OceanFirst 金融（OCFC）2026 年第二季度收益電話會議記錄

图片来源：The Motley Fool。

日期

2026年7月31日，星期五，东部时间上午 11:00

参会人员

• 首席执行官 - Christopher Maher
• 总裁 - Joseph Lebel
• 首席财务官 - Patrick Barrett
• 企业发展与投资者关系高级副总裁 - Alfred Goon

主要信息

• 核心每股收益 -- 每稀释股$0.43，较上季度持平，较去年增长 39%。
• GAAP 净亏损 -- $300 万，主要由于收购 Flushing Financial Corporation 后产生的$3360 万一次性并购相关费用。
• 净利息收入 -- $1.207 亿，较上季度增长 25%，因 Flushing Financial Corporation 的一个月贡献。
• 净利息差 -- 3.05%，较上季度扩大 12 个基点，反映了 Flushing 投资组合的加入和新发放贷款的更高收益。
• 总资产 -- $233 亿，反映了通过 Flushing 交易获得的$87 亿资产的纳入。
• 战略投资 -- $2.25 亿，来自 Warburg Pincus，价格为每股$19.76，以支持收购期间的资本水平。
• 多户贷款出售 -- $13.1 亿，涉及以 92.3% 的面值出售受租金管制的资产，以减少商业房地产风险。
• 商业房地产集中度比率 -- 381%，因合并后资产负债表重组减少 50 个百分点。
• 第三季度净利息差指引 -- 3.07% 至 3.12%，假设利率不变，并包括购买会计增值的影响。
• 第四季度净利息差指引 -- 3.09% 至 3.14%，预计随着合并业务在首个完整季度的成熟而扩大。
• 贷款和存款增长指引 -- 1% 至 2%，预计从 6 月 30 日的水平持续到 2026 年剩余时间。
• 季度其他收入指引 -- 每季度$1200 万至$1600 万，预计在财政年度下半年实现。
• 第三季度运营费用指引 -- $1.2 亿至$1.25 亿，包括$200 万的一次性费用用于新的数字银行平台。
• 第四季度运营费用指引 -- $1.1 亿至$1.15 亿，反映系统转换后初步实现的成本协同效应。
• 普通股一级资本比率 -- 10.7%，较上季度保持稳定，得益于 Warburg Pincus 的投资。
• 每股有形账面价值 -- $18.19，较上季度的$19.86 下降，因购买会计标记和信用损失准备金大幅增加。
• 不良贷款 -- $1.082 亿，占总贷款的 0.67%，因新增$5380 万的不良贷款而上升。
• 信用损失准备金 -- 占总贷款的 1.29%，反映了 Flushing 投资组合的第一天准备金的建立。
• 有机商业贷款增长 -- $1.54 亿，代表在核心关系中增长 2% 的传统投资组合。
• 无息存款 -- $28 亿，反映传统业务中 6% 的环比增长。
• 可增值收益 -- $500 万，预计在第三季度来自贷款购买会计调整，相较于 6 月确认的$100 万。

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风险

• Barrett 表示：“受到 Flushing 收购影响，受到批评和分类的贷款确实增加到总贷款的 3.12%”，尽管他指出这主要是由于公司信用评级方法的应用，而非信用恶化。
• Lebel 提到：“在 2100 万美元的贷款中……银行和借款人有一个计划”，指的是最近转为不良状态的商业房地产关系。
• Barrett 表示：“银行和非银行的压力使新贷款的利差保持在历史上相当紧张的水平”，表明贷款收益面临持续的竞争压力。

总结

管理层报告称，Flushing Financial Corporation 的收购于2026年6月1日完成，新增了 30 个位于纽约市和长岛的零售分支。公司表示，通过出售$13.1 亿的多户贷款来执行资产负债表重组，以减少对受租金管制资产的风险并增加手头流动性。2026 年剩余时间的指引预计净利息差将扩大，并在整合运营后初步实现成本节约。管理层表示，2027 年的盈利目标保持不变，重点是通过技术和自动化改善运营杠杆。

• 首席执行官 Maher 解释了有形账面价值的稀释，表示：“我们将股权账户中的资金转移到了 ACL 账户，这为更强的资产负债表提供了支持……但这并不是说这些资金以任何方式离开了公司。”
• 首席财务官 Barrett 指出，公司目前对负债敏感，25 个基点的加息将导致每年税前收入影响 500 万美元，而类似的降息将使收入减少 400 万美元。
• 管理层预计，到 2026 年第三季度末，Flushing 分行的全面系统转换和品牌重塑将完成，并计划在 10 月底进行大规模人员离职。
• 总裁 Lebel 报告称，公司在 2026 年迄今为止已招聘了 17 名新银行家，并预计合并后的特许经营将成为纽约更具吸引力的人才目的地。
• 公司计划在 10 月 1 日品牌重塑后，在纽约推出品牌宣传活动，以利用扩展分支网络带来的更高可见度。
• 首席执行官 Maher 设定了长期平均资产回报率目标为 1.2% 或更高，预计到 2027 年将超过 1% 的水平。

