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$蘋果(AAPL.US) 蘋果長期以來一直是伯克希爾·哈撒韋公司最大的持倉，儘管該集團近年來減少了其在 iPhone 製造商的倉位（但在第二季度並未減少）。巴菲特曾稱蘋果可能是世界上最好的企業。這是極高的讚譽，且完全 warranted。得益於其受歡迎的設備，尤其是 iPhone，蘋果產生了穩定的收益和現金流。iPhone 幾乎像一種訂閲服務，數億人每隔幾年就會續訂。蘋果的客户忠誠度極高。由於 iPhone 具有獨特的功能以及與該公司生態系統內其他設備交互的方式——更不用説轉移到競爭對手平台時令人頭疼的大量數據——蘋果憑藉高轉換成本擁有寬闊的護城河。該公司仍有很大的增長機會。例如，蘋果一直在整合人工智能 (AI) 功能以改善其設備。這有助於提高續訂率，甚至吸引新用户進入其生態系統。蘋果具有優勢，因為它擁有超過 25 億台活躍設備在流通中，使其能夠非常快速地分發 AI 服務，包括通過軟件更新。隨着蘋果現在有望在 “七巨頭” 公司中以強勁姿態結束今年，我將繼續持有我的當前股份，如果它進一步回調，或許會考慮加倉。 @Captain's Treasure

$SPDR 金 ETF(GLD.US) 週一金價上漲，因為美元走弱以及市場對下月美聯儲加息的預期消退，支撐了貴金屬。今天美元走軟和美國利率降低使黃金受益。基於就業數據低於預期和通脹數據温和，市場參與者已開始減少今年美國聯邦儲備委員會加息的預期，這支撐了黃金屬。數據顯示，7 月份美國非農就業人數意外下降，消費者物價通脹温和，降低了美國聯邦儲備委員會下月加息的預期。市場現在定價 9 月加息的概率為 31%，而一個月前這一概率為 51%。 @船长的宝藏

$奈飛(NFLX.US) 在比爾·阿克曼透露他重新買入該股後，Netflix 股價上漲約 3%。阿克曼在 2022 年殘酷的拋售潮期間買入 Netflix，隨後幾個月在虧損的情況下清倉了該頭寸。現在，在 Netflix 從 2025 年 6 月的高點暴跌約 50% 後，他再次嘗試操作。區別在於？如今的 Netflix 是一家比四年前阿克曼離開的公司更強勁的現金機器。Netflix 擁有超過 3.25 億訂閲用户，幾乎是 Disney+ 和 HBO Max 總和的兩倍。但訂閲用户數量已不再是數字中最有趣的部分。利潤率才是。Netflix 的營業利潤率已從 2021 年的 21% 攀升至約 31.5%，而年度內容現金支出僅增加了約 2%。這是嚴重的經營槓桿效應。廣告收入今年也接近 30 億美元，在訂閲業務之上開啓了另一個變現引擎。Netflix 不再需要爆炸性的用户增長。它需要從它已經擁有的受眾身上提取更多的美元。@Captain's Treasure

$Figma(FIG.US) Figma 公佈了 2026 年第二季度 3.7 億美元的收入，同比增長 48%，並實現了首個完整的 AI 信用貨幣化季度。對於年收入超過 10,000 美元付費客户，公司實現了 136% 的淨美元留存率，並將全年收入預期上調至 14.63 億至 14.67 億美元。在非 GAAP 基礎上，總利潤達 3.14 億美元，同比增長 40%，毛利率達到 85%，環比提升 2.5 個百分點。非 GAAP 營業利潤為 3600 萬美元，運營利潤率為 10%。自由現金流為 5300 萬美元，利潤率為 14%。Melwani 表示，該公司年度 Config 用户大會在季度期間吸引了舊金山超過 10,000 名社區成員，影響了營業利潤和自由現金流。增加的 AI 推理成本也是自由現金流同比變化的最大驅動因素。該公司似乎處於恢復模式，旨在 IPO 後保持盈利一致性，因此股票目前交易價格遠低於其 IPO 價格並不令人驚訝，儘管未來是否具備更快增長的潛力仍有待觀察。@Captain's Treasure

$奈飛(NFLX.US) 今年上半年，Netflix 交出了兩份不太匹配的數據：前兩個季度的總收入約為 248.1 億美元，同比增長 14.7%；同期會員觀看時長超過 970 億小時，但僅增長了 2%。粗略計算總營收除以總觀看時長的結果顯示，Netflix 的 “每小時營收” 增加了約 12.5%。用户今年的觀看量並沒有比去年多很多，但 Netflix 從每次觀看中收取的費用明顯增加了。2025 年，Netflix 營收增長 16%，營業利潤率從 26.7% 上升至 29.5%，付費會員數突破 3.25 億。對於 2026 年，公司預計營收將增長 13% 至 14%，營業利潤率將升至 31.5%，全年營業利潤增長將超過 20%。第二季度營收增長 13.4%，第三季度指引進一步放緩至 11.7%。這並非衰退。Netflix 只是正從快速用户擴張階段步入成熟增長階段：營收增速放緩，但利潤仍在以更快的速度增長。這也是我不恐慌的原因。市場正在忽視 Netflix。是的，提供與 Netflix 相同服務的平台越來越多，但 Netflix 仍然是其行業的領導者，數據依然支持這一點。@Captain's Treasure

