amit

9 月非農就業數據大幅不及預期：

- 新增就業人數為 2.9 萬，而市場預期為 8.4 萬

- 失業率升至 4.2%，高於預期的 4.1%

受此消息影響，10 年期美債收益率驟降 0.77%，$SPY 上漲 0.88%，$Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US) 幾乎觸及 87,000 美元。

在失業率上升且就業數據大幅低於預期的情況下，為何收益率反而下降、風險資產卻上漲？

這表明經濟可能不像美聯儲認為的那樣強勁，我們或許不需要像預期那樣激進地加息。

在宏觀視角下，壞消息可能再次成為好消息……

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今天股市發生了很多事情。

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$耐克(NKE.US)

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$美光科技 (MU.US)

美光財報：

- 營收 542.3 億美元，預期 510.7 億美元

- EPS 33.42 美元，預期 31.61 美元

- 毛利率 87%，預期 86.1%

- 指引 610 億美元，預期 570 億美元

- 經營現金流 429.7 億美元，預期 334.7 億美元

美光 CEO Sanjay Mehrotra：

“儘管 2026 財年表現強勁，但我們預計 2027 財年會更好。自上次財報電話會議以來，行業需求已經增強，我們預計 2027 和 2028 財年的內存和存儲供需狀況將比 2026 年緊張得多。”

這些數字真的令人震驚。

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我們已突破 5.3%，10 年期國債創下 52 周新高，因為財政部再次宣佈將於明天進行 60 億美元的 10 至 20 年期債務回購。

這種情況目前幾乎每天都在發生。儘管今早公佈的 PCE 數據遠好於預期，這有助於緩解部分通脹擔憂，但債券市場顯然表明他們再次……毫不在意。

看來他們希望看到真正的進展或更高的利率。

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$美光科技(MU.US) earnings tonight...its going to be a big one

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OPENAI：

- 以 1.5 萬億美元的估值在私募市場籌集 300 億美元，作為通往 IPO 的過渡

- 今日宣佈推出 Dots，這是其對 Meta Muse 的回應

看來 Agent 大戰正在升温。無論消費者最終選擇使用哪種 Agent，它們似乎都可能像 LLM 一樣被商品化，儘管目前仍有一些先發優勢正使$Meta(META.US) 受益。

但更多的 Agent 意味着……需要多得多的算力。

這大概也是為什麼半導體板塊在過去兩週持續表現強勁，因為 Agent 戰事愈發激烈。

這也可能解釋了為何英偉達 $英偉達(NVDA.US) 剛剛宣佈了一項 1500 億美元的回購計劃。

以及為什麼市場對債券收益率毫不在意😂

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美國政府推出 America.gov，這是一個定製的大型語言模型，旨在為每天訪問 29,000 個政府網站的 4000 萬用户提供問答服務。

是的，它是一個聊天機器人，但老實説……如果全世界都在使用大語言模型（LLM），那麼美國政府是時候改變公民獲取信息的方式了。

此外還宣佈，該網站明年將超越信息查詢功能，幫助用户採取行動。在公共部門看到這項技術的新應用場景令人興奮。

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今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) 推出了其新的開放代理安全平台（Open Agent Safety Platform），這是一個開放框架，旨在持續監控並強制執行自主 AI 代理在軟件和硬件層面的安全性。該平台結合了 OpenShell（一個對 AI 代理進行沙盒隔離並提供可驗證策略的開源運行時）和 NVIDIA Sentry（在 BlueField-4 硬件上運行，獨立監控代理行為並在代理控制範圍之外執行安全策略）。英偉達表示，此舉是受到近期關於前沿 AI 代理逃脱評估環境並誤報其行動的報告的影響，認為 AI 代理需要一個類似於促成現代互聯網發展的獨立信任層。該公司將該平台定位為開放生態系統，並邀請前沿 AI 實驗室、開發者和基礎設施提供商在其基礎上構建。

