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$露露樂蒙(LULU.US)

背景：從前 LULU 是一個強勁的增長故事（我也喜歡這個品牌），但隨着銷售和品牌勢頭的減弱，股價一直掙扎。最新業績顯示業務面臨進一步壓力。

我的交易：今年早些時候反彈後，我賣出了持倉，獲得了一小筆利潤。回顧過去，我很高興自己沒有試圖在惡化中持有。

啓示：這次經歷強化了我一個重要的教訓：對於長期投資，我想專注於擁有強大且持久護城河的企業。一個好的品牌仍然可能失去勢頭，我寧願將長期持倉集中在具有更強競爭優勢的企業上。

$博通(AVGO.US)

背景：AVGO 今年波動較大，經歷了一輪大幅上漲後出現急劇回調。我在之前的上漲過程中進行了一些獲利了結。

我的交易：昨晚財報發佈前，我小幅回補了倉位。業績表現強勁，尤其是 AI 半導體收入的持續加速增長。

總結：市場的反應可能較為謹慎，但基本面數據依然令人印象深刻。我並不試圖精準抄底。我很樂意在觀察強勁的 AI 需求能否轉化為持續增長的過程中，逐步重建倉位。

$華僑銀行(O39.SG)

背景：OCBC 一直是我投資組合中的驚喜。我在股價相對便宜時買入，此後它經歷了一波強勁上漲。

我的操作：我繼續持有倉位，享受資本增值和股息。我不覺得需要去追高這隻股票。

心得：有時候最好的交易就是以合理的價格買入一家好公司並給它時間。在經歷強勁上漲後，我會繼續關注估值，但目前我很樂意讓它繼續運行。

$現在服務(NOW.US)

背景：NOW 今年表現強勁，從約 83 美元反彈至 150 美元以上。我的交易目前盈利約 44%。

我的操作：我在股價走弱時建倉，分別在 108.50 美元和 89.50 美元買入。我仍在持有，儘管漲幅強勁，但尚未獲利了結。

總結：接下來的問題是，強勁的 AI 採用率能否轉化為可持續增長，而估值不會變得過高。我很樂意繼續持有，但同時也會密切關注增長、利潤率及客户需求。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：ELF 從約 50 美元的低位強勁反彈，在經歷大幅拋售後重新回升至 100 美元以上。

我的交易：我進行了第二輪止盈。由於 ELF 是我護城河較窄的持倉之一，比起無限期持有，我更願意在強勁反彈後鎖定利潤。

心得：我正利用護城河排名來指導決策。我計劃長期持有寬護城河股票，而在機會出現時更積極地從護城河較窄的股票中獲利了結。

$Defiance AI & Power Infrastructure ETF(AIPO.US)

背景：AIPO 使投資者能夠接觸到從人工智能基礎設施和電力需求增長中受益的公司。該 ETF 波動較大，曾從 33 美元以上跌至約 26 美元，隨後有所回升。

我的交易：我逐步建倉，分別在 29.40 美元、28.40 美元和 26.50 美元買入股份。我更傾向於分批入場，而不是試圖預測底部。希望能進一步攤低成本。

要點：人工智能需要大量的電力和基礎設施，因此這一主題很有吸引力。但 AIPO 的投機性比我那些擁有寬闊護城河的核心持倉要高，我會相應管理倉位。我認為該 ETF 中大多數公司的高估值是主要風險。此外，未來幾年人工智能的投資步伐可能會發生變化。

$微軟(MSFT.US)

背景：自 2 月以來，微軟已上漲約 29%，從約 352 美元強勁反彈，近期突破 500 美元。這一走勢反映了市場對其 AI 和雲業務信心的恢復。

我的操作：我在前期弱勢時買入，並持有至今。我不打算追高近期的漲勢，但也未急於獲利了結。

總結：微軟是我護城河寬廣的核心持倉之一，因此我樂於長期持有。關鍵問題在於其鉅額 AI 資本支出能否產生足夠的收入和現金流以證明投資的合理性。Azure 增長強勁，但回報仍需持續追趕支出步伐。

