特斯拉的新買家與光大系的業績分化：港股非核心資產追蹤

本週的港股邊緣題材呈現出鮮明的冰火兩重天——綠色轉型的利好與傳統基建、零售的陣痛形成了強烈對比。協合新能源（0182.HK）無疑是近期最受矚目的標的。該公司在 2026 年 7 月底宣佈與特斯拉簽訂購售電協議，這一關鍵突破直接為其美國綠電長協打開了成長空間，也在很大程度上安撫了市場對其 2026 年上半年淨利潤縮水至 9000 萬至 1.1 億元人民幣的擔憂。

在環保和不動產運營領域，光大系交出的 2026 年中期成績單喜憂參半。中國光大綠色環保（3677.HK）守住了陣地，上半年收益微增 3% 至約 34.92 億港元。但同門兄弟卻沒有這麼幸運：中國光大水務（3788.HK）的同期收入大幅滑坡 27%；而光大嘉寶（1611.HK）受制於不動產資產估值縮水及基金並表拖累，直接預告了高達 2.56 億元左右的半年期淨虧損。

本期其他值得關注的動態：

• 零售自救：曾經的家電巨頭國美零售（0400.HK）傳出正就債務轉股進行密集洽談，其 2026 上半年的歸母淨虧損預期有望大幅收窄 70% 至 90%。而特步國際（1368.HK）和主營餐飲的利寶閣集團（0694.HK）近期則維持低調運作。
• 服務與教育基本盤：遠洋服務（2162.HK）深耕一二線城市的策略未變，其總合約建築面積繼續維持在過億平方米的高位。辰林教育（3668.HK）在民辦綜合教育賽道暫無顯著波瀾。
• 供應鏈金融紅利：有着淡馬錫背景的盛業資本（2858.HK）持續展現出優厚的派息意願，其高達近 8% 股息率的股東回報操作進一步穩固了基本面盤。