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$Nebius(NBIS.US)

背景：Nebius 股價下跌，回吐部分近期漲幅。隨着油價上漲和科技股下跌，投資者對人工智能基礎設施支出的情緒變得更加謹慎。在中東局勢緊張加劇的背景下，布倫特原油價格升至每桶 112 美元以上。高油價加劇了通脹擔憂，並可能導致利率維持高位。這可能會增加需要數十億美元建設數據中心的 AI 基礎設施公司的融資成本。科技股財報反應疲軟也增加了市場壓力。更高的借貸成本可能使 CoreWeave、Nebius 和 IREN 的數據中心項目更加昂貴。如果擴張成本上升速度快於收入增長，它們的利潤可能會面臨壓力。

我的交易：不變。增長潛力依然存在，但資金風險也同樣存在。在當前價格下，風險回報比可能不太理想，因此我在等待更低的價格，然後再考慮加倉。

要點：Nebius 面臨資金風險，這從上週的 Coreweave 情況中可以看出來。Nebius 還需要資本來擴大其數據中心產能，以滿足對 AI 計算的需求。投資者將關注收入增長能否支持這一擴張的成本。@Captain's Treasure

$超微電腦(SMCI.US)

背景：週二盤後，超微電腦發佈初步業務更新，將第一季度營收預期從此前的 145 億美元至 155 億美元上調至 185 億美元至 195 億美元，並歸因於對 AI 平台需求的增加。受此提振，該公司股價在盤前交易中大幅上漲。

我的交易：原本等待股價回落至 28 美元附近再買入更多，可惜反彈來得太早。目前將繼續持有。

總結：市場情緒與炒作重心的整體轉變促使部分 AI 芯片股強勁反彈，其他股票也處於復甦軌道上。未來幾周人們將聚焦財報業績，同時美聯儲的決策也即將公佈。@船长的宝藏

$IREN(IREN.US)

背景：在 Gartner 警告超過 80% 的新雲提供商可能在 2030 年前停止獨立運營、CoreWeave 債券收益率飆升以及市場對美聯儲加息的預期升温之際，IREN 股價承壓。Gartner 在週三發佈的一份報告中表示，AI 提供商在 2026 年用於 AI 基礎設施的支出預計將接近 1 萬億美元，到 2030 年還將額外支出約 6 萬億美元。報告指出，到 2030 年，與數據中心相關的 AI 收入僅將達到約 3.6 萬億美元，遠低於其所説的覆蓋支出、融資成本和 12% 資本回報率所需的約 8.5 萬億美元。因此，Gartner 表示，超過 3.5 萬億美元的 AI 基礎設施支出可能面臨減值，成本壓力以及缺乏差異化的商業模式將迫使超過 80% 的新雲提供商停止獨立運營。Gartner 高級總監分析師 Will Sommer 表示：“企業端和消費端的 AI 收入將不足以支持在此期間所有計劃中的 AI 資本支出實現盈利回報。”

我的交易：我目前目標價在 20 美元中段，以便攤薄成本。我仍然相信未來幾年股價會上漲，所有這些噪音只是嚇唬人們提前賣出。

要點：9 月消費者物價同比上漲 3.7%，高於經濟學家預期的 3.6%，核心通脹率上升 2.6%，高於預期的 2.5%。本月美聯儲加息的概率從前一天的 22% 躍升至 44%，這增加了新雲提供商為購買 GPU 和建設數據中心而借債的成本。@船长的宝藏

$摩根大通(JPM.US)

背景：多元化銀行和資本市場集團摩根大通（JPMorgan Chase）昨日在財報中披露，其投資證券業務錄得 6.58 億美元虧損。該筆費用使每股收益減少 0.18 美元。雖然這影響了整體業績，但更大的問題在於，該銀行核心業務能持續產生多少盈利能力。第三季度淨利潤總計 153.1 億美元，稀釋後每股收益為 5.57 美元。管理收入增長 8% 至 509.1 億美元，而資產與財富管理業務帶來了 2630 億美元的淨客户資產流入。這些都是可觀的數字。然而，據路透社報道，由於承銷和固定收益交易表現疲軟，利潤低於預期。廣泛的業務版圖賦予了摩根大通多個引擎，但投資者仍期望它們都能發揮應有的作用。

我的交易： earnings 尚可，儘管與之前的財報相比，結果略顯平淡。儘管如此，我將繼續持有，因為它是美國最具韌性的傳統銀行之一，甚至可能是最穩健的。

要點：只要這些資產保持投資狀態，財富流入可能支持未來的手續費收入。如果資本市場活動失去動力，貸款和存款也至關重要。摩根大通擁有吸收營收下滑的規模優勢。在當前價格下，投資者需要這種規模轉化為持續的盈利增長。目前大多數分析師仍將摩根大通評級為 “買入”。@Captain's Treasure

$IREN(IREN.US)

背景：據 The Information 報道，AI 計算和新雲提供商 IREN (IREN) 與 AI 巨頭 Anthropic 敲定了一份多年期 AI 雲服務協議，推動其股價在盤後交易中上漲 8.75%，領漲美國算力板塊。IREN 與 Anthropic 簽訂的這份多年雲計算協議，為 Anthropic 自身的 IPO 和公開市場估值提供了重大利好。除了依賴亞馬遜 (AMZN) 和谷歌 (GOOG) 等超大規模公有云外，引入 IREN 使 Anthropic 能夠以更靈活、更具成本效益的方式鎖定大規模 GPU 集羣，確保其在 IPO 前後的業務增長不會因算力短缺而停滯。

我的交易：近期對 IREN 關注不多，但今天看到了這一積極進展。我的倉位沒有大變化，繼續持有，因為我在打長線。如果股價跌破 30 美元，我會考慮加倉。

要點：從運營成本角度來看，租賃像 IREN 這樣擁有自有電力供應和數據中心的新雲算力，有助於控制龐大的研發和運營支出。公開市場投資者在評估這家 AI 獨角獸的 IPO 時，最關注的是其減虧情況和毛利率。隨着 IREN 努力盡快實現盈利，這一合作也可能成為其做多理由。@Captain's Treasure