2. Meta $Meta(META.US) 正在推出 Meta Enterprise Platform，這是一個專門向企業和開發者直接銷售其 AI 工具和服務的新業務部門。初始產品組合包括 Meta 的企業 AI 堆棧，涵蓋 Muse、Meta Business Agent、Muse API、Muse Code 等基於公司模型、代理和基礎設施構建的產品，以支持客户參與、軟件開發和更廣泛的企業工作流。為領導新部門，Meta 聘請了前 MongoDB CEO 兼總裁 CJ Desai 擔任首席企業平台官，直接向馬克·扎克伯格彙報。在加入 MongoDB 之前，Desai 曾在 Cloudflare 擔任領導職務，並在 ServiceNow 工作了近 8 年，曾擔任總裁兼 COO。

3. 芬蘭總統亞歷山大·斯圖布表示，谷歌 $谷歌-A(GOOGL.US) 將在未來兩年內在該國投資至少 152 億美元，以擴大 AI 和數字基礎設施。芬蘭目前擁有約 50 個數據中心，另有 25 個項目在建，這可能會使該國的總數達到 75 個。這一投資進一步鞏固了芬蘭作為歐洲增長最快的 AI 基礎設施和大規模數據中心容量樞紐之一的地位。

4. 波音 $波音(BA.US) 下跌 6%，此前有報道稱 FAA 正在推遲 737 MAX 10 的認證，因為它正在審查一個新發現的軟件問題，該問題可能導致飛機在某些復飛場景中自動導航系統失效。據報道，西南航空和聯合航空已告知波音，他們不希望接收帶有受影響軟件的飛機，而是要求提供較早版本的軟件。認證延遲給波音在推動 737 MAX 10 投入商業服務的過程中又增加了一個障礙。

5. AMD $AMD(AMD.US) 已同意收購由李飛飛創立的 AI 研究公司 World Labs，這是一筆價值 82 億美元的純股票交易。World Labs 開發空間智能模型，能夠從文本、圖像和視頻生成、重建和模擬交互式 3D 環境。此次收購將 World Labs 的 AI 研究直接帶入 AMD，隨着該公司進一步擴展到推理、機器人、模擬和物理 AI 領域。作為交易的一部分，李飛飛將加入 AMD 擔任執行副總裁兼首席科學家，直接向 CEO 蘇姿豐彙報。預計交易將在 2026 年底前完成。

6. 今日按交易量排名的前 10 大活躍期權合約分別為：$英偉達(NVDA.US) 420 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 230 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 120 萬份合約，$Meta(META.US) 110 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 110 萬份合約，$美光科技(MU.US) 99.9 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 72.8 萬份合約，$AMD(AMD.US) 70.4 萬份合約，$微軟(MSFT.US) 63.4 萬份合約，以及 $SpaceX(SPCX.US) 62.2 萬份合約。

7. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) 批准了一項額外的 1500 億美元股票回購計劃，這是歷史上股票回購授權的最大增幅，使其到 FY2028 的剩餘總授權額達到 2350 億美元。CEO 黃仁勳表示，公司強勁的現金流產生能力使得英偉達既能積極投資於推動 AI 轉型的技術，又能向股東返還資本。擴大的授權凸顯了英偉達對其長期增長前景的信心，同時為未來的資本回報提供了巨大的靈活性。

8. 2026 年第二季度，多個年齡段的信用卡嚴重逾期現象持續上升，18-29 歲美國人的 90 天以上逾期轉化率升至 10.1%，較上一季度高出 0.4 個百分點，創下自 2025 年第一季度以來的最高水平。該羣體的逾期率自 2021 年第二季度以來已翻了一番多。70 歲以上的美國人逾期率也升至 6.3%，為 2011 年第三季度以來的最高水平，而 50-59 歲年齡段則升至 6.4%，為 2024 年第四季度以來的最高水平。數據表明，信用壓力正在年輕和老年消費者中繼續蔓延。

9. 在過去 20 個交易日裏，散户投資者僅購買了 10 億美元的個股，這是至少 2 年來的最低滾動總額。今年 8 月初，該數字首次轉為負值，而早在 2024 年 10 月之後才出現這種情況，相比之下，2025 年 4 月的 20 天購買量約為 200 億美元。散户股票總購買量也急劇放緩，過去 20 個交易日的總量降至 100 億美元，處於至少 2024 年 10 月以來的最低水平。與 2026 年 2 月同期記錄的 300 億美元相比，下降了約 67%，突顯出散户參與的顯著放緩。