行业术语

• ACL：信用损失准备金，是为覆盖贷款组合中预计的信用损失而设立的储备。
• C&I：商业和工业贷款，是指为企业提供的用于营运资金或资本支出的贷款，而非房地产贷款。
• CRE：商业房地产，指以产生收入的物业作为担保的贷款。
• PCD：购买的信用恶化贷款，是指自发放以来信用质量出现显著恶化的收购贷款。
• PTPP：税前、准备金前收益，是一种排除所得税和信用损失准备金的盈利能力衡量指标。
• TBV：有形账面价值，是一种排除无形资产（如商誉）的公司净资产价值的衡量指标。
• NVCE：非投票普通股等价股，是一种参与分红但不具有投票权的股权类别。

全部会议电话记录

Alfred Goon: 谢谢。欢迎参加 OceanFirst 2026 年第二季度的财报电话会议。我是 Alfred Goon，企业发展和投资者关系高级副总裁。在我们开始会议之前，想提醒大家，我们的季度财报及相关补充材料可以在公司网站 OceanFirst.com 上找到。今天的发言可能包含前瞻性声明，并可能提及非 GAAP 财务指标。参与者应参考我们的 SEC 文件，以获取关于前瞻性声明及相关风险因素的完整讨论。谢谢，现在我将把会议交给 OceanFirst 的首席执行官 Christopher Maher。Christopher Maher 谢谢你，Alfred。早上好。

感谢所有能够参加我们 2026 年第二季度财报电话会议的人。今天早上我与我们的总裁 Joseph Lebel 和首席财务官 Patrick Barrett 一起出席。我们感谢您对我们业绩的关注，以及与您讨论我们结果的机会。今天早上，我们将简要介绍本季度的财务和运营表现，以及对我们业务前景的一些看法。我们可能会在整个会议中提及与财报相关的幻灯片。讨论结束后，我们期待回答您的问题。

我们报告的第二季度结果反映了我们于 6 月 1 日完成的对 Flushing Financial Corporation 的转型收购。从 GAAP 角度来看，我们报告每股完全摊薄净亏损为 0.04 美元，这主要是由于每股 0.47 美元，或 3360 万美元的非经常性并购相关费用（税后）。在核心基础上（排除非经常性项目），每股收益为 0.43 美元，或 3050 万美元，与上个季度持平，比去年增长 39%。税前、准备金前核心收益从上个季度增长 29%，达到 4450 万美元。我们在 2025 年第二季度的净利息收入、净利息差和平均资产回报率方面看到了季度改善。

这突显了我们从收入生成投资中多季度的旅程，因为我们继续朝着同行盈利水平的改善。本周，我们的董事会还批准了每股 0.20 美元的季度现金分红，标志着公司连续第 118 个季度的现金分红。如前所述，我们于 6 月 1 日完成了对 Flushing Financial Corporation 的收购，同时获得了来自 Warburg Pincus 的 2.25 亿美元战略投资，定价为每股 19.76 美元。Flushing 增加了约 87 亿美元的总资产、50 亿美元的贷款和 74 亿美元的存款，以及在纽约市和长岛的 30 个零售分行，使我们的合并特许经营总资产约为 230 亿美元。

我们很高兴欢迎 Flushing 团队及其客户加入 OceanFirst 家族。我们还通过出售从 Flushing 收购的 13 亿美元多家庭贷款重新调整了我们的资产负债表，这消除了我们对纽约市租金管制物业的大部分风险敞口，并将银行的商业房地产集中度降低了约 50 个百分点，降至 381%。所得款项被再投资于高度流动的投资级证券。整合规划正在顺利进行，我们预计到 2026 年第三季度末，Flushing 的运营和系统，包括系统转换和品牌重塑，将全面整合。

我们对这一合并的战略和财务合理性充满信心，并且已经在人才和客户获取方面看到了竞争优势。我们正朝着在交易公告中概述的成本节约和回报目标迈进。预计在系统转换后，我们将很快实现一部分成本节约。Pat 将在他的发言中提供有关交易财务影响的更多细节。我们仍然专注于执行我们的有机增长战略，这在本季度的基础业绩中得到了体现，同时也以紧迫感推进与法拉盛的整合。我为我们的员工在有机项目和法拉盛整合方面的进展速度感到自豪。

此时，我将把电话交给 Joe，让他进一步介绍这些业务。Joseph Lebel 谢谢，Chris。我将从本季度的贷款发放开始，总额为 6.42 亿美元，比上季度增长了 50%。排除法拉盛收购和多户贷款出售的影响，基础商业有机贷款增长约为 1.54 亿美元，或比上季度增长 2%，反映了公司对核心关系的关注。这些结果强调了核心增长举措的持续强劲，法拉盛的业务将进一步增强这一点。C&I 业务年化增长 8%，反映了我们在 2024 年和 2025 年的招聘努力所带来的持续势头。

到目前为止，我们在 2026 年又招募了 17 名[投资银行家]，并将在今年剩余时间内继续抓住招聘机会。本季度总存款增长了 66 亿美元，达到 178 亿美元，主要得益于从法拉盛收购的 74 亿美元存款。排除法拉盛，存款略有下降，主要是由于政府存款的季节性流出和经纪存款的减少。积极的是，我们确实看到非利息存款增长了 6%。优质银行存款增长了 1.5 亿美元，而存款成本下降了 17 个基点。非利息存款在本季度突破了 1 亿美元。该集团目前管理 426 个客户和 1879 个账户，并继续保持这一势头。

