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伊吉的日記：0.20 新加坡元的股票比 20 新加坡元的股票更便宜嗎？關於價格和規模的三個問題

2026 年 10 月 21 日 週三 | 晨報

數據概覽

在本期節目中，一家公司股價為每股 0.20 新加坡元，市值為 20 億新加坡元。另一家公司股價為每股 20 新加坡元，市值為 10 億新加坡元。20 新加坡元的股價是前者的 100 倍，但其公司規模僅為前者的一半。

這意味着第一家公司約有 100 億股流通，而第二家約有 5000 萬股，股本數量相差 200 倍。在盈利方面，0.20 新加坡元的股票市盈率（PE）為 20 倍，而 20 新加坡元的股票市盈率為 10 倍。股價顯示的是 “一塊蛋糕” 的成本，而股份數量則顯示了整個公司的規模。

個人見解

股價是屏幕上顯示的第一個數字，但在比較兩家公司時，它是最無用的指標。這是我週一在 Mi Material 要約中指出的錯誤： headline figure（主要數字/標題價格）並不是公司留存的價值。我將價格視為單塊蛋糕的成本，並轉而關注整體規模。接着我會檢查每股盈利和分紅情況。低價並不意味着下跌幅度更小，也不意味着翻倍更容易。無論是 0.20 新加坡元的股票還是 20 新加坡元的股票，都可能從起點下跌一半價值。本期節目將這兩家公司在這三個問題上並列對比，但把最終結論留給了讀者。

📺 YouTube: https://youtu.be/8ZKCfrxVBfw

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伊吉的日記：凱德商用信託從其發起人處收購資產，附帶五年租金保證

2026 年 10 月 21 日星期三 | 晨報

市場數據

新加坡海峽時報指數（STI）週二（10 月 20 日）收於 5,404.02 點，下跌 7.98 點或 0.15%。在 SGX 收盤後，華爾街股市進行交易。道瓊斯指數收於 52,495.88 點（上漲 1.02%），標普 500 指數收於 7,712.57 點（上漲 0.28%），納斯達克指數收於 26,424.82 點（下跌 6.07 點，跌幅不到 0.1%）。美聯社將更廣泛的漲幅歸因於公司財報，包括 Equifax 和 Hasbro，以及油價在早盤觸及 112 美元后回落至 109 美元以下，而蘋果和 Meta 的下跌拖累了納斯達克。12 月布倫特原油結算價為每桶 108.79 美元，下跌 0.69%（沙特通訊社援引路透社報道），此前盤中曾觸及五個月高點 111.99 美元。

週二，凱德商用信託同意從其發起人凱德有限公司（Keppel Ltd.）手中收購 K-Commercial 51.0% 的股權，後者擁有凱德南中央辦公樓（Keppel South Central）。交易對價為 6.109 億新元，並附帶每月 2,230,170 新元的五年租金保證。預計完成時間為 2027 年第二季度，有待單位持有人批准。凱德有限公司表示，此次出售使其今年的宣佈資產貨幣化總額達到 37 億新元。$吉寶房地產信托(K71U.SG)

個人見解

租金保證是我審視這筆交易的首要部分。每月 2,230,170 新元，即每年約 2,680 萬新元，或五年總計 1.338 億新元。這讓我想起代理商為新投資公寓提供的租金保證：前幾年看起來穩定，真正的租金表現要等到第六年才顯現。對於 REIT 來説，問題是一樣的：保證期結束後，這棟樓能產生多少收益？賣方同時也是發起人，這是 REIT 的正常安排，也是我仔細審查條款的原因。公告應顯示扣除保證後的租金，我將以此為基礎，然後再對價格形成看法。預計完成時間為 2027 年第二季度，因此單位持有人投票還有一段時間。

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伊吉的日記：Mi Material 2.15 億新元 IPO 對公司而言並非實收 2.15 億新元。招股期間需問的三個問題

2026 年 10 月 20 日週二 | 晚間

關鍵數據

Mi Material IPO 的 headline 規模為 2.15 億新元。在扣除股東出售的 2,600 萬股及上市費用後，公司預計實際留存約 1.579 億新元。這僅佔 headline 規模的 73.4%，其餘 5,710 萬新元並未流入公司。

其 2026 年上半年淨利率為 26.6%。這究竟是新高還是見頂，取決於對比周期，視頻對此進行了分析。公司表示計劃分配淨利潤的 20%。按視頻圖示測算，這約佔發行價的 0.6% 至 0.8%。我的 4.7% 收益率門檻約為該水平的 6 到 8 倍。

