貝殼摩通六七購A

貝殼調整人才流轉規則，取消經紀人流動限制

貝殼推出行業自律規範，要求經紀人遵循 ‘中性市場觀’

高盛下調貝殼控股評級至中性，並調整其財務預測

北京樓市新政一個月市場活躍度提升

廣發證券給予貝殼-W 股票評級及業績預測

貝殼-W 斥資 300 萬美元回購股份

貝殼-W 斥資約 350 萬美元回購 58.91 萬股股份

貝殼-W 公司回購 60.35 萬股股份

貝殼-W 斥資 350 萬美元回購 59.89 萬股股份

西南證券和星展銀行維持貝殼-W 買入評級及目標價

貝殼-W 回購 61.5 萬股股份

貝殼發佈內部通知重申市場中性觀

貝殼-W 公司回購 350 萬美元股票

貝殼-W 斥資 350 萬美元回購 60.94 萬股股份

DBS 分析師維持貝殼控股 A 類股買入評級

貝殼-W 斥資 350 萬美元回購 60.22 萬股

貝殼-W 耗資 500 萬美元回購約 93.9 萬股股份

貝殼旗下貝好家房地產項目在成都和上海取得成功

貝殼-W 斥資 299.9 萬美元回購 56.3 萬股

貝殼-W 連續兩日斥資回購股票

天津建發

GUANZE MEDICAL

中國基礎能源

奧邦建築

透雲生物

新興印刷

凌銳控股

南方兩倍做多三星

XL二南三星-U

萬嘉集團

貝殼

貝殼-W

招銀國際預測貝殼去年第四季收入將下跌 28.5% 至 222 億元人民幣，預計季度 non-GAAP 淨利潤為 4.27 億元，淨利潤率為 1.9%。儘管如此，招銀國際看好貝殼的技術能力和服務質量，預計今年 non-GAAP 淨利潤將達 70 億元，同比增長約 42%。因此，將貝殼目標價上調至 21.8 美元，維持「買入」評級。

阿斯達克財經網

住宅房地產股 ETF - iShares

美國房地產 ETF - Vanguard

美國房地產 ETF - SPDR

全球房地產投資信託 ETF - iShares

全球房地產股指數 ETF - SPDR

房地產指數 ETF - iShares 道瓊斯

美國房地產投資信託 ETF - Charles Schwab

WisdomTree New Economy Real Estate Fund

全球優質房地產 ETF - FlexShares

《大行》招銀國際升貝殼目標價至 21.8 美元  料今年盈利復甦

高盛發表研究報告指，貝殼-W 受惠於政策支持提振投資者信心、近期二手樓市場表現強勁等影響，帶動股價上升。然而，該行認為，由於貝殼在近期股價上漲後估值已趨合理，將其評級由「買入」降至「中性」，另基於盈利修正及估值滾動至 2026 年底，將貝殼目標價調整至 49 元，貝殼美股目標價則調整至 19 美元。

《大行》高盛：貝殼估值已趨合理  降評級至「中性」

中國中免

中國海外發展

江西銅業股份

安踏體育

金沙中國有限公司

地平線機器人-W

華虹半導體

老鋪黃金

銀河娛樂

中國中免 (01880) 涨 7.98%，成交额 4.1 亿港元，年内累计涨 22.8%。 貝殼-W(02423) 涨 7.56%，成交额 11.7 亿港元，年内累计涨 25.2%。 金沙中國有限公司 (01928) 跌 7.96%，成交额 11.0 亿港元，年内累计跌 11.5%。 地平線機器人-W(09660) 跌 5.94%，成交额 20.8 亿港元，年内累计跌 3.1%。

每日行情 Top

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月29日）

在昨天發佈的一份報告中，廣發證券對凱控股有限公司 A 類股票維持了買入評級，目標價為 58.37 港元。該公司的股票今天收盤價為 47.66 港元。聲明 50% 折扣 TipRanks Premium 解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以便做出更聰明、更精準的決策。通過最新的新聞和分析保持市場領先，最大化您的投資組合潛力。目前，分析師對凱控股有限公司 A 類股票的共識評級為強烈買入，平均目標價為 54.55 港元