作为额外的好处，优质团队本季度为贷款安排贡献了 4500 万美元。客户参与和呼叫活动非常显著，法拉盛在纽约市和长岛的分支网络的加入为未来提供了助力。我们对 2026 年的存款目标充满信心，并在曼哈顿和长岛新增加了 2 个优质团队。我想简要总结一下我们迄今为止与法拉盛团队在其市场的商业和零售领域的呼叫工作。所有业务领域的客户和重要影响中心都非常欢迎。

他们对我们能够继续支持他们的需求感到乐观，同时利用合并公司的规模与他们共同成长，在某些情况下，特别是在商业银行中，实现指数级增长。最近在亚裔社区的访问特别揭示了在 C&I 和 CRE 领域的几个重要贷款和存款机会。最后，本季度非利息收入为 1060 万美元，较上季度的 670 万美元有所上升，排除非核心项目和法拉盛贡献的 140 万美元。其他收入增加了 250 万美元，主要是由于其他房地产活动的净收益增加和[商业持有的掉期收入]。总体而言，非利息收入水平符合我们的预期。

在此，我将电话交给 Pat，回顾本季度的其他领域。

Patrick Barrett: 谢谢，Joe。大家早上好。我们实现了连续第八个季度的净利息收入增长，增长 2400 万美元，或比上季度增长 25%，比去年增长 3800 万美元，或 38%。这一表现得益于法拉盛的加入，法拉盛贡献了 1900 万美元的净利息收入，其余的增长主要反映了收益资产的增长。利息利润率扩大了 12 个基点，达到 3.05%。贷款收益率上升，反映了新发放贷款和增加法拉盛投资组合的净影响。总存款成本为 2.06%，反映了法拉盛存款基础的加入。展望未来，我们预计净利息收入将进一步受益于合并业务的完整季度。我们的基础资产质量仍然强劲。

本季度报告的比率反映了法拉盛收购贷款的公允价值标记，包括购买的信用恶化贷款，这提高了我们报告的非表现和受批评贷款水平，但并不表明基础信用恶化。排除收购的信用恶化贷款，非表现贷款占总贷款的 0.33%，非表现资产占总资产的 0.38%，均与我们历史低水平一致。受批评和分类贷款确实增加到总贷款的 3.12%，受到法拉盛收购的影响，但仍低于同行平均水平。受批评和分类贷款的增加是由于将 OceanFirst 信用评级方法应用于法拉盛投资组合，这一点需要重申，并不反映信用表现的恶化。

我们对临时客户基础没有固有的担忧。我们的信用损失准备金增加至总贷款的 1.29%，主要反映了为法拉盛投资组合设立的第一天准备金。净冲销微不足道，仅占年化平均总贷款的 5 个基点。谈到费用，季度的 GAAP 运营费用为 1.3 亿美元，其中包括 4300 万美元的并购相关费用。从核心角度来看，8700 万美元的运营费用中约有 1500 万美元是法拉盛运营一个月的费用。排除法拉盛后，我们的核心费用基数为 7200 万美元，继续反映出公司在费用管理上的严格控制。

收购后资本水平依然强劲，预计普通股一级资本充足率为 10.7%，与上个季度持平。该资本位置得到了 Warburg Pincus 2.25 亿美元战略投资的支持，该投资与法拉盛交易的完成同时进行。每股账面价值为 18.19 美元，反映了购买会计的影响以及我们信用损失准备金的显著增加。关于税务，我们本季度报告的有效税率受到不可扣除的并购费用和与收购相关的一次性递延税重新评估的影响。在正常情况下，我们的有效税率约为 28%。

鉴于我们的新形象和应税性，预计我们的未来税率将保持在该水平，短期内不会有任何税收政策变化。随着法拉盛收购的完成，我们正在更新 2026 年剩余时间的临时合并公司指导。对于贷款和存款，我们预计到年底将从 6 月 30 日的水平增长 1% 到 2%。利息利润率预计将在第三季度扩大至 3.07% 到 3.12% 的范围，第四季度为 3.09% 到 3.14%，具体取决于平均余额、季节性波动，并且在下半年没有利率变化的模型。我们预计每季度其他收入为 1200 万到 1600 万美元。

我们预计第三季度的运营费用将下降至 1.2 亿到 1.25 亿美元，第四季度进一步下降至 1.1 亿到 1.15 亿美元，因为成本节约开始显现。随着我们完成法拉盛的整合并成熟我们应用 AI 驱动的自动化的努力，我们预计运营杠杆将在 2027 年持续改善。最后，资本预计将保持强劲，并随着当前水平的收益增长。我们计划在第四季度提供 2027 年的详细指导，但我想强调的是，我们 2027 年的盈利目标与我们宣布法拉盛交易时基本保持不变。最后一点，谈谈共识预期。

虽然各个分析师和我们财务报表中的各项指标之间存在相当大的变动，但平均而言，盈利预期看起来合理，并且应该与我们对下半年和明年的展望大致一致，这两者再次与我们在宣布交易时的初步预期保持一致。

运营商： 我们的第一个问题来自 DA Davidson 的 Peter Winter。Peter，您的线路已开启。

Peter Winter： 谢谢。早上好。我想从利润率开始。下半年的展望假设没有利率变化，但您能谈谈如果我们真的有 1 或 2 次加息时您的定位吗？其次，在演示文稿的第 9 页，您提到由于竞争压力，可能会对利润率造成压力。您能详细说明一下吗？这是否考虑在下半年利润率的指导中？

