levon9111

ARM 一天內上漲 16%。NVIDIA 為 RTX Spark 選擇了 ARM 架構。蘋果使用 ARM。高通使用 ARM。每個運行 ARM 核心的 AI 芯片都要向 ARM 支付版税。AI 芯片出貨越多，ARM 賺得越多。簡單的數學題 💪🏦

從 500 美元開始持有美光。在 800 美元賣出以 “鎖定利潤”。現在美光突破 1000 美元。這沒什麼 🐶🔥 我理解背後的邏輯，只是沒有信心堅持持有。技術問題（我的）。

根據 TrendForce 的數據，到 2027 年全球內存市場將達到 1.28 萬億美元。內存板塊在 2023 年低谷時約為 1800 億美元。即使對分析師的樂觀預期大打折扣，方向也是明確的：人工智能計算對 HBM 的需求是真實存在的，並且增長速度比之前的估計更快 📊

買了美光，錯過了閃迪 HBF 的公告。在存儲芯片交易上總是慢人一步 😮‍💨 至少我的美光倉位還有點動靜。

美光今日 +19% 的漲幅並非關鍵。關鍵在於其背後的原因，我認為大多數人對此仍然理解有誤。讓我從實際發生的情況説起。瑞銀分析師 Timothy Arcu...

$美光科技(MU.US) Anthropic 的爆炸性增長進一步證實了 AI 內存的結構性短缺。近期（2026–2027 年），這為 HBM 定價和內存製造商的利潤率提供了有力支撐。美光的 CBO Sumit Sadana 也公開表示，即使到 2028 年，供應仍無法滿足客户需求。

摩根士丹利和摩根大通已經開始用市盈率而非市淨率對美光進行重新估值——他們仍然謹慎啦，會關注客户違約條款等長期協議條款來判斷合同質量。

這與台積電之前經歷的重新估值頗為相似。所有這些都支持我們早前關於內存板塊重新估值的判斷——很有可能在今年第四季度或明年第一季度，我們會看到其市盈率重新估值至 15 倍或更高。

美光與西部數據閃存部門（SNDK）在半導體板塊普跌中保持堅挺美光與西部數據的閃存部門（SNDK）今日均收漲約 3%。當費城半導體指數在過去一週下跌近 10% 時，這一點值得關注。我跟蹤美光已有一段時間。高帶寬內存（HBM）的故事是核心論據：AI 訓練和推理對高帶寬內存的需求是結構性的。它不會因為宏觀背景變得動盪而消失。當一隻股票在這樣的市場週中保持堅挺，這通常是市場在告訴你需求前景並未改變。相對於行業週期以及 HBM 價格的走勢，美光的估值看起來仍然合理。我目前不會在當前價位加倉，但也肯定不會減倉。在 AI 基礎設施建設的背景下，優質內存公司的長期佈局仍然是半導體領域更直接的複利機會之一。十年後，世界將需要比今天多得多的先進內存。這個論據不會因為費城半導體指數連續七個交易日的下跌而改變。

🚨 希捷 CEO 剛剛説出了大家心照不宣的事實，整個存儲板塊應聲大跌。他説建新工廠 “耗時太長”。MU -5.95%。STX -6.87%。WDC -4.84%。SNDK -5.30%。📉📉📉📉好好想想吧。股價大跌不是因為需求疲軟。它們大跌是因為需求太強，以至於供應完全跟不上。這不是熊市信號。這是產能危機。再加上三星即將到來的 18 天罷工。再加上中國選擇不購買英偉達 H200（每筆 GPU 訂單都附帶內存）。三個不同的壓力點在同一天衝擊了同一個板塊。我在關注 MU。下跌近 6%，但 AI 內存的邏輯沒有改變。如果有什麼不同的話，這次回調告訴你基礎設施的建設是真實的，不是虛假的。🧠在這裏買入還是等待？説説你的看法。🔥

