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$IREN(IREN.US)

背景：儘管該公司 AI 算力需求依然強勁，但 IREN 上週股價仍下跌約 5%。市場擔憂的是這種增長的成本。IREN 計劃 2027 財年資本支出達 250 億至 300 億美元，引發了關於融資和未來回報的疑問。在計劃的 250 億至 300 億美元 2027 財年支出中，IREN 擁有約 140 億美元現金、已承諾的 GPU 融資及客户預付款。公司目標再從 GPU 融資和預付款中獲得 80 億美元，其餘部分預計來自數據中心融資、經營現金流及其他來源。這並不意味着 IREN 需要向股東籌集 300 億美元。但這確實意味着公司仍需獲得數十億美元的額外資金，按時建成產能，並從中產生足夠的收入以證明成本的合理性。

我的交易：持有當前倉位，若股價跌至 40 美元以下則考慮加倉。待公司開始實現盈利後，設定長期目標價。

要點：隨着借貸成本上升，融資變得更加昂貴。美國 10 年期國債收益率週四觸及 5.34%，為 2002 年以來最高水平，增加了如此規模建設項目的融資成本。這是近期關注的重點之一。@Captain's Treasure

$微軟(MSFT.US)

背景：Piper Sandler 的研究分析師在週三向客户和投資者發佈的一份研究報告中，將微軟的目標價從 550.00 美元上調至 610.00 美元。該經紀商目前對這家軟件巨頭的股票給予 “超配” 評級。Piper Sandler 的目標價表明，相對於公司當前股價，潛在上漲空間為 19.85%。一些積極消息包括微軟將 OpenAI 的自主 “Dots” 代理納入其企業安全和治理框架。此舉有助於微軟在企業系統中實現 AI 員工的貨幣化，同時加強 Azure 和 Microsoft 365 的採用率。Copilot 和 Azure 的增長仍是關鍵催化劑：分析師指出 Azure 增長超過 40%，付費 Copilot 席位迅速擴張，商業積壓訂單龐大，以及新的基於用量的 AI 收入機會。

我的交易：很高興能將微軟作為一隻隨時間複利的股票保留在我的投資組合中。在經歷了約 8 個月的股價下跌並長期相對低迷後，而其他股票則大幅上漲，該公司終於開始受到青睞。

要點：然而，龐大的基礎設施支出可能會繼續給現金流和利潤率帶來壓力，與 OpenAI 相關的風險也在增加：據報道，微軟面臨來自 OpenAI 的收入分成上限，而 OpenAI 也在推出越來越多與微軟 Office 重疊的工作場所工具。這可能會削弱合作伙伴關係的經濟效益或戰略價值。@Captain's Treasure

$康寧(GLW.US)

背景：AT&T 與康寧達成了一項多年期協議，由康寧向 AT&T 供應光纖和電纜，以滿足其將高速、可靠的互聯網帶給更多美國用户的需求。光纖是家庭互聯網的黃金標準。AT&T 光纖的傳輸速度比衞星服務快 3 倍，能夠處理人們當前流媒體播放、工作、遊戲、視頻聊天、創作和使用 AI 的需求，併為未來的發展預留空間。AT&T 強大的光纖與無線組合，讓客户在家、工作和外出時都能享受簡單的連接體驗。在光纖和無線可能無法覆蓋的大約 2% 偏遠地區，衞星網絡將作為補充，幫助延伸連接範圍。

我的交易觀點：這就是我樂於在投資組合中持有康寧的原因。幾十年來，它一直是一家穩定且持續發展的電子元件公司。隨着近期光通信行業的繁榮，我相信其增長潛力依然完好。

總結：這項協議通過依託 AT&T 在關鍵連接基礎設施上的投資及其完全工會化的前線員工隊伍，結合康寧廣泛的美國先進製造業務和美國製造產品，從而支持了美國經濟。@船长的宝藏

$英偉達(NVDA.US)

背景：“供需關係最終會再次逆轉，” 黃仁勳在《伊茲·克萊因秀》中表示。“這只是市場的本質。” 黃仁勳看到了一個 “消化期”，市場將放緩並進入 “消化期”，可能持續六個月、九個月或一年。然而，這種區分很重要。黃仁勳並非認為 AI 投資週期可以無限期地繼續下去。他認為，該行業距離建立超過客户需求的產能還有數年時間。目前，支出仍在加速。

