京東國君六乙購A

德合集團

華僑城(亞洲)

世大控股

交大慧谷

中國創意控股

智城發展控股

大昌微線集團

RIMBACO

沈陽公用發展股份

迅策

快手-W

騰訊控股

海底撈

美團-W

京東-SW

百濟神州

百度-SW

天齊鋰業

理想汽車-W

商湯-W

截至午間，港股三大指數集體走高，恒指逼近 24993 點關口，恒生科技指數重返 4811 點上方。市場情緒偏穩，權重與科技股共振上行。板塊方面，餐廳及零售行業表現強勁，海底撈午間領漲 6.47%，美團、比亞迪等核心資產成交額領先。投資者正密切跟蹤宏觀經濟數據及核心板塊業績指引，市場總體成交保持活躍。

- 港股三大指數集體走高，恒指接近 25000 點。  
- 餐飲板塊因消費需求回升表現突出，海底撈漲 6.47%。  
- 投資者關注即將公佈的宏觀數據及行業業績指引。

市場脈搏

港股午評｜恒指逼近 25000 點 餐飲零售強勢海底撈漲 6.47%

贛鋒鋰業

中國海洋石油

康方生物

中國石油股份

泡泡瑪特

智譜

東鵬飲料

00100

贛鋒鋰業 (01772) 涨 3.74%，成交额 13.9 亿港元，年内累计涨 30.9%。 中國海洋石油 (00883) 涨 2.53%，成交额 44.9 亿港元，年内累计涨 37.2%。 快手-W(01024) 跌 14.04%，成交额 91.0 亿港元，年内累计跌 28.7%。 泡泡瑪特 (09992) 跌 10.46%，成交额 153.9 亿港元，年内累计跌 19.7%。

- 恒生指數跌 1.89%，年初累計跌 3%。  
- 恒生科技指數跌 3.28%，年初累計跌 13.7%。  
- 部分個股如贛鋒鋰業和中國海洋石油年初分別漲 30.9% 和 37.2%。

每日行情 Top

MINIMAX-W

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（3月26日）

周大福

阿里巴巴-W

3 月 26 日港股三大指數集體回落，恒指收跌 1.89%，恒生科技指數大跌 3.28%。市場高位獲利了結情緒濃厚，快手重挫超 14%，泡泡瑪特跌逾 10%。整體市場在宏觀外需壓力與消費動力不足的背景下趨於謹慎，資金向能源龍頭及部分業績異動股集中。

- 港股三大指數回落，恒指跌 1.89% 收 24856.43。
- 零售和科技板塊普遍疲軟，終端消費低迷影響明顯。
- 市場情緒轉向謹慎，關注宏觀經濟數據與政策導向。

網易-S

金山軟件

廣合科技

聯想集團

零跑汽車

小米集團-W

長飛光纖光纜

中國人壽

中芯國際

港股收市｜恒指跌 1.89% 快手泡泡瑪特重挫

恒指低開 68 點，報 25,267 點，國指低開 34 點，報 8,547 點。快手股價下滑近 10%，京東高開 2.5%。科技股普遍低開，騰訊低開 0.9%。金軟、金山雲、速騰聚創等個別股票高開。市場關注中美元首會晤及美伊停火協議的可能性。

阿斯達克財經網

港股開市｜恒指低開 68 點 快手下滑近一成 京東續上漲

阿里巴巴

京東健康

標普零售指數 ETF - SPDR

京東

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

線上零售 ETF - Amplify

美團(ADR)

京東物流

拼多多

文章指出，電商 “AB 貨” 亂象是行業頑疾，需改善流量規則。國家發展改革委等將於 4 月 10 日實施《互聯網平台價格行為規則》，要求監管部門細化標準，暢通投訴渠道，形成長效約束機制。同時，電商平台需調整流量分配機制，重視品質、服務和用户口碑，強化對商家的審核與監督責任。

華爾街見聞

中概互聯網指數 ETF - KraneShares

2 倍做多拼多多 ETF - KraneShares

KraneShares 2x Long JD Daily ETF

零售業 ETF - VanEck Vectors

在線零售 ETF - ProShares

經濟日報：整治電商 AB 貨需動真格

阿里巴巴-WR

HBBD

京東集團-SWR

HJDD

今晚 3 月 25 日美股盤前，$拼多多(PDD.US) 公佈了 25 年最後一季財報，當年業績最難以琢磨的 “魔丸”，連續兩個季度業績和市場預期近乎一致。現在的拼多多已是國內最專注、最存粹、最 “價值向” 的電商公司。業績表現具體來看：1、總營收增長有所修復，國內弱、海外強：本季公司總營收約 1239 億，同比增長 12%，基本符合預期。趨勢上，相比上季增長有所加速。結構上是國內增長較弱（4 季度電商都差）...

