藥康摩通六甲購A

港交所披露：摩根大通 5 月 14 日增持藥明康德 H 股空頭至 3.34%

貝萊德增持藥明康德 H 股 持倉佔比升至 6.32%

東方證券：藥明康德 2026Q1 淨利 46.5 億，維持買入評級目標價 140.16 元

藥明康德擬發行近 68 億元人民幣可轉換債券以拓展全球產能

國產創新藥國際化加速，藥明康德一季度業績超預期

貝萊德增持無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 - H 股

滙豐上調藥明康德評級和目標價

高盛分析師給予藥明康德 H 類股買入評級

摩根大通上調藥明康德目標價至 172 港元

摩根士丹利看好藥明康德業績上調評級

瑞銀上調藥明康德目標價和盈利預測

藥明康德在 4 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2026 財年第 1 季度業績，實際營收 141 億港幣 (預期 122 億港幣)，實際 EPS 1.7913 港幣 (預期 1.3856 港幣)

藥明康德重申 2026 財年收入指引

藥明康德計劃擴大產能以滿足訂單需求

藥明康德首季報顯示核心業務強勁增長

公司持續聚焦加強 CRDMO 業務模式

里昂上調藥明康德收入盈利預測維持跑贏大市評級

花旗上調藥明康德目標價至 158.5 港元

藥明康德將在 4 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈財報，市場預測營收 122 億港幣，EPS 1.3914 港幣

藥明康德 2025 年報創紀錄運營表現

映美控股

環聯連訊

偉立控股

萬裕科技

國微控股

迪信通

富銀融資股份

新吉奧房車

金輝控股

威發國際

康方生物

藥明康德

博時恆生港股通創新藥精選ETF

華寶恆生港股通創新藥精選ETF

華夏恆生生物科技ETF(QDII)

5 月 21 日，港股三大指數高開低走，恒指下跌 1.03%，恆科重挫 2.15%。科技、互聯網板塊普遍承壓，大型科網股跌幅顯著。醫藥股局部活躍，凱萊英、康方生物逆市上漲。國際金價走弱，市場分析認為港股正處磨底期，後市機會將圍繞 AI 產業鏈、半導體及互聯網龍頭展開。

- 港股三大主要指數高開低走，恒指下跌 1.03% 收盤。  
- 科技、互聯網板塊承壓，嗶哩嗶哩跌近 8%。  
- 市場分析認為港股在磨底期，後市將聚焦 AI 產業鏈等。

同壁財經

凱萊英

華夏醫藥ETF

國泰中證生物醫藥ETF

富國恆生港股通創新藥及醫療保健ETF

匯添富國證港股通創新藥ETF

華泰柏瑞恆生創新藥ETF(QDII)

廣發中證香港創新藥(QDII-ETF)

天弘國證生物醫藥ETF

易方達恆生港股通創新藥ETF

鵬華上證科創板生物醫藥ETF

南方恆生生物科技ETF(QDII)

香港醫藥

華安恆生生物科技ETF

美團-W

恆生指數

恆生科技指數

嗶哩嗶哩

嗶哩嗶哩-W

阿里巴巴

阿里巴巴-W

騰訊控股

騰訊控股(ADR)

經緯天地

華夏恆生科技ETF(QDII)

華夏國證港股通科技ETF

華夏恆生ETF

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

騰訊控股(ADS)

恒指科指齊跌，聚焦港股板塊佈局機遇

恆瑞醫藥

高盛報告稱，中國的醫療保健行業在 2026 年的表現平平，CRO/CDMO 領域年初至今增長 8%。該券商偏好具有可見性的 CDMO 公司和精選的製藥投資，重點關注即將發佈的臨牀數據。主要參與者包括藥明康德、恆瑞醫藥和英諾維爾生物，預計在 ASCO 和 ADA 會議上將有重要更新。國內醫院環境依然疲軟，因此更傾向於具有海外增長潛力的公司

G Sachs: Continue to Favor Visibility-led CDMO, Closely Watch Early Signs of Market Bottoming

AASTOCKS News

高盛

信達生物

科倫博泰生物

微創機器人-B

精鋒醫療-B

時代天使

GS Hldg R

高盛：繼續看好以可見性為導向的 CDMO，並密切關注市場觸底的早期跡象

瑞銀報告稱，藥明康德宣佈發行人民幣 67.8 億元的一年期零息可轉換債券，發行價格為本金的 103.5%。初始轉換價格為每股港幣 153 元，比前一交易日收盤價溢價 17.6%。瑞銀對此持略微積極的看法，反映出管理層的信心，並設定目標價為港幣 171.2 元，給予 “買入” 評級

UBS: WUXI APPTEC  Zero-Coupon Convertible Bond Issuance Slightly Positive, Reflects Management Confidence