$甲骨文(ORCL.US) Burry 在每股約 145 美元附近重新建立了對甲骨文的直接空頭頭寸。在去年的人工智能熱潮期間，甲骨文股價曾一度飆升至接近 350 美元，但隨着市場對數據中心債務負擔的擔憂加劇，股價隨後大幅回落。儘管甲骨文未來合同積壓額在過去一年增長了 363%，但 Burry 對其長期財務路徑仍持懷疑態度。他此前將甲骨文的大規模支出策略稱為 “現代神祇犯下的 ‘霍梅尼式’ 烏龍球”，認為這家軟件公司為追逐雲增長而承擔了不必要的財務風險。甲骨文約 1300 億美元的淨債務歷來是警惕激進資本配置的投資者眼中的 “紅旗” 警示信號，而目前情況正變得更為複雜：雲基礎設施提供商為支持人工智能熱潮而大幅增加資本支出，但這些投資的回報卻日益不確定。

與此同時，甲骨文不斷上升的支出正在對其財務狀況造成壓力。淨利息支出逐漸增加，儘管經營現金流強勁，但自由現金流已深度陷入負值區域。雖然營業利潤仍足以覆蓋更高的借貸成本，且資本支出理論上可以減少，但市場越來越擔心甲骨文及其競爭對手需要維持異常高水平的支出以在人工智能競賽中競爭多久。@Captain's Treasure

$Palantir Tech(PLTR.US) Palantir 的投資者一直在等待財報公佈後運勢的轉變。在最近幾個季度，強勁的表現並不總能轉化為股價上漲，這在很大程度上是因為市場預期似乎幾乎無法滿足。然而這一次，Palantir 交出的成績單讓市場難以忽視。其最新報告顯示，營收同比增長 93%，達到約 19.4 億美元，而美國商業營收激增 149%。管理層還上調了全年展望，進一步證明企業正在大量投入，將 Palantir 的 AI 技術融入其運營中。高盛分析師 Gabriela Borges 也看好 Palantir 在 AI 領域的巨大潛力，儘管她的熱情伴隨着更多的保留意見。這位分析師認為，“解鎖股票超額回報的關鍵” 在於 Palantir 能在客户擴大使用不同模型時，贏得多少日益增長的企業 AI 預算。Borges 相信，Palantir 幫助企業將 AI 投入日常使用的能力可能顯得尤為珍貴。然而，由於 Palantir 的市盈率與同行相比高得離譜，投資者在投資 Palantir 時可能仍會保持謹慎，這完全可以理解。儘管如此，我確信大多數持有者只是很高興看到 Palantir 在數月下跌並在 120 美元價位停滯不前後，終於得到市場的青睞。@Captain's Treasure

$Meta(META.US) 據路透社報道，新墨西哥州法官裁定 Meta 在該州製造了 “公共滋擾”，命令其支付 5.67 億美元，並對 Facebook 和 Instagram 針對年輕用户的功能實施全面改革。法官 Bryan Biedscheidruled 裁定，Meta 在起訴社交巨頭設計 Facebook 和 Instagram 以鼓勵年輕人過度使用且未能充分保護他們免受性剝削的訴訟中，支持了總檢察長 Raúl Torrez 的觀點。作為裁決的一部分，Meta 必須支付 5.67 億美元，並遵守一項為期五年的法院命令，要求對其在新墨西哥州為未成年人提供平台服務的方式做出重大改變。該法令要求 Meta 對青少年使用 Facebook 和 Instagram 的時間施加月度限制，限制基於互動的通知，並收緊成人和未成年人之間聯繫的管控。它還規定了對與年輕用户互動的 AI 聊天機器人的額外保障措施，以及涉及兒童性虐待報告的加強審查程序。 @Captain's Treasure

$Celsius控股(CELH.US) Celsius 報告 2026 年第二季度營收為 8.179 億美元，同比增長 10.6%，而 GAAP 稀釋每股收益從 0.33 美元降至 0.14 美元。Alani Nu 的加入和 Rockstar Energy 的併入推動了組合銷售額的增長，但 CEL SIUS 品牌收入下降、毛利率收窄以及經銷商終止費用對盈利能力造成了壓力。營收增長快於毛利潤增長，由於促銷活動、激勵措施和渠道組合導致毛利率下降，毛利潤僅增長 3.4%。GAAP 營業利潤還包括 8090 萬美元的經銷商終止費用。CEL SIUS 品牌疲軟：同名品牌收入下降 11.7%，零售銷售額下降 2%。SKU 優化帶來的分銷空間增益的時機和程度對其復甦仍然至關重要。持續的利潤率壓力：促銷、渠道組合和鋁材通脹使毛利率減少了 340 個基點。這些壓力可能會繼續抵消整合、運費和採購效率帶來的優勢。組合表現不均：Alani Nu 提供了顯著的增長，但 CEL SIUS 和 Rockstar 的零售額出現下滑。持續的組合增長取決於改善較弱品牌的同時保持 Alani Nu 的勢頭。我打算在下跌時加倉，但一旦盈利肯定會賣出。 @Captain's Treasure