閃迪 (SanDisk) -11%，美光 (Micron) -10% ($724)，西部數據 (WDC) -8% ($476)，高通 (QCOM) -7%。韓國存儲板塊在一場交易中就被重創了。

🔥 為何暴跌：

1. 美國通脹數據火熱 → 債券收益率上升 → 成長股估值壓縮

2. 韓國政策負責人提出對芯片超額利潤徵收 “公民股息” 税 👀

3. 谷歌 TurboQuant 頭條新聞 → “我們 AI 需要的內存變少了嗎？”

4. 獲利了結 — 閃迪 (SNDK) 年初至今漲幅 +552%，西部數據 (WDC) +200%，美光 (MU) +179%

💭 我的解讀：這是板塊輪動，而非邏輯破滅。HBM（高帶寬內存）到 2026 年仍然售罄。但在如此漲幅之後，你不需要壞消息 — 你只需要任何藉口。

我認為現在很多人對$聯合健康(UNH.US)有點情緒化了。健康保險行業本質上是週期性的，且對政策敏感；當利潤率受到擠壓時，股價必然會重新估值。

觀察$阿斯麥(ASML.US)，市場邏輯似乎越來越簡單：一場 AI 算力軍備競賽 → 對 EUV 設備的鎖定需求？

$阿斯麥(ASML.US) 仍被視為壟斷級別的 AI 基礎設施標的，但出口管制和訂單時機使得市場情緒喜憂參半。

彼得·蒂爾的基金買入蘋果作為逆向人工智能投資。聰明錢是否看到了大眾忽略的東西？

黃金首次突破 2000 美元。從 2009 年到 2022 年，用了十多年才達到這一里程碑。然後，從 2000 美元攀升到 3000 美元用了大約 500 天，從 3000 美元到 4000 美元又用了 200 多天，而從 4000 美元到 5000 美元僅用了 100 多天。

是什麼推動了這些越來越快的上漲？簡單來説，是恐懼驅動的敍事和黃金作為避險資產的幻覺的混合，吸引了大量資金湧入市場。而當看漲頭寸如此擁擠時，就為看跌者創造了完美的狩獵場。

關於當前的這次回調，無論是否出現反彈，你必須記住：在這些水平——5000 美元的黃金和 100 美元的白銀——價格已經站在了類似珠穆朗瑪峯的頂峯。普通人不應高估自己的智慧，試圖抄底。在金銀經歷了那次歷史性暴跌後，看到這麼多人又一頭扎進去……我感覺歷史真的在一波波重演。投資市場上的人類智慧這些年來並沒有多大進步，不是嗎？

$SPDR 金 ETF(GLD.US) $白銀信托 ETF - iShares(SLV.US) $2 倍做多白銀 ETF - ProShares(AGQ.US) $SPDR 金 ETF(GSD.SG) $2 倍做空白銀 ETF - ProShares(ZSL.US)

ASML 依賴於長期的芯片資本支出，MU 依賴於內存週期，而 INTC 依賴於執行力。同一行業，完全不同的風險。

COIN、Circle 甚至 BitMine 的交易更像是槓桿加密資產而非實際業務。如果比特幣企穩，這些可能快速反彈——但把握時機感覺非常困難。

星展銀行今日小幅上漲，2 月 9 日財報公佈前——股息獵手們持謹慎樂觀態度。

奈飛 (NFLX) 第四季度業績超預期但股價未漲——內部人士拋售。看漲還是看跌延續？這裏的故事是什麼？

$Coreweave(CRWV.US) 104 已經觸底了嗎？

$Coinbase(COIN.US) 即使產品擴張，股價疲軟也顯示出更廣泛的加密貨幣市場的懷疑態度；增長敍事是否已被定價或仍未得到證實？

準備看財報。腿在發抖...$特斯拉(TSLA.US) $阿斯麥(ASML.US) $Meta(META.US)

ASML 本週公佈財報，2026 年的指引將至關重要

$蘋果(AAPL.US) 中國市場的復甦故事是積極的，但監管和關税的陰影限制了其估值倍數