閃送（FLX）2026 年第一季度財報電話會議記錄

圖片來源：The Motley Fool。 日期 2026 年 5 月 21 日，東部時間上午 8 點 電話會議參與者 首席執行官 — 彭雪 首席財務官 — 呂唐 投資者關係 — 吳海倫 主要信息 已完成訂單 -- 5790 萬，顯示出在競爭加劇的情況下的穩定訂單量。 註冊閃送騎手 -- 310 萬，支持持續的履約能力提升。 平均交付時間 -- 25.7 分鐘，反映出運營效率的提升。 總收入 -- 人民幣 9.353 億元，同比下降自人民幣 9.608 億元，主要由於市場競爭加劇。 毛利潤 -- 人民幣 1.058 億元，毛利率為 11.3%，低於可比期間的 13.2%。 運營費用 -- 人民幣 9480 萬元，同比下降 18.7%，其中銷售和市場費用為人民幣 3850 萬元，管理費用為人民幣 3990 萬元，研發費用為人民幣 1650 萬元。 運營收入 -- 人民幣 1100 萬元，運營利潤率從 1% 上升至 1.2%。 非 GAAP 運營收入 -- 人民幣 2160 萬元，較上年同期的人民幣 2660 萬元有所下降。 非 GAAP 淨虧損 -- 人民幣 1110 萬元，較上年同期的人民幣 4960 萬元的非 GAAP 淨收入轉變為虧損。 現金及短期投資 -- 截至季度末可用人民幣 8.591 億元，表明保持健康的流動性狀況。 蛋糕類訂單量 -- 超過 1540 萬，同比實現增長，基於高比較基數。 電子產品訂單量增長 -- 增長 15.9%，標誌着該領域訂單結構的持續改善。 無人機配送商業化 -- 該項目擴展至 5 個運營起降點和 14 條活躍航線，完成 3500 個付費訂單和近 2900 次無人機飛行，安全記錄為 100%。 無人機配送訂單量 -- 環比增長 157%，反映出快速的初期採用。 人工智能部署影響 -- 內部運營流程時間顯著縮短；新場景測試時間從約 2 個月縮短至 1-2 周，新合作伙伴的接入時間從超過一週縮短至不足一天。 技術生態系統舉措 -- FlashEx 開源其核心命令行工具，並全面開放其 API 以便於商户和人工智能平台的集成，支持直接系統連接並擴展可用案例。 華為 HarmonyOS 快速應用集成 -- 用户現在可以通過 HarmonyOS 設備的對話界面發起訂單，而無需打開 FlashEx 應用。 需要 Motley Fool 分析師的報價？請發送電子郵件至 [email protected] 風險 毛利率從 13.2% 下降至 11.3%，首席財務官呂唐將同比收入下降主要歸因於 “市場競爭加劇”。 非 GAAP 淨結果轉變為人民幣 1110 萬元的虧損，而上年同期為人民幣 4960 萬元的非 GAAP 淨收入。 摘要 BingEx Limited (FLX 3.70%) 強調了一個運營進展的時期，標誌着訂單履行效率的提高，自動化新興技術的顯著採用，以及持續滲透新的物流模式，包括低空無人機配送。人工智能驅動的舉措減少了內部的週期時間，商户和平台的集成通過開放 API 策略和 HarmonyOS 合作得以推進。類別擴展使電子產品訂單量增長 15.9%，蛋糕類訂單量也有所增加，而無人機物流的首個季度顯示出環比增長 157% 和商業可行性，且安全記錄完美無缺。 公司明確優先考慮擴展低空物流，整合實時地面和空中網絡，以擴大服務種類和地理覆蓋範圍。 彭雪表示：“這一合作不僅代表了資本市場的強烈認可，也對我們實時履約能力和技術創新的有意義的認可。” 人工智能工具被認為減少了運營人力，壓縮了研發週轉時間，並降低了業務擴展的邊際成本。 BingEx 朝着高價值商户關係和增強消費者場景覆蓋的方向發展，旨在推動未來訂單結構的改善，隨着行業競爭的加劇。 行業術語 低空物流：使用在低空飛行的航空器（如無人機）進行快速城市配送的交付操作。 HarmonyOS：華為的多設備操作系統和生態系統，支持跨平台應用體驗和智能集成。 