Patrick Barrett： 当然，也许我可以简单回答一下。这是 Pat。加息的影响，当我们合并组织时，我们吸收了法拉盛的负债敏感性，同时我们对利率保持相对中立。那是因为资产负债表的形状。我们增加了对冲，使我们回到了一个更中立的利率位置。因此，我们建模的情况是略微负债敏感的，因此加息对收入的影响将非常有限。我认为，25 个基点的年加息对收入的税前影响大约为 500 万美元。

相反，如果我们获得降息，虽然没有人建模，但如果我们确实获得降息，由于我们的负债敏感性较小，这将导致每年约 400 万美元的运行率。因此，我们保持相对中立。我认为更重要的是，曲线中段的变化以及 5 年和 10 年利率对新发放和续贷的影响，因为我认为大多数人会同意我们在这些方面处于相对较高的水平。我们喜欢曲线的形状，因此如果曲线平行上升，我们对加息或降息都无所谓。您问题的第二部分是竞争压力。

我认为这只是对新贷款定价的持续压力，特别是我们考虑的那种贷款，因此，银行和非银行的压力使新贷款的利差保持在历史上相当紧缩的水平。Joe，您想补充一下吗？Joseph Lebel 我认为这是一个公平的说法。我们看到对我们建筑业务的关注有所增加，这通常具有更好的利润率。因此，正如您在最新季度看到的，平均收益接近 6.70%，6.72%，我认为这表明我们专注于建筑和 C&I 贷款。

彼得·温特： 你知道，永久商业房地产贷款。明白了。如果我可以问一下关于信贷的事情，你能否提供一些关于今年下半年净坏账或拨备费用的指导？然后在新闻稿中提到了一笔 2100 万美元的商业关系变为不良贷款，还有两笔 5600 万美元的商业关系被列为关注类贷款。关于这些贷款的任何细节？克里斯托弗·马赫：我想我可以给你一些关于净坏账的感觉。我认为随着公司...

操作员： 谢谢。我们正在经历，我能听到你。抱歉稍作技术延迟。

彼得·温特： 我在。你开始谈坏账，然后我就听不见你了。克里斯托弗·马赫：对此我感到抱歉。所以如果你考虑净坏账，我的意思是，历史上，OceanFirst 和 Flushing 在任何一个季度的坏账几乎接近，嗯，5 个基点和 0。随着业务转向更多的商业和工业贷款，你会看到季度之间出现坏账并不奇怪，但我认为它们不会对盈利能力产生重大影响。因此，略高于我们的历史表现，但没有什么特别突出或不寻常的，可能仍然在同行集团的净坏账水平之上或以下。

抱歉，彼得，你的第二个问题是关于关注类贷款的。让我请乔来为你解答。彼得，抱歉。约瑟夫·莱贝尔：在这笔 2100 万美元的贷款中，银行和借款人有一个计划。我们相信我们有很好的担保。我们有更新的评估，我预计在年底之前会解决这个问题，要么通过升级，要么通过再融资。我们对我们的主要借款人非常了解。好的。乔，你那边的声音断了，我想。

操作员： 请稍等，技术问题。你的线路现在已开启。克里斯托弗·马赫：操作员，我们只是在检查备用线路是否正常工作。是的，备用线路已经准备好。请确保将所有其他线路和房间内的麦克风静音，然后继续。克里斯托弗·马赫：好的。再次对中断表示歉意，彼得。我想我们在讨论关注类贷款。我只想让乔从头再说一遍，并详细说明。

彼得·温特： 对。所以他开始谈 2100 万美元的商业贷款。约瑟夫·莱贝尔：所以这笔 2100 万美元的商业房地产贷款，我们有一个计划。借款人和银行，我们预计在年底之前会解决这个问题，要么通过升级，要么通过再融资。然后关于你提到的其他资产和关注类贷款，降级是季度之间会有的。我们非常清楚我们需要在两方面做什么，我们仍然相当有信心。我就说到这里。好的。然后只是一个快速的事务。你提到第三季度的费用指导中，有与新数字银行平台相关的一次性费用。

那是多少？

帕特里克·巴雷特： 这并不重要。大约 200 万美元。

彼得·温特： 明白了。好的。谢谢你回答这些问题。

帕特里克·巴雷特： 我只是想表明我们正在继续为我们的持续平台投资提供资金，核心运行率仍然徘徊在每季度大约 7000 万美元的范围内。

操作员： 我们的下一个问题来自霍夫德集团的戴维·比肖。戴维，你的线路已开启。

戴维·比肖： 是的，谢谢。早上好，先生们。嘿，关于净利差的指导，我想快速跟进一下。你认为这主要是由收益资产收益率的改善驱动，还是在存款方面还有提升空间，或者可能是两者的结合？我很好奇你如何看待这种上升的发生？

帕特里克·巴雷特： 绝对是两者都有。我们有机会改善我们的资金基础，甚至在 Flushing 的资金基础上有更大的机会，随着我们向前推进并重新部署其中一些资金。因此，在资金方面确实有很好的机会。在收益方面，我认为这在某种程度上取决于组合和竞争压力。因此，我们做的越多建筑和小企业，从直接收益的角度来看就越好。商业和工业贷款，伴随着许多其他机会和自我融资，利差非常紧缩，可能是目前竞争最激烈的领域。

