泡瑪國君六五沽B

新 IP“放學後的 Merodi” 將於線下門店正式發售

春節消費數據強勁但港股消費板塊節後首日回調

鈦媒體發佈快訊：泡泡瑪特官宣新 IP“放學後的 Merodi”

CLSA 里昂證券發佈春節消費報告

泡泡瑪特高端產品 MEGA α SKULLPANDA 1000% 郭培聯名款發售

最高檢：文創產品版權案件高發，泡泡瑪特等知名 IP 遭侵權

泡泡瑪特計劃 2026 年推進美國旗艦店擴張戰略

天風證券發佈 2026 年度策略，看好泡泡瑪特等新消費龍頭

智通財經公佈最新港股通持股解析，泡泡瑪特遭南向資金減持

泡泡瑪特將於 2 月 26 日推出全新 IP“放學後的 Merodi”

泡泡瑪特 (9992.HK) 收漲 2.62%，市場看好新 IP 發佈及 2025 年業績

摩根士丹利重申泡泡瑪特 “增持” 評級，看好估值修復

泡泡瑪特股價週一收跌 2.7%，市場擔憂 IP 熱度持續性

泡泡瑪特錄得大手成交，股價收漲 1.64% 至 248.4 港元

泡泡瑪特 DIMOO 與麥當勞聯名產品在二手市場溢價近 300 元

春節後南向資金持續增持泡泡瑪特，股價表現強勁

泡泡瑪特週一開盤股價及交易區間預測

泡泡瑪特將在新澤西州 Freehold Raceway 購物中心開設新店

香港財政預算案即將發佈，或將出台政策支持 IP 融資

美國新關税政策將於 2 月 24 日生效，或影響全球消費品貿易

大昌微線集團

普天通信集團

摩比發展

南方通信

愛德新能源

易生活控股

四威科技

大唐西市

聖馬丁國際

浩柏國際

阿里巴巴-W

阿里巴巴-WR

阿里巴巴

MART

泡泡瑪特

HPPD

HBBD

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

0223 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、2026 年 2 月美國關税政策迎來重大調整：最高法院裁定原依據《國際緊急經濟權力法》的全球關税違憲並廢除。白宮隨即宣佈 2 月 24 日起對全球進口商品加徵 10% 臨時關税（後提至 15%），有效期 150 天需國會批准延期，關鍵礦物、藥品等豁免。此前徵收的 1750 億美元關税或啓動退款，短期貿易或受衝擊，長期成本壓力有望緩解...

港股火熱燃爆市場；泡泡瑪特推出 “放學後的 Merodi”｜今日重要消息回顧

00100

攜程集團-S

智譜

2 月 20 日，港股開盤後，大模型公司智譜和 MINIMAX 股價均大幅上漲，創上市以來新高。截至發稿，智譜股價上漲 36% 至 691 港元，MiniMax 股價上漲 12% 至 957 港元，兩家大模型企業市值均突破 3000 億，接連超越攜程、快手和京東市值，逼近泡泡瑪特（3273 億港元）與百度（3500 億港元）。（第一財經）

36Kr

MINIMAX-WP

快手-W

智譜 、MINIMAX 市值突破 3000 億港元，超越快手、攜程

騰訊控股(ADR)

南方兩倍看多恆指

騰訊控股(ADS)

香港股市在農曆新年後恢復交易，跌 233 點（0.9%），報 26,469 點。此次下跌受到內地交易所關閉的影響，以及由於美國在中東的軍事行動和私募股權股票的拋售導致全球風險偏好減弱。投資者在等待一月份的失業率數據，同時對春節期間的旅行需求持樂觀態度，提供了一定的支撐。科技股和消費股領跌，其中泡泡瑪特 (-3.3%)、小米 (-3.2%)、快手科技 (-3.0%) 和騰訊 (-2.3%) 均出現重大虧損

