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交易周開局平靜，大多數資產在上週五已造成 “損害” 後橫盤整理，此前美聯儲暗示未來幾個月將採取防禦性立場。貴金屬大幅回調，比特幣未能突破 8.2 萬美元。預計本週不會有太大變化，儘管仍有一些公司如博通（Broadcom）將發佈財報。

在英偉達（Nvidia）和 Marvell 公佈財報後，市場呈現出兩極分化的局面。前者輕鬆超越預期，甚至透露了 2028 財年的收入情況，該數據超出分析師預期的幅度較大。而後者雖然也實現了盈利超預期，但幅度較小，更重要的是面臨做空壓力，因為在該股進入財報季時，其表現已被部分定價。未來增長放緩以及較高的市盈率也是 Marvell 投資者擔憂的因素，目前該股正在下跌約 7%。

$IREN(IREN.US)

背景：IREN 在第四財季錄得 1.372 億美元營收。其中，AI 雲服務營收從上一季度的 3360 萬美元增至 7050 萬美元，佔總季度營收的約 51.4%，並首次超越比特幣挖礦業務（6670 萬美元）。儘管 AI 雲營收增長，但資產減值對當期盈利構成重大拖累。按 GAAP 口徑，IREN 第四季度淨虧損從去年同期的 2.478 億美元擴大至 6.84 億美元，遠超分析師預估的 2.043 億美元。該虧損主要由兩項非現金項目驅動：採礦設備資產減值約 4.504 億美元，以及持有待售採礦設備公允價值下降約 1.021 億美元，合計 5.525 億美元，佔季度淨虧損的約 81%。

我的交易：耐心等待股價跌至 30 美元下方區間後再考慮補倉。該股過去一個月曾跌至 28 美元的低位，因此存在逢低買入的機會。

要點：頗具諷刺意味的是，採礦設備公允價值下降和減值成為第四季度虧損的主要驅動力，而比特幣如今又重回漲勢。儘管面臨短期壓力和波動，IREN 已與英偉達和微軟等巨頭公司達成良好合作，因此我仍看好其長期走勢。@Captain's Treasure

值得注意的是，新加坡市場在連續數月表現強勁後近期出現回調，但鑑於週二報道的 iFAST 通脹上升，這並不令人意外。此外，銀行股估值也略顯昂貴，因此小幅回調在預期之中。

$英偉達(NVDA.US)

背景：英偉達發佈了 2027 財年第二季度財報，表現再次 exceptional（非凡）。本季度數據中心營收為 890 億美元，環比增加 138 億美元，超出華爾街預期（860 億美元）。增長由 Blackwell 出貨量驅動。總營收同比增長 106% 至 962 億美元，管理層指引當前財季第三財季營收目標為 1080 億美元。英偉達管理層表示，預計截至 2028 年 1 月結束的下一財年營收將增長約 70%，這一增長率遠高於分析師預測的 44%。

我的交易：受誘惑想獲利了結，因為趨勢通常顯示，在幾天後買盤會減弱，股價將測試新的支撐位並 consolidation（整合）一段時間。

要點：另一點需要注意的是，AWS 和英偉達宣佈將在 2027 年和 2028 年向 AWS 數據中心額外部署 200 萬塊英偉達 GPU。該協議涵蓋 Blackwell Ultra、Rubin 和 Rubin Ultra GPU、Vera CPU、網絡解決方案、Nemotron 開源模型以及整合物理與 AI 的工作負載。這是超大規模雲廠商 AI 支出即使在支出和能源成本增加的情況下仍將保持高企的首個例子之一。@船长的宝藏

新加坡核心 PPI 同比從 1.9% 升至 2.2%，是山雨欲來還是隻是另一段迷你過山車？宏觀經濟狀況難以預測，大家都預計美聯儲會加息，但沒人確切知道何時以及結果如何，而特朗普仍在任。歷史數據顯示，通常在中期選舉年，股市傾向於在 8 月至 10 月進行自我修正，讓我們看看這次的劇本是否相同。

$Nebius(NBIS.US)

背景：Nebius Group 宣佈完成其可轉換高級票據的私募發行，總收益約為 57.5 億美元。該公司還簽訂了交換協議，將某些現有可轉換票據交換為約 1,580 萬股 A 類普通股。Nebius 打算將淨收益用於支持業務增長，包括數據中心建設、AI 雲開發和一般企業用途。