戴维·比肖： 明白了。关于出售的多户住宅贷款，我很好奇，是否仍然与这些客户保持某种银行关系，还是已经完全剥离？克里斯托弗·马赫：这是个好问题，戴维。实际上，我们确实理清了主要关系，并保留了贷款，正是出于这个原因。因此，我们保留了与主要关系和强存款档案的贷款。这些客户通常有相当强的现金流。因此，这就是我们分清想保留什么和想剥离什么的方式之一。因此，我们认为这不会对银行的其他领域产生任何影响。

但在大多数情况下，我们出售的贷款都是仅限于贷款关系。明白了。感谢你的说明。谢谢，戴维。

操作员： 我们的下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的丹尼尔·塔马约。丹尼尔，你的线路已开启。

丹尼尔·塔马约： 谢谢。早上好，大家。所以，是的，我想也许只是回到利差，我为此感到抱歉。你们重申了合并后 2027 年 3.20% 利差的指导。我想知道，您能否告诉我们 2027 年该利差背后的存款成本假设。你知道，似乎大多数银行都在谈论，你们也提到，资金方面的竞争相当激烈，我认为很多银行都在谈论资金成本的底部。

我明白，你们有，呃，法拉盛的资金基础需要整合，但我只是好奇这将如何展开，也许可以提供一些关于法拉盛的一些组成部分的信息，看看你们如何能够降低成本，但我只是想了解一下，填补一下资金成本下降的差距，而其他人则表示他们正在触底，甚至可能会上升。克里斯托弗·马赫，我认为这在两方面都有。丹尼，这是克里斯·马赫。在两方面，你会看到比环境趋势更多的混合变化。因此，在贷款方面，正如乔提到的那样，你知道，正在加强。

历史上，OceanFirst 在建筑方面做得很好。因此，我们有机会利用法拉盛的额外资产负债表做更多的事情。在存款方面，产品的混合变化。因此，你在市场上看到的压力，以及其他人提到的压力是存在的。你知道，定期存款的成本相当高，但我们正在讨论降低经纪存款的水平。我们正在讨论优化纽约的政府存款基础的定价。纽约的政府存款基础的成本比新泽西的政府存款基础高出相当多。

因此，我们在这里看到一些战术机会，但认为产品的混合变化。正如你所看到的，我们在本季度非利息存款方面有了不错的增长。法拉盛在过去几个季度在非利息存款方面做得很好。因此，正在利用新的分支网络，进行一些混合变化。好的，谢谢你，克里斯。那么接下来，我想确保我理解费用的指导。因此，我认为你说数字银行的费用是 200 万美元，关于你提到的那位帕特的单次费用。

嗯，所以当我们考虑到下半年的时候，是不是可以这样理解，就是从 1.1 亿到 1.15 亿中减去 200 万美元，还是说从年末的运行率来看，第四季度是 1.08 亿到 1.13 亿，然后这是一个良好的增长基础。

帕特里克·巴雷特： 我宁愿把费用视为一个良好的缩减基础，因为请记住，我们的大部分成本节省将在第四季度才开始生效，因为我们的系统转换将在季度末之前不会完全完成。因此，会有一些成本节省，但其中最大的一部分将在第四季度开始，然后在明年继续有机会进一步合理化供应商。因此，我希望我们能够在面对通货膨胀压力的情况下，继续将其降低一点。

我们预计运行率更接近 1 亿美元而不是 1.1 亿美元。克里斯托弗·马赫，年初的一个良好思路是，第三季度我们有一些与合并初期相关的员工离职，但当我们进入第四季度时，系统转换可能会在九月份发生，我们的做法是保持大部分员工在银行内至少一个月，以确保客户体验正是我们想要的。

因此，你将在十月底看到员工的离职，这将对第四季度有一些好处，但在 27 年第一季度将会更有帮助。

丹尼尔·塔马约： 好的。那么，我们应该如何看待第一季度剩余的成本节省？第一季度是否是我们应该建立的第一个干净季度？还是在 27 年，你希望从第一季度的数字中再降低？克里斯托弗·马赫，27 年的第一季度将是第一个干净的季度，但我们认为全年都有改善运营杠杆的机会。因此，即使这意味着在季度之间保持费用平稳或略微下降，避免通常在季度中会经历的通货膨胀性增长，也将通过薪酬增加等方式进行。

因此，你会看到，我们计划在 27 年实现贷款和存款的更显著增长。因此，如果你保持费用平稳或略微下降，运营杠杆... 到 27 年底将会建立起来。好的，非常感谢你的详细解释，克里斯。非常感谢。

操作员： 我们的下一个问题来自于克里斯托弗·马里纳克，来自[ Brean Capital ]。克里斯托弗，你的电话已接通。

克里斯托弗·马里纳克： 嗨，谢谢。早上好，克里斯、帕特和团队。你们一直想要有一个大储备，所以你们终于达到了。我想问的是，我们应该把这视为一个永久性的变化吗？第二，额外的有形账面稀释是我们可以相对快速弥补的吗？克里斯托弗·马赫，是的，我认为，你知道，我们看到很多收益势头进入 27 年，因此我认为你会在全年中逐步恢复有形账面价值。