Hong Kong Stocks Slide as Trading Resumes Post-Holiday

- 香港股市早盤下跌 233 點至 26,469，回吐前一交易日漲幅。  
- 市場情緒受大陸交易所本週關閉及全球風險偏好減弱影響。  
- 投資者關注即將發佈的 1 月份失業率，預計將維持在 3.8%。

Trading Economics

南方兩倍看空恆指

盈富基金

恆生指數

南方滬深三百

南方兩倍看空恆科

南方一倍看空恆指

FI二華夏納一百

南方恆生科技

小米集團(ADR)

小米集團-W

香港股市在假期後恢復交易時下跌

泡泡瑪特，這個國際藝術玩具品牌，面臨挑戰，因為其爆款角色 Labubu 在二級市場價格上出現下滑，而其標誌性角色 Molly 則慶祝 20 週年。公司的收入在很大程度上依賴於 Labubu，但其表現經歷了顯著的波動，與 Molly 的穩定表現形成對比。儘管來自藝術家知識產權的收入激增，但人們對泡泡瑪特成功的可持續性產生了擔憂，因為投資者在持久的文化偶像與短暫的病毒趨勢之間權衡。公司旨在多樣化其知識產權產品，以向利益相關者保證長期增長

Pop Mart balances boom and bust: can Labubu’s leap match Molly’s momentum?

- Pop Mart 的創始人王寧分享了創業初期的經驗，強調品牌與情感連接的重要性。  
- 雖然 Labubu 的熱度激增，Molly 作為核心角色的穩定性仍引發關注。  
- 公司計劃加快國際擴張，強化多元化 IP 開發以應對市場波動。

南華早報

泡泡瑪特在繁榮與蕭條之間取得平衡：Labubu 的崛起能否與 Molly 的勢頭相匹敵？

名創優品

新加坡將對 “盲盒” 進行監管，原因是與這些神秘產品相關的賭博風險。有關當局計劃標準化關於獲得特定物品的概率的披露。這一舉措旨在降低賭博誘導風險，因為盲盒趨勢顯著提升了像泡泡瑪特和名創優品這樣的公司的銷售。儘管相關法規正在起草中，但尚不確定這些法規將如何影響這些熱門產品的銷售。新加坡的監管方式比許多其他國家，包括中國，更為嚴格，而中國也對類似產品提出了擔憂

Singapore plans regulation for blind boxes over gambling risks

- 新加坡將監管 “盲盒” 銷售以應對賭博風險。  
- 當局考慮強制披露產品獲得幾率。  
- 此舉超越許多國家，旨在管理類似賭博的消費行為。

Businesstimes News

新加坡計劃對盲盒進行監管，以應對其帶來的賭博風險

美團-W

港股通數據顯示，騰訊淨流入 14.29 億港元，小米集團淨流入 10.2 億港元，美團淨流入 9.85 億港元。淨流出方面，泡泡瑪特流出 3.01 億港元，長飛流出 7536 萬港元，阿里巴巴流出 1041 萬港元。全日南向合計淨流出 0 港元，總成交額為 947.77 億元，佔大市成交額 39.70%。

阿斯達克財經網

港股通騰訊淨流入 14.29 億港元

騰訊控股

港股通數據顯示，騰訊淨流入 7.36 億港元，美團和泡泡瑪特分別淨流入 1.63 億港元和 1.44 億港元。阿里巴巴、中芯和長飛則分別淨流出 5.21 億港元、3.91 億港元和 1.6 億港元。港股通 (滬) 中，中芯淨流入 4.45 億港元，小米集團淨流出 2.74 億港元。南向合計淨流出 0 港元，總成交額為 907.82 億元，佔大市成交額 41.79%。

港股通騰訊淨流入 7.36 億港元

紫金黃金國際

嗶哩嗶哩-W

贛鋒鋰業

創科實業

騰訊音樂-SW

中國人壽

瀾起科技

中國太保

紫金黃金國際 (02259) 涨 9.06%，成交额 17.0 亿港元，年内累计涨 56.7%。 嗶哩嗶哩-W(09626) 涨 5.16%，成交额 12.2 亿港元，年内累计涨 31.1%。 泡泡瑪特 (09992) 跌 5.49%，成交额 44.3 亿港元，年内累计涨 35.9%。 MINIMAX-WP(00100) 跌 4.82%，成交额 6.8 亿港元，年内累计涨 210.9%。