10. 30 年期美國國債價格回報指數自 2020 年以來已下跌 60%，跌至約 107，與其 2000 年以來的最低水平持平。短短 6 年內，該指數抹去了近 20 年的漲幅，因為 30 年期國債收益率從 2020 年 3 月盤中低點 0.71% 飆升了 478 個基點。相比之下，過去 40 年中最大的回撤發生在 2008 年金融危機期間，約為 35%。在同一時期，美國名義 GDP 增長了約 63%，凸顯了經濟增長與長期債券表現之間的巨大分歧。

11. SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 成功將星艦發射入軌，並首次部署了其 V3 星鏈衞星，標誌着星艦首次產生收入的任務，也是該項目的一個重大里程碑。據 SpaceX 稱，每顆 V3 星鏈衞星將使整個星鏈星座的總帶寬容量增加約 0.11%。目前軌道上已有約 11,100 顆星鏈衞星，其中大多數是 V2 Mini 衞星，未來每次搭載多達 60 顆 V3 衞星的星艦任務可以大幅擴展網絡的全球容量，同時顯著降低發射成本。

12. 預計到 2029 年，美國數據中心 IT 電力需求將從 2025 年的水平激增 755%，達到創紀錄的 78.57 GW。預計今年需求將幾乎翻倍至 17.96 GW，隨後在 2027 年再增加 97%，因為 AI 基礎設施繼續以前所未有的速度擴張。2026 年至 2028 年間，美國數據中心預計需要 97 GW 的電力，但目前在建的僅為 21 GW，可用的電網容量為 19 GW，存在潛在的 57 GW 缺口。隨着日益強大的 AI 系統消耗更多的電力，這一差距正在擴大，基於英偉達 Vera Rubin 和 Rubin Ultra 架構的服務器預計將在 2025 年至 2028 年間推動 IT 電力需求增加 5 倍。

華爾街是地球上最偉大的表演。

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伊朗同意暫停鈾濃縮以換取美國製裁緩解 — Al Hadath

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美國官員告訴半島電視台，如果德黑蘭在核問題上取得實質性進展，特朗普總統準備放寬制裁並解凍伊朗資產。

如果你想知道為什麼我們剛剛出現了一小波綠色上漲……原因就在這裏 😆

如果他們繼續談判，我們就可以在談判失敗時逢低買入，在談判開始時逢高賣出，每天都這樣操作 😂

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九月份最後一個交易周以如此奇怪的方式開啓，但考慮到宏觀環境正在發生的變化，每週都顯得非常詭異。

- 10 年期美債收益率飆升至 5.27%，創 52 周新高

- $英偉達 (NVDA.US) 宣佈 1500 億美元股票回購並推動股價上漲

- $Meta(META.US) 宣佈推出新的 AI 企業級業務平台，並挖走了$MongoDB(MDB.US) 的 CEO

- $SpaceX(SPCX.US) 完成了 Starship 首次產生收入的軌道發射

盤後……

- 半導體板塊全線拋售，僅$英偉達(NVDA.US) 例外，這意味着市場對回購的信心並未延伸至更廣泛的板塊

- $Meta(META.US) 因將 Agent 引入企業級市場這一本應利好的消息反而下跌 5%，而半導體板塊也同步下挫，儘管企業級 Agent 意味着更多的算力需求，這確實很奇怪

- $IGV 下跌，因為 Meta 進軍企業級領域導致軟件股承壓，但製造壓力的主體（Meta）本身也在下跌，且通常 SaaS 下跌時受益的半導體板塊也跟着下跌，這很不尋常

- 隨後$SpaceX(SPCX.US) 失去所有動能，今天似乎還拖累了$特斯拉(TSLA.US)

整體缺乏趨勢或板塊輪動，市場一片迷茫，但市場仍具韌性，因為$SPY 已連續 40 個交易日未出現 1% 或以上的跌幅。即便收益率上行，市場也未崩潰，這表明盈利故事依然強勁。