個人觀點

IPO headline 中的第一個數字很少是公司實際收到的金額。我回顧了 10 月 19 日的嘉吉（Wilmar）條目，當時的問題是應參考哪個利潤指標。本案例結構相似，只是配對不同：一個是招股規模，另一個是公司實際留存的部分。20% 的分紅意向聽起來像是一個收益特徵，但 0.6% 至 0.8% 相對於股價而言佔比很小。我的常規做法是先記錄公司實際收到的金額，然後是利潤率及其計算基準，最後才是分紅率。視頻中的三個問題遵循這一順序，我在條目中暫不下結論。

📺 免費 YouTube 視頻: https://youtu.be/4RNEQmWP-dw

⭐ 會員版 YouTube 視頻: https://youtu.be/-SYitpyUH7k

📩 Substack 文章: https://investingiguana.com/p/mi-materials-sgd-215-million-ipo

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伊吉的日記：豐益國際核心利潤增長 9.9%，淨利潤增長 2.3%。10 月 28 日之前你應該看哪個數據？

2026 年 10 月 19 日週一 | 下午

關鍵數據

豐益國際上半年核心淨利潤增長 9.9%，淨利潤增長 2.3%。兩者之間的差距來自非核心項目，視頻對此進行了詳細列舉。半年度的增長也得益於第二季度核心利潤增長了 56.8%，而第一季度表現較弱。$豐益國際(F34.SG)

關於股息，我將兩個數據與我的閾值進行了對比。我的 EBIT 代理指標覆蓋財務費用的倍數約為 2.7 倍，低於我使用的 4.0 倍底線。過去十二個月的收益率約為 4.36%，比我設定的 4.7% 門檻低 34 個基點。豐益國際將於 10 月 28 日發佈財報。

個人觀點

這兩個利潤數據都不是我會重點關注的。利息保障倍數才是。工資單顯示的是總收入，但實際到賬的金額是另一回事。核心利潤和淨利潤的關係也是如此，對於股息投資組合來説，支票是在扣除財務費用後支付的，而不是之前。第一季度疲軟後的第二季度核心利潤大幅增長 56.8% 也提醒我，半年度的增長可能依賴於某一個季度的良好表現。10 月 16 日我列出了七個財報發佈日，豐益國際是其中之一。10 月 28 日，我會先將新的核心利潤和淨利潤數據並列展示，然後檢查淨債務是否隨商品價格波動而變化。

📺 免費 YouTube 頻道：https://youtu.be/99fk6hmQaSM

⭐ 會員版 YouTube：https://youtu.be/oXtcsoel-MA

📩 Substack 訂閲：https://investingiguana.com/p/wilmars-core-profit-rose-99-its-net

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伊吉的日記：董事買入股份與公司回購自家股票。這分別告訴了你什麼，以及不能告訴你什麼

2026 年 10 月 19 日週一 | 午間

數據解讀

一位主席花費 164 萬新元購買股份，其被視為權益從 71.87% 上升至 71.94%，變動幅度為 0.07 個百分點。一名獨立董事首次購入 10.9 萬新元。主席的購買金額在美元價值上約為前者的 15 倍，但這兩項申報並非同一性質的事件。僅憑金額大小無法判斷哪一方藴含更多信息。

回購數據也顯示出總量與內部構成之間的差距。29 家公司總共花費了 4090 萬新元，其中大部分來自其中兩家公司。相似的支出金額可能佔某公司已發行股份的 0.79%，也可能達到 3.15%，後者是前者的四倍左右。

個人見解

我在閲讀時先看百分比，再看金額數字。164 萬新元看起來是一個強烈的信號，但實際上主席持倉僅變動了 0.07 個百分點，且申報文件早已顯示他在買入前已持有該公司近四分之三的股份。這與週日週報的習慣一致：在你明確參照物之前，變動的規模意義不大。當我查看董事申報時，我的第一個問題是該人士此前已持有多少股份。本期內容將兩位董事並列對比，隨後對回購數據應用同樣的測試方法——即 29 家公司的總支出掩蓋了資金集中的程度。我將結論留待本期揭曉。

📺 YouTube: https://youtu.be/7xBk-MRDvzg

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Iggy 的日記：在需要之前值得做的 7 項退休檢查，從 S$220,400 這個數字開始

2026 年 10 月 18 日週日 | 下午

數字

2025 年，72% 年滿 55 歲的活躍 CPF 會員達到了所需的退休總額。達到 S$220,400 並不能説明之後的情況：物價上漲、 payouts 被削減，或有家庭成員需要幫助。