拼多多：“狂人” 徹底變 “庸人”？

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

EATZ

中國監管機構正在應對外賣價格戰，這對阿里巴巴（BABA）、京東（JD）和美團等科技股產生了積極影響。在一次旨在遏制不正當競爭的會議後，美團的股價上漲了 13%，阿里巴巴上漲了 6.7%，京東上漲了 5.7%。一篇國家支持的專欄批評了行業的價格戰，強調其對消費者復甦的有害影響。儘管如此，阿里巴巴的股價在紐約證券交易所下跌了 0.46%，收於 125.48 美元

China Cracks Down on Food Delivery Price Wars, Lifting Alibaba (BABA), JD.com (JD), and Meituan Stocks

- 中國市場監管機構召開會議制止外賣行業不正當競爭。  
- 美團股價在香港上漲 13%，阿里巴巴漲 6.7%。  
- 報告指出行業陷入價格戰，加重消費者復甦壓力。

Tip Ranks

中概股 ETF - PowerShares

電子商務 ETF - GlobalX

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

AdvisorShares Restaurant ETF

休閒娛樂 ETF - PowerShares

中國整頓外賣行業的價格戰，推動阿里巴巴（BABA）、京東（JD）和美團股票上漲

索尼

HPPD

字節跳動

以下為海豚君整理的$泡泡瑪特(09992.HK) FY25 的財報電話會紀要一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：公司計劃將歸母淨利潤的 25% 進行派息，預計總派息金額 31.94 億元人民幣，每股派息 2.38 元人民幣。2. 業績指引：2026 年收入增長目標不低於 20%，不追求激進增長，聚焦健康可持續發展；杜絕增收不增利的情況。公司將在 5 月和 11 月新增發佈季度業務狀況更新公告，提升信息披露頻率...

泡泡瑪特（紀要）：2026 年 “進維修站加油換輪胎”

盈富基金

南方兩倍看空恆指

恆指上漲 272 點，收報 25335 點，成交 3509 億。美團股價大漲 13.9%，阿里巴巴和京東分別上漲 4.6% 和 4.9%。市場對外賣平台競爭的樂觀情緒推動股市反彈，北水流入 223.22 億。儘管高位有沽壓，恆指仍突破牛熊分界線。部分科技股表現不佳，騰訊和百度小幅下跌。整體市場情緒向好，預計外賣大戰將結束。

- 美伊關係緩和，油價下跌推動股市反彈，恒指升至 25335 點。  
- 美團及阿里巴巴等外賣平台股拉昇，帶動市場表現。  
- 北水資金流入加劇，成交額達 3509 億元。

星島網

安碩恆生指數

華寶中證港股通互聯網ETF

易方達中證港股通互聯網ETF

南方恆生指數ETF

南方兩倍看多恆指

南方恆指ETF

MSCI中國

恆生指數

華夏恆生ETF

南方恆生科技

恒指升 272 點重越牛熊線 成交 3509 億 美團近升 14% 分析：上試 25600 有阻力｜港股開市

泡泡瑪特主席兼執行長王寧表示，儘管去年公司純利增長三倍，但面臨市場對其增長的高期望感到壓力。他透露，今年將追求不低於 20% 的增長，並與京東等平台合作推出新產品。王寧強調，泡泡瑪特的業務不僅限於 LABUBU，未來將繼續拓展 IP 運營。公司計劃在紐約開設旗艦店，並加強與 Tiktok 和亞馬遜的合作，重點開拓海外市場。

- 泡泡瑪特（9992）去年純利升三倍，預計今年不低於 20% 增長。  
- 將與京東合作推出 IP 核心衍生小家電，持續盈利能力引人關注。  
- 海外市場強調精細化運營，目標開設 100 多家新店。

泡泡瑪特王寧呻壓力大「業務不只 LABUBU」努力實現不低於 20% 增長

📈 曬交易單，贏每帖 2 新元獎勵！
如何參與：曬出盈虧圖 + 20 字以上心得
邊學邊操作，即刻上車！🚀

📈 曬交易單，贏每帖 2 新元獎勵！ 如何參與：曬出盈虧圖 + 20 字以上心得 邊學邊操作，即刻上車！🚀

Trade Showcase

迄今為止，隔夜中國市場的最大新聞是《經濟日報》題為 “外賣戰爭結束” 的文章，這導致$阿里巴巴(BABA.US)和$京東(JD.US)的港股在下午交易時段強勁反彈。餐廳外賣戰爭嚴重影響了這些公司的利潤底線。@Bridge Buzz SG

Alibaba HK SDR 5to1

JD HK SDR 10to1

財報

紀要

POP MART HK SDR 20to1

給大家轉發一張今天對恒生 “外賣” 指數影響影響巨大的新聞報道。主要內容就是市場監管總局轉發了經濟日報認為 “外賣大戰” 應當儘快結束的時事評論。當然，這並非官媒中第一次有類似表述，也並非市場監管總局的官方表態，而只是一條新聞轉發，但多少可能傳遞了一些監管部門的傾向。不過，海豚君認為除非監管部門出手、強硬叫停外賣補貼，那麼競爭更多還是取決於相關公司自身的目標和意願。因此此次 “喊話” 的實際會有多少影響暫不可知，主要是提振情緒，也有可能加快外賣大戰各參與公司縮減補貼和減虧的速度。$阿里巴巴(BABA.US) $美團-W(03690.HK) $京東(JD.US)

Meituan HK SDR 5to1

老鋪黃金

以下為海豚君整理的老鋪黃金 2H2525 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《老鋪黃金：高位增發，黃金 “愛馬仕” 豪賭賺發了！》

ETFS Capital Ltd.