KA 商户：關鍵賬户商户；大型、高頻次的商業客户，貢獻顯著的交易量或商品總值。 命令行界面（CLI）：一種技術工具，通過接受用户或人工智能代理的文本命令，實現直接系統控制、自動化和集成。 完整電話會議記錄 彭雪： 謝謝你，海倫。大家好，歡迎參加 FlashEx 2026 年第一季度財報電話會議。在 2026 年第一季度，按需配送行業在用户對高質量時效性配送服務需求上升的推動下，持續穩步增長。同時，競爭格局也在不斷演變。在這樣的背景下，我們在運營效率和業務創新方面取得了顯著進展。值得注意的是，我們在本季度在開放技術生態系統和低空物流的實際部署方面取得了新的突破，為平台的中長期增長開闢了新的途徑。在第一季度，FlashEx 完成了 5790 萬單，在動態市場環境中交出了穩定的業績，展現了我們商業模式的韌性。 目前，平台上有 310 萬註冊的 Flash 騎手。我們的平均配送時間進一步改善至 25.7 分鐘，反映了我們持續提升用户體驗和服務效率的努力。轉向我們的財務表現，第一季度總收入達到人民幣 9.353 億元，毛利率為 11.3%。非 GAAP 營業收入為人民幣 2160 萬元。截至第一季度末，我們持有現金及現金等價物、受限現金和短期投資總計人民幣 8.591 億元，保持了健康的財務狀況。在商户方面，我們在第一季度繼續執行分層商户管理策略，進一步提高服務響應效率和資源配置。 在我們的核心高頻品類中，蛋糕和鮮花商户通常具有穩定的重複業務需求和持久的商業關係，使其成為我們收入結構中最可預測的組成部分。在第一季度，蛋糕品類的訂單量超過 1540 萬單，儘管基數較高，仍實現了同比增長。為了支持這一品類，我們繼續提升我們的履約能力，包括升級配送箱設計、改善抗震標準和加強騎手處理協議。所有這些努力都提高了履約質量和商户滿意度。第一季度電子產品配送也實現了強勁增長，訂單量同比增長 15.9%，保持了強勁的勢頭，成為訂單結構改善的重要驅動力。 我們在本季度繼續完善這一關鍵垂直領域商户的服務響應標準，在關鍵時期提前部署配送資源，以確保在高峰季節的穩定訂單履行率和配送質量。越來越多的知名公司在汽車服務、高端零售和消費電子領域將 FlashEx 納入其標準履行渠道，進一步鞏固了我們作為高端按需專屬快遞服務提供商的聲譽。在新場景擴展方面，我們在第一季度繼續探索新的服務機會。校園配送就是一個例子。目前大多數校園服務——配送服務僅停留在校園入口，無法滿足用户的最後一公里按需配送需求。 與此同時，校園內有大量學生在尋找靈活的兼職收入。基於此，FlashEx 正在探索一種將我們的用户網絡與校園學生資源結合的模式，以完成從校園入口到宿舍的食品配送鏈。在個人用户方面，我們繼續強化作為即時生活助手的定位。 在第一季度，生活服務的日訂單量在輔助採購、包裹取件、食品取件、禮品配送和行李配送等方面保持穩定，因為這些服務類別持續獲得關注，FlashEx 與用户日常生活的聯繫加深，逐漸將平台從單一目的的配送工具轉變為按需服務的入口，覆蓋更廣泛的日常需求。這有助於增強用户參與度，並支持整體平台活動和用户留存的改善。在技術和生態系統方面，四月份，我們正式開源了我們的核心命令行接口工具，成為城際按需配送行業首家這樣做的公司。 通過這個工具，FlashEx 進一步標準化並 API 化了其配送能力。商户可以將我們的系統與他們自己的銷售點或訂單管理系統集成，以在客户付款後自動觸發配送請求。開發者和企業客户可以通過命令行直接與 FlashEx 後端連接，進行下單、請求定價和跟蹤貨物。領先的 AI 代理，包括 Cloud Code、Codex 和 Cursor 也可以通過這個接口直接調用 FlashEx 服務。這標誌着按需配送能力首次以標準化、兼容和 API 可訪問的模型正式進入 AI 工作流生態系統。 這一進展體現了我們一直以來的願景，使生態系統合作伙伴能夠以更低的成本訪問 FlashEx 服務，同時賦能我們的 Flash 騎手超越傳統快遞角色，成為 AI 系統與物理現實之間的橋樑。初始的開源版本支持四個核心功能：價格查詢、下單、訂單跟蹤和訂單取消。