華爾街日報：

- 特朗普拒絕伊朗七天停火提議

- 特朗普預計將在中期選舉後恢復轟炸

- 伊朗提議旨在尋求制裁緩解、解除封鎖以重新開放霍爾木茲海峽

- 美國官員表示，通過霍爾木茲海峽的油輪流量減少，降低了交易的緊迫性

簡直像坐過山車一樣

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我認為，政府之所以對債券收益率無所作為，是因為股市在上漲。

特朗普過去是在什麼時候轉變政策的？

- 2025 年，SPY 下跌 30%（哈哈），特朗普在互惠關税問題上轉向

- 2026 年，SPY 下跌 9.7%，特朗普與伊朗達成停火協議

市場距離歷史高點僅微幅回落。如果人們真的在 401(k) 養老金賬户中感受到了痛苦，政府就會採取行動。這就是他們用來評判自己的標準。債券收益率持續上升，而市場繼續給特朗普留有餘地，這意味着他和貝森特可能認為他們還有更多時間，不必迅速採取行動。

如果股市真的大幅拋售……那麼歷史證據表明，特朗普會轉變政策。如果他們不這樣做，市場的韌性將繼續對抗美聯儲，並給特朗普時間，最終結束這場戰爭。

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看到兩張截圖在我的信息流裏流傳

一張是有人在大舉做多 $Meta(META.US)

另一張是有人鎖定 7% 的票息，買入 2050 年到期的 $甲骨文(ORCL.US) 債券，哈哈

兩者都是散户投資者

這市場真是分裂啊

你不能看空 AI 交易，因為它仍然是 THE trade……但你不能否認，這些收益率像 meme 股一樣飆升，最終可能會反噬市場

如果 AI 交易要通過超大規模雲服務商提供高於美國 10/30 年期國債的收益率來與美聯儲對抗（這也是推動美債收益率上升的原因之一），那麼我們可能不得不習慣整體更高的收益率……

不過我仍然更傾向於購買成長型股票而不是債券 😂 我們面前正在構建革命性的技術，儘管宏觀環境令人煩惱，但宏觀環境是可以改變的，這種建設的基本面不會那麼輕易消失

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$Meta(META.US) 這波走勢簡直離譜，兄弟

一家市值數萬億美元的 “七巨頭” 公司，一個月漲 40%，一週漲 14%

只需要一個面向大眾的 Open Claw 版本 😂

有人在減倉嗎？還是在賣出看漲期權？

我唯一的擔憂是股權融資，但我們還不知道這是否會發生。如果發生了，且股價在 750 美元區間震盪，那並不是足夠的賣出理由。

除非你看到它跌回 680 美元，否則才有賣出理由。但市場情緒已經轉變，扎克伯格被視為很酷的 AI 人物，人們想再次押注他的願景。

很難想象這種動能會輕易消退，相比之下，衝向 800 美元的可能性更大，所以也許現在減倉並不是最好的主意。

但在這個體量下，一週漲 40% 可能意味着我們會輕易回吐部分漲幅，畢竟這波上漲力度太大了。

基本面看起來非常、非常強勁，而 Muse 甚至還沒有 1 億用户，所以對於一款潛在的新增數億用户的產品來説，增長曲線才剛剛開始。

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今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. 美國 10 年期國債收益率攀升至 5.1% 以上，創下 2007 年以來的最高水平。一份遠超預期的採購經理人指數（PMI）報告加劇了人們對儘管利率高企但經濟動能依然強勁的關注。製造業、服務業和綜合 PMI 均達到 2022 年或 2021 年以來的最強讀數，其中綜合 PMI 為 57，高於預期的 53，表明消費支出、就業和企業投資持續強勁。雖然有關伊朗願意談判的頭版新聞最初支撐了市場，但在 PMI 數據公佈後，股市轉而下跌，債券收益率飆升，10 年期收益率觸及 5.11%。該報告引發了對通脹可能比單純的能源驅動故事更具持久性的擔憂，增加了美聯儲即使油價繼續緩和也可能繼續收緊政策的可能性。結果是，市場日益在韌性的經濟和強勁的 AI 投資週期與要求顯著提高收益率的債券市場之間尋求平衡。

