浪人心。

$AMD(AMD.US) 如果是投資者視角，我對 Advanced Micro Devices（AMD）的看法是：

AMD 已經不是以前那個靠 CPU 搶份額的公司了，現在最大的看點是 AI GPU 業務能不能成為英偉達之外的第二選擇。

目前 AMD 有三個核心邏輯：

① 數據中心業務持續增長

EPYC 服務器 CPU 這些年一直在蠶食 Intel 的市場份額，數據中心已經成為 AMD 最重要的利潤來源之一。

S&P Global

② AI 是最大的增量

市場以前把 AMD 當 CPU 公司看，但現在 MI 系列 AI GPU 開始獲得雲廠商採用。近期不少機構上調評級，認為 AMD 在 AI GPU 市場的價值仍被低估。

投資者網站

③ 利莎·蘇執行力很強

Lisa Su 過去幾年幾乎把 AMD 從行業挑戰者帶成了全球頂級芯片公司，產品路線圖執行能力一直很強。

crn.com

不過風險也很明顯：

• AI GPU 市場仍然是 NVIDIA 絕對領先；

• AMD 估值已經包含不少 AI 預期；

• 如果 MI400 系列表現不及預期，股價波動會比較大。

$SpaceX(SPCX.US) 如果後續 Starlink 用户增長、現金流改善超預期，那麼現在的高估值可能被消化；但如果增長速度放緩，股價也可能經歷較大回撤。

對於普通投資者來説，SPCX 更像是確定性很高的故事，價格卻未必便宜。

所以現階段我更關注倉位管理，而不是預測明天漲跌。畢竟再好的公司，如果買得太貴，也需要時間消化估值。

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 現在最大的矛盾，不是業務好不好，而是估值和成長速度誰跑得更快。

從基本面看，SpaceX 確實是全球最強的商業航天公司，擁有火箭發射、Starlink 衞星互聯網、國防訂單和未來太空經濟的想象空間，護城河非常深。

但從市場角度看，目前股價已經提前反映了大量未來預期。公司仍處於高投入階段，市場給予的估值遠高於多數科技龍頭，因此短期波動會非常大。

是鷹派 還是鴿派 加息是否能超預期，如果超預期大盤會跌到什麼位置？大家有什麼看法來討論下！