KE Holdings, Inc. Class A (2423) Gets a Buy from GF Securities

Tip Ranks

貝殼控股有限公司 A 類（2423）獲得廣發證券的買入評級

KE Holdings（NYSE:BEKE）已確認其 A 類股票數量約為 33.7 億，並進行了大量股票回購，顯示出強大的資本管理能力。目前股價為 17.32 美元，年初至今回報率為 7.85%，但五年內下降了 75.02%。分析師建議的公允價值為 20.37 美元，表明該股票可能被低估。公司正在通過高利潤率的服務多元化收入，這些服務目前佔總銷售額的 41%。然而，該股票的市盈率為 40.3 倍，高於行業平均水平，這引發了對增長風險的擔憂

KE Holdings (NYSE:BEKE) Valuation Check As Ongoing Share Buybacks Signal Confidence

Simplywall

貝殼控股（NYSE:BEKE）估值檢查：持續的股票回購顯示出信心

在昨天發佈的一份報告中，西南證券對貝殼-W（KE Holdings, Inc. Class A）維持了買入評級，目標價為 55.08 港元。Claim 70% Off TipRanks Premium 解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以便做出更聰明、更精準的決策。通過最新的新聞和分析，保持在市場前沿，最大化您的投資組合潛力。在 1 月 7 日發佈的一份報告中，星展銀行（DBS）也對該股票維持了買入評級，目標價為 52.09 港元

KE Holdings, Inc. Class A (2423) Receives a Buy from Southwest Securities

貝殼控股有限公司 A 類股票（代碼：2423）獲得了西南證券的買入評級

KE Holdings Inc. (NYSE: BEKE) 的期權交易出現顯著激增，投資者購買了 42,919 份看跌期權，較日均交易量增加了 672%。該股票上漲了 1.8%，至 17.36 美元，市值為 197.5 億美元。分析師的評級意見不一，普遍共識為 “適度買入”，平均目標價為 23.30 美元。機構投資者也增加了對該公司的持股，該公司在中國運營一個以技術驅動的房地產服務平台

KE Target of Unusually High Options Trading (NYSE:BEKE)

Market Beat

貝殼（NYSE:BEKE）成為異常高期權交易的目標

京東健康

京東

京東-SW

百度

百度-SW

美銀證券對中國互聯網股的最新投資評級及目標價如下：阿里巴巴買入，目標價 176 港元；阿里健康買入，目標價 6.56 港元；汽車之家中性，目標價 57 港元；百度買入，目標價 148 港元；嗶哩嗶哩買入，目標價 242 港元；京東健康買入，目標價 75 港元；京東買入，目標價 149 港元；貝殼買入，目標價 52 港元；快手買入，目標價 82 港元；美團中性，目標價 103 港元至 106 港元；網易買入，目標價 259 港元；拼多多中性，目標價 140 美元；騰訊買入，目標價 780 港元；騰訊音樂中性，目標價 82 港元；攜程買入，目標價 667 港元；途虎買入，目標價 22 港元；唯品會買入，目標價 23.6 美元；微博跑輸大市，目標價 68 港元。

《大行》美銀對中國互聯網股最新投資評級及目標價

DBS 的 Ben Wong 對貝殼控股有限公司 A 類股（2423）維持了買入評級，目標價為 52.09 港元。該股票的分析師共識為強烈買入，目標價共識為 54.31 港元。Wong 的平均回報率為 4.2%，在他的股票推薦中成功率為 47.22%，專注於房地產行業

KE Holdings, Inc. Class A (2423) Gets a Buy from DBS

貝殼控股有限公司 A 類股（2423）獲得星展銀行的買入評級

快手-W

科倫博泰生物-B

信達生物

新華保險

長城汽車

小鵬汽車-W

奇瑞汽車

中國石油股份

快手-W(01024) 涨 11.09%，成交额 99.0 亿港元，年内累计涨 15.1%。 科倫博泰生物-B(06990) 涨 7.84%，成交额 4.2 亿港元，年内累计涨 10.1%。 長城汽車 (02333) 跌 6.15%，成交额 5.8 亿港元，年内累计跌 7.3%。 中國中免 (01880) 跌 4.96%，成交额 4.2 亿港元，年内累计跌 2.9%。