我的交易：有時候什麼都不做可能是更好的選擇。我之前買入時這是一場冒險的賭注，但絕對是一筆劃算的交易。目前的價格對我來説仍然偏高，所以我暫時持幣觀望。

總結：Nebius 確實還有很長的路要走，前提是它們能管理好財務，考慮到有 Nvidia 的支持，這很可能發生。也許價格在 $200 以下會更有吸引力。@Captain's Treasure

$Nebius(NBIS.US)

背景：Nebius Group 宣佈完成其可轉換高級票據的私募發行，總收益約為 57.5 億美元。該公司還簽訂了交換協議，將某些現有可轉換票據交換為約 1580 萬股 A 類普通股。Nebius 打算將淨收益用於資助業務增長，包括數據中心建設、AI 雲開發和一般企業用途。

我的交易：有時什麼都不做可能是更好的選擇。我之前買入時是一場冒險的賭注，但絕對是一筆值得的投資。目前的價格對我來説還是偏高，所以我現在持幣觀望。

要點：Nebius 確實還有很長的路要走，前提是它們能管理好財務，考慮到有英偉達的支持，這很可能不是問題。也許價格在 200 美元以下會更有吸引力。@船长的宝藏

$亞馬遜(AMZN.US)背景：亞馬遜正將其長期延誤的無人機配送夢想轉變為規模更大的業務。該公司計劃到 2026 年底將 Prime Air 擴展至近 500 個美國城鎮，較目前的覆蓋範圍增長六倍。即使 Prime Air 的擴張不會立即推動亞馬遜的收益，其戰略意義依然重大。亞馬遜目前在 11 個地點運營 Prime Air，並計劃在年底前覆蓋近 500 個城市和城鎮。這些無人機可承載重達 5 磅的包裹，符合條件的訂單最快 30 分鐘即可送達。亞馬遜表示，今年已完成數十萬次無人機配送，預計 2026 年將達到約 100 萬次。

我的交易：我仍持有去年下跌時買入的頭寸。我目前的目標區間是 230-240 美元，在此之前我會加倉。

要點：Prime Air 可能提升亞馬遜的價值。更快的配送可以鼓勵客户更頻繁地下單，特別是食品雜貨、藥品和日常必需品。在與沃爾瑪等其他競爭對手的角逐中，這項創新如果得到適當且高效的規模化應用，將把他們的運輸業務推向新的高度。

@船长的宝藏

$超微電腦(SMCI.US) SMCI 今日宣佈完成由公司董事會獨立成員主導的內部調查，該調查涉及 2026 年 3 月對三名當時與公司有關聯人員的起訴。SMCI 於 2026 年 3 月 19 日獲悉，兩名員工和一名承包商因涉嫌共謀違反出口管制而被起訴。SMCI 未被列為被告，也未被指控有任何不當行為。公司迅速採取行動，這三人與公司已無任何關係。調查團隊審查了聯邦起訴書中所涉的客户交易，以及其他購買受限產品的部分客户的交易，未發現任何高級管理層成員知曉所謂轉移計劃或公司實際轉移受限產品的證據。調查也未發現公司直接向已知受限方或地點出售受出口管制的產品。此外，未發現任何證據表明鑑於受限產品潛在轉移的情況，公司此前發佈的財務報表不可信賴。在審查期內，隨着受限產品銷售增加，公司制定並維持了其出口合規計劃。在管理層的支持下，公司合規人員本着誠信行事，以減輕公司產品被轉移至受限方或地點的出口管制風險。這就是當消息剛傳出時買入下跌後的股票並持有到調查結束，對我來説效果完美。我打算一旦達到 50 美元的目標價就賣出。@船长的宝藏

美伊 60 天停火協議已結束，霍爾木茲海峽隨即傳出爆炸及船隻遇襲的報道。特朗普也在社交媒體上表示，目前與伊朗沒有任何正在進行或計劃中的談判，這可能是市場指數在衝擊新高的過程中出現小幅回調的原因之一。

$現在服務(NOW.US) 今年前六個月，軟件即服務（SaaS）的基礎需求並未出現市場此前警告的急劇下滑，這主要是因為 SaaS 公司紛紛擁抱人工智能以推動變革。一家領先的中國 SaaS 提供商負責人近日對第一財經表示：“AI 轉型對我們來説是生死攸關的大事。”“但感覺屬於我們行業的時代又回來了。” 年初，隨着 AI 智能體開始展示直接調用軟件、讀取數據和執行任務的能力，資本市場曾擔憂傳統 SaaS 商業模式將受到顛覆。然而，包括德國 SAP 和美國 ServiceNow 在內的核心軟件公司在第二季度均報告了盈利增長，AI 對合同和收入產生了實際貢獻。這也是為什麼在軟件公司普遍掙扎時，我建倉了 ServiceNow，儘管並非買在絕對底部。但我仍持有該股，因為我相信 ServiceNow 能夠持續擁抱快速變化並實現需求增長。 @Captain's Treasure