背景：TMO 近期走勢強勁，自 4 月以來漲幅約 34%，最近觸及約 629 美元。穩步攀升反映出市場對其醫療和生命科學業務的信心。

$賽默飛世爾(TMO.US)

我的交易：我在 4 月低點附近買入 TMO，並一直持有至復甦階段。我尚未獲利了結，因為我認為 TMO 是一家護城河更深的股票，我更願意長期持有。

要點：TMO 受益於其規模優勢、廣泛的產品線以及在生命科學領域的強勢地位。在關注估值以及研究和醫療支出是否放緩的同時，我將繼續持有。

$ELF Beauty(ELF.US)

背景：ELF 曾經歷大幅上漲，最高觸及約 146 美元，隨後急劇下跌至約 50 美元。此後，該股從低點強勁反彈。

我的交易：我在早期反彈後獲利了結過一次，隨後在低位買回。我尚未進行第二輪獲利了結。我將持倉按護城河寬度排名，ELF 並非我護城河較寬的股票，因此當機會出現時，我更願意獲利了結。

總結：我計劃長期持有護城河較寬的股票，同時更積極地管理護城河較窄的股票。對於 ELF，競爭、消費支出和高增長預期仍是主要風險。

$禮來(LLY.US)

背景：禮來近期表現強勁，自 3 月以來漲幅約 30%，因投資者對其糖尿病和肥胖症藥物業務保持樂觀。該股最近也創下了新高。

我的交易：昨晚在經歷強勁反彈後，我平倉了。與其追高買入，我更樂意鎖定利潤。

總結：我知道禮來依然是一個強勁的增長故事，但預期也很高。此外，製藥股面臨藥物定價壓力、競爭、監管以及開發新療法的不確定性等風險。

NLR 使投資者能夠接觸到參與核能和鈾礦的公司，使其成為從對可靠、低碳電力日益增長的需求中獲益的有趣方式。隨着各國擴大能源安全以及數據中心增加電力需求，核能行業正受到關注。主要風險包括鈾價波動、項目延誤、監管以及建設新核電容量所需的資本。

ELF 交出了另一份令人印象深刻的季度成績單，收入和盈利均超出預期，並上調了全年指引。強勁的國際擴張以及對其平價產品的持續需求增強了市場信心。儘管如此，市場預期依然高企。主要風險包括消費者支出放緩、競爭加劇，以及在公司規模擴大時維持其快速增長的能力。我將密切關注管理層能否繼續擴大市場份額、保護利潤率，並證明最近的收購和國際擴張能否推動可持續的長期增長。

NVIDIA 繼續引領 AI 革命，得益於全球雲服務商和企業對其 GPU 的強勁需求。該公司在持續大力投資下一代 AI 基礎設施和產品方面積累了鉅額現金儲備。最大的問題在於它能否保持足夠快的增長速度以證明其高估值的合理性。即便如此，NVIDIA 的技術領導力、軟件生態系統和強大的客户關係使其成為塑造人工智能未來的最具影響力的公司之一。目前將繼續持有。

Adobe 一直是我投資組合中表現令人失望的持倉之一。儘管增長放緩，且面臨來自 AI 驅動創意工具的日益激烈的競爭，Adobe 仍是一家高利潤公司，擁有強大的訂閲業務和忠實的客户羣。關鍵問題在於其 AI 戰略能否加速增長並恢復投資者信心。如果管理層執行得當，且未來幾年收入增長改善，我相信回到我的成本價仍然是可實現的，儘管可能需要耐心。讓我們拭目以待。

亞馬遜近期攀升至 52 周新高，反映出投資者對其最新業績的信心增強。該公司繼續受益於雲計算、電子商務、數字廣告和人工智能的長期增長。AWS 表現穩健，但投資者密切關注亞馬遜在 AI 基礎設施和數據中心的鉅額支出。關鍵問題在於這些投資能否通過更快的雲增長和更廣泛的 AI 採用產生有意義的回報。憑藉多個增長引擎、零售盈利能力的改善以及強勁的現金流生成能力，亞馬遜仍然是最值得關注的科技公司之一。