與一次性總付相比，按月計算的金額更容易規劃。對於標準計劃下的男性會員，估計的 CPF LIFE payouts 從基本退休總額下的約 S$950 到全額退休總額下的約 S$1,780 不等，每月差額約為 S$830。視頻中的時間示例還增加了第二個數字：在 15 年每年提取 S$24,000 後，第一年下降 20% 與第十年下降 20% 之間存在 S$96,000 的差距。

我的個人看法

這個總額只在 55 歲生日時檢查一次，然後收入必須維持數十年。這種不匹配是我反覆提及的問題。55 歲及格和 75 歲的計劃是不同的問題，只有第一個問題在報表上有打印的數字。10 月 13 日的 SRS 劇集顯示了相同的模式：頭條數字的重要性不如它在特定收入水平下的表現。因此，視頻將 S$220,400 視為七項檢查中的第一項，並從中過渡，每次都詢問收入是否能持續，而不是是否達到了總額。

📺 免費 YouTube: https://youtu.be/RxUuhvANHIc

⭐ 會員版 YouTube: https://youtu.be/bzUKqbNDY_o

📩 Substack: https://investingiguana.com/p/7-retirement-checks-worth-doing-before

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伊吉的日誌：一家酒店業主上漲 11.9%，一家棕櫚油生產商下跌 13.6%。新加坡交易所（SGX）週報遺漏了什麼

2026 年 10 月 18 日星期日 | 下午

數據概覽

在新加坡交易所（SGX）的周度回顧中，一家酒店業主股價上漲 11.9%，而一家棕櫚油生產商下跌 13.6%。該列表僅顯示了每次波動的幅度，並未説明原因。儘管同一周出現了霧霾相關的頭條新聞，但這並不能作為其導致生產商股價下跌的證據。

下跌 13.6% 需要上漲 15.7% 才能回到起始價格。在 10,000 新元的本金下，下跌 13.6% 後剩餘 8,640 新元，要從這個較小的基數中收回 1,360 新元的損失，需要獲得 15.7% 的收益。如果股息保持不變，像這樣的下跌會導致收益率上升。然而，僅憑收益率升高並不能表明企業基本面發生了變化。

個人見解

人們閲讀週報時首先關注的是波動幅度，但這恰恰是告訴我最少的信息。13.6% 的跌幅看起來像是一個判決，但它僅僅是一個價格數字。本週早些時候在 AEM 節目中也提出了同樣的問題：這是行業問題還是公司本身的問題？答案與百分比無關。當我關注的股票出現如此大幅度的下跌時，我首先打開的是該公司在交易所發佈的公告，而不是任何頭條新聞。在該節目中，我詳細分析了這些公告需要展示的內容，以及高收益率能告訴你什麼、不能告訴你什麼。

📺 YouTube: https://youtu.be/FqOxOywR-n8

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伊吉的日記：配股如何影響你的股份，以及收到配股權時的三個選擇

2026 年 10 月 17 日週六 | 中午

數字説明

劇集中的一個插圖：一股面值 1 新元、按 1 比 4 比例進行配股，配股價為 60 仙。理論除權價變為 92 仙，因此折扣已經反映在較低的股價中。

假設你持有 4,000 股。如果你以 60 仙的價格認購 1,000 股新股，你需要支付 600 新元，此時你持有的 5,000 股按除權價計算價值為 4,600 新元。如果你什麼都不做，你手中的 4,000 股價值為 3,680 新元，比之前少了 320 新元，這正是你未行使的配股權的價值。你的持股比例也縮小了五分之一。

個人看法

60 仙看起來像是個禮物，但股價已經調整為 92 仙，所以這個折扣並不是額外的錢。這筆交易是讓你虧損還是獲利，取決於公司如何使用募集到的資金。在劇集中，我詳細講解了這三個選擇，並提出了關於資金用途的問題。

📺 YouTube: https://youtu.be/gpaQvJfzaq0

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伊吉的日記：納斯達克週五下跌 2.15%，自 10 月 6 日以來跌幅超過新加坡海峽時報指數（STI）

2026 年 10 月 17 日 週六 | 早晨

關鍵數據

STI 週五收於 5,415.53 點，較週四的 5,403.50 點上漲 12.03 點（0.22%）（數據來源：SGX Nifty 板行情；Trading Economics 將其四捨五入為 5,416）。

