我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。人工智能基礎設施市場正從訓練轉向推理，預計到 2032 年將達到 1.3 萬億美元，年均增長率為 32%。受益的主要股票包括：英偉達，利用 LPU 和 GPU；AMD，採用芯片設計以應對內存受限的任務；Cerebras，提供晶圓級 SRAM 芯片；博通，促進定製 AI 芯片的生產；以及 SK 海力士，在推理工作負載中至關重要的高帶寬內存（HBM）供應鏈中佔據主導地位
人工智能基礎設施市場正在發生重大轉變，推理成為主要的增長驅動力，取代了人工智能模型訓練。_彭博情報_預計推理市場將在 2032 年前以 32% 的年複合增長率增長，達到 1.3 萬億美元。這大約是其預計人工智能訓練市場在同一時期將達到的 6580 億美元的兩倍。
隨着推理支出預計將迅速增長，而半導體板塊正在拋售，讓我們來看看五隻 人工智能股票 以把握推理的增長。
圖片來源：Getty Images。
1. 英偉達
在推理方面，英偉達（NVDA +2.93%）並沒有在人工智能模型訓練中所擁有的優勢，後者是其無可爭議的領導者。然而，排除它是愚蠢的。
該公司今年通過收購 Groq 及其語言處理單元（LPU）做出了非常明智的 “收購”。LPU 內置了片上靜態隨機存取存儲器（SRAM），這有助於減少延遲，使其成為處理推理解碼階段的優秀芯片，此時人工智能模型提供查詢的答案。
與此同時，其配備高帶寬內存（HBM）的圖形處理單元（GPU）可以在模型讀取查詢時進行重負載。這是一個優雅的解決方案，應該使英偉達在未來的推理領域中成為重要參與者。
展開
NASDAQ: AMD
先進微處理器
今日變動
(-1.90%) $-9.24
當前價格
$476.15
關鍵數據點
市值
$776B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$475.76 - $515.62
52 周區間
$149.22 - $584.73
成交量
26.6M
平均成交量
33.1M
毛利率
47.09%
2. 先進微處理器
雖然人工智能訓練完全依賴於原始計算能力，但推理往往更受內存限制。這就是為什麼 先進微處理器（AMD-1.90%）在推理市場中的地位遠比在訓練中更強。它採用了芯片設計，其中其 GPU 作為更大互聯繫統的一部分，並可以與更多內存打包。
該公司已經與 OpenAI、Meta Platforms、微軟 和 Anthropic 達成了大規模推理交易，這將在未來幾年推動強勁增長。它還剛剛與本名單上的下一家公司 Cerebras（CBRS-2.15%）建立了合作關係，將其基於 SRAM 的解決方案整合到其新的 Helios 機架中，以提高解碼性能。
展開
NASDAQ: CBRS
Cerebras 系統
今日變動
(-2.15%) $-4.36
當前價格
$198.71
關鍵數據點
市值
$56B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$195.55 - $214.50
52 周區間
$160.81 - $386.34
成交量
3.8M
平均成交量
7.4M
毛利率
41.98%
3. Cerebras
Cerebras 使用直接嵌入 SRAM 的芯片，類似於英偉達的 LPU。然而，SRAM 體積龐大，因此 Cerebras 生產的芯片是巨大的晶圓級芯片，而不是像英偉達那樣使用少量 SRAM。由於其尺寸，它們只能作為完整系統的一部分提供，因為它們具有特殊的冷卻和電源管理要求。
最初是一個高價的優質解決方案，Cerebras 的 CS 系統開始通過與 OpenAI 等公司的交易進入主流。同時，它與 AMD 的合作將幫助其採用更低成本的系統，AMD 的 GPU 將以更具成本效益的方式處理預填充推理階段。
4. 博通
運行人工智能工作負載並不便宜，隨着推理成為持續成本，越來越多的超大規模公司開始設計定製的人工智能芯片來完成這一任務。這就是 博通（AVGO +0.37%）的介入之處。它幫助將人工智能芯片設計轉化為可以大規模生產的物理芯片，並與 HBM 打包。
展開
NASDAQ: AVGO
博通
今日變動
(0.37%) $1.44
當前價格
$389.28
關鍵數據點
市值
$1.9T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$379.71 - $399.92
52 周區間
$281.87 - $495.00
成交量
20.4M
平均成交量
25.9M
毛利率
65.66%
股息收益率
0.65%
該公司幫助 Alphabet 開發了備受推崇的張量處理單元（TPU），並且目前正在乘着 TPU 的浪潮。同時，其他超大規模公司也轉向它，以幫助他們開發自己的定製人工智能芯片。該公司預計到 2027 財年，這將是一個超過 1000 億美元的業務，之後將有強勁的增長前景。
5. SK 海力士
由於推理受內存限制，對 HBM 的需求激增。SK 海力士（SKHY-3.54%）在這一領域處於領先地位，創造了這種特殊形式的動態隨機存取存儲器（DRAM）。它在 HBM 市場中佔有近 60% 的份額，並且是英偉達的主要供應商。它還剛剛與這家 GPU 巨頭簽署了一項價值 5000 億美元的巨大交易。
儘管內存市場歷來具有高度週期性，但來自人工智能基礎設施建設的強勁需求以及新的長期供應協議應使 SK 海力士成為推理領域的贏家。