我們將繼續迭代和擴展其功能，加深按需配送與更廣泛 AI 生態系統之間的整合。我們還完成了與華為 HarmonyOS 生態系統的 Quick 應用集成，允許用户通過設備上的對話交互直接發起配送請求，而無需打開 Flash 應用。 此外，我們已全面開放 API 接口，以支持主要 AI 平台通過標準化集成調用 FlashEx 的訂單下單能力，進一步拓寬了我們服務的可達性。在內部運營效率方面，AI 工具正從孤立的生產力工具演變為組織層面的系統效率驅動因素。在客户服務方面，AI 現在可以獨立處理大多數常規投訴類型，顯著減少所需的人力。測試和推出新服務場景所需的時間已從大約 2 個月縮短至 1 到 2 周。新合作伙伴的入駐流程也已通過 AI 代理完全自動化，將集成時間從一週以上縮短至不足一天。 在研發方面，AI 輔助編碼工具相比去年提高了整體開發效率。綜合來看，這些效率提升在多個運營職能中持續創造價值，降低了業務擴展的邊際成本，同時確保了服務質量。在低空物流方面，我們在本季度取得了顯著進展。正如許多人本週早些時候可能注意到的，我們宣佈了一項重要發展，FlashEx 的全資子公司已與杭州低空產業發展達成戰略投資合作，使 FlashEx 成為杭州低空經濟領域首批獲得戰略機構支持的按需快遞服務提供商之一。 這一合作不僅代表了資本市場的強烈認可，也對我們的實時履約能力和技術創新給予了重要的肯定。更重要的是，這標誌着 FlashEx 在向自主配送和低空物流擴展方面的一個重要里程碑，因為我們加速從技術探索向現實世界部署和規模化運營的過渡。在中國按需配送市場運營十多年後，FlashEx 已建立起覆蓋近 300 個城市的全國履約網絡，並建立了高度成熟的實時配送基礎設施。展望未來，低空物流是我們技術進步和長期業務擴展的關鍵戰略優先事項。 憑藉我們行業領先的實時履約能力，這是我們持續脱穎而出的核心運營優勢，我們已做好準備滿足無人機配送服務的標準化和高效率運營要求。同時，通過整合杭州的地方產業生態系統和戰略資源，我們正在構建一種下一代按需物流模型，結合快速空中運輸和地面最後一公里的履約，實現低空和地面配送網絡之間的無縫協調。目前，我們的無人機配送計劃已進入實質性商業運營。與杭州低空產業生態系統合作，我們已建立 5 個起降點，並推出覆蓋餘杭、上城和拱墅等主要區域的 14 條配送路線。 在第一季度，無人機配送訂單量環比增長 157%。截至目前，該項目已完成約 3,500 個付費訂單和近 2,900 次無人機飛行，同時在實際運營中保持 100% 的安全記錄。商業模式的可行性現已得到驗證。在正常運營條件下，我們的 Air FlashEx 服務的配送時間比傳統地面配送服務快約 20% 至 30%。展望未來，我們將繼續通過技術推動創新，並進一步投資於智能調度、路線優化和自主配送等前沿領域。 通過將我們的主要地面履約基礎設施與下一代低空物流技術深度整合，我們旨在進一步提升配送效率，拓寬服務能力，並擴展我們的履約網絡邊界。在騎手方面，我們繼續完善培訓項目和服務標準，以確保每次配送都能為用户帶來高質量的體驗。在第一季度，我們繼續實施良好的 Flash 騎手認可計劃，從平台中選拔在配送過程中積極展現社會責任的優秀騎手。這些騎手獲得了物質獎勵和公眾認可，增強了他們的職業自豪感和歸屬感。我們堅信，騎手團隊的可持續性和專業性是我們服務質量的基石。 展望未來的幾個季度，我們將繼續專注於三個戰略優先事項。首先，繼續深化 AI 在 FlashEx 內部運營中的應用，以進一步提高組織效率；其次，加速低空物流的擴展和商業化，探索更多適合空地協調的訂單類型和場景；第三，繼續加強高價值商户服務和用户場景覆蓋，以推動我們訂單結構的進一步改善。隨着行業競爭的持續加劇，運營效率與服務質量的結合仍然是 FlashEx 長期競爭優勢的基礎。 我們始終相信，一個具有真正價值的平台服務於多個利益相關者，為用户創造真正的便利，為 Flash 騎手提供穩定且有回報的職業機會，並對行業的健康發展做出積極貢獻。