東山精密

專家觀點：Meta 的光學需求

> Meta 與康寧簽署 60 億美元協議，採購 MPO 光纖電纜，以支持其下一代 AI 數據中心基礎設施。

> 中際旭創、新易盛和 Coherent 主導 Meta 的光學供應鏈，東山精密、Cambridge and Company 以及 Lumentum 在 800G 和 1.6T 領域獲得份額。

> 全面 FCC 禁令的風險較低，但若遭遇打擊，Meta 計劃儲備 6 個月以上的光學庫存，並將 CPO 的採用時間提前 6-12 個月。

> Meta 將從 2027 年開始轉向 NPO（85% 為非光學端口組合），並在 2029-2030 年左右全面擴展共封裝光學（CPO）。

> Broadcom 為 Meta 的 NPO 硅光平台提供動力，Coherent、中際旭創、新易盛、Lumentum 和東山精密供應光學引擎。

$Meta(META.US) $博通(AVGO.US) $康寧(GLW.US)

花旗：EML 產出

> 行業向 200G 和 CW 轉型：在幾乎所有上市公司中，到 2028 年，100G EML 的生產明顯減少，而 200G EML 和 CW 的產出顯著增加。

> AXT, Inc. 增長：AXT, Inc. 的 200G EML 和 CW 產出大幅增加，其 200G EML 產出預計將從 2025 年的 1354 萬片增長到 2028 年的 1.5782 億片。

> 中國快速擴張：源傑科技（東山精密）和 “其他中國” 類別的公司顯示出 CW 產出的戲劇性增長。例如，源傑科技的 CW 產出預計將從 2025 年的 1466 萬片增長到 2028 年的 1.6177 億片。

> 住友電工：住友保持高生產水平，特別是在 200G EML 領域，該領域從 2025 年的 2893 萬片躍升至 2028 年的 1.2858 億片。

(來源：@yulin98434)