$博通(AVGO.US)
第 22 集的第 3 篇帖子
背景：吸引我關注博通的原因是，AI 建設不僅僅關乎 GPU。隨着集羣規模的擴大，對定製芯片、高速網絡和連接性的需求也在上升——在這些領域，博通的重要性日益凸顯。
我的交易思路：我將博通視為從不同角度參與 AI 基礎設施的一種方式，既能受益於半導體增長，又能獲得高現金流軟件業務的回報。我沒有將其視為短期 AI 交易，而是將其作為與數據中心架構更廣泛擴張相關的戰略持倉。
博通在我的投資組合中並非重倉，它只是一個佔位符。
心得：有時最好的機會並不在主題中最明顯的部分，而在於那些為整個系統擴展提供關鍵基礎設施的公司。然而，好公司通常不會是最便宜的。因此，耐心對於獲得良好估值至關重要。
@Captain's Treasure
這看起來像是典型的板塊輪動，資金從防禦性科技股和大盤股回流到高貝塔值的中小盤科技股，以及那些明顯受益於 AI 基礎設施建設的公司。
蘋果的可摺疊 iPhone 今晚（新加坡時間凌晨 1 點）發佈，摩根士丹利稱這是自 iPhone X 以來最具影響力的事件——但據報道，其日產量僅數百部。Se...
$英偉達(NVDA.US)
第 22 集的第 2 篇帖子
背景：英偉達一直是 AI 基礎設施建設的最清晰受益者之一，但一家優秀的公司並不自動意味着無限的頭寸規模。隨着股價上漲，我的投資組合增加了對 AI 棧其他部分的敞口，我變得更加關注集中度和估值風險。
我的交易：我逐步削減了英偉達的頭寸，而不是完全退出。我想在保留對這家仍然是 AI 計算核心的公司的部分敞口的同時鎖定利潤。同時，我將資金重新部署到網絡、內存、光學和電力方面不太明顯的瓶頸領域。
啓示：你不必停止相信一家公司才能減少頭寸。有時削減贏家只是良好的組合管理——特別是當它為具有更好風險/回報設置的機會騰出空間時。
@Captain's Treasure
AI 的基礎設施建設正得到實際收入和利潤的支持，隨着計算需求的增加，這些指標也在不斷攀升。在我看來，這足以將其與 ‘泡沫’ 區分開來。
OpenAI 的 GPT-6 Astra 和英偉達 “AGI 已到來” 的時刻，是這場如此猛烈的 AI 算力繁榮最顯眼的面孔，它已將全球內存芯片庫存推低至僅夠 10 天使用的水平。另外...
市場正在經歷良好的板塊輪動。隨着市場試圖解讀強勁的勞動力市場及其影響，資金重新流回此前被拋售的 AI 技術受益領域，如電力、存儲和網絡等相關行業。
美國市場今天因勞動節休市，讓我們回顧一下週五的交易情況：8 月非農就業人數大幅超出預期，將 9 月加息的概率推高至 60%。特斯拉的 Cybercab 正式推出……
我認為美聯儲主席上週必須採取鷹派立場以維護信譽，而且公平地説，他做的是正確的事。市場像往常一樣喜歡過度反應和過度思考。
Snowflake 因財報遠超預期而大漲 16.55%，美聯儲理事沃勒的鴿派傾向令 9 月加息概率暴跌。美國三大指數均收漲逾 1%。特斯拉 Cybercab 官方...
