<h2>關鍵點</h2>
<ul>
<li>Zcash 並不模仿以太坊的質押或智能合約。</li>
<li>它計劃改變這兩點。</li>
<li>它也可能與比特幣競爭作為價值儲存工具。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p>許多加密投資者試圖根據不同領域的曝光來組建他們的投資組合。<strong>比特幣</strong>（CRYPTO: BTC）是首選的價值儲存工具，而 <strong>以太坊</strong>（CRYPTO: ETH）因其在去中心化金融（DeFi）中佔據大量活動而受到青睞，<strong>Zcash</strong>（CRYPTO: ZEC）則是隱私幣領域的領導者之一。</p>
<p>但 Zcash 的開發路線圖計劃模糊這些類別的界限，這可能導致它從比特幣和以太坊那裏吸引資本，前提是該項目的一些未完成的技術賭注能夠成功。以下是 Zcash 正在構建的內容、其重要性以及它需要實現的目標，以威脅這兩種最大的加密貨幣。</p>
<p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDkwNS9pbnZlc3Rvci1ob2xkcy1jbGlwYm9hcmQtYW5kLWxvb2tzLW91dC13aW5kb3cuanBnAjZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDkwNS9pbnZlc3Rvci1ob2xkcy1jbGlwYm9hcmQtYW5kLWxvb2tzLW91dC13aW5kb3cuanBnAjZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>這款隱私幣可能會創建自己的生態系統</h2>
<p>Zcash 的概念是為持有者提供一種財務隱私，允許他們選擇隱藏交易和錢包餘額。</p>
<p>Zcash 最重要的特點之一是它與比特幣共享定義性的供應限制，規定硬上限為 2100 萬枚，並且有定期的減半事件，減少協議礦工為貢獻計算能力而獲得的獎勵。在稀缺性方面，這兩種資產在理論上基本相當。現在，Zcash 旨在構建一些功能，以使需求方的方程式向其有利傾斜。</p>
<p>三個重疊的升級可能會使 Zcash 變成比特幣和以太坊都不提供的東西。</p>
<p>首先，Zcash 正在努力引入私密智能合約功能。這將使其能夠運行鏈上程序，執行財務邏輯而不透露參與者或金額。內部開發者網絡測試已經上線，但其生產設計仍未完成，何時推出尚不清楚。</p>
<p>其次，計劃中的 Crosslink 升級將添加權益證明（PoS），首次實現質押收益。最後，隨着 Zcash 保護資產（ZSA）的未來實施，網絡可能支持穩定幣、代幣化資產和其他協議，置於網絡的保護（私密）池中。</p>
<p>將這三種新系統結合起來，您將獲得一個能夠與比特幣競爭作為價值儲存工具的鏈，因為它將具有相同的稀缺特性，以及其他需求特性，如私密交易和通過質押產生收益的能力。它還將能夠通過提供對外部不可見的智能合約可編程性來挑戰以太坊在 DeFi 中的主導地位。</p>
<p>以太坊大約佔 DeFi 中鎖定總價值（TVL）的 54%，約為 450 億美元，而 Zcash 實際上沒有任何。保護池中的資本目前無法在不犧牲隱私的情況下產生任何收益，但一旦存在私密 DeFi 生態系統，這些資本可能會湧入。</p>
<h2>前路漫漫</h2>
<p>根據其路線圖，Zcash 可能會威脅到比特幣和以太坊。問題是它能獲得多少以及在什麼時間框架內。</p>
<p>Zcash 今天的市值約為 110 億美元，而比特幣為 1.5 萬億美元，以太坊為 2600 億美元。換句話説，即使它從原本流向比特幣或以太坊的資本中抽取相對較小的部分，考慮到這些資產與 Zcash 的巨大差距，持有者的潛在收益仍可能是巨大的。</p>
<p>但不要急於計算利潤。儘管 Zcash 目前的定位非常有利，但它絕對不是一種安全的投資。這裏存在大量的執行風險，以及來自其他主要鏈（包括以太坊）的競爭風險，後者有幾條途徑可以添加一些隱私功能。此外，Zcash 的網絡可能需要至少幾年時間才能推出所有重要組件並達到良好的工作狀態，然後可能還需要幾年時間才能開始吸引大量資本，假設這真的會發生。</p>
<p>因此，如果您願意至少持有五年，並且能夠在即將到來的波動面前保持冷靜，Zcash 值得少量持有。目前，它享有非常好的風險與回報平衡，即使它永遠無法達到比特幣或以太坊的規模，未來的增長仍可能是巨大的。</p>
<h2>你現在應該購買 Zcash 的股票嗎？</h2>
<p>在您購買 Zcash 的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投資者現在購買……而 Zcash 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。</p>
<p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果您在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>您將擁有 481,750 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果您在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>您將擁有 1,352,457 美元</strong>！*</p>
<p>現在，值得注意的是 <em>Stock Advisor</em> 的總平均回報率為 990%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 206%。<strong>不要錯過最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
<p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>* 股票顧問的回報截至 2026 年 5 月 21 日。</em></p>
<p><em>Alex Carchidi 持有比特幣、以太坊和 Zcash 的頭寸。Motley Fool 持有並推薦比特幣和以太坊。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

