閃迪將在週一加入標普 100 指數，而耐克則在同一天退出

在 9 月 21 日星期一，閃迪（SNDK +10.99%）進入標準普爾 100 指數，這是 標準普爾 500 指數（^GSPC +0.17%）的一個子集，由 100 家最大的藍籌公司組成。戴爾科技、派拓網絡 和 Arista Networks 也一同進入。該公告於 9 月 4 日由標準普爾道瓊斯指數發佈，變更將在星期一開盤前生效。

四家公司將離開以騰出空間：耐克（NKE-2.34%）、高露潔 - 棕欖、西蒙地產集團 和 霍尼韋爾航空。

這一更換反映了 2026 年的情況。閃迪的股票今年上漲超過 600%，是 標準普爾 500 指數 中表現最好的股票。

與此同時，耐克的股票（Nike's stock）本週達到了 52 周低點。而閃迪的市值約為 2600 億美元，當前市值是約 540 億美元的運動服巨頭的四倍多。

不過，指數里程碑和投資案例是兩回事。以下是星期一的變更對閃迪股票的影響——以及它沒有帶來的影響。

圖片來源：The Motley Fool。

這一變更需要多少購買？

當一隻股票進入一個指數時，跟蹤該指數的基金必須購買它。畢竟，這種機械需求正是指數新增吸引投資者關注的原因。

但閃迪的強制買家池比看起來要小。該公司已經屬於標準普爾 500 指數，因此跟蹤該基準的巨型基金已經擁有該股票。這就只剩下專門跟蹤標準普爾 100 指數的基金，而它們通常在星期五收盤時進行購買，正好在變更生效之前。

而這個池子相對較小。iShares 的標準普爾 100 基金持有約 200 億美元。該公司的核心標準普爾 500 基金持有約 8370 億美元，是跟蹤該基準的幾個非常大型基金之一。

算一下數字，購買量看起來更小。如果閃迪在標準普爾 100 指數中的權重約為 0.5%，那麼 iShares 基金將需要約 1 億美元的股票。

對於一隻交易如此活躍的股票來説，這個數額很小。最近，閃迪的股票在正常交易日的成交量超過 150 億美元，因此指數需求可能會在一天的交易中消失。

這輪上漲是由業務驅動的

閃迪在 11 月 28 日克服了更大的指數障礙，進入了標準普爾 500 指數。2025 年末收盤時，股價為 237.38 美元。從那時起的七倍多的漲幅，我認為與指數基金關係不大。

閃迪銷售 NAND 閃存，數據中心、手機和筆記本電腦內部的存儲芯片。而其 2026 財年（截至 7 月 3 日）表現出色。該年收入達到 202.5 億美元，同比增長 175%，數據中心收入激增 437%。淨收入達到 114 億美元，而前一年則虧損 16 億美元。

僅第四財季就產生了 89.7 億美元的收入，同比增長 372%，公司將約三分之二的環比增長歸因於價格上漲，而非銷量增加。

存儲價格仍然決定方向

這一增長引擎仍在運轉，但正在放緩。第三財季的環比收入增長為 97%，第四財季為 51%。管理層對 2027 財第一季度的指導預計收入在 103 億到 108 億美元之間，這意味着與第四財季相比增長約 18%。仍然強勁，但明顯減速。

利潤率也可能達到頂峯。非 GAAP（調整後） 毛利率在第三財季為 78.4%，在第四財季為 84.6%，管理層對當前季度的指導為 83% 到 85%。

截至目前，股票交易價格約為 1800 美元，週五上漲 11%——約為 24 倍的市盈率（times earnings）。這個市盈率看起來合理，但大部分收益是在過去兩個季度實現的，那時存儲價格急劇上漲。

展開

NASDAQ: SNDK

閃迪

高級功能

Moneyball 超級評分

78/100

今日變動

(10.99%) $177.43

當前價格

$1,791.82

關鍵數據點

市值

$262B 市值僅計算已公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$1616.00 - $1797.00

52 周區間

$93.53 - $2354.39

成交量

1780 萬

平均成交量

1380 萬

毛利率

71.47%

如果價格保持，這個市盈率可能顯得保守。如果價格下跌，收益也可能隨之下降。而且股票已經顯示出可以雙向波動，目前價格約為 2354.39 美元的高點下跌約 24%。

最終，星期一值得標記，但僅此而已。強制購買量小，更大的指數事件在去年 11 月已經發生，而公司的自身指導也預示着增長放緩。

閃迪贏得了在大型公司中的一席之地。但股票未來的表現仍然取決於存儲價格，而不是成員資格。我將把星期一的變動視為一個值得注意的里程碑，而不是購買的理由。