我相信即將公佈的就業數據將對市場未來的預期至關重要。疲軟勞動力市場正是多頭所期望的。
戴爾週三大漲 15.8%，因其 AI 服務器更新故事持續發酵。儘管博通營收增長 86% 且 AI 芯片銷售額翻了三倍多，其股價仍下跌——因為其指引未能滿足預期。ADP 數據疲軟……
$SPDR 金 ETF(GLD.US)
$GLD
背景：我的投資組合 heavily 偏向高增長科技和 AI 相關股票，因此我想要一個在宏觀不確定性、地緣政治風險或市場波動上升時表現不同的資產。對我來説，黃金比試圖把握每一次市場回調更能勝任這一角色。
我的交易：我建立並繼續持有 GLD 頭寸，主要是作為投資組合的分散化工具和對沖手段，而不是短期動量交易。目的是降低整體投資組合的脆弱性，同時為我更有信心的增長頭寸留出空間。
要點：並非每個頭寸都需要跑贏市場。有時它的任務只是讓整體投資組合更強大，更容易在市場波動中持有。
@船长的宝藏
個人意見，原油圖表看起來像是一個多頭陷阱。我已經在這些價位賣出了與石油相關的股票，如埃克森美孚和雪佛龍。
美國中央司令部週二打擊了伊朗革命衞隊目標；伊朗對駐約旦和巴林的美國基地進行報復。油價漲幅超過 5%。戴爾將其全年營收指引上調了 250 億美元……
大家仍然關注芯片和加速器，公平地説，這些確實仍有相關性。然而，我更關心的是受益者，例如能源、存儲和網絡等領域。我想看看它們是否真的從中受益。像英偉達（Nvidia）和博通（AVGO）這樣的公司，其增長已經反映在股價中了。
Anthropic 週日與英偉達支持的 Lambda 敲定了一項 350 億美元的雲計算協議——這是其本月第四筆鉅額算力交易。加息概率也再次攀升，在週五後的僅一個交易日後就達到了 64-65%……
沃爾什在傑克遜霍爾的演講並無意外之處。他必須陳述與數據相符的觀點，而數據尚未表明通脹已得到控制。
美聯儲主席凱文·沃什在週五傑克遜霍爾年會的主旨演講中帶來鷹派意外，警告通脹趨勢尚未 “顯著改善”，並將 9 月加息概率從約三分之一推高至……
好吧，這是沃爾什在傑克遜霍爾的首次演講，如果我可以這麼説的話，是他的首秀。觀察他的風格和舉止，以及他想要置身事外、與前人不同的意願，他可能不會透露太多信息，而是説類似這樣的話：‘我們將繼續監測通脹，並在需要時準備好採取行動。我相信人工智能將對經濟產生通縮效應，因此我們在決策時不會過於倉促。’
PCE 為 3.7%，意外超出預期，將 9 月不加息的概率從 35% 推高至 66%。自沃爾什上任以來，前瞻性指引已被取消，點陣圖也已廢除……
$閃迪(SNDK.US)
閃迪將是這一持續進行的交易展示系列的第五章。我認為以該板塊中被稱為 AI 建設短期瓶頸的強勢股之一作為結尾非常合適。
眾所周知，在財報細節中，英偉達提到內存是擴大 AI 規模的短期瓶頸。而在內存領域，在眾多巨頭中，閃迪作為一個互補提供商和 NAND 閃存的重要生產商脱穎而出。
深入閲讀細節的人都知道，HBM 是另一個常被引用的內存組件。兩者功能不同，但都至關重要。
因此從基本面來看，英偉達證實了這一觀點，但我認為市場仍將內存股視為週期性股票，而非接受 AI 已改變這一方面的事實。
即使在當前價格下，閃迪和美光的 PEG 比率都遠低於 1。
技術面上，我相信閃迪處於極度看漲的 12-12 形態中，市場即將重新定價，而這正是第三波行情將要做的事。
非投資建議，但如果支撐位守住且價格整理良好，看漲形態看起來相當不錯。
@Captain's Treasure
這將是美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾的首次演講，市場將密切關注其立場。是鷹派還是鴿派？我認為他不會説太多，但會重申美聯儲將採取必要措施，等等。
一隻股票增加了 4420 億美元，十一個板塊中有十個仍然收跌。今晚一位全新的美聯儲主席將發表講話，而新加坡的工廠數據悄然表明 AI 交易是真實的。