GBTC

COIN

ETHE

<p>Zcash 正在計劃重大升級，這可能使其成為比特幣和以太坊的競爭者。這些升級包括私密智能合約、用於質押收益的權益證明以及對隱私資產的支持。儘管 Zcash 的市值目前遠小於比特幣和以太坊，但成功實施這些功能可能會吸引資本並提升其價值。然而，投資 Zcash 存在風險，其生態系統可能需要數年才能成熟</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵點</h2>
</div><ul>
<li>Zcash doesn't mimic Ethereum in staking or smart contracts.</li>
<li>It's planning to change both of those things.</li>
<li>It could also compete with Bitcoin as a store of value.</li>
<li>10 stocks we like better than Zcash ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Zcash 並不模仿以太坊的質押或智能合約。</li>
<li>它計劃改變這兩點。</li>
<li>它也可能與比特幣競爭作為價值儲存工具。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p>Many crypto investors try to assemble their portfolios based on getting exposure to different segments of the sector. <strong>Bitcoin</strong>(CRYPTO: BTC) is the go-to store-of-value pick, whereas <strong>Ethereum</strong>(CRYPTO: ETH) is appealing because it's where a large portion of the activity in decentralized finance (DeFi) happens, and <strong>Zcash</strong>(CRYPTO: ZEC) is one of the leaders in the privacy coin segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多加密投資者試圖根據不同領域的曝光來組建他們的投資組合。<strong>比特幣</strong>（CRYPTO: BTC）是首選的價值儲存工具，而 <strong>以太坊</strong>（CRYPTO: ETH）因其在去中心化金融（DeFi）中佔據大量活動而受到青睞，<strong>Zcash</strong>（CRYPTO: ZEC）則是隱私幣領域的領導者之一。</p>
</div><p>But Zcash's development roadmap is planning to blur the lines that define those categories in ways that could lead to it siphoning capital from both Bitcoin and Ethereum, assuming several of the project's unfinished technical bets pay off. Here's what Zcash is building, why it matters, and what needs to go right for it to threaten the two biggest cryptocurrencies.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Zcash 的開發路線圖計劃模糊這些類別的界限，這可能導致它從比特幣和以太坊那裏吸引資本，前提是該項目的一些未完成的技術賭注能夠成功。以下是 Zcash 正在構建的內容、其重要性以及它需要實現的目標，以威脅這兩種最大的加密貨幣。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDkwNS9pbnZlc3Rvci1ob2xkcy1jbGlwYm9hcmQtYW5kLWxvb2tzLW91dC13aW5kb3cuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F870905%2Finvestor-holds-clipboard-and-looks-out-window.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>This privacy coin could create its own ecosystem</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這款隱私幣可能會創建自己的生態系統</h2>
</div><p>The concept of Zcash is that it offers holders a form of financial privacy by giving them the option to mask their transactions and wallet balances.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zcash 的概念是為持有者提供一種財務隱私，允許他們選擇隱藏交易和錢包餘額。</p>
</div><p>One of the most important things about Zcash is that it shares Bitcoin's defining supply constraint, which specifies a hard cap of 21 million coins, and features regular events called halvings that cut the reward in coins that the protocol's miners get for contributing their computing power to the network. In terms of scarcity, the two assets are, at least on paper, largely equivalent. Now, Zcash is aiming to build features that will skew the demand side of the equation in its favor.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zcash 最重要的特點之一是它與比特幣共享定義性的供應限制，規定硬上限為 2100 萬枚，並且有定期的減半事件，減少協議礦工為貢獻計算能力而獲得的獎勵。在稀缺性方面，這兩種資產在理論上基本相當。現在，Zcash 旨在構建一些功能，以使需求方的方程式向其有利傾斜。</p>
</div><p>Three overlapping upgrades could turn Zcash into something neither Bitcoin nor Ethereum offers.</p>
<div class="lb-trans"><p>三個重疊的升級可能會使 Zcash 變成比特幣和以太坊都不提供的東西。</p>
</div><p>First, there's an effort to bring private smart contract capabilities to Zcash. That would enable it to run on-chain programs that execute financial logic without revealing participants or amounts. An internal developer network test is live, though its production design remains unfinished, and it's unclear when it will launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，Zcash 正在努力引入私密智能合約功能。這將使其能夠運行鏈上程序，執行財務邏輯而不透露參與者或金額。內部開發者網絡測試已經上線，但其生產設計仍未完成，何時推出尚不清楚。</p>
</div><p>Second, the planned Crosslink upgrade would add proof-of-stake (PoS), enabling staking yield for the first time. And finally, with the future implementation of Zcash Shielded Assets (ZSAs), the network could support stablecoins, tokenized assets, and other protocols inside the network's shielded (private) pools.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，計劃中的 Crosslink 升級將添加權益證明（PoS），首次實現質押收益。最後，隨着 Zcash 保護資產（ZSA）的未來實施，網絡可能支持穩定幣、代幣化資產和其他協議，置於網絡的保護（私密）池中。</p>
</div><p>Combine all three of those new systems, and you'd get a chain capable of competing with Bitcoin as a store of value, as it would have the same scarcity characteristics, plus other in-demand features like private transactions and the ability to generate yield via staking. It would also be capable of challenging Ethereum's dominance in DeFi by offering smart contract programmability that's invisible to outsiders.</p>
