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$標普全球(SPGI.US)

背景：標普全球（SPGI）處於金融體系許多重要環節的背後，涵蓋信用評級、市場情報、指數、數據及分析業務。其多元化的商業模式使其能夠獲取多種經常性收入來源，而當債務發行回暖時，評級業務亦能從中受益。

我的交易策略：在股價回調期間，我正逐步建立倉位。

核心觀點：我更傾向於分批小額加倉，而非試圖精準抄底。我將 SPGI 視為一隻長期複利增長股，同時密切關注估值水平以及業務中更具週期性的部分。

$吉寶數據中心(AJBU.SG)

背景：對我而言，AJBU 是一隻以收益為導向的 REIT。數據中心提供必要的基礎設施和經常性租金收入，但 REIT 對利率仍然敏感，因為更高的借貸成本可能會給分派和估值帶來壓力。

我的交易：我最近增加了更多股份，是在現有持倉基礎上的加倉。較低的價格讓我有機會增加對股息收入的敞口。

要點：我主要尋求長期的可持續分派。如果利率緩解，REIT 可能會因融資成本降低而獲得一些支撐，但我仍希望看到 AJBU 改善其底層表現後再進一步增持。

$星座品牌-A(STZ.US)

背景：STZ 引起了我的注意，因為它擁有包括 Modelo 和 Corona 在內的知名啤酒品牌組合。我產生興趣的另一個原因是看到伯克希爾·哈撒韋建立了 STZ 的頭寸。

我的交易：我在股價下跌時分批買入 STZ，隨後在反彈時獲利了結。現在我來回顧一下從這筆交易中吸取的經驗教訓。

心得：一個教訓是，跟隨受尊敬的投資者可以是一個有用的起點，但不應該取代我自己的研究。我還了解到，強大的品牌並不自動意味着強勁的近期表現。估值、盈利趨勢和不斷變化的消費者需求仍然很重要。

$網聯寬頻信托(CJLU.SG)

背景：NetLink NBN 信託是我用於獲取股息持倉之一。其光纖網絡為新加坡提供關鍵基礎設施，使該業務擁有相對可預測的經常性收入。

我的交易：昨天股價下跌時，我增加了現有倉位。我建立這個倉位是着眼於股息收入，而不是期待強勁資本增值。

要點：對我來説，吸引力在於經常性分紅。我正在構建投資組合中的一些投資，其主要目標是在長期內產生穩定收入，而不是完全依賴股價上漲。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：自 8 月 31 日賣出我的 ELF 倉位後，該股小幅下跌。與此同時，該公司繼續通過 Rhode 品牌和國際擴張來強調增長機會。

我的交易：在這些更新發布前我已經退出，所以我現在只是在旁觀這些發展。

要點：我仍然對賣出的決定感到滿意，尤其是自那以後股價略有下跌。當然，ELF 仍可能反彈並進一步上漲，但我對可能錯失未來的收益感到平靜，因為我不將 ELF 歸類為具有持久競爭優勢的公司。

$星獅地產信托(J69U.SG)

背景：Frasers Centrepoint Trust（FCT）一直是一隻相對穩健的 REIT 持倉，但其股價在經歷高位交易後近期有所走弱。

我的操作：我於去年開始建倉，並於今日加倉。目前該持倉略有浮虧，但下跌為我提供了降低平均入場成本的機會。

要點：利率對 REITs 至關重要。利率上升會增加借貸成本，減少分紅收入，並使債券相對於 REITs 更具吸引力。作為我以股息為核心的投資組合的一部分，我將繼續關注利率趨勢、分紅收入以及 FCT 旗下物業的質量。

$露露樂蒙(LULU.US)

背景：從前 LULU 是一個強勁的增長故事（我也喜歡這個品牌），但隨着銷售和品牌勢頭的減弱，股價一直掙扎。最新業績顯示業務面臨進一步壓力。

我的交易：今年早些時候反彈後，我賣出了持倉，獲得了一小筆利潤。回顧過去，我很高興自己沒有試圖在惡化中持有。

啓示：這次經歷強化了我一個重要的教訓：對於長期投資，我想專注於擁有強大且持久護城河的企業。一個好的品牌仍然可能失去勢頭，我寧願將長期持倉集中在具有更強競爭優勢的企業上。

$博通(AVGO.US)

背景：AVGO 今年波動較大，經歷了一輪大幅上漲後出現急劇回調。我在之前的上漲過程中進行了一些獲利了結。

我的交易：昨晚財報發佈前，我小幅回補了倉位。業績表現強勁，尤其是 AI 半導體收入的持續加速增長。

總結：市場的反應可能較為謹慎，但基本面數據依然令人印象深刻。我並不試圖精準抄底。我很樂意在觀察強勁的 AI 需求能否轉化為持續增長的過程中，逐步重建倉位。

$華僑銀行(O39.SG)

