生命科學工具與服務

藥明康德

港交所披露：摩根大通 5 月 14 日增持藥明康德 H 股空頭至 3.34%

貝萊德增持藥明康德 H 股 持倉佔比升至 6.32%

東方證券：藥明康德 2026Q1 淨利 46.5 億，維持買入評級目標價 140.16 元

藥明康德擬發行近 68 億元人民幣可轉換債券以拓展全球產能

國產創新藥國際化加速，藥明康德一季度業績超預期

貝萊德增持無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 - H 股

滙豐上調藥明康德評級和目標價

高盛分析師給予藥明康德 H 類股買入評級

摩根大通上調藥明康德目標價至 172 港元

摩根士丹利看好藥明康德業績上調評級

瑞銀上調藥明康德目標價和盈利預測

藥明康德在 4 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2026 財年第 1 季度業績，實際營收 141 億港幣 (預期 122 億港幣)，實際 EPS 1.7913 港幣 (預期 1.3856 港幣)

藥明康德重申 2026 財年收入指引

藥明康德計劃擴大產能以滿足訂單需求

藥明康德首季報顯示核心業務強勁增長

公司持續聚焦加強 CRDMO 業務模式

里昂上調藥明康德收入盈利預測維持跑贏大市評級

花旗上調藥明康德目標價至 158.5 港元

藥明康德將在 4 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈財報，市場預測營收 122 億港幣，EPS 1.3914 港幣

藥明康德 2025 年報創紀錄運營表現

愛世紀集團

浦江中國

高奧士人才集團

中國長白山國際

納泉能源科技

遊萊互動

力高健康生活

中顯智能齊家控股

亞洲先鋒娛樂

惠生國際

博時恆生港股通創新藥精選ETF

華夏中證生物科技主題ETF

易方達中證生物科技主題ETF

華寶恆生港股通創新藥精選ETF

華夏恆生生物科技ETF(QDII)

易方達滬深300醫藥ETF

藥明康德已完成一筆金額為 67.8 億元人民幣的零息可轉換債券發行，債券到期日為 2027 年，預計淨收益為 10.2 億美元，用於全球擴張。香港證券交易所已批准轉換股份的上市，而債券在維也納證券交易所的上市仍待批准

WuXi AppTec completes RMB 6.78 billion zero-coupon convertible bond issue due 2027

PUBT

創新藥

生物科技ETF基金

國泰中證生物醫藥ETF

華泰柏瑞恆生創新藥ETF(QDII)

易方達恆生港股通創新藥ETF

華夏上證科創板生物醫藥ETF

招商中證生物科技主題ETF

廣發中證香港創新藥(QDII-ETF)

匯添富國證港股通創新藥ETF

富國恆生港股通創新藥及醫療保健ETF

藥明康德完成了總額為人民幣 67.8 億元的零息可轉換債券發行，債券到期日為 2027 年

恆瑞醫藥

高盛報告稱，中國的醫療保健行業在 2026 年的表現平平，CRO/CDMO 領域年初至今增長 8%。該券商偏好具有可見性的 CDMO 公司和精選的製藥投資，重點關注即將發佈的臨牀數據。主要參與者包括藥明康德、恆瑞醫藥和英諾維爾生物，預計在 ASCO 和 ADA 會議上將有重要更新。國內醫院環境依然疲軟，因此更傾向於具有海外增長潛力的公司

G Sachs: Continue to Favor Visibility-led CDMO, Closely Watch Early Signs of Market Bottoming

AASTOCKS News

高盛

信達生物

科倫博泰生物

微創機器人-B

精鋒醫療-B

時代天使

GS Hldg R

高盛：繼續看好以可見性為導向的 CDMO，並密切關注市場觸底的早期跡象

瑞銀報告稱，藥明康德宣佈發行人民幣 67.8 億元的一年期零息可轉換債券，發行價格為本金的 103.5%。初始轉換價格為每股港幣 153 元，比前一交易日收盤價溢價 17.6%。瑞銀對此持略微積極的看法，反映出管理層的信心，並設定目標價為港幣 171.2 元，給予 “買入” 評級

UBS: WUXI APPTEC  Zero-Coupon Convertible Bond Issuance Slightly Positive, Reflects Management Confidence

瑞銀集團

瑞銀表示，藥明康德發行零息可轉債略顯積極，體現了管理層的信心

華寶中證制藥ETF

藥明康德計劃通過以美元結算的零息可轉換債券籌集約 10 億美元，以增強其產能和能力。這些債券可按初始價格 HK$153 轉換為股份，約佔擴大後 H 股資本的 9.1%。籌集的資金將用於全球擴展和公司用途。摩根士丹利、花旗集團和高盛正在為此次發行提供諮詢

Wuxi AppTec to Raise Around $1 Billion Through Zero Coupon Convertible Bonds

MorningStar

摩根士丹利

花旗

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

藥明康德計劃通過發行零息可轉換債券籌集約 10 億美元

丹諾製藥今天啓動了首次公開募股（IPO），共發行 828.06 萬股 H 股，每股定價為 75.7 港元，每手入場費為 3,823.17 港元。公開發售將於 5 月 19 日結束，預計於 5 月 22 日上市。該公司旨在籌集約 5.58 億港元，主要用於產品的研發和商業化。藥明康德是基石投資者，發行後持有公司約 5.5% 的股份。丹諾專注於細菌感染，擁有七個創新項目的管道，其中包括兩個用於治療各種感染的核心產品

Dannuo Pharmaceutical  Starts IPO Today; Entry Fee HKD3,823.17 per Lot; WUXI APPTEC Participates in Early-stage Investment

中信證券

Orient Corporation

Dannuo Pharmaceutical 今日啓動首次公開募股（IPO）；每手入場費為港幣 3,823.17；藥明康德參與了早期投資

荃信生物-B

藥明生物(ADR)

摩根大通的報告強調了國家醫療保障局關於 2026 年國家醫保藥品目錄的新計劃，該計劃允許藥品在正式批准之前申請納入醫保目錄。此項變化預計將提升中國創新藥物開發者的商業化前景。報告指出，信達生物、藥明康德、藥明合聯和科倫博泰生物是首選公司，受益於更明確的定價規則和高價藥物更快的市場準入

JPM: NRDL Adjustment to Accelerate Commercialization of Innovative Drugs; Top Picks INNOVENT BIO , WUXI APPTEC , WUXI XDC , SKB BIO

藥明生物

泰達生物

藥明合聯

南方恆生生物科技ETF(QDII)

鵬華上證科創板生物醫藥ETF

科創醫藥ETF工銀

華安恆生生物科技ETF

天弘國證生物醫藥ETF

國泰中證滬港深創新藥產業ETF

國泰上證科創板創新藥ETF

華夏醫藥ETF

平安中證醫療創新ETF

香港醫藥

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

摩根大通表示，國家醫保目錄的調整將加速創新藥的商業化進程；首選的公司包括信達生物、藥明康德、藥明合聯和科倫博泰生物