出將達到約 9500 億美元。</p>
</div><h2>Experts Highlight AI Compute Expansion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>專家強調人工智能計算的擴展</h2>
</div><p><strong>T. Rowe Price</strong> portfolio manager Tony Wang told CNBC on Thursday that the industry is entering a new wave of &#34;agentic AI,&#34; in which AI agents increasingly interact with the internet rather than humans, driving a major increase in compute demand.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>T. Rowe Price</strong> 投資組合經理託尼·王在週四對 CNBC 表示，行業正進入一個新的 “自主人工智能” 浪潮，在這一浪潮中，人工智能代理越來越多地與互聯網而非人類互動，推動計算需求大幅增加。</p>
</div><p><strong>Deepwater's</strong> Gene Munster told CNBC that NVIDIA's revenue acceleration was &#34;remarkable,&#34; noting that adjusted year-over-year revenue growth exceeded 100% even after accounting for China-related comparisons.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Deepwater</strong> 的基因·蒙斯特在週四對 CNBC 表示，英偉達的收入加速 “顯著”，指出即使考慮到與中國相關的比較，調整後的同比收入增長仍超過 100%。</p>
</div><p>Munster also said NVIDIA's July-quarter guidance still points to roughly 95% growth, signaling continued strength in AI demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒙斯特還表示，英偉達的 7 月季度指導仍指向約 95% 的增長，顯示出人工智能需求的持續強勁。</p>
</div><p>Munster described NVIDIA as &#34;the brain of AI,&#34; arguing that hyperscalers continue aggressively expanding AI infrastructure before broader commercial AI applications fully scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒙斯特將英偉達形容為 “人工智能的大腦”，認為超大規模雲計算公司在更廣泛的商業人工智能應用完全擴展之前，仍在積極擴展人工智能基礎設施。</p>
</div><h2>Some Investors Warn About Valuation And Margins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一些投資者警告估值和利潤率問題</h2>
</div><p><strong>GMO U.S. Quality ETF</strong> portfolio manager Tom Hancock cautioned CNBC on Wednesday that semiconductor valuations may have moved ahead of the pace of AI adoption, as investor concentration in AI stocks increases.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>GMO 美國優質 ETF</strong> 投資組合經理湯姆·漢考克在週三對 CNBC 表示，半導體估值可能已經超前於人工智能採用的步伐，因為投資者對人工智能股票的集中度增加。</p>
</div><p>Hancock also questioned whether NVIDIA can sustain gross margins near 75% over the long term as competition rises and semiconductor pricing cycles normalize. He warned that parts of the semiconductor industry increasingly rely on pricing strength rather than pure volume growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>漢考克還質疑英偉達是否能夠在競爭加劇和半導體定價週期正常化的情況下，長期維持接近 75% 的毛利率。他警告説，半導體行業的某些部分越來越依賴於價格強度，而不是單純的量增長。</p>
</div><h2>NVIDIA Earnings Seen As Important For Broader AI Trade</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的收益被視為更廣泛人工智能交易的重要指標</h2>
</div><p><strong>Capital Area Planning Group's</strong> Malcolm Ethridge told CNBC on Thursday that NVIDIA's earnings have become increasingly important for validating the broader AI and semiconductor rally rather than simply driving NVIDIA shares higher.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Capital Area Planning Group</strong> 的馬爾科姆·埃瑟裏奇在週四對 CNBC 表示，英偉達的收益在驗證更廣泛的人工智能和半導體熱潮中變得越來越重要，而不僅僅是推動英偉達股票上漲。</p>
</div><p>Ethridge noted that semiconductor indexes such as the SOXX and PHLX Semiconductor Indexes have outperformed NVIDIA shares year-to-date, even as investors continue to rely on NVIDIA earnings to support the overall AI investment narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ethridge 指出，半導體指數如 SOXX 和 PHLX 半導體指數在年初至今的表現超過了 NVIDIA 的股票，儘管投資者仍然依賴 NVIDIA 的收益來支持整體的人工智能投資敍事。</p>
</div><p>He also downplayed concerns around China-related revenue, saying investors no longer view China chip sales as a major catalyst for NVIDIA's long-term growth outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>他還淡化了關於與中國相關收入的擔憂，表示投資者不再將中國芯片銷售視為 NVIDIA 長期增長前景的主要催化劑。</p>
</div><p>Ethridge said analysts and investors now largely view Nvidia's China opportunity as a &#34;nothingburger,&#34; with potential sales of lower-end chips expected to contribute only about 4% of total revenue and increasingly seen as immaterial to the broader investment story.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ethridge 表示，分析師和投資者現在普遍將 Nvidia 在中國的機會視為 “無關緊要”，預計低端芯片的潛在銷售僅佔總收入的約 4%，並越來越被視為對更廣泛投資故事的無關緊要。</p>
</div><p><strong>NVDA Price Action:</strong> Nvidia shares were up 0.42% at $224.40 during premarket trading on Thursday, according to Benzinga Pro data.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>NVDA 價格動態：</strong> 根據 Benzinga Pro 的數據，Nvidia 的股票在週四的盤前交易中上漲了 0.42%，報 224.40 美元。</p>
</div><p><em>Photo by Below the Sky via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片由 Below the Sky 通過 Shutterstock 提供</em></p>
</div>

Nvidia's China Business Is Now A 'Nothingburger': Analyst

- NVIDIA 第一季度收入達 820 億美元，同比增長 85%。  
- 數據中心收入增長 92%，自由現金流創紀錄達到 490 億美元。  
- 公司預計第二季度收入為 910 億美元，持續推動 AI 基礎設施擴展。

分析師稱，英偉達的中國業務現在已經變得 ‘無關緊要’