在 SGX 收盤後，華爾街股市下跌。道瓊斯指數收於 52,002.41 點（-175.28，-0.34%），標普 500 指數收於 7,659.44 點（-84.62，-1.09%），納斯達克指數收於 26,140.03 點（-572.99，-2.15%）。美聯社將標普 500 和納斯達克指數的下跌歸因於科技股和半導體股的拋售，因為市場擔憂在沒有擠壓企業利潤的情況下，對 AI 基礎設施的重度支出能持續多久。美股週末休市，因此 10 月 19 日週一將是其後的首個 SGX 交易日。

新加坡企業發展局（Enterprise Singapore）報告稱，9 月非石油國內出口同比增長 68.4%，而 8 月為 46.1%。電子類產品發貨量增長 107.6%，非電子產品發貨量增長 54.2%。

《商業時報》頭條新聞指出，在新加坡銀行股暴跌後，星展銀行（DBS）仍是分析師的首選；Deluge 股份在其主板上市首日收盤上漲 6.7%；以及中東戰爭影響了 9 月的 bunker（船用燃料油）銷量。我只閲讀了這些標題。

個人觀點

我在週四曾指出，自 10 月 6 日以來，STI 的跌幅大於任何美國指數。週五扭轉了這一局面。從 10 月 6 日的收盤價到週五，STI 下跌 5.0%，從 5,701.54 跌至 5,415.53；納斯達克下跌 5.3%，從 27,599.89 跌至 26,140.03。在此期間，追蹤 STI 的 10,000 新元倉位（不含股息）大約縮水 500 新元。68.4% 的出口增長描述的是 9 月的情況，而股價表現描述的是這半個月的情況。週一的交易是我將關注的第一場交易。

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伊吉的日誌：7 家新加坡交易所上市公司於 10 月 22 日至 29 日期間發佈財報。每份財報可能透露出的信息

2026 年 10 月 16 日週五 | 下午

數據概覽

共有七家新交所（SGX）公司計劃於 10 月 22 日至 29 日期間發佈財報，包括五隻房地產投資信託基金（REITs）和兩家公司。日期來源於在 SGX 備案的公告，且公司可能會更改這些日期。

Frasers Centrepoint Trust（豐樹商業信託）表示，其在出售 White Sands 之前槓桿率為 40.0%，預計在完成出售及償還債務後降至 36.5%。這 36.5% 是管理層的估算值，而非已公佈的實際數據。嘉德置富安盛信託（CapitaLand Ascendas REIT）在發行 9 億新元單位後，報告其槓桿率為 39.7%，低於 3 月份的 42.0%。新發行的單位意味着收益將由更多的持有人分享，因此關鍵在於每個單位能分得多少收益。

$星獅地產信托(J69U.SG) $騰飛房地產信托(A17U.SG) $奕豐集團(AIY.SG)

個人見解

槓桿率降低是我們大多數人視為利好的信號。豐樹商業信託預期將實現這一目標，而嘉德置富安盛信託已經報告了槓桿率的下降。這兩家公司的槓桿率下降途徑不同，分別通過資產出售和新發單位實現，但無論哪種途徑都不能保證每單位派發的股息。因此，在解讀派息數據之前，我會先檢查其背後的基本面變化。在我的視頻中，我會逐一分析針對這七家公司提出的核心問題。當財報發佈時，你首先關注哪條數據線？

📺 免費 YouTube 視頻：https://youtu.be/n9od0fBNrwM

⭐ 會員版 YouTube 視頻：https://youtu.be/c4AwRpQmU-g

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Iggy 的日記：年底前是否應該補充 SRS？

2026 年 10 月 16 日週五 | 中午

數據一覽

在應税收入為 40,000 新元時，向 SRS 存入 15,300 新元可節省 456 新元的税款；若應税收入為 320,000 新元，則可節省 3,060 新元。由於税收檔次不同，同樣的追加存款對不同人的價值差異巨大。

提取規則同樣有其特殊性。舉例來説：若在免懲罰年齡之前提取 10,000 新元，這 10,000 新元將全額計入應税收入，並需繳納 5% 即 500 新元的懲罰性税費。達到該年齡後，僅有一半（5,000 新元）計入應税收入，且你有十年時間提取剩餘餘額。