Gold.com

恆隆地產

恆隆集團

Laopu Gld HK SDR 50to1

老鋪黃金（紀要）：目標毛利率維持在 40%-43% 之間

外賣和 AI 兩條戰線上雙線出擊的$阿里巴巴(BABA.US) ，今晚（3.19）美股盤前發佈了 26 財年 3 季度業績。整體來看，從預期差角度，除了國際電商增長偏弱和其他業務虧損更多外，大體表現是和已最新已下調過的指引接近的。但絕對錶現上，無疑是比較弱的。主要是國補紅利&amp;變現率拉高週期大體結束後，核心電商板塊的增長顯著放緩。欣慰之處是阿里雲的增長還是比較強勁的。本季彭博預期未及時更新，參考價值不大...

Shopify 

阿里：電商再淪陷，AI 才是大救星

每一次新討論區的開放，都是社區成長的新一步。在這裏，你可以第一時間瞭解最新解鎖的個股討論區，與更多投資者交流觀點。感謝你的參與，讓我們一起見證並推動長橋社區的成長！🚀

每一次新討論區的開放，都是社區成長的新一步。在這裏，你可以第一時間瞭解最新解鎖的個股討論區，與更多投資者交流觀點。感謝你的參與，讓我們一起見證並推動長橋社區的成長！🚀

NewDiscussionZones

$京東(JD.US) 正成功擺脱其純重資產、自營零售商的標籤。第四季度最亮眼的是服務收入激增 20%，達到 793 億元人民幣。在人工智能算法優化的推動下，平台與廣告收入躍升了 15%。這一高利潤增長引擎成功抵消了因宏觀環境和高基數導致的電子產品及家電收入下降 12%。此外，高頻次日用百貨表現強勁，增長 12.1%，顯著優化了收入結構。為了在低線市場和即時零售領域重獲關注，新業務部門第四季度收入飆升 200.9%，達到 141 億元人民幣。然而，這付出了高昂代價：運營虧損達 148 億元人民幣（相比之下，一年前虧損不到 10 億元人民幣）。這是一把雙刃劍：它表明了捍衞市場份額的堅定決心，但這也仍然是最明顯的財務危險信號。管理層表示，這方面的投資可能在 2026 年放緩，暗示現金消耗的高峰可能已經過去，但這需要在未來幾個季度進行嚴格驗證。@Bridge Buzz SG

$京東-SW(09618.HK)根據最新的市場數據和研究報告，京東獲得了分析師的一致支持：🎯 本月評級：9 買入 | 0 持有 | 0 賣出關鍵投資亮點：✅ 股東回報：通過回購 + 股息實現約 10% 的年化回報（海通國際）✅ 盈利超預期：受服務收入增長推動，調整後淨利潤超出預期✅ 增長催化劑：- 預計 2026 年下半年將加速- 聚焦 3C 電子核心業務- 向 AI 驅動的零售領域擴張總結：分析師認為其未來具有強勁價值。你對京東的 AI 零售戰略有何看法？

普遍關税的增加，將在戰爭之外對市場造成又一次打擊。

A massive Thursday unfolds as geopolitical tremors shake markets, the Fed gets a new nominee, and crypto explodes higher. Here's your essential briefing:

英偉達

博通

安捷倫科技

特斯拉

英特爾

INTEL-T

美光科技

嗶哩嗶哩

嗶哩嗶哩-W

開市客

🔥 Market Flash: War, Fed Shakeup & Crypto Rip | Mar 5, 2026

$京東(JD.US) 京東本季度總收入同比增長大幅放緩至 +1.5%，環比增速放緩超過 13 個百分點。由於運營費用增加，整體利潤率受到擠壓，同時某些板塊的增長也有所放緩。然而，值得注意的是，京東的股份回購和慷慨的股息仍然構成了股東回報的重要部分，雖然像京東這樣的股票可能具有周期性，但此次回調可能為未來更大的牛市行情提供了機會。@Bridge Buzz SG

京東國君六乙購A(26553.HK)

京東國君六乙購A 股票行情走勢圖

港股午評｜恒指逼近 25000 點餐飲零售強勢海底撈漲 6.47%

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（3月26日）

港股收市｜恒指跌 1.89% 快手泡泡瑪特重挫

港股開市｜恒指低開 68 點快手下滑近一成京東續上漲

經濟日報：整治電商 AB 貨需動真格

京東國君六乙購A(26553.HK)

京東國君六乙購A 股票行情走勢圖

港股午評｜恒指逼近 25000 點 餐飲零售強勢海底撈漲 6.47%

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（3月26日）

港股收市｜恒指跌 1.89% 快手泡泡瑪特重挫

港股開市｜恒指低開 68 點 快手下滑近一成 京東續上漲

經濟日報：整治電商 AB 貨需動真格

港股午評｜恒指逼近 25000 點餐飲零售強勢海底撈漲 6.47%

港股開市｜恒指低開 68 點快手下滑近一成京東續上漲