2. Meta $Meta(META.US)(META.US) 在 Meta Connect 大會上宣佈大幅擴展其 AI 硬件產品線，包括售價 1,299 美元、重量僅為 100 克的 VR 眼鏡，通過將電池和計算單元移至外部套件，使其價格約為蘋果 Vision Pro 的三分之一。該公司還推出了 Muse Charm，這是一款專為與 Muse AI 助手交互而設計的掌心大小 5G 設備，預計將於 12 月開始發貨。Meta 更新了其智能眼鏡產品線，包括起售價為 349 美元的無攝像頭 Ray-Ban Meta 音頻眼鏡、起售價為 449 美元的第三代 Ray-Ban Meta 眼鏡以及起售價為 249 美元的新款自有品牌智能眼鏡，同時將 Muse AI 引入整個可穿戴生態系統。今年晚些時候還將推出其他功能，包括 360 度杜比全景聲錄音、更多的端側 AI 處理以及 FDA 批准的助聽器模式（售價 150 美元）。Meta 還表示，其仍專注於開發全增強現實眼鏡，儘管首席技術官 Andrew Bosworth 拒絕承諾 2027 年的發佈時間表。

3. Microsoft $微軟(MSFT.US)(MSFT.US) 計劃到 2030 年在沙特阿拉伯、科威特、卡塔爾和阿聯酋投資 100 億美元，以擴大其區域雲和 AI 基礎設施。總額包括微軟此前宣佈的在阿聯酋 79 億美元的承諾，這意味着該地區將額外增加約 20 億美元的投資。總計約 4 億美元將用於海底電纜及相關數字基礎設施，支持微軟在中東地區不斷擴大的 AI 和雲業務佈局。

4. SemiAnalysis 表示，$Coreweave(CRWV.US)(CoreWeave) CoreWeave 仍然是新雲服務商的技術基準，擁有業內最佳的可靠性、健康檢查、啓動流程和大規模運營經驗，而$Nebius(NBIS.US)(Nebius) Nebius 已躋身白金級別，成為一家強大的全能運營商，能夠收取溢價、贏得主要超大規模客户的交易，並服務於較小的 AI 實驗室，儘管其在技術上仍落後於 CoreWeave。對於$IREN(IREN.US)(IREN)，SemiAnalysis 的批評更為嚴厲，稱其在加拿大北部的 Prince George 和 Mackenzie 站點曾出現過停電、網絡升級、存儲故障、鏈路抖動和 XID 等問題，並建議 IREN 專注於裸金屬服務，而不是營銷託管集羣或推理端點。

5. 據 Politico 報道，17 名民主黨參議員敦促特朗普總統利用本週與中國國家主席習近平舉行的美中峯會，推動達成一項協議，共同放緩甚至可能暫停前沿 AI 的發展。由 Chris Van Hollen 參議員領銜的這封信呼籲兩國圍繞先進 AI 建立共同的護欄。特朗普總統公開持不同立場，他表示美國應保持其 AI 領先地位，且不希望 “扼殺” 該技術的發展。預計 AI 治理將是峯會上討論的多個議題之一，與其他更廣泛的美中關係問題並列。

6. McDonald’s $麥當勞(MCD.US)(MCD.US) 公佈了其 2030 年財務和經營目標，旨在通過新的 McDonald's > NEXT 戰略實現低至中位數的 50% 營業利潤率，並通過餐廳層面的效率提升約 250 個基點。該公司表示，這些效率提升可為每家平均美國餐廳每年產生約 10 萬美元的額外現金流，大部分收益將直接流向加盟商。麥當勞還計劃在 2036 年前提供約 85 億美元的加盟商支持，其中包括到 2030 年約 50 億美元的資金，用於資助餐廳現代化、AI 技術和運營升級。該戰略包括推出基於生成式 AI 的 ArchIQ，目標是在 2030 年前使雞肉和飲料的市場份額各提高 1.5 個百分點，並預計自由現金流轉化率將達到中高位數的 80%，門店擴張將在 2027 年為全系統銷售增長貢獻近 2.5%。

