我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。標普 500 指數連續第四個交易日下跌，投資者在面臨 “負面風險三重奏” 的情況下采取了謹慎態度：潛在的美聯儲加息、債券收益率上升以及美國中期選舉的不確定性。對沖基金減少了股票敞口，VIX 指數升至自八月以來的最高水平。市場參與者還對即將到來的繁重 IPO 日曆和地緣政治緊張局勢保持警惕，這進一步加劇了市場的防禦性環境
作者：Joseph Adinolfi
標普 500 指數連續第四個交易日下跌，華爾街變得謹慎
隨着股市反彈停滯，投資者開始變得謹慎。
由於債券收益率上升以及日曆上充滿風險（從美聯儲會議到美國中期選舉），許多投資者採取了更加謹慎的立場。
隨着標普 500 指數等主要指數停滯不前，對沖基金似乎變得更加謹慎。根據道瓊斯市場數據，標普 500 指數在週四連續第四個交易日下跌，這是自 6 月以來最長的跌勢。Cboe 波動率指數 VIX，也被稱為華爾街的 “恐懼指標”，數據顯示其升至自 8 月初以來的最高水平。
高盛的主要經紀業務最近數據顯示，專注於股票的對沖基金已將其股票淨敞口降低到過去一年中的最低水平之一。
高盛的董事總經理約翰·弗洛德在一份被 MarketWatch 獲得的客户報告中表示，投資者表現出令人驚訝的缺乏 “積極進攻” 的意願。他所接觸的幾乎每個人都提到了同樣的一些擔憂——從頑固的通脹風險迫使美聯儲採取行動，到對即將到來的中期選舉和伊朗持續局勢的日益不安。
與此同時，債券收益率的上升正在加劇市場的緊張氣氛，市場開始根據歷史趨勢顯得過度擴張，Ned Davis Research 的分析指出。
週四，10 年期美國國債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 飆升至三年來的新高，因油價上漲和特朗普總統承諾的結果依賴型選舉紅利對債券造成壓力。債券收益率與價格呈反向移動。
在最近與 MarketWatch 分享的評論中，野村的查理·麥克埃利戈特將華爾街當前的 “低熱情、低持倉動態” 歸因於他所稱的 “負面風險三位一體”。
市場面臨着 “負面風險三位一體”，即美聯儲加息前景、債券收益率上升以及中期選舉中國會控制權的爭奪。查理·麥克埃利戈特，野村
麥克埃利戈特表示，原油價格上漲和強勁的企業利潤引發了人們對美聯儲可能在三年休整後再次加息的擔憂。CME 集團的數據表明，市場對本月晚些時候加息的隱含預期在週四約為 70%。對將決定國會控制權的中期選舉結果的擔憂，加上九月份作為投資者艱難月份的良好聲譽，也在加劇投資者的防禦性情緒。
債券收益率的上升仍然是投資者面臨的最直接和最令人擔憂的風險之一，因為 10 年期美國國債收益率接近關鍵的 5% 水平。麥克埃利戈特表示，最大的擔憂是，追逐人工智能熱潮的公司發行的大量投資級債務可能會擠壓對國債的需求。
今年秋季市場面臨的另一個重大考驗：IPO 日曆預計將升温，至少有一項來自 Anthropic 的重磅發行，以及其他高知名度的公司也預計上市。
在 SpaceX 於 6 月 12 日的華麗首秀之後，華爾街的火熱動量交易經歷了至少在某種程度上是二十年來最糟糕的月度回撤。
Wellington-Altus 私人財富的投資組合經理本·基澤姆丘克告訴 MarketWatch，即將到來的 IPO 將對牛市構成壓力測試，因為財政年度結束相關的税收流失限制了新投資資本的可用性。“繁重的 IPO 日曆可能會在錯誤的時間爭奪資本，” 基澤姆丘克説。
在指數層面的影響有限，標普 500 指數在最低點僅下跌了 5%，而且在近兩個月內沒有達到新的歷史高點。
-Joseph Adinolfi
此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和華爾街日報獨立出版。
（完）道瓊斯新聞通訊
09-10-26 1606ET