我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。伯克希爾哈撒韋持有 3974 億美元的現金，足以收購大多數標普 500 公司，但由於歷史高位的股票估值，仍保持耐心。巴菲特指標為 219%，顯示市場被高估。首席執行官格雷格·阿貝爾和董事長沃倫·巴菲特強調紀律，傾向於僅在價格具有吸引力時才部署資本，目前主要投資於國債，並選擇性地交易像達美航空和梅西百貨這樣的股票
你知道 “口袋裏燒了個洞” 這個表達嗎？這是一個古老的短語，用來形容一些人擁有額外現金時的焦躁感。但隨意花錢並不是投資的好方法，這可能導致壞習慣，最終讓你陷入麻煩。
我認為這是 沃倫·巴菲特 從未遇到過的問題。巴菲特在 伯克希爾哈撒韋( BRKA +0.21%)( BRKB +0.36%) 的領導崗位上工作了六十年，直到今年年初將接力棒交給了新任首席執行官格雷格·阿貝爾。在他的任期內，巴菲特建立了一個令人印象深刻的企業集團，同時也持有非常龐大的現金儲備。
有多大？在第一季度末，伯克希爾的現金高達 3974 億美元。換句話説，整個 標普 500 中只有兩打公司市值超過伯克希爾的現金儲備。
巴菲特（現在是伯克希爾的董事會主席）和阿貝爾在等什麼呢？
伯克希爾哈撒韋董事會主席沃倫·巴菲特。圖片來源：The Motley Fool。
伯克希爾的管理層想要花錢
在今年早些時候接受 CNBC 採訪時，巴菲特表示，他寧願讓公司的資金運作，而不是閒置在賬户或國債中。他説：“這是外部環境。” 他補充道：“相信我，如果我們談完後，你説，‘我有一個偉大的 1000 億美元的新想法。’ 我會説，‘我們來談談。’”
在給股東的二月份信中，阿貝爾也提到了伯克希爾的現金儲備。他寫道：“在伯克希爾的歷史上，許多觀察者曾建議我們的鉅額現金儲備表明我們在投資上退縮。並不是這樣。” 他表示：“我們繼續評估許多機會，並將保持耐心和紀律，以追求對我們所有者有利的正確機會。”
展開
NYSE: BRKB
伯克希爾哈撒韋
今日變動
(0.36%) $1.86
當前價格
$511.54
關鍵數據點
市值
$1.1T 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$506.70 - $513.03
52 周區間
$455.19 - $516.85
成交量
390 萬
平均成交量
500 萬
毛利率
23.70%
股票對巴菲特來説太貴了
伯克希爾哈撒韋 面臨的挑戰——以及投資者普遍面臨的挑戰——是當前股票的歷史價格過高。
其中一個指標是巴菲特指標，以沃倫·巴菲特的名字命名。該指標衡量美國股市的總價值，並將其除以國內生產總值（GDP）。結果是一個衡量股市規模與國家整體經濟產出相比的指標——巴菲特稱之為 “可能是任何時刻估值狀況的最佳單一衡量標準”。
當前比率為 219%——比歷史趨勢高出約 64%。為了讓這個數字更具可比性，巴菲特曾表示，任何超過 200% 的數字意味着市場正在 “玩火”。
這是否意味着投資者現在應該完全放棄市場？當然不是。巴菲特和阿貝爾仍在將伯克希爾的資金投入國債，但他們並沒有完全退出市場。伯克希爾當前的投資組合價值為 3610 億美元，而在阿貝爾的領導下，公司既出售又購買了股票，包括在 達美航空 和 梅西百貨 開設新頭寸。
在估值變得更具吸引力之前，投資者應該預期伯克希爾將保持耐心、紀律，並準備在合適的機會出現時部署其現金。