我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。AMD 的股票在經歷對稱三角形突破後，目標價為 530 美元，得益於第二季度強勁的業績，收入增長 50% 以及數據中心擴張 107%。主要驅動因素包括來自 Anthropic 的新 MI450 加速器部署（50 億美元融資）、甲骨文（50,000 台）和主要雲服務提供商。儘管 NVIDIA 在人工智能芯片市場佔據主導地位，但 AMD 正在獲得企業市場份額。此次反彈的可持續性取決於傑克遜霍爾美聯儲的評論；積極的經濟信號可能推動價格上漲，而不確定性可能導致價格整合
TradingKey - 超級微處理器公司（AMD）具備大多數看漲股票的特質。目前其交易價格高於對稱三角形，這一形態暗示着進一步的上漲。如果 AMD 突破這一阻力，將朝着 530.39 美元的區域前進。這是一個良好的基本面信號，因為該公司在第二季度超出了分析師的預期，取得了令人印象深刻的 50% 的增長。更重要的是，數據中心部門的增長達到了驚人的 107%，與去年同期相比。
AMD 的 Mi450 加速器的新客户部署來自 Anthropic（為 AMD GPU 籌集了 50 億美元）、Oracle（預計到 2023 年第三季度末將部署 50,000 個）以及亞馬遜、Meta 和 OpenAI 的持續擴展。AMD 的多年度前瞻市盈率約為 47。雖然對於一隻幾乎沒有迴旋餘地的股票（假設沒有新的負面情緒）來説，達到該估值還為時尚早，但該股票的價格走勢在某種程度上是合理的。
目前，對波動性減弱和 2022 年傑克遜霍爾會議的預期正在為該公司營造期待。當然，最強的基本面信號需要是潛在交易的第一個跡象。AMD 的價格走勢將嚴重依賴於傑克遜霍爾。如果美聯儲超出預期地減少資產負債表，並暗示經濟仍然足夠強勁以維持人工智能資金，那麼看漲信號可能會持續，並繼續推動 AMD 價格突破 530 美元。相反，關於人工智能的不確定美聯儲溝通可能會導致 AMD 股票的整合。
Anthropic 50 億美元融資 + 2GW 承諾：新需求信號
最近最重要的發展是 Anthropic 宣佈他們獲得了 50 億美元的融資，其中一部分將用於購買 AMD GPU。根據報道，該交易涉及 2 吉瓦的容量，這是 Meta 和亞馬遜共同承諾的容量。這一點很重要，因為 Anthropic 是最先進的人工智能實驗室之一，並不是一個資金受限的初創公司。這確認了 MI450 在大規模訓練和推理中的技術可用性。
Oracle 50,000 個 MI450 單元：企業驗證，而不僅僅是超大規模市場的炒作
Oracle 已表示將在 2026 年第三季度開始在其雲基礎設施中推出 50,000 個 MI450 加速器。企業驗證比僅關注超大規模市場更強，因此這是一個重要的公告。如果企業以數千個的數量下訂單，那麼 MI450 在企業市場上必須與 NVIDIA 具有功能上的平等。此外，Oracle 並不是一家初創公司。它是一家市值 3000 億美元的公司，如果它在工程和資本管理方面具備紀律，並且有信心支持 MI450，那麼這將是一個更強的指示。
估值問題：47 倍前瞻市盈率假設完美執行
AMD 目前的估值反映了對 MI450 採用和持續資本支出的非凡樂觀情緒，預計到 2027 年。當前，47 倍的市盈率幾乎沒有失望的迴旋餘地。如果 MI450 的增長緩慢，來自 NVIDIA 的競爭壓力增加，或者資本支出週期放緩，那麼股票可能會受到不利影響。
為什麼傑克遜霍爾很重要：
FOMC 的評論可能對科技股的估值非常重要。經濟的驗證將支持上漲。然而，增長將表明經濟放緩，從增長股轉向防禦股將意味着從科技股的輪換。
競爭動態：NVIDIA 仍然占主導地位，但 AMD 正在獲得市場份額
在訓練人工智能加速器中，NVIDIA 仍佔市場的 80-85%，而 AMD 佔 10-12%，Graphcore、Cerebras 等佔少量市場份額。NVIDIA 的市場份額不會受到 AMD 的影響，但它們與 Anthropic 和 Oracle 的合作表明，它們確實能夠在企業和人工智能實驗室領域贏得客户合同，這更依賴於差異化和客户關係。
NVIDIA 面臨一些供應鏈挑戰，如果這些挑戰影響到 NVIDIA 的客户，客户可能會開始使用 AMD 的 MI450。以約束為中心的需求轉移將在研發之前影響競爭。
技術設置：三角形突破確認，530 美元阻力重新回到焦點
AMD 的 2 小時圖表價格已突破多周對稱三角形的上邊界，此前價格從 455-460 美元的支撐位反彈。當前價格約為 514.49 美元，已高於兩個移動平均線（491.11 美元和 496.93 美元）以及 499.35 美元的水平阻力。RSI 顯示出更強的價格動能，已達到約 66，並高於 54 的信號線。
AMD 價格圖表 - 來源：Tradingview
下一個主要價格水平可能是 530.39 美元（之前的 C 波高點）。突破 530 美元將暴露出 546.74 美元和 561.15 美元的阻力水平。突破失敗將把阻力放在 491.11 美元的 50 日指數移動平均線，並可能導致價格下跌至 476.13 美元。
總結
AMD 在第二季度發佈了令人印象深刻的數字：115.36 億美元（+50%），數據中心：67 億美元（+107%），每股收益：1.66 美元超出預期。超出預期以及最近簽署的交易和合同，MI450 看起來將保持其當前的增長速度。AMD 最近與 Anthropic 簽署了一項為期 10 年的大額承諾，以確保 50 億美元並交付 2GW。Oracle 計劃在其 2023 財年的第三季度開始採購 50,000 個單元。Meta/OpenAI 的產能交易看起來將保持。AMD 為第三季度發佈了 13.0 億美元的穩健指引，靈活性為正負 3 億美元，顯示出對其交付能力的信心。
將 AMD 的估值定為 47 倍的前瞻市盈率似乎偏高，但如果 MI450 能夠持續增長，並且資本支出能夠維持，這樣的估值就有其合理性。在傑克遜霍爾會議（8 月 21-22 日）之後，如果美聯儲因該事件失去信心，可能會使其保持在較低的區間，從而導致價格下跌至 530-561 美元。然而，如果美聯儲在傑克遜霍爾會議上信心十足，這將導致價格突破，推動我們向區間的上限發展。
三角形突破已確認，目標價為 530 美元。只要支撐位保持在 499.35 美元，市場偏向看漲。如果 491.11 美元被突破，反彈結構將會崩潰。此信息僅供參考，不應被視為投資建議。
瞭解更多