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綠葉製藥（2186.HK）近期股價持續下探，階段性回踩至前期低點區域，日線級別死叉信號鮮明，短線空頭氛圍主導盤面。技術結構上看，MACD、RSI 等主要指標均表現疲弱，5 日均線與 10 日均線持續下行，K 線組合偏陰，顯示市場拋壓持續釋放。 基本面層面，綠葉製藥雖有部分新藥上市，但行業整體進入政策監管加嚴、醫保降價和研發投入高企的複雜階段，短期內業績改善受諸多不確定性因素影響。醫藥板塊整體表現近期參與熱度下降，主力機構更偏好防禦性行業或輪動至高成長性領域。 就板塊聯動而言，醫藥為弱勢板塊，板塊資金短線流出明顯，綠葉製藥受制於整體氛圍壓制，單一企業面臨行業 “集體偏空” 帶來的系統性調整壓力。在當前回踩階段低點的敏感區間，機構和短線資金均保持高度敏感，漲跌均易引發板塊共振。 對於後續走勢，需要關注該低點支撐是否有效，若強支撐失守，短線空頭信號或將進一步強化，反之若有資金護盤並帶動指標反轉，短線或有一波技術反抽。投資者操作需嚴格風控，底部不明時以觀望為主，若試探性佈局需設好止損位。
CMB 國際證券分析師 Jill Wu 重申了對三生製藥（3SBio，TRSBF）的買入評級，目標價為 37.43 港元，而該股收盤價為 24.26 港元。該分析師的平均回報率為 39.6%，成功率為 59.73%。對三生製藥的共識評級為強烈買入，目標價共識為 39.95 港元，顯示出潛在的上漲空間為 64.66%
招銀國際研究報告指出，輝瑞與三生製藥合作的 707/PF’4404 藥物研發計劃進展超出預期，預計將於 2026 年啓動 4 項全球 3 期臨牀研究。該藥物有望成為下一代腫瘤免疫治療的基石，推動三生製藥的股價上行。基於競爭加劇，目標價微降至 37.43 元，維持「買入」評級。
36 氪獲悉，恒指午間休盤跌 0.1%，恒生科技指數跌 0.4%；有色金屬、醫藥生物、軟件服務板塊領跌，港銀控股跌超 5%，三生製藥跌超 4%，迅策跌超 4%；能源、耐用消費品、建材板塊走強，惠生工程漲超 7%，泡泡瑪特、雅高控股漲超 1%；南向資金淨買入 39.55 億港元。
1 月 21 日收盤，三生製藥（1530.HK）繼續震盪下探，盤中成交量持續萎縮，主力資金觀望情緒濃厚，搶反彈力量有限。日線級 MACD 死叉形態延續，綠柱擴展，弱勢格局短時間內難以逆轉。整體來看，市場主導情緒仍為防禦，短線資金多數選擇快進快出，持續性做多意願明顯不足。 行業層面，生物醫藥板塊近期表現偏弱，醫保集採降價及新版醫保目錄調整的不確定性加劇了成長型藥企的壓力。三生製藥近期缺乏新產品獲批或重大商務進展，企業消息面平淡，導致市場關注度進一步降低。整個板塊熱度不高，場內機構多按兵不動，防禦情緒佔據主導。 從盤面來看，23.58 元成為多空分歧的關鍵水平，短線失守即有二次探底跡象。縮量下跌通常是主動性拋盤臨近階段性完成的表現，但若後續無法放量修復，則下行慣性依然佔優。分時表現上，階段性有搶反彈資金流入，但缺乏跟風盤支持，盤中持續性存疑。 策略上，短期風險敞口建議控制在低位，密切關注醫保政策動向及板塊資金面變化。技術面和基本面暫時均未見到明確反轉信號，右側交易用户仍以觀望為主，切勿逆勢加倉。只有大級別利好、如新藥獲批或成交量顯著回暖，方有望帶來階段性反彈機會。