瑞銀集團

瑞銀表示，藥明康德發行零息可轉債略顯積極，體現了管理層的信心

易方達滬深300醫藥ETF

易方達中證生物科技主題ETF

華夏中證生物科技主題ETF

華寶中證制藥ETF

藥明康德計劃通過以美元結算的零息可轉換債券籌集約 10 億美元，以增強其產能和能力。這些債券可按初始價格 HK$153 轉換為股份，約佔擴大後 H 股資本的 9.1%。籌集的資金將用於全球擴展和公司用途。摩根士丹利、花旗集團和高盛正在為此次發行提供諮詢

Wuxi AppTec to Raise Around $1 Billion Through Zero Coupon Convertible Bonds

MorningStar

生物科技ETF基金

摩根士丹利

花旗

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

藥明康德計劃通過發行零息可轉換債券籌集約 10 億美元

丹諾製藥今天啓動了首次公開募股（IPO），共發行 828.06 萬股 H 股，每股定價為 75.7 港元，每手入場費為 3,823.17 港元。公開發售將於 5 月 19 日結束，預計於 5 月 22 日上市。該公司旨在籌集約 5.58 億港元，主要用於產品的研發和商業化。藥明康德是基石投資者，發行後持有公司約 5.5% 的股份。丹諾專注於細菌感染，擁有七個創新項目的管道，其中包括兩個用於治療各種感染的核心產品

Dannuo Pharmaceutical  Starts IPO Today; Entry Fee HKD3,823.17 per Lot; WUXI APPTEC Participates in Early-stage Investment

中信證券

Orient Corporation

Dannuo Pharmaceutical 今日啓動首次公開募股（IPO）；每手入場費為港幣 3,823.17；藥明康德參與了早期投資

荃信生物-B

藥明生物(ADR)

摩根大通的報告強調了國家醫療保障局關於 2026 年國家醫保藥品目錄的新計劃，該計劃允許藥品在正式批准之前申請納入醫保目錄。此項變化預計將提升中國創新藥物開發者的商業化前景。報告指出，信達生物、藥明康德、藥明合聯和科倫博泰生物是首選公司，受益於更明確的定價規則和高價藥物更快的市場準入

JPM: NRDL Adjustment to Accelerate Commercialization of Innovative Drugs; Top Picks INNOVENT BIO , WUXI APPTEC , WUXI XDC , SKB BIO

藥明生物

泰達生物

藥明合聯

科創醫藥ETF工銀

華夏上證科創板生物醫藥ETF

招商中證生物科技主題ETF

國泰中證滬港深創新藥產業ETF

創新藥

國泰上證科創板創新藥ETF

平安中證醫療創新ETF

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

摩根大通表示，國家醫保目錄的調整將加速創新藥的商業化進程；首選的公司包括信達生物、藥明康德、藥明合聯和科倫博泰生物

花旗的研究報告強調了中國醫療保健行業的持續改善，這得益於創新藥物和合同開發生產組織（CDMO）。關鍵領域已趨於穩定，創新藥物的銷售加速，CXO 訂單量創下紀錄。即將到來的催化劑包括數據發佈和許可勢頭。花旗更新了其香港買入名單，推薦的優選股票包括藥明康德、藥明生物和阿里健康，同時指出行業特定挑戰已基本被市場吸收

Citi: Fundamentals of China Healthcare Sector Continue to Improve; Top Picks WUXI APPTEC , WUXI BIO , ALI HEALTH

博時恆生醫療保健(QDII-ETF)

方正富邦中證醫藥及醫療器械創新ETF

匯添富中證醫藥衞生ETF

阿里健康

石藥集團

歌禮制藥-B

邁瑞醫療

愛爾眼科

益豐藥房

華潤醫療

華熙生物

花旗銀行表示，中國醫療保健行業的基本面持續改善；首選股票為藥明康德、藥明生物和阿里健康

滙豐研究將藥明康德的目標價上調至 162.5 港元，同時維持 “買入” 評級。該公司報告了第一季度同比收入增長 39.4%，調整後淨利潤增長 71.7%。小分子 CDMO 業務同比激增 80.1%，超出預期。滙豐還將 2026-2028 年的調整後淨利潤預測上調了 5-6%，並預計 2025 年至 2028 年期間收入的年均增長率為 14.8%，調整後淨利潤的年均增長率為 17.3%

HSBC Research Raises WUXI APPTEC  TP to HKD162.5, Maintains Buy

匯豐控股

滙豐

HSBC 5xShortSG241213

匯豐控股有限公司

滙豐研究將藥明康德的目標價上調至 162.5 港元，並維持買入評級

藥康摩通六甲購A(28830.HK)