- 恒生指數漲 0.03%，年內累計漲 2.8%。
- 快手 -W 漲 11.09%，年內累計漲 15.1%。
- 長城汽車跌 6.15%，年內累計跌 7.3%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月5日）

今日重點消息

1111 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國國會參議院通過臨時支出法案，旨在終結已持續 41 天的歷史最長政府停擺。目前法案需經眾議院表決後，由總統簽字方可生效。此舉是兩黨妥協結果，短期緩解經濟民生衝擊，但核心分歧僅推遲，1 月 30 日後依然有可能再陷僵局，凸顯美國政治極化加劇的趨勢。🐬 個股 1、$百度(BIDU.US) 蘿蔔快跑獲阿布扎比綜合交通中心頒發的首批全無人商業化運營許可...

英特爾

Disc Medicine

機器人

摩根士丹利

Integra Group (Russia) Sponsored GDR RegS

Integral Acquisition  1

騰訊音樂-SW

禾賽-W

禾賽科技

OpenAI

Destiny Tech100

花旗

騰訊音樂

百度集團-SWR

小鵬汽車

INTEL-T

BTQ Tech

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

Integral Acquisition 1 - Unit

INTEGRAL ACQUISITION CORP 1 C/WTS 31/05/2028 (TO PUR COM)

Baidu HK SDR 10to1

小鵬單日狂飆 17%；Intel AI 首席跳槽 OPenAI｜今日重要消息回顧

紀要

以下是海豚君整理的$貝殼 (BEKE.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《貝殼：真的還能有希望嗎？》一、財報核心數據回顧業績概覽：總收入 231 億元，同比 +2.1%；毛利率 21.4%，同比-1.3 個百分點，主要因為新房業務收入佔比降低（該業務具有較高貢獻率）和新房業務自身貢獻率下降...

Kimball電子

埃森哲

線上線下

阿默普萊斯金融

貝殼（紀要）：如何降本增效是絕對重點

財報

國內住房中介龍頭--$貝殼(BEKE.US) 於 11 月 10 日晚美股盤前，公佈了 25 年 3 季度業績，整體來看錶現可以歸納為 “不好，沒有擔憂的那麼不好”。又因為近期公司的股價已有明顯回調在比較低的股價隱含的低預期下，股價有所觸底修復。具體來看：1、營收仍在支撐，利潤則已深度水下：整體業績上，雖然核心中介業務營收在疲軟的樓市中雙雙負增長，但歸功於略有 “虛胖” 的租賃業務強勁表現...

SBC Medical

Hope Bancorp

SBC MEDICAL GROUP HOLDINGS INCRPRTD C/WTS 17/09/2029 (TO PUR COM)

貝殼：真的還能有希望嗎？

貝殼 3Q25 火線速讀：整體上貝殼本季度的業績表現，可以歸納為 “不算好，也沒有擔憂的那麼不好”。又因為近期美股普遍大跌，公司的股價也回調了 15% 以上，在比較低的預期 &amp; 股價下，觸底修復。 1）財務表現上，本季總營收同比增長約 2%，大體符合預期。雖因毛利率同比下滑，導致毛利額同比減少了 2 億（-4% yoy），但預期更低為-7%。 面對行業逆風，公司適時收縮了費用支出，總經營費用同比減少了約 2%（約 0.8 億）。因而最終經營利潤僅同比下滑了略超 1 億，好於市場預期。 市場主要關注的調整後淨利潤為 12.9 億，較去年同期減少近 5 億（跌幅較經營利潤更大，主要因本季的 SBC 費用更低），雖然絕對來看顯然不好，但比市場預期的 10 億調整後利潤還是好出不少。 2）經營指標上，本季存量房和新房成交額分別同比增長 6% 和同比下滑 14%，存量房交易情況和市場預期一致，但新房更差一些。隨着政策利好近乎消退，又逐步進入去年的高基數期，樓市成交情況大體屬於預期內的差。 3）變現上，由於存量房和新房的變現率同比角度仍是走低的，因此兩項業務營收同比增速都為負（符合市場預期）。而環比角度變現率實際已企穩反彈，並不算一個壞消息。 類似的，雖然新房和存量房業務的貢獻毛利率（按貢獻利潤/GTV 計算）同比也是下降的，但環比角度實際大體平穩。 4）其他業務中，住房租賃業務表現不錯，部分彌補了核心傳統業務業績的下滑。本季租賃收入同比繼續高增 45%，明顯好於預期。同時租賃業務的貢獻毛利率也環比繼續小幅走高 0.3pct，也彌補了核心業務利潤的同比走低。$貝殼(BEKE.US) $貝殼-W(02423.HK)