<div class="lb-trans"><p>將這三種新系統結合起來，您將獲得一個能夠與比特幣競爭作為價值儲存工具的鏈，因為它將具有相同的稀缺特性，以及其他需求特性，如私密交易和通過質押產生收益的能力。它還將能夠通過提供對外部不可見的智能合約可編程性來挑戰以太坊在 DeFi 中的主導地位。</p>
</div><p>Ethereum hosts roughly 54% of total value locked (TVL) in DeFi, about $45 billion, and Zcash effectively hosts none. But the capital in the shielded pools, which is currently unable to generate any yield without sacrificing privacy by leaving the pool, would likely flood into a private DeFi ecosystem the moment one exists.</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊大約佔 DeFi 中鎖定總價值（TVL）的 54%，約為 450 億美元，而 Zcash 實際上沒有任何。保護池中的資本目前無法在不犧牲隱私的情況下產生任何收益，但一旦存在私密 DeFi 生態系統，這些資本可能會湧入。</p>
</div><h2>There's a long road ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前路漫漫</h2>
</div><p>Based on its roadmap, Zcash could probably threaten both Bitcoin and Ethereum. The questions are how much it could gain and over what time frame.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據其路線圖，Zcash 可能會威脅到比特幣和以太坊。問題是它能獲得多少以及在什麼時間框架內。</p>
</div><p>Zcash's market cap today is about $11 billion versus Bitcoin's $1.5 trillion and Ethereum's $260 billion. In other words, even if it siphons off relatively small portions of the capital otherwise destined for Bitcoin or Ethereum, the sheer size of those assets in comparison to Zcash means the upside for holders from here could be tremendous.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zcash 今天的市值約為 110 億美元，而比特幣為 1.5 萬億美元，以太坊為 2600 億美元。換句話説，即使它從原本流向比特幣或以太坊的資本中抽取相對較小的部分，考慮到這些資產與 Zcash 的巨大差距，持有者的潛在收益仍可能是巨大的。</p>
</div><p>But don't count your profits just yet. Zcash is not in any way a safe investment even though it's positioned very favorably at the moment. There's plenty of execution risk here and also plenty of competitive risk from other major chains, including Ethereum, which has a few avenues to add some privacy features. Furthermore, it will likely take at least a couple of years for Zcash's network to have all of the important pieces launched and in good enough working order, and then probably a couple of years more to start attracting serious sums of capital, assuming that ever happens.</p>
<div class="lb-trans"><p>但不要急於計算利潤。儘管 Zcash 目前的定位非常有利，但它絕對不是一種安全的投資。這裏存在大量的執行風險，以及來自其他主要鏈（包括以太坊）的競爭風險，後者有幾條途徑可以添加一些隱私功能。此外，Zcash 的網絡可能需要至少幾年時間才能推出所有重要組件並達到良好的工作狀態，然後可能還需要幾年時間才能開始吸引大量資本，假設這真的會發生。</p>
</div><p>Thus, if you're willing to hold it for at least five years, and if you're able to stay cool in the face of the volatility that's sure to come, Zcash is worth owning in a small quantity. At the moment, it enjoys a very good balance of risk and reward, and even if it never becomes as large as Bitcoin or Ethereum, the growth ahead might still be enormous.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，如果您願意至少持有五年，並且能夠在即將到來的波動面前保持冷靜，Zcash 值得少量持有。目前，它享有非常好的風險與回報平衡，即使它永遠無法達到比特幣或以太坊的規模，未來的增長仍可能是巨大的。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Zcash right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你現在應該購買 Zcash 的股票嗎？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Zcash, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在您購買 Zcash 的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Zcash wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投資者現在購買……而 Zcash 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $481,750</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,352,457</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果您在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>您將擁有 481,750 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果您在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>您將擁有 1,352,457 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 990% — a market-crushing outperformance compared to 206% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>現在，值得注意的是 <em>Stock Advisor</em> 的總平均回報率為 990%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 206%。<strong>不要錯過最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 21, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>* 股票顧問的回報截至 2026 年 5 月 21 日。</em></p>
</div><p><em>Alex Carchidi has positions in Bitcoin, Ethereum, and Zcash. The Motley Fool has positions in and recommends Bitcoin and Ethereum. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Alex Carchidi 持有比特幣、以太坊和 Zcash 的頭寸。Motley Fool 持有並推薦比特幣和以太坊。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
</div>

Zcash Could Threaten Both Bitcoin and Ethereum. Here's How.

- Zcash 計劃引入私有智能合約和權益證明，挑戰比特幣和以太坊。  
- 其市場市值約為 110 億美元，遠低於比特幣的 1.5 萬億美元。  
- Zcash 具備良好的風險與收益平衡，未來潛力巨大。

Zcash 可能會對比特幣和以太坊構成威脅。以下是具體原因