然后我想指出的一件事，帕特在他的评论中提到，如果你考虑有形账面价值稀释的来源，最重要的单项是 ACL 的增加。因此，我们将原本在股权账户中的资金转移到了 ACL 账户中，这为更强的资产负债表和与我们的同行集团更一致的 ACL 覆盖提供了支持，但并不是说这些资金以任何方式离开了公司。这只是一个更强的 ACL。

所以如果从美元的角度来看，这大约是 8000 万美元的净准备金，计入了 Flushing 和 OceanFirst 在本季度开始时的准备金。因此这是最重要的项目。我们当然不认为这是损失内容。第二大项目是购买会计标记，这将在未来几年内回馈给我们并累积到收入中。因此，由于稀释的来源，我们对此的担忧稍微少一些。但我们确实预计到 2027 年收益会有不错的增长，并开始恢复有形账面价值。很好，Chris。

感谢您的背景介绍，也感谢您今天早上接待我们。

操作员： 好的，谢谢。我们的下一个问题来自 KBW 的 Emily Lee。Emily，您的线路已开启。Emily Lee 大家好，我是 Emily，代 Tim Switzer 提问。感谢您回答我的问题。鉴于在商业银行业务方面取得的进展以及过去几年招募了一些创造收入的人才，以及您对招聘方面保持机会主义的评论，您能否深入探讨一下您计划在该领域进行的任何增量投资？

Christopher Maher 我想我可以说的一件事是，Emily，如果您考虑一下公司，进入招聘季节通常在第一季度最为繁忙，因为您最优秀的商业银行家通常会有一个不错的年份，他们喜欢从他们所在的地方领取奖金，然后再转移。因此，我们预计招聘季节实际上会在第一季度。我们已经看到合格的商业银行家对 Flushing 在纽约的覆盖产生了兴趣的上升。

所以我们正在与纽约的商业银行家交谈，他们过去可能不会认为我们是一个强有力的机会。然后，拥有更大资产负债表和更大资本基础的动态也在起作用。因此，来自更大银行的参与者，通常是我们的招聘基础，会更愿意来到我们现在这样的公司。因此，我认为我们将成为未来第一季度更具吸引力的人才目的地。

在这一点上，我们不预计费用会有显著增加，因为我们认为可以通过技术举措和资金支出方式的轮换来自我融资，而不是额外支出。但，您知道，我们会随时向大家通报。如果我们在明年上半年有好消息，能够招聘到比我们预想的更多银行家，我们一定会给您更新的指导。Emily Lee 这真的很有帮助。谢谢。然后关于资本，在完成 Flushing 收购后，您能否讨论一下您未来的资本优先事项？我们应该预期未来的回购水平是多少？

您是否有进一步进行银行并购的意愿，也许在 2027 年或更晚？Christopher Maher 我们的优先事项相当简单。我是说，我们最好的优先事项始终是有机增长，因此我们希望能够利用明年预计会累积的资本进行有机增长。这是最大的优先事项。但我们始终对我们放贷的信用、利差和管理我们的利润率非常挑剔。因此，如果我们没有找到合适的增长质量，最终形成过剩的资本位置，我们的首要优先事项将是回购。这就是我们现在专注于特许经营的原因。我们不谈并购。

Emily Lee 很好。谢谢您回答我的问题。恭喜您取得了这个季度的好成绩。谢谢。我们的下一个问题来自 Stephens Inc.的 Matthew Breese。Matthew，您的线路已开启。Matthew Breese 早上好。早上好，Matt。我希望我们可以先谈谈整体资产负债表规模的想法和指导。我最关心的是贷款增长和证券之间的相互作用。您知道，我们是否应该认为证券与贷款之间存在 1:1 的抵消，基本上保持资产负债表平稳？如果是这样，您预计这种动态会持续多久？

Christopher Maher 哦，这是个好问题，Matt。因此，如果您回顾一下，我们在进行贷款出售时确实在一定程度上增加了资产负债表中的证券数量。有趣的是，我们能够以较低的风险权重购买收益率高于我们出售的贷款的证券。因此，这最终是一个非常好的交易。展望未来，我们可能在证券方面稍微偏重，因此我们会稍微减少这一点。但我们确实希望保持相当好的流动性位置。

我们认为这是我们在本季度取得的最重要的成就之一，确保我们有充足的流动性、较低的贷款与存款比率等等。因此，我们首先会稍微减少证券。因此，我认为您会看到今年资产负债表保持平稳，任何增长可能会在 2027 年出现，但在我们稍微调整证券数量之后。

Matthew Breese 我想我后续的问题是，这种资产负债表展望是否为您提供了灵活性和机会，以测试更高成本的社区存款，可能是来自经纪存款的工作和降低存款成本。我认为季度末的现货成本是 2.26%，对吧？大约高出 20 个基点。这是否为您提供了降低当前水平的空间，并看看情况如何发展？

帕特里克·巴雷特： 绝对如此。这是拥有过剩流动性和较低贷款存款比率的主要优势。我们不必那么小心翼翼。我们不必每天都与市场保持一致。但我会说，从长期来看，我们认为更具流动性，在所有其他条件相同的情况下，使我们成为一个更有价值的特许经营。因此，您可能会看到贷款存款比略有上升，但我们仍然认为它会保持在 95% 以下，而不是过去接近 100%。但我们会利用这一优势来考虑定价。我补充一下，马特，这是帕特。

