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$英偉達(NVDA.US)黃仁勳在最後一刻登船，如果芯片限制解除會很棒，但如果禁令仍在，也可能走向任何方向，這只是猜測。

$英偉達(NVDA.US) 一夜之間突然飆升？

$甲骨文(ORCL.US)在一種做市商（MMs）完全平衡且 Delta 中性的情況下，他們通常沒有動力將價格推向任何方向。他們的主要目標是賺取買賣價差並避免方向性風險。

然而，你在 180 看到的 “釘住” 效應，通常是他們被動對沖的結果，而非主動 “推動”。以下是他們已對沖時，這種機制如何運作的：

1. 穩定循環（負 Gamma）

如果做市商 “做空” 180 看漲期權（意味着他們向散户/機構出售了這些期權），他們就處於 “負 Gamma” 頭寸。這迫使他們採取特定的交易模式以保持中性：

隨着價格向 180 上漲：他們的空頭看漲期權變得 “更看漲”（Delta 增加）。為了抵消這一點，他們必須買入更多股票。這種買入可能會無意中將價格推向行權價。

隨着價格從 180 回落：他們的空頭看漲期權 Delta 減少。為了保持中性，他們必須賣出之前買入的股票。這種賣出可能會將價格進一步推低。

這就產生了 “磁吸” 或 “釘住” 效應。他們並非試圖操縱價格；他們機械性地需要重新平衡對沖頭寸，這自然抑制了波動性，並使價格 “徘徊” 在行權價附近。

2. 為什麼他們不會 “推動” 價格上漲

如果他們已完全對沖（Delta = 0），推高價格實際上會給他們帶來額外的工作和風險：

如果他們將 ORCL 推高至 180 以上，他們將不得不在更高的價格買入更多股票，以覆蓋這些看漲期權快速增加的 Delta。

如果看漲期權到期時處於價內（ITM），他們必須交割股票。如果他們已持有這些股票（對沖頭寸），則盈虧相抵。

最佳點：他們的最大利潤通常是讓股票收盤在或略低於賣出最多期權的行權價。這使他們能夠保留收取的全部權利金，而無需交割任何股票。

$甲骨文(ORCL.US)對於甲骨文公司 (ORCL) 來説，180 美元的水平看起來是今天 4 月 24 日到期日的主要戰場。觀察盤前活動和期權鏈，你對做市商的解讀似乎很準確。

​180 美元的磁力

​截至盤前早段，ORCL 確實在 179.23 美元附近徘徊，較前一收盤價下跌約 4.4%。你在 179 美元看到的 “徘徊” 表明，180 美元行權價具有強大的引力。

​看漲期權牆：在 180 美元行權價處有大量看漲期權未平倉合約（OI）集中（超過 11,600 份合約）。

​最大痛點：雖然由於舊倉位，本週到期日的整體 “最大痛點” 較低，大約在 165 美元，但直接的摩擦點在 180 美元。

​動機：如果做市商賣出了那些 180 美元的看漲期權，他們就有強烈的動機將價格釘在 180 美元以下，讓這些合約到期作廢。

​技術面設置

​支撐/阻力：在昨天從 187.50 美元下跌後，180 美元已從支撐位轉變為心理上和技術上的天花板。

​波動性：盤前低點觸及 174.08 美元，隨後反彈至 179 美元。這表明，儘管下跌時有一些買盤興趣，但 180 美元目前正充當 “硬頂”。

​如果成交量沒有顯著增加，在交易的第一小時內 “伽馬擠壓” 突破 180 美元的看漲期權牆，我們很可能會看到它繼續在 178-179 美元的範圍內徘徊直至收盤。這是我們經常在週五到期日看到的典型的 “釘住” 效應。

$甲骨文(ORCL.US) 做市商賣出期權試圖將價格控制在 180 以下作為戰場，除非有大資金願意推高至 180 以上，否則我看即使開盤也難以突破 180 的屏障，可能就在那附近，僅個人觀點，我不是專家

$甲骨文(ORCL.US) 它今晚不會突破 180，也許會在邊界附近殺掉今晚到期、行權價為 180 及以上的看漲期權。

$甲骨文(ORCL.US) 我懷疑它今天能突破 180，因為有 180 看漲期權今天到期。

$甲骨文(ORCL.US) 我的觀點是，這與新聞無關，完全是因為 4 月 24 日到期的 180 美元以上的看漲期權，那裏是成交量最高的區域。做市商需要把它壓到 180 美元以下，以消滅所有明天到期的看漲期權。僅個人觀點。

$甲骨文(ORCL.US) 怎麼回事，突然暴跌，看起來還要繼續跌，買看跌期權？