以下是$貝殼(BEKE.US) FY25 Q2 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《貝殼：樓市又轉冷，京滬 “放鬆限購” 能否力挽狂瀾？ 》一、財報核心信息回顧 1、股東回報規劃：截至 2025 年 6 月底，公司已回購 20 億美元 股份，約佔回購計劃開始前總流通股的 10.3%。董事會已批准將新的股份回購計劃授權金額增至 50 億美元，並計劃延長至 2028 年 8 月 31 日...

貝殼（紀要）：將淘汰優化京滬低效門店和經紀人

$貝殼(BEKE.US) 於 8 月 26 日晚美股盤前，公佈了 25 年 2 季度業績，整體來看錶現相對平平，營收增長如預期內的放緩，利潤則略微跑輸預期，缺乏亮眼之處，具體來看：1、大數上，由於二季度國內樓市成交再度轉冷的影響，本季貝殼總營收同比增速下滑到 11%，和預期完全一致。其中新房和創新業務表現較強，但存量房業務較弱。但利潤上，雖然利潤率環比上季度有所改善，但市場預期更高。因毛利率較預期偏低了 1pct...

貝殼：樓市又轉冷，京滬 “放鬆限購” 能否力挽狂瀾？

貝殼 2Q25 火線速讀：整體來看貝殼本季業績表現相對平平，整體營收與市場預期基本一致，但利潤稍低一些，缺乏明顯亮眼之處，具體來看： 1）大數上，受二季度國內樓市成交再度轉冷的影響，總統營收增速下滑到 11%，和預期一致。其中新房和創新業務較強，但存量房業務較弱。 利潤上，毛利和經營利潤都稍低於預期，調整後淨利超預期主要是受投資收益和税費較低的影響。 2）分板塊看，受高線城市為主二手房走弱的影響，本季存量房 GTV 同比僅增長 2%，營收更是負增 8%，表現不佳。 不過，新房業務受益於公司的份額提升，成交額和營收都逆勢同比增長 9%。創新業務在租賃業務強勁增長（同比 +78%）的帶領下，實際營收同樣小超預期。 3）不過毛利端，因為結構上低毛利率的租賃業務佔比提升，交易中介業務的分佣比例同比角度看也是走高的，因此公司整體毛利率同比顯著收窄了 6pct，拖累毛利潤額負增長 13%。 但從環比角度看，租賃和交易中介業務的毛利率較上季是略有改善的。只能説市場預期的改善幅度有些偏高。 4）費用上由於門店數量繼續增長，市場預期費用支出會有明顯的增加。但實際總經營費用仍僅同比增加 3%，一定程度上對沖了毛利率下滑的影響。因此最終利潤雖稍低於預期。但實際 4.1% 的 OPM 較上季低點的 2.5% 還是有明顯改善的。$貝殼(BEKE.US) $貝殼-W(02423.HK)

貝殼摩通六七購A(22113.HK)

《大行》招銀國際升貝殼目標價至 21.8 美元料今年盈利復甦

《大行》高盛：貝殼估值已趨合理降評級至「中性」

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月29日）

貝殼控股有限公司 A 類（2423）獲得廣發證券的買入評級

貝殼控股（NYSE:BEKE）估值檢查：持續的股票回購顯示出信心

貝殼摩通六七購A(22113.HK)

《大行》招銀國際升貝殼目標價至 21.8 美元 料今年盈利復甦

《大行》高盛：貝殼估值已趨合理 降評級至「中性」

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月29日）

貝殼控股有限公司 A 類（2423）獲得廣發證券的買入評級

貝殼控股（NYSE:BEKE）估值檢查：持續的股票回購顯示出信心

《大行》招銀國際升貝殼目標價至 21.8 美元料今年盈利復甦

《大行》高盛：貝殼估值已趨合理降評級至「中性」