我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。BCA Research 強調，股權財富正日益推動家庭消費，自 1990 年以來其影響力已翻倍。股市價值的上升，尤其是在與人工智能相關的行業如英偉達和 AMD，使家庭能夠在實際可支配收入停滯的情況下增加支出，幫助美國避免了衰退。這種 “財富效應” 已擴展到所有財富層次，使股票成為經濟活動的核心因素
作者：朱爾斯·裏默
股權財富正在鼓勵家庭花費更多的薪水，這是自全球金融危機以來的最高水平
所有家庭的股權在淨資產中的佔比穩步上升
儘管薪水仍然是推動消費的最重要因素，但股市的財富效應正變得越來越有影響力，自 1990 年以來其對消費的影響翻了一番。雖然這支持了經濟活動，但如果一旦反彈減弱，家庭將被迫儲蓄更多。
股權財富已成為中心議題
這些是蒙特利爾投資研究公司 BCA 在週一發佈的一份關於財富效應的報告中的發現。對於經濟學家來説，財富效應表明消費是基於家庭財富的。BCA 轉向標準經濟模型，估計股價每上漲 1 美元，消費將增加 3%，而房屋價值每上漲 1 美元，僅會帶來 10 美分的額外支出。
BCA 報告的作者道格·佩塔表示，在 1980 年代初，股權投資組合和共同基金持有的價值遠低於家庭可支配收入的一半。到 2026 年，這一數字接近 250%。這在很大程度上歸功於標準普爾 500 指數的回報。自 1980 年以來，股市的增長速度遠遠快於 20 世紀早期的增長。
此外，自 2020 年 COVID-19 疫情開始以來，這些收益及其影響被 “加速” 了。這種增長的程度意味着儘管過去一年左右實際可支配收入有所減少，消費仍然增長——這在以前意味着經濟衰退。
佩塔表示，自 2025 年以來，股市的升值使美國避免了經濟衰退，因為 “擁有股市收益的家庭可以減少他們可能會用來填補實際消費與實際可支配收入之間差距的薪水。”
股權財富在過去 35 年中的作用不斷擴大
重要的是，佩塔還指出，股權在所有財富等級的家庭淨資產中佔比更大。“參與股市的家庭顯著增加，” 他指出。結果是，股權財富越來越多地用於支持消費，尤其是在邊際消費傾向較高的家庭中。
佩塔的最後一點：“在 AI 投資熱潮和基礎設施建設中處於中心地位的公司的股票升值是 AI 推動經濟的主要渠道，這讓我們回到了財富效應。如果你擁有英偉達（NVDA）、超威半導體（AMD）、博通（AVGO）等公司的股票，財富效應是極其積極的。”
-朱爾斯·裏默
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