背景：OCBC 一直是我投資組合中的驚喜。我在股價相對便宜時買入，此後它經歷了一波強勁上漲。

我的操作：我繼續持有倉位，享受資本增值和股息。我不覺得需要去追高這隻股票。

心得：有時候最好的交易就是以合理的價格買入一家好公司並給它時間。在經歷強勁上漲後，我會繼續關注估值，但目前我很樂意讓它繼續運行。

$現在服務(NOW.US)

背景：NOW 今年表現強勁，從約 83 美元反彈至 150 美元以上。我的交易目前盈利約 44%。

我的操作：我在股價走弱時建倉，分別在 108.50 美元和 89.50 美元買入。我仍在持有，儘管漲幅強勁，但尚未獲利了結。

總結：接下來的問題是，強勁的 AI 採用率能否轉化為可持續增長，而估值不會變得過高。我很樂意繼續持有，但同時也會密切關注增長、利潤率及客户需求。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：ELF 從約 50 美元的低位強勁反彈，在經歷大幅拋售後重新回升至 100 美元以上。

我的交易：我進行了第二輪止盈。由於 ELF 是我護城河較窄的持倉之一，比起無限期持有，我更願意在強勁反彈後鎖定利潤。

心得：我正利用護城河排名來指導決策。我計劃長期持有寬護城河股票，而在機會出現時更積極地從護城河較窄的股票中獲利了結。

$Defiance AI & Power Infrastructure ETF(AIPO.US)

背景：AIPO 使投資者能夠接觸到從人工智能基礎設施和電力需求增長中受益的公司。該 ETF 波動較大，曾從 33 美元以上跌至約 26 美元，隨後有所回升。

我的交易：我逐步建倉，分別在 29.40 美元、28.40 美元和 26.50 美元買入股份。我更傾向於分批入場，而不是試圖預測底部。希望能進一步攤低成本。

要點：人工智能需要大量的電力和基礎設施，因此這一主題很有吸引力。但 AIPO 的投機性比我那些擁有寬闊護城河的核心持倉要高，我會相應管理倉位。我認為該 ETF 中大多數公司的高估值是主要風險。此外，未來幾年人工智能的投資步伐可能會發生變化。

$微軟(MSFT.US)

背景：自 2 月以來，微軟已上漲約 29%，從約 352 美元強勁反彈，近期突破 500 美元。這一走勢反映了市場對其 AI 和雲業務信心的恢復。

我的操作：我在前期弱勢時買入，並持有至今。我不打算追高近期的漲勢，但也未急於獲利了結。

總結：微軟是我護城河寬廣的核心持倉之一，因此我樂於長期持有。關鍵問題在於其鉅額 AI 資本支出能否產生足夠的收入和現金流以證明投資的合理性。Azure 增長強勁，但回報仍需持續追趕支出步伐。

背景：TMO 近期走勢強勁，自 4 月以來漲幅約 34%，最近觸及約 629 美元。穩步攀升反映出市場對其醫療和生命科學業務的信心。

$賽默飛世爾(TMO.US)

我的交易：我在 4 月低點附近買入 TMO，並一直持有至復甦階段。我尚未獲利了結，因為我認為 TMO 是一家護城河更深的股票，我更願意長期持有。

要點：TMO 受益於其規模優勢、廣泛的產品線以及在生命科學領域的強勢地位。在關注估值以及研究和醫療支出是否放緩的同時，我將繼續持有。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：ELF 曾經歷大幅上漲，最高觸及約 146 美元，隨後急劇下跌至約 50 美元。此後，該股從低點強勁反彈。

我的交易：我在早期反彈後獲利了結過一次，隨後在低位買回。我尚未進行第二輪獲利了結。我將持倉按護城河寬度排名，ELF 並非我護城河較寬的股票，因此當機會出現時，我更願意獲利了結。

總結：我計劃長期持有護城河較寬的股票，同時更積極地管理護城河較窄的股票。對於 ELF，競爭、消費支出和高增長預期仍是主要風險。

$禮來(LLY.US)

背景：禮來近期表現強勁，自 3 月以來漲幅約 30%，因投資者對其糖尿病和肥胖症藥物業務保持樂觀。該股最近也創下了新高。

我的交易：昨晚在經歷強勁反彈後，我平倉了。與其追高買入，我更樂意鎖定利潤。

總結：我知道禮來依然是一個強勁的增長故事，但預期也很高。此外，製藥股面臨藥物定價壓力、競爭、監管以及開發新療法的不確定性等風險。

NLR 使投資者能夠接觸到參與核能和鈾礦的公司，使其成為從對可靠、低碳電力日益增長的需求中獲益的有趣方式。隨着各國擴大能源安全以及數據中心增加電力需求，核能行業正受到關注。主要風險包括鈾價波動、項目延誤、監管以及建設新核電容量所需的資本。