- 恒生指數漲 0.31%，年內累計漲 6.4%。
- 紫金黃金國際漲 9.06%，年內累計漲 56.7%。
- 嗶哩嗶哩 -W 漲 5.16%，年內累計漲 31.1%。

每日行情 Top

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（2月11日）

泡泡瑪特港股近期暴漲 50%，但 S3 Partners 數據顯示空頭並未撤退，空頭佔自由流通股比例反而從 2% 激增至 16%，逼空風險評分達滿分 100。分析師稱這是罕見的 “極度擁擠單邊押注”，儘管公司通過回購提振信心，但空頭仍押注公司海外增長放緩預期在死扛，市場正面臨劇烈的逼空風險博弈。

- 泡泡瑪特股價漲幅達 50%，做空勢力卻未退縮，空頭倉位穩步上升至 16%。
- S3 Partners 顯示泡泡瑪特逼空風險已達 100 分，可能引發股價暴漲。
- 市場對泡泡瑪特的未來增長有巨大分歧，管理層回購未能動搖空頭信心。

華爾街見聞

暴漲 50% 空頭死扛不退！泡泡瑪特正面臨一場史詩級 “逼空” 風暴？

天弘恆生科技ETF

美團(ADR)

港股半日沽空金額達 180.4 億元，佔可沽空股份成交 1,080.2 億元之 16.7%。主要沽空股票包括美團－W 沽空比率 28.2%，沽空金額 11.2 億；南方恒生科技沽空比率 44.6%，沽空金額 10.3 億；阿里巴巴－W 沽空比率 16.9%，沽空金額 9.7 億；泡泡瑪特沽空比率 24.1%，沽空金額 8.8 億；恒生中國企業沽空比率 13.8%，沽空金額 6.6 億。

華夏恆生科技ETF(QDII)

華寶中證港股通互聯網ETF

博時恆生科技ETF(QDII)

大成恆生科技ETF(QDII)

恆生科技

南方恆生指數ETF

恆生中國企業

華夏恆生ETF

平安恆生中國企業ETF

易方達中證港股通互聯網ETF

港股半日沽空 180.4 億元 佔可沽空股份成交 16.7%

東方電氣

石藥集團

信達生物

招金礦業

兆易創新

東鵬飲料

中國中免

智譜 (02513) 涨 14.81%，成交额 10.8 亿港元，年内累计涨 173.5%。 東方電氣 (01072) 涨 7.11%，成交额 8.1 亿港元，年内累计涨 23%。 招金礦業 (01818) 跌 5.83%，成交额 16.7 亿港元，年内累计涨 6.1%。 兆易創新 (03986) 跌 3.82%，成交额 2.5 亿港元，年内累计涨 86.4%。

- 恒生指數漲 0.58%，年內累計漲 6.1%。
- 恒生科技指數漲 0.62%，年內累計跌 1.2%。
- 智譜漲 14.81%，年內累計漲 173.5%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（2月10日）

國聯證券指出，泡泡瑪特已超越 “盲盒泡沫” 階段，正通過 Labubu 家族化與星星人等新 IP 矩陣建立可持續的 IP 生態。其核心戰略是全球化擴張（尤其北美集羣化開店）與產業鏈延伸（切入烘焙、珠寶等高頻消費場景），推動公司從 “超級 IP” 向迪士尼式的全球長青 IP 集團轉型。2026 年收入超 510 億元，標誌其估值邏輯已徹底切換。

- 泡泡瑪特預計 2026 年收入將達 510 億元，淨利潤 180 億元。  
- 公司轉型為全球化 IP 全產業鏈集團，客户體驗和市場滲透提升。  
- 海外市場收入預計達 250 億元，成為增長關鍵引擎。

當泡泡瑪特擠掉 “泡泡”——從 “超級 IP 確立” 走向 “全球長青”