這就是我們定義長期價值的方式，它仍然是 FlashEx 持續進步的驅動力。我的發言到此結束。現在我將把電話交給我們的首席財務官 Luke Tang。謝謝。 樂唐： 謝謝你，亞當。大家好，我是盧克。我想向大家介紹我們 2026 年第一季度的財務業績。隨着行業競爭格局的不斷演變，我們利用人工智能提升了組織效率，並在優化運營效果方面取得了進展。我們更廣泛地部署人工智能，推動了第四季度營業利潤率的提升。在我開始之前，請注意所有數字均以人民幣計，所有百分比變化均為同比，除非另有説明。我們第一季度的收入達到 9.353 億元人民幣，而 2025 年同期為 9.608 億元人民幣。同比下降主要是由於市場競爭加劇。 我們第一季度的營業成本為 8.295 億元人民幣，而 2025 年同期為 8.341 億元人民幣。下降與收入的減少相一致。我們第一季度的毛利潤為 1.058 億元人民幣，而 2025 年同期為 1.267 億元人民幣。毛利率為 11.3%，而 2025 年同期為 13.2%。接下來是運營費用。我們第一季度的總運營費用為 9480 萬元人民幣，較 2025 年同期的 1167 萬元人民幣下降了 18.7%。 其中包括 3850 萬元人民幣的銷售和市場費用，3990 萬元人民幣的管理費用，以及 1650 萬元人民幣的研發費用。我們的營業收入為 1100 萬元人民幣，而 2025 年同期為 1000 萬元人民幣，使我們的營業利潤率從 1% 提升至 1.2%。不包括基於股份的補償費用，我們第一季度的非 GAAP 營業收入為 2160 萬元人民幣，而 2025 年同期為 2660 萬元人民幣。我們的非 GAAP 淨虧損為 1110 萬元人民幣，而 2025 年同期的非 GAAP 淨收入為 4960 萬元人民幣。 截至 2026 年 3 月 31 日，我們的現金狀況依然健康，現金及現金等價物、受限現金和短期投資總計為 8.591 億元人民幣。在 2026 年，我們將繼續致力於嚴格執行和維護我們的高質量服務優勢。在人工智能部署的基礎上，我們將進一步優化成本結構和控制費用，以提升利潤率。通過實施審慎的財務管理和積極追求商業創新，我們將抓住新興機會，利用運營效率的提升，為所有利益相關者提供可持續的長期價值。這就是我們準備的發言內容。現在我們希望開放提問環節。操作員，請開始。 操作員： [操作員指示] 現在我們將開始接聽來自中金公司的蘇珊·張的提問。 未知分析師： 我的第一個問題是，您能否分享一下我們第一季度的訂單量和按 2B 和 2C 細分的平均售價趨勢？考慮到今年食品配送行業訂單量增長放緩，以及平均訂單價值的增加，我們應該如何解讀這一趨勢對像我們這樣的高端服務提供商的影響？我的第二個問題是，我們最近注意到有報道稱我們已獲得杭州國資的投資，以擴展到低空經濟領域。您能否概述一下這一舉措的戰略方向、具體應用場景和當前進展？ 樂唐： 好的。謝謝你，蘇珊，感謝你的提問。我是盧克。我想先回答你的第一個問題，然後將第二個問題交給亞當。現在讓我先給你概述一下我們第一季度的表現，然後分享我們對食品配送行業近期變化對 FlashEx 的意義的看法。在第一季度，FlashEx 完成了 5790 萬單，儘管行業競爭加劇和市場環境動態變化，仍保持了穩健的表現，這反映了我們按需專屬快遞模式的韌性。同時，我們的平均配送時間進一步改善至 25.7 分鐘，註冊騎手數量達到 310 萬，反映了我們履約能力和服務體驗的持續提升。 在商户方面，我們在第一季度繼續執行分層商户管理策略，高質量品類推動了訂單結構的持續改善。蛋糕品類的訂單量在本季度超過 1540 萬單，儘管基數較高，仍實現了同比增長。電子產品訂單量同比增長 15.9%，保持了強勁的勢頭，併成為訂單結構改善的重要驅動力。同時，汽車服務、高端零售和消費電子領域的領先企業繼續將 FlashEx 作為其標準履約渠道的一部分。總體而言，KA 商户的 GMV 貢獻在第一季度穩步提升，平均售價保持在相對穩定的高水平，進一步鞏固了我們在高端按需配送領域的聲譽。 