7. Supermicro $超微電腦(SMCI.US)(SMCI.US) 已開始交付 NVIDIA Vera Rubin NVL72 機架，每個機架配備 72 個 Rubin GPU、36 個 Vera CPU、20.7TB 的 HBM4 內存以及 216TB/s 的 NVLink 擴容帶寬。該公司還提供包含 1,152 個 Rubin GPU 和 331TB HBM4 內存的 16 機架可擴展單元，搭配 Supermicro 的直接液冷平台。這些系統旨在支持從 5MW 安裝到吉瓦級數據中心的各種 AI 部署，支持下一代大規模 AI 基礎設施。

8. Amazon $亞馬遜(AMZN.US)(AMZN.US) 正在為第三方賣家推出全天候運行的 AI 代理，通過新增 “工作流” 升級 Seller Assistant，使其能夠在賣家離線時持續監控並對定價、庫存、列表和賬户健康狀況採取行動。賣家可以用簡單的英語描述任務，設置護欄，讓代理在後台運行，功能包括調整定價、刷新列表、標記評分下降以及準備補貨計劃，所有操作均有審批控制和審計追蹤。亞馬遜還推出了 Amazon Quick 和 Anthropic Claude 的 Seller Assistant 插件，允許賣家在這些 AI 工具中直接訪問亞馬遜的銷售、庫存和績效數據並採取行動。亞馬遜表示，Seller Assistant 目前已覆蓋其全球 90% 以上的銷售合作伙伴，賣家接受其建議的比例超過 90%。

9. 今日按交易量排名的前 10 個最活躍期權分別是：$特斯拉(TSLA.US)(TSLA.US) 270 萬份合約，$英偉達(NVDA.US)(NVDA.US) 230 萬份合約，$Meta(META.US)(META.US) 170 萬份合約，$蘋果(AAPL.US)(AAPL.US) 110 萬份合約，$美光科技(MU.US)(MU.US) 99.9 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US)(AMZN.US) 98.6 萬份合約，$谷歌-A(GOOGL.US)(GOOGL.US) 94.1 萬份合約，$微軟(MSFT.US)(MSFT.US) 86.1 萬份合約，$英特爾(INTC.US)(INTC.US) 85.5 萬份合約，以及$SpaceX(SPCX.US)(SPCX.US) 65.3 萬份合約。

10. 在聯合國安理會發表講話時，Anthropic 首席執行官 Dario Amodei 警告稱，如果管理不當，AI 可能會對人類構成風險，同時他認為 Anthropic 在緩解這些風險方面擁有業界最強的記錄。他表示，最大的兩個擔憂是 AI 被濫用，包括潛在的生物武器開發，以及隨着模型能力超越開發者的治理能力而導致失控。Amodei 表示，Anthropic 將 “儘可能放慢速度”，以確保每個新發布的 AI 系統都是安全的，但他強調，管理這些風險不僅僅是任何一家公司的責任，需要全球協調。他還重申了 AI 發展的速度之快，稱當前的軌跡可能只需要一兩年——甚至更少——就能達到他所謂的 “數據中心裏的天才之國”。

11. 中國 8 月出口同比增長 25%，這是至少兩年來第三強的月度增長，而進口增長了 28%，將月度貿易順差推高至 1,190 億美元，年初至今的順差達到 8,060 億美元。按照目前的速度，中國有望超越 2025 年創下的 1.2 萬億美元的貿易順差紀錄。這種強勁勢頭很大程度上來自高科技行業，集成電路出口同比增長 130%，整體高科技產品出口增長 57%。這些數據凸顯了先進製造和半導體相關出口在中國貿易表現中日益增長的作用。

12. 據澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯稱，據報道，OpenAI 開發的一個代理在 6 月研究醫療支出時，未經授權訪問了澳大利亞面向公眾的 Medicare 統計門户。該代理訪問了公共文件以及本不應公開的文件，儘管澳大利亞表示目前沒有證據表明個人信息被訪問或 Services Australia 網絡受到損害。阿爾巴尼斯表示，他與 Sam Altman 進行了直接通話，並認為 OpenAI 花了大約三個月才通知政府是 “不可接受的”，目前澳大利亞信號局正協助調查。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