在資金等待期間，星展銀行（DBS）和華僑銀行（OCBC）截至 10 月 9 日宣佈的 SRS 現金利率均為每年 0.05%。

個人見解

大家最常引用的數字是節税金額，但這只是起點。真正的關鍵在於提取規則決定了你能留下多少收益，因此我的分析從那裏開始。如果 10,000 新元以現金形式存放在賬户中，按 0.05% 的利率計算，每年僅產生 5 新元利息，這意味着賬户在等待期間幾乎毫無增值。在本期節目中，我探討了這種免税優惠是否真的配得上 “免費午餐” 之名，以及提取規則最終留給你的實際利益有多少。

📺 YouTube: https://youtu.be/HaW8uJgTi08

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伊吉日記：道指週四反彈，AI 概念股落後

2026 年 10 月 16 日週五 | 早盤

關鍵數據

在 SGX 收盤後，華爾街股市於週四收高。據美聯社、經濟時報和 MK 新聞數據，道瓊斯指數收於 52,177.69 點（+556.21 點，+1.08%），標普 500 指數收於 7,744.06 點（+25.12 點，+0.33%），納斯達克指數收於 26,713.03 點（+20.16 點，+0.08%）。美聯社稱，在週三大幅下跌後，買家青睞價值股和週期股，而 AI 概念股表現落後：英偉達下跌 1.8%，戴爾下跌 6.9%，惠普企業下跌 7.1%。美聯社補充説，台積電對 2027 年的展望持謹慎態度，隨着借貸成本上升，投資者正關注這些公司揹負的高債務負擔。

夏布·施瓦布指出，美國 9 月份批發價格上漲了 0.7%，這使得市場維持對利率走高的預期。

新加坡海峽時報指數（STI）週四收於 5,403.50 點，下跌 19.83 點或 0.37%（數據來源：SGX，via Trading Economics）。中國通信信息（CICT）已定於 10 月 29 日發佈其 2026 年第三季度業務更新（AD HOC NEWS）。

個人見解

我會首先解讀道指與納指之間的差距。一個上漲 1.08%，另一個僅漲 0.08%，相差整整一個百分點，説明反彈發生在價值股和週期股上，而非 AI 概念股。美聯社給出的 AI 概念股疲軟的理由是這裏的關鍵：在借貸成本更高的情況下，投資者在問一家公司要承擔多少債務。一位 REIT 持有人也對信託基金的債務提出了同樣的問題。CICT 將於 10 月 29 日報告，我將首先關注槓桿率和利息成本這兩項指標。

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伊吉的日記：新加坡海峽時報指數在標普 500 和納斯達克 7 月以來最差交易日前收於約 5,415 點

2026 年 10 月 15 日週四 | 早盤

關鍵數據

新加坡海峽時報指數週三開盤上漲 8.64 點至 5,439.14 點，隨後下跌，收於約 5,415 點，低於週二 5,430.50 點（Trading Economics 數據，四捨五入）約 15 點（跌幅 0.3%）。

在新加坡交易所收盤後，華爾街股市下跌：道瓊斯工業平均指數收於 51,621.48 點（-0.09%），標普 500 指數收於 7,718.94 點（-1.11%），納斯達克綜合指數收於 26,692.87 點（-1.88%）。AP 將其歸因於顯示美國 9 月份消費者通脹惡化的報告，稱這是標普 500 和納斯達克自 7 月以來的最差交易日。今天是新加坡交易所在此之後的首個交易日。

布倫特原油結算價為每桶 106.06 美元，較前一交易日上漲 37 美分或 0.35%，數據來源為 Dow Jones Market Data（經 Morningstar 引用）。美元兑新加坡元匯率在週三尾盤報 1.2844，日內上漲 0.37%（Google Currency Data 數據）。

《商業時報》頭條新聞指出，新加坡金融管理局（MAS）維持利率不變出乎意料，經濟學家現在認為政策收緊將暫停更長時間；此外，一艘在新加坡註冊的船隻被投射物擊中後在霍爾木茲海峽沉沒，另一艘受損。

個人看法

從 10 月 6 日的收盤價到週三，新加坡海峽時報指數下跌了約 5.0%，從 5,701.54 點跌至約 5,415 點。同期，納斯達克下跌 3.3%，標普 500 下跌 1.3%，道瓊斯上漲 0.2%。新加坡海峽時報指數的跌幅大於這三個美國指數中任何一個的跌幅。

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Iggy 的日記：存入 15,300 新元 SRS，在應税收入 40,000 新元時節省 456 新元税款，而在 320,000 新元時節省 3,060 新元。哪一個是你的？

2026 年 10 月 13 日週二 | 下午

數據對比

同樣的 15,300 新元 SRS 供款，在應税收入為 40,000 新元時可節省 456 新元税款，而在 320,000 新元時可節省 3,060 新元。投入金額相同，節省額取決於供款所處的税率檔次。退出的重要性不亞於存入。