在個人用户方面，我們繼續加強作為即時生活助手的定位。在第一季度，生活服務類的日訂單量在助購、包裹取件、食品取件、禮品配送和行李配送等類別中保持穩定。隨着這些類別的受歡迎程度上升，FlashEx 與用户日常生活的聯繫加深，平台逐漸從單一目的的緊急配送工具演變為覆蓋更廣泛日常需求的按需服務入口。回到行業層面，FlashEx 與食品配送平台在用户畫像、使用場景、配送效率和服務體驗等方面始終存在顯著差異。 在我們看來，行業內更廣泛地迴歸理性競爭是一個積極的發展，這對 FlashEx 以及整個行業的健康發展都是有利的。具體來説，隨着我們對商户客户的精細化運營的深入，擴大渠道覆蓋和新客户場景的開發，我們所服務的行業和品牌也在不斷多樣化，同時 KA 商户的 GMV 貢獻穩步增長。與此同時，我們積極通過技術來把握這些機會。一方面，通過更深入地整合人工智能能力，使 FlashEx 的服務對商户和用户更加可及。 另一方面，通過發展低空物流來克服地理和交通限制，持續提高履約效率和服務體驗。總體而言，FlashEx 將始終堅持我們的價值主張，繼續專注於高價值商户、高質量消費場景以及人工智能和低空物流等新興領域，以鞏固我們在高端按需配送領域的長期競爭優勢。現在我們請 Adam 回答您的第二個問題。 彭雪： 感謝您的提問。關於第二個問題，FlashEx 一直非常重視新興技術及其在行業和服務場景中的應用。這項戰略投資代表了我們在人工智能深度整合之後的又一個重要里程碑，反映了資本市場的認可，也強烈支持我們的按需專屬快遞模式、實時履約能力和技術創新。讓我來逐一介紹您提到的三個維度：戰略方向、應用場景和當前進展。從戰略方向開始。在城市按需配送領域經過十多年的發展，FlashEx 已經建立了覆蓋中國近 300 個城市的主要地面履約網絡。 我們將低空物流視為對現有業務的有意義擴展，也是我們在技術進步和中長期增長方面的優先事項。憑藉多年來積累的履約能力和運營經驗，我們有能力滿足無人機配送的標準化高效要求。同時，通過與杭州當地行業合作伙伴的合作，我們正在探索一種結合快速空中運輸與地面最後一公里配送的新一代按需物流模式，逐步建立低空與地面網絡之間更深層次的協調。在應用場景方面，FlashEx 已經在高價值、時間敏感的品類（如蛋糕、鮮花、高端零售和消費電子）中建立了強大的履約能力。 這些恰恰是更快、更可靠和更安全的配送最為重要的場景，也是無人機配送能夠展示最明顯創新價值的地方。此外，對於涉及跨區路線、地理障礙（如河流或山丘）或交通擁堵等情況，地面配送效率受限，無人機配送能夠顯著縮短配送時間並提高履約可靠性，這與我們現有高端按需配送客户的需求非常契合。在當前進展方面，我們的無人機配送項目現已進入實質性商業運營。與杭州低空產業生態系統合作，我們已激活 5 個起降點，並啓動了覆蓋餘杭、上城和拱墅等主要區域的 14 條配送路線。 在第一季度，無人機配送訂單量環比增長 157%。截至 4 月底，該項目已完成約 3,500 個付費訂單和近 2,900 次無人機飛行，保持 100% 的安全記錄。商業模式已初步驗證。在正常運營條件下，我們的空中配送服務實現的配送時間比傳統地面服務快 20% 至 30%。展望未來，我們將繼續通過技術推動創新，投資於智能調度、路線優化和自主配送等領域，深度整合我們成熟的地面配送基礎設施與低空物流技術，進一步提高配送效率，擴展 FlashEx 的服務能力邊界。 運營商： 我沒有看到其他問題，這次問答環節到此結束。現在我將把電話交給 Helen Wu 進行總結髮言。 Helen Wu： 再次感謝您今天參加 BingEx 2026 年第一季度財務業績和業務更新電話會議。如果您有任何進一步的問題，請聯繫 BingEx 的投資者關係團隊或 Piacente Financial Communications。謝謝，祝您有美好的一天。 運營商： 感謝您參與今天的會議。這次節目到此結束。您現在可以掛斷電話。