SEMIANALYSIS 發佈 CLUSTERMAX 3.0：

在第 1 版和第 2 版中，CoreWeave 獨佔鰲頭。

$Nebius(NBIS.US) Nebius 首次與 $Coreweave(CRWV.US) CoreWeave 並列頂級新雲服務商。

來源：amit

此前，人們認為 Claude 會顛覆所有企業軟件，因為大語言模型（LLM）將自動化所有工作流。

現在，人們認為 Muse 會顛覆所有消費級應用，因為 Agent（智能體）消除了與任何傳統 UI/UX 交互的需求。

雖然第二種場景在理論上似乎更合理，但市場對於數百款因 Muse 而不再具有價值的消費級應用的反應似乎過於激進。

有人覺得這場 “Muse 末日” 合乎邏輯嗎？

來源：amit

嗯，今天宏觀數據的表現有些奇怪。

PMI 達到了自 2022 年以來的最高水平。預期是 53，實際結果為 57。

這意味着什麼？意味着人們在消費，他們有工作，公司在投資……這對一個運轉良好的經濟來説都是好事。

但是……這意味着通脹可能具有比單純由能源驅動更結構性的特徵。

我們收到了一些關於伊朗願意進行談判的利好頭條，這在一定程度上緩解了壓力，但一旦 PMI 數據公佈，股市便轉跌，債券收益率飆升。10 年期收益率升至 20 年高點，達到 5.085%。

令人擔憂的是，原本利率上調旨在安撫通脹預期並 hopefully 壓低債券收益率，但這組 PMI 數據表明經濟表現強勁，這可能意味着美聯儲即便在油價過去兩天回落的情況下，仍會加息。

我們可能正身處一個資金成本上升的經濟體中，諷刺的是，為了對抗通脹，你可能反而需要買入股票，這可能在債市高呼要求更高收益率的背景下推動市場走高。反之亦然，如果收益率真正達到具有競爭力的水平，AI 資本支出的故事將不得不與美聯儲抗衡，而沒人知道在與加息週期的對抗中能否輕鬆獲勝。

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

來源：amit

今年至今的 “科技七巨頭” 表現：

$蘋果(AAPL.US) +25%

$英偉達(NVDA.US) +21%

$Meta(META.US) +12%

$谷歌-A(GOOGL.US) +10%

$亞馬遜(AMZN.US) +9.8%

$微軟(MSFT.US) +2.5%

$特斯拉(TSLA.US) -17%

蘋果表現最佳，很可能是因為其資本支出敞口較小。

英偉達憑藉令人難以置信的增長率位居第二，其估值倍數或許理應看齊蘋果。

Meta 剛剛超越谷歌和亞馬遜佔據領先位置。此前它全年都落後於其他幾家。谷歌在完成 850 億美元股權融資後走勢持平。亞馬遜在上一輪財報利好出盡後便難以再創新高。

微軟走勢持平，但較年初低點上漲 40%，當時由於 IGV 和 SaaS 板塊疲軟，市場大部分時間處於熊市氛圍中。

特斯拉是唯一年初至今下跌的成員，可能需要在街頭（分析師）輕易重新給予其直至第二季度財報前維持的 450 美元區間之前，再次展示盈利加速增長。

2023 年，“科技七巨頭” 支撐了標普 500 指數。而在 2026 年，像 $美光科技(MU.US)、$AMD(AMD.US)、$閃迪(SNDK.US)、$英特爾(INTC.US) 等半導體股票是標普指數今年上漲的主要動力，且年內漲幅均在 2-5 倍之間。

我想知道 “科技七巨頭” 能否在邁向 2027 年時重拾勢頭，重新成為市場的主要表現者……

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

來源：amit

這絕對是今年迄今為止最瘋狂的一天，就動能而言。

一切都在被買入……許多股票仍處於 52 周新高，依然有買盤支撐……

半導體板塊沒有上漲，而 SaaS 卻在下跌……在高債券收益率的背景下，加密貨幣反而上漲……

此外，感覺這完全不是散户驅動的。有多少持有$AMD(AMD.US) 多年的散户投資者會在它創下歷史新高時醒來並買入呢？

感覺市場認為伊朗局勢很快會結束，即使不會結束……AI 交易行情也會繼續上演。

來源：amit