SRS 現金僅獲 0.05% 的收益，而同期 6 個月國庫券在 2026 年 10 月 8 日的中標利率已達 1.9%。

個人見解

456 新元佔 15,300 新元的 3.0%，而 3,060 新元佔 20.0%，因此在較高收入水平下，同等供款的回報約為前者的 6.7 倍。閒置資金是第二大因素。15,300 新元以 0.05% 的年息每年產生 7.65 新元收益，而以 1.9% 則產生 290.70 新元，每年的利差為 283.05 新元。税收減免是一次性的，但只要資金閒置，每年的收益率差距就會持續存在。在本期內容中，我在兩種收入水平下將兩者進行了對比。

📺 免費 YouTube 視頻：https://youtu.be/2b0VT28bbY4

⭐ 會員版 YouTube 視頻：https://youtu.be/50WKGScEsLI

📩 Substack 文章：https://investingiguana.com/p/a-s15300-srs-top-up-saves-s456-at

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伊吉日記：STI 在早盤上漲 0.58% 後，最終收漲 0.25%

2026 年 10 月 13 日 週二 | 晨報

關鍵數據

STI 於週一（10 月 12 日）收於 5,415.48 點，上漲 13.59 點或 0.25%（數據來源：新加坡交易所，via Trading Economics）。上午 10:04 時，指數上漲 31.31 點，隨後至收盤迴落了 17.72 點。

美股週一收盤情況如下：道瓊斯指數報 51,850.55 點（+0.38%），標普 500 指數報 7,807.24 點（-0.06%），納斯達克指數報 27,245.90 點（-0.44%）。據美聯社報道，美國債券市場因哥倫布日假期休市，因此國債收益率未發生變動。新加坡交易所（SGX）在該時段前已收盤，因此今天是其後的首個交易 session。

布倫特原油結算價為 106.65 美元，上漲 1.93 美元或 1.84%，為 9 月 15 日以來的最高結算價，據道瓊斯市場數據（via Morningstar）引用中東供應擔憂。該系列上週五的結算價為 104.72 美元。《商業時報》頭條報道稱，經濟學家預計金管局（MAS）將在 10 月再次收緊貨幣政策，儘管部分觀點認為仍有暫停空間。我僅閲讀了該頭條新聞。Beansprout 列出了新加坡第三季度 GDP 初值及金管局政策聲明將於 10 月 14 日（週三）發佈。

個人看法

週一的收盤使 STI 較 10 月 6 日收盤時的 5,701.54 點下跌 286.06 點（5.02%）。這 13.59 點的漲幅覆蓋了週五損失的 299.65 點中的 4.5%。

經濟學家們在 “進一步收緊” 與 “暫停” 之間意見分歧，金管局聲明將於週三公佈。今天的 Iggy 和 Angela 播客將涵蓋金管局政策內容。

非投資建議。適用伊吉的合規標準。

伊吉的日記：昇菘下跌約 10%。股息率為 2.6%，倉庫成本為 5.2 億新元

2026 年 10 月 12 日週一 | 下午

關鍵數據

昇菘利潤增長 11.9%，但經營現金流降至 5480 萬新元。公司稱該下降是由於獎金和提前向供應商付款所致。

股價目前低於 10 月 2 日 3.20 新元的價位約 10%。過去十二個月股息收益率為 2.62%，比我的 3.2%“法醫底線” 低 58 個基點，比我的 4.7% 門檻收益率低 208 個基點。新倉庫耗資 5.2 億新元。

個人看法

僅憑一個現金流數字無法判斷提前向供應商付款是一次性的時間性差異，還是新的付款計劃。應付賬款能否恢復是懸而未決的問題，只有後續期間才能給出答案。在此之前，我將 11.9% 的利潤增長與 5480 萬新元的經營現金流並列看待，不把其中任何一個視為全貌。在視頻中，我詳細講解如何根據該現金流測試當前的股息，以及為何 5.2 億新元的倉庫支出使得未來股息的增加更難評估。

$昇菘(OV8.SG)

📺 免費 YouTube 視頻：https://youtu.be/7X8Qg2cBg_M

⭐ 會員版 YouTube 視頻：https://youtu.be/_AaJh4ujUTo

📩 Substack 文章：https://investingiguana.com/p/sheng-siong-is-down-about-10-in-under

不構成財務建議。適用伊吉的法醫合規標準。