我们大概有 3 亿到 4 亿美元的证券，因为收益率比把它们留在现金中更好，所以我们将其停放在那里。我们会考虑将这些证券和一些现金流再投资到更高收益的机会中。大部分可能会在本季度，也就是第三季度完成，但我们没有太多时间，我们希望尽快将所有现金投入使用。所以会有一些周转，但这不应该影响整体投资组合的规模或贷款与证券的组合。马修·布里斯，好的。

我确实想回到这个话题，但再问一个关于资产负债表组合的问题。剩余的租金管制多户住宅的策略是什么？是否可以以类似的价格出售？这是您打算做的事情，还是更倾向于通过到期和偿还逐步减少？同样好奇，如果在法拉盛的贷款组合中还有其他任何东西，我们应该考虑加速处理或清理的。

所以我会认为这一资产类别处于逐步减少的状态，因此我们预计它将在接下来的 8 到 12 个季度内缓慢下降。我想指出的是，这些贷款质量相当不错。我们有贷款给存款客户。我们有一些贷款可能涉及利率互换或参与者头寸。这使得它们的流动性降低。您真的无法将它们出售到资本市场执行中。不过，债务服务能力强，贷款价值比（LTV）非常低，逾期情况微乎其微。我们很高兴能拥有这些客户，让这一情况随着时间的推移自行解决。

话虽如此，我们认识到这一资产类别存在公共政策风险。因此，我们对其设定了 14.5% 的信用准备金。所以我们对它们的评估相当激进。但这很小。它将逐步减少。我们将看到这一过程在接下来的 2 到 3 年内缓慢发生。我想说，这些资产今晚并不差。因此，这些资产的贷款价值比为 50%，债务服务覆盖率为 1.40 倍，贷款价值比为 5%，我们剩余资产的平均收益率为 1.5%。

它们只是没有那么容易证券化，因此由于这一特性，它们的销售速度没有那么快，价格也没有那么高，这就是为什么它们没有进入我们在 6 月进行的更大销售池。我认为你第二个问题，马特，关于其他资产，我认为我们已经完成了资产负债表的重组。这就是我们现在的状况。这是一个干净的、7 月 1 日的资产负债表，然后我们将以此为基础，专注于有机增长，正如我们之前所概述的。马修·布里斯，好的，然后我最后一个问题回到净利息收益率（NIM），您知道，假设它稍微下降。

这仍然意味着在收益资产方面有很多变动因素，以达到第三季度的范围。您能否帮助我了解一下贷款收益的预期，显然还有影响这一点的增值。帕特，您提到了一些证券投资组合的变动。您能否给我们一些关于这两个组成部分的收益率将如何影响第三季度净利息收益率范围的想法。这就是我所有的问题。谢谢。

我想指出的一点是，您知道，就像存款的成本一样，在贷款方面，我们只有一个月的购置会计增值。因此，您会看到在我们经历完整季度的贷款投资组合评估时，会有一些抵消效应。所以这将有助于提高贷款收益率。是的。可能最大驱动因素是完整季度的增值变动。

因此，我们在第二季度的增值约为 800 万美元，随着我们进入下一个季度，按年化基准将达到 1600 万、1700 万或 1800 万美元。马修·布里斯，好的，我就说到这里。非常感谢。我知道我问了很多。谢谢。

操作员： 我们的下一个问题来自派珀·桑德勒的曼努埃尔·纳瓦斯。曼努埃尔，您的线路已开启。曼努埃尔·纳瓦斯，稍微谈谈资产负债表，您能谈谈对冲策略吗？法拉盛的负债敏感。您在做什么？它的期限是多长？是否考虑到您最终可能不再需要这种资金基础。请谈谈这个。克里斯托弗·马赫，我让帕特来给您讲讲期限和所有这些。但从哲学上讲，我们希望运营一个相对平衡的公司。正如帕特提到的，在收购之前，我们的负债敏感性相当中性。

因此，我们关注的对冲是更多的尾部风险，比如超出正常操作环境的风险，因为正常情况下，您知道，正负 100 个基点对我们来说并不会对数字产生太大影响。但如果您查看我们的利率风险模型，没有对冲的情况下，您会看到在正 200、300、400 和负 200、300、400 的情况下风险更大。因此，这实际上是一个限制我们长期风险的练习。您可能会谈到期限以及我们如何随着时间的推移恢复到更中性的状态。

帕特里克·巴雷特： 当然。所以是的，我们所采取的对冲基本上是上限和下限，正如克里斯提到的，主要是为了对冲价格飙升，较大幅度的增加大约为 13 亿美元，分布在 3 年、4 年、5 年、6 年的时间段内。我们剩下的是一些适度的负债敏感性，主要是由继承的存款方面的固定利率驱动。因此，随着我们从更多固定利率存款转向非到期存款，这将继续有所帮助。我们的目标是保持相对中性的资产负债表，因为预测短期利率是非常困难的。

预测长期利率被证明是非常困难的，因此我们认为保持短期是正确的选择。从久期的角度来看，我们在收购后适度提高了我们的久期。我们在资产方面的久期大约在 4 到 5 年之间，证券的久期也随着贷款的增加而上升。在负债方面，我们大部分仍然保持相对短期。马努埃尔·纳瓦斯，这很有帮助。我可以转到贷款增长驱动因素吗？似乎贷款组合中有一些地方可能会继续减少。