我的交易：英偉達是我可以投資並關掉應用程序安心睡覺的股票之一。其組織結構完整，領導層清晰且一致，多年來進展順利。我目前選擇持有。

要點：英偉達報告第二季度營收為 962 億美元，較去年同期增長 106%，而數據中心營收激增 117% 至 890 億美元。如果説有什麼不同的話，那就是 AI 支出和營收遠未結束。@船长的宝藏

$Strategy(MSTR.US)

背景：近期的上漲主要由資金回流美國現貨比特幣 ETF 以及空頭回補驅動，而 MicroStrategy 持續增持 BTC 也提振了市場對 MSTR 的情緒。MicroStrategy 在 9 月 21 日披露，9 月 14 日至 9 月 20 日期間，公司以平均約 79,670 美元的價格花費 7,570 萬美元購買了 950 枚 BTC。截至 9 月 20 日，公司持倉增至 84.6 萬枚 BTC，累計投資 638 億美元，整體平均買入成本約為 75,416 美元。按 BTC 價格 85,500 美元靜態計算，MicroStrategy 持倉市值約為 723.3 億美元，高於其累計購買成本約 85.3 億美元。

我的交易：在經歷比特幣長期回撤後終於迎來正值時刻，甚至看到 MicroStrategy 拋售部分比特幣持倉。我現在的目標價是 190 美元以獲利了結。

要點：MSTR 並非單純反映 BTC 價格。該公司通過普通股、優先股和債務工具籌集資金，其股價還受融資成本、股權稀釋以及與比特幣淨資產價值溢價變化的影響。當 BTC 上漲時，MSTR 通常表現出更高的價格彈性；當 BTC 下跌或其 NAV 溢價收縮時，回撤幅度也可能更大。@Captain's Treasure

$亞馬遜(AMZN.US)

背景：從技術面來看，該股在 245 美元的趨勢線支撐位上方交易，但仍低於 260 美元的阻力位。從基本面來看，公司雲業務增長的近期積極進展，以及廣告業務和零售業務的改善，都支持了股價的上漲。該公司面臨的最大風險可能是其高額的資本支出。管理層最近披露，公司預計 2026 年的現金資本支出約為 2200 億美元，而公司的自由現金流最近為負。

我的交易：未持有大量亞馬遜倉位，但如果跌回 230 美元，很高興加倉。年底目標價是穩定在 260-270 美元。

要點：與 Generac 的長期供應協議説明了所需的 AI 和邊緣計算資源的競爭水平。雖然許多公司宣佈了 AI 戰略，但實施並將戰略推向市場的手段可能不可用。亞馬遜可以。亞馬遜最近與 Generac 達成了一項多年期協議，以建設亞馬遜的 AI 基礎設施。根據該協議，Generac 預計在 2027 年和 2028 年從亞馬遜獲得約 24 億美元，用於購買備用發電機。Generac 的交易表明，亞馬遜正在準備支持客户已承諾的 AI 工作所需的物理基礎設施。@船长的宝藏

$Nebius(NBIS.US)

背景：據報道，Nebius 正在提高其 GPU 雲服務的價格，凸顯了人工智能計算能力的供應緊張。新價格將於 10 月 1 日生效，涵蓋多種 Nvidia GPU 型號，包括 H100、H200、B200 和 B300。據報道，H100 的每小時費率將上漲 16.9%，從 3.85 美元升至 4.50 美元。與此同時，H200 的費率將上漲 20%，從 4.50 美元升至 5.40 美元。這將是 Nebius 在幾個月內的第二次漲價。今年 5 月，該公司將按需容量的平均價格上漲了 29%，現貨容量上漲了 51%。

我的交易：我至少在未來兩年內對 Nebius 保持看漲。如果股價回調至 190 美元以下，我將考慮買入更多。

要點：該股目前交易價格接近其 20 日簡單移動平均線 217 美元。移動均線仍呈看漲排列。20 日 SMA（217 美元）高於 50 日 SMA（211 美元），而 50 日 SMA 遠高於 200 日 SMA（159 美元）。我正在關注 230 美元作為短期阻力位，而 195 美元為支撐位。@Captain's Treasure