泡瑪法興六乙沽A

沒能扛住去年同期高基數的壓力，尤其是在海外市場組織架構調整階段，拖累了整體的業績，表現不及預期

上半年收入 171.7 億元、同比增長 23.8%，並宣佈未來六個月 20 億–50 億元人民幣回購，但海外收入同比下滑 11%、利潤率由 33.7% 降至 29.7%，管理層稱下半年壓力大於上半年、全年 20% 增長目標僅"也許可以完成"，同時把 2026 年定為調整年，重心轉向組織、庫存與基礎設施。

0820 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國財政部數據顯示，截至週二收盤，美國公共債務未償餘額達到 40.05 萬億美元，歷史上首次站上 40 萬億美元關口。政府債務持續擴張意味着美債供給壓力長期上行，疊加此前長端收益率走高，進一步壓制全球風險資產估值。市場會持續擔憂財政可持續性問題，推高期限溢價，利好黃金等避險資產，成長股估值承壓，後續重點關注美債發行計劃與海外長線資金的購債意願變化...

0819 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、市場傳出消息，國內放寬英偉達 H200 芯片進口限制，相關算力板塊情緒受到帶動。若政策正式落地，能夠緩解國內算力供給緊張問題，方便雲廠商與大模型企業擴充算力，利好英偉達對華出貨預期。目前該消息僅為市場傳聞，尚未有官方文件佐證，存在預期落空的風險，後續重點關注正式細則與配額規模。2、朱雀三號遙二運載火箭於東風商業航天創新試驗區點火升空...

0616 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、國家統計局公佈數據顯示，5 月社零同比下降 0.6%，環比下降 0.38%，商品消費走弱但餐飲、鄉村零售仍小幅增長；規上工業增加值同比 4.5%，較 4 月加快 0.4 個百分點，新動能支撐生產端走強。供需呈現分化格局，內需恢復力度偏弱、製造業轉型升級提速。短期壓制消費板塊估值，而算力、新能源設備等高端製造具備基本面韌性；數據凸顯內需修復壓力...

0612 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$阿里巴巴-W(09988.HK) 有消息稱，阿里擬出價 15 億美元競購生鮮前置倉平台樸樸超市，此前市場傳聞美團、京東參與競購，但兩家公司均已否認，樸樸年營收約 300 億且已實現穩定盈利，深耕華南多城 30 分鐘即時配送賽道。交易若落地，可補齊阿里盒馬、淘寶閃購之外的成熟前置倉運營能力，強化對抗美團本地生鮮的競爭力；但 15 億美元報價估值偏高...

0513 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國勞工統計局 5 月 12 日公佈數據顯示，4 月 CPI 環比漲 0.6%、同比升至 3.8%，核心 CPI 同比 2.8%，均較前值抬升。能源與住房仍是推升通脹的核心動力。通脹韌性顯著超預期，華爾街機構普遍認為美聯儲降息窗口將進一步延後，高利率環境或將延續更久。2、美國國會參議院 5 月 12 日以 51 票贊成、45 票反對的投票結果，正式確認凱文·沃什出任美聯儲理事...