今日重點消息

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

POP MART HK SDR 20to1

Alibaba HK SDR 5to1

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

$泡泡瑪特(09992.HK) 哇，泡泡瑪特火了，今天又漲了，勢頭強勁，看來要連續第七天上漲了。這波好情緒來自他們最新的業務更新：去年他們在全球賣出了超過4 億件產品，僅THE MONSTERS 系列就達到了 1 億件。對於 2026 年第一季度，他們預計中國市場的需求將保持 “韌性”。

0202 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、國際貴金屬自週末起持續大幅回調，黃金、白銀價格顯著下挫，主要受美聯儲主席提名鷹派人選、美元與美債收益率走高、前期獲利盤集中了結、槓桿資金踩踏多重因素影響。貴金屬市場的劇烈波動反映出當前市場情緒的不穩定性，短期市場進入震盪整理階段，波動風險放大。2、新勢力公佈新年首月交付成績，同比增速差異顯著，零跑汽車以 32,059 輛的交付量繼續領跑新勢力...

零跑汽車

比亞迪股份

比亞迪(ADR)

比亞迪

比亞迪股份-R

谷歌-C

谷歌-A

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

中國移動

中國移動-R

CN Mobile HK SDR 5to1

Unity Software

BYD HK SDR 10to1

博伊德賭場

黃金白銀重挫降温市場；千問狂撒 30 億入局春節 AI 紅包戰｜今日重要消息回顧

0123 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$阿里巴巴-W(09988.HK) 自百度崑崙芯籌備上市之後，昨晚市場傳出阿里也籌劃旗下平頭哥半導體重組，並推動其獨立上市，官方暫未正式回應。平頭哥主營芯片設計，擁有玄鐵處理器、倚天服務器芯片等全棧產品，其 PPU 芯片性能亮眼且已大規模商用，消息直接帶動阿里股價漲超 2%。2、$泡泡瑪特(09992.HK) 泡泡瑪特近日股價連續多日上漲，消息面上...

Compass

新聞集團-A

Shift4 Payments

字節跳動

英偉達

甲骨文

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

特斯拉

亞馬遜

新聞集團-B

SHIFT4 PAYMENTS INC 6.00% SER A MAND CONV PREF STK

盲盒爆火 + 回購助力泡泡瑪特漲嗨；馬斯克稱 “今年 Robotaxi 將在美非常普及”｜今日重要消息回顧

SpaceX 的太空數據中心計劃才是真正的故事。這不是一個航空航天 IPO；而是一個雲基礎設施 IPO

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A major trade fear lifts, sparking huge moves and bold plans. Here's what's moving markets this Thursday:

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🔥 BREAKING: Tariffs CANCELLED, Tech Explodes | Thur, Jan 22, 2026

0122 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、特朗普在達沃斯宣佈與北約秘書長呂特就格陵蘭島及北極地區達成協議框架，核心涉及礦產開發准入與北極防務合作，雙方明確未觸及格陵蘭島主權，據此暫緩原 2 月 1 日對歐洲 8 國的關税加徵計劃。短期緩解美歐貿易衝突，降低全球供應鏈及歐美出口板塊波動風險；但協議僅為框架性，無具體執行條款，地緣與貿易的長期不確定性仍存...

微博-SW

微博

BIDU ADR US

百度-SW

百度集團-SWR

百度

Baidu HK SDR 10to1

AppLovin

AppLovin 回應堅決駁斥做空報告；百度文心大模型 5.0 登場 ｜今日重要消息回顧

賣出看跌期權的方法沒有變化。

特朗普在新聞發佈會上表示，已經達成框架協議，不應有任何軍事/武力接管格陵蘭的行為。目前看漲，但任何事情都可能改變。

泡瑪國君六五沽B(24140.HK)

港股火熱燃爆市場；泡泡瑪特推出 “放學後的 Merodi”｜今日重要消息回顧

智譜、MINIMAX 市值突破 3000 億港元，超越快手、攜程

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