我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。華爾街對週三美聯儲加息的概率評估為 93%，這將是自 2023 年 7 月以來的首次加息。雖然加息本身是預期之中的，但市場的關注點轉向三個關鍵的意外因素：新的點陣圖顯示未來的緊縮步伐、更新的通脹和增長預測，以及主席凱文·沃什關於潛在十月會議的新聞發佈會。這些因素將決定此次加息是孤立事件還是更廣泛行動的開始
華爾街花了幾周時間討論美聯儲是否會在週三 加息。
期貨市場幾乎停止了討論。
交易員們將加息 25 個基點的概率評估為 93%，這將使聯邦基金利率升至 3.75%-4.00%。這將是美聯儲自 2023 年 7 月以來的首次加息。
在預測市場 Polymarket 上，關於這個問題已經交易了 1.64 億美元，25 個基點的加息合約以每美元 88 美分的價格交易。三週前，在 Kevin Warsh 主席在傑克遜霍爾發表講話後，該合約的概率為 49%。
這使得加息本身不太可能讓投資者感到意外。
更大的問題在於一分鐘後：這是一次單獨的調整，還是新一輪緊縮週期的開始？
答案將來自三個方面。
1. 點陣圖中還有多少次加息？
九月是每年四次會議之一，附帶經濟預測摘要——美聯儲對經濟增長、失業、通脹和利率的預測——以及點陣圖，圖中每位決策者標記他們認為基準利率每年應該結束的位置。
在 6 月，官方的中位數預計到 12 月利率將達到 3.75%-4.00%。週三的加息 25 個基點將完成該預測。
如果新的點陣圖顯示利率在年底前再次上升，信息就會改變。九月將不再看作是一次孤立的舉動，而是更廣泛行動的開端。
“除非出現意外的鴿派轉變，否則美聯儲將在九月加息，並在 2026 年再加一次，” 22V Research 的經濟學家彼得·威廉姆斯表示。
美國銀行經濟學家阿迪提亞·巴哈夫也看到了類似的目標，但路徑不同。
“市場預計在未來一年左右總共加息接近 100 個基點，” 巴哈夫説。“我們仍然對美聯儲將加息略少（75 個基點），但速度更快（到 2026 年底）持樂觀態度。”
加息的速度也可能影響長期國債收益率。快速行動可能會讓債券投資者相信美聯儲將防止通脹根深蒂固。
這最終可能減少所需的總緊縮幅度。
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2. 美聯儲對通脹和增長的看法
點陣圖將顯示官員們認為利率的走向。經濟預測將揭示原因。
三組 6 月的數據值得關注，因為週三是每組數據的前後對比。
投資者應關注美聯儲是否提高其通脹預測，同時監測增長和失業預測。
核心 PCE 通脹——美聯儲首選的價格指標，剔除了食品和能源，因為這些波動最大——預計到 2026 年底為 3.3%，到 2027 年為 2.5%。
增長預測下調至 2026 年的 2.2%。失業率下調至 4.3%。
威廉姆斯預計美聯儲 2026 年的增長預測將略微上升至 2.3%。他還預計失業率將從 4.3% 降至 4.1%。
更強勁的經濟通常對盈利是好消息。然而，在這種情況下，這可能給美聯儲提供更多空間繼續加息。
對市場最友好的結果將是加息伴隨長期通脹預測穩定。
這將把週三的舉動框定為對近期能源衝擊的保險。
3. Warsh 是否為十月打開大門
Warsh 的新聞發佈會將在週三下午 2:30（東部時間）開始，距離決策和預測 30 分鐘。
那可能是實際波動到來的時刻。
Warsh 一直避免對未來決策給出明確指導，但他將面臨一個問題的壓力：十月是一個活躍的會議嗎？
Polymarket 交易員將 10 月 27-28 會議上不變的概率設為 62%，將 12 月加息的概率設為 57%。
如果他強調通脹仍然不可接受，並拒絕排除十月，加息的市場預期可能會加速。
25 個基點的加息已經顯現。美聯儲打算走的距離尚不清楚。
這些 ETF 在 Warsh 的新聞發佈會期間可能會出現較高的波動性：
- SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY)
- Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ: QQQ)
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT)
- SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)
- iShares Bitcoin Trust (NYSE: IBIT)
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