有关于住宅贷款减少的评论，但你们在商业方面也有很多遗留的动能。如果你能谈谈未来的贷款增长情况，以及法拉盛团队何时会进一步增加贷款？克里斯托弗·马赫，我会做几条评论，我相信乔也会补充一些。所以一些动能是通过增加商业银行家来实现的，正如乔所说，新银行家，新关系。正如我们在其他收购中所见，我们希望在法拉盛的基础上有一个重要的机会，成为许多客户钱包份额的更大部分。

因此，仅凭资产负债表的规模和贷款限额等因素，我们已经接触到了一群优秀的长期法拉盛客户，他们可以与我们进行更多的合作，而不是与法拉盛合作。我认为这在接下来的几个季度中可能会成为一个重要的驱动因素。但是乔，你有什么要补充的吗？约瑟夫·莱贝尔，我想我会补充两点。首先，通常在进行这些操作时，会有一点低迷，因为客户正在评估合并后的实体，坦率地说，你的一些销售人员也是如此。但正如克里斯提到的，我们在早期就取得了相当不错的积极成果。

我们举办了各种客户活动和市场日，我认为这对我们和客户群体都非常有价值。我认为这真的会有所不同。请记住，法拉盛的贷款大部分是较小的商业房地产交易。他们有一个初步的 C&I 业务。因此，有机会以更大规模进行一些事情，增加一些人手和一些专业知识，我认为这将真正受益。这是全国最密集的市场之一。在个别投资组合中，你有……马努埃尔·纳瓦斯，预计住宅贷款会减少。我们谈到的租金管制将会缓慢减少。

一些阻力在哪里？克里斯托弗·马赫，这些确实是阻力，但我认为我们给出的关于 2027 年增长的指导是净这些阻力的。因此，这就是我们所处的位置。我还要指出，我们认为我们在纽约的胜率将会上升。因此，正如你所记得的，我们在 2019 年以 5 家分行和 20 亿美元的特许经营进入纽约。我们做得很好，赢得了客户，但增加了 30 家分行的可见性，我们认为这将非常有帮助。我在我的评论中提到，我们将重新品牌法拉盛的分行。这将在 10 月 1 日之前完成。

你在第四季度看到的费用略有上升的原因之一是，我们预计将在纽约进行一次重要的品牌发布，我们希望这能提供更多的可见性和可信度。因此，我们认为纽约的胜率在 2027 年将比 2026 年更好，因为人们会更了解我们，感到更舒适。很难确定，但人们在经过你的分行时会有一种舒适感，即使他们从未走进过。马努埃尔·纳瓦斯，好吧。这很有道理。我的最后一个问题是，显然，明年的 1% ROA 并不是最终目标。

在事情结束后，你对如何在 2027 年结束时实现更好的 ROA 以及实现这一目标的最佳方式有什么看法。所以，我的意思是，我认为长期的 ROA 目标，最低的底线对我们来说更像是 1.20%。如果你达不到这个水平，我们的资本水平将保持在合理的范围内。因此，除非你在那个区域或更高的地方，否则你无法达到你的资本成本。因此，我认为在 2027 年，不仅要达到 1%，而且要超过 1%，强势结束这一年，然后展望 2028 年的目标。

马努埃尔·纳瓦斯，执行成本节约，更大幅度的贷款增长，达到 3.20% 的净利差，还有其他方面吗？更好的轨迹？我认为如果我们做到这些，所有的事情都会保持一致。你知道，随着资产负债表的增长，我们认为非利息支出将接近 175 个基点，1.75% 的范围。将其与 3.20% 的利差结合在一起，你的表现会相当不错。马努埃尔·纳瓦斯，谢谢你的评论。

操作员： 我们的下一个问题来自斯蒂芬斯公司的马修·布里斯。马修，你的电话已接通。马修·布里斯，只是一个快速的后续澄清。帕特，我想你说过本季度的可增值收益为 800 万美元。新闻稿中提到的净增值接近，我不知道，110 万美元，120 万美元。我在建模下个季度大约 450 万美元，500 万美元。我想你只是提到了贷款方面。也许你可以澄清一下。

帕特里克·巴雷特： 你说得完全正确。六月份大约是 100 万美元，持续一个月。第三季度大约会达到 500 万美元。这部分是由于贷款到期的推动。第四季度会稍微下降一点，大约在 300 万美元左右，可能稍微低于这个数字。因此，今年的全年影响略超过 800 万美元。在接下来的 2 到 3 年里，这个数字将翻倍，达到 1600 万、1700 万或 1800 万美元。马修·布里斯，好的，就到这里。谢谢。抱歉刚才说错了。

操作员： 我们的问答环节已经结束。现在我将把电话交给克里斯托弗进行结束语。克里斯托弗·马赫，谢谢你。我们感谢你今天的时间和对 OceanFirst Financial Corp.的持续支持。我们期待在十月份与你讨论我们的第三季度业绩，并在那时提供合并整合的更新。非常感谢。祝你度过一个愉快的夏天。今天的电话到此结束。谢谢你的参与。你现在可以挂断电话。