Sandisk 和 Micron 再次迎來看漲行情，因為摩根大通（JP Morgan）升級了前者，理由是 AI 驅動的 NAND 需求以及長期的供應合同，這也是他們看好內存股的原因。儘管中東衝突何時最終緩和仍無確切消息，但股市仍在不斷推高至新高。

$Meta(META.US) 加州總檢察長羅·邦塔聯合領導的針對 Meta 的審判將於週二開始進行開庭陳述，此前該公司被指控助長青少年和兒童的成癮行為。此案涉及 29 個州的檢察官聯盟於 2023 年提起的統一訴訟，將由代表加利福尼亞州、科羅拉多州、新澤西州和肯塔基州的律師進行辯論。隨着全美各地高級政府官員推動 Meta 對其據稱違反聯邦和州法律（包括《兒童在線隱私保護法》(COPPA) 和各種消費者保護法規）的行為承擔責任，局勢十分嚴峻。本月早些時候，Meta 在新墨西哥州輸掉了一場案件，這將要求該公司對其服務進行一些更改並支付近 10 億美元。但加州擁有巨大的權力和影響力，因此 Meta 在其家鄉州遭遇不利結果可能導致更嚴厲的懲罰，包括迫使對關鍵算法進行根本性修改的全面整改。因此，由於這些訴訟帶來的高風險，該股仍在巨大的看跌壓力下交易。陪審團的裁決將決定 Meta 和其他社交媒體巨頭如何繼續推進以遵守嚴格的執法要求。 @Captain's Treasure

$IREN(IREN.US) IREN 股價在週四微軟正式批准 Horizon 1 項目後上漲超過 10%，這是 IREN 在其 5 年、97 億美元的雲服務協議下建設的四個 AI 數據中心中的第一個。這一里程碑可能是該公司數十億美元從比特幣挖礦向 AI 基礎設施轉型正在奏效的最清晰證據。Horizon 1 是在 IREN 德克薩斯州奇爾德里斯園區部署的 50 兆瓦英偉達 GB300 系統。它是計劃於 2026 年建成的四個此類設施中的第一個，這些設施將共同提供 200 兆瓦的容量。簽字確認意味着不僅僅是完工建設。微軟有一個合同規定的五天窗口期，用於根據商定的標準測試每個 GPU 部署。一旦接受，服務期限開始，IREN 可以開始每月向微軟開具發票。英偉達在測試系統後單獨授予 Horizon 1 示範雲地位。預計當所有四個 Horizon 運行時，該合同每年將產生約 19.4 億美元的收入。 @Captain's Treasure

我的兩隻高貝塔股票大幅飆升——Nebius 和 SMCI。後者財報喜憂參半，但極其樂觀的 AI 指引再次讓華爾街興奮不已，股價在 1 個交易日內飆升 20%。而 Nebius 則逆勢上漲 30%，無視那些支持 Burry 做空立場的人。

$超微電腦(SMCI.US)超微電腦公司在週二盤後公佈了其第四財季的業績。111 億美元的營收低於 LSEG polled 的分析師預期的 115.5 億美元。但股價依然上漲，漲幅約為 20%。原因是前景展望。對於 2027 財年，管理層指引營收在 650 億至 720 億美元之間。據 LSEG 數據，分析師此前模型預測約為 525 億美元。換句話説，這家人工智能服務器製造商給出的指引比華爾街預期的中值高出約 160 億美元。該季度本身並不弱。營收同比增長 93%，從去年同期的 58 億美元增長，也高於第三財季的 102 億美元。

然而，該季度最突出的數字是毛利率。超微電腦錄得 17.5% 的毛利率，高於第三財季的 9.9% 和去年同期的 9.5%。這甚至高於公司在 7 月 21 日業務更新中初步指出的 15% 至 17% 區間。作為背景參考，管理層最初指引該季度的毛利率僅為 8.2% 至 8.4%。總的來説，這對 SMCI 來説是一個令人印象深刻的季度。@Captain's Treasure