禾賽華泰六甲購A

禾賽-W 將於 5 月 19 日盤前 (北京時間) 發佈財報，市場預測營收 7.69 億港幣，EPS 0.0035 港幣

美國銀行證券維持禾賽科技 B 類股買入評級

禾賽科技實現全年公認可會計準則盈利並佔據車載激光雷達市場首位

禾賽科技為卡爾動力運輸機器人獨家提供激光雷達方案

招商國際證券維持禾賽集團 B 類股買入評級，目標價 228.54 港元

交銀國際維持禾賽集團目標價及評級

瑞銀維持禾賽科技 B 類股買入評級並設定目標價

禾賽舉辦技術開放日展示戰略轉型併發布新產品

高盛上調禾賽目標價至 273 港元

禾賽 ETX 6D 激光雷達平台下半年量產

禾賽通過成本加成利潤率基準補充了 Sharpa 關聯交易的披露

禾賽科技 2025 年實現全年盈利成全球首家

國泰君安和星展銀行重申禾賽科技 B 類股買入評級

中金下調禾賽淨利預測並調整目標價

禾賽集團與 Sharpa 簽署激光雷達產品供應協議

禾賽-W2025 年全年淨收入和淨利潤創新高，激光雷達出貨量超 162 萬台

禾賽科技公佈財報：第四季度淨收入增 39% 預計 2026 年 Q1 收入 6.5-7 億元

禾賽-W 在 3 月 24 日盤前 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 4 季度業績，實際營收 11.13 億港幣 (預期 11.93 億港幣)，實際 EPS 1.0433 港幣

禾賽-W 在 3 月 24 日盤前 (北京時間) 發佈了 2025 財年年報，實際營收 33.09 億港幣 (預期 35.08 億港幣)，實際 EPS 3.257 港幣 (預期 3.1751 港幣)

禾賽科技獨家向追覓科技供應 1000 萬顆激光雷達

金輝控股

基石控股

浦江中國

新達控股

方圓生活服務

國家聯合資源

喜相逢集團

金葉國際集團

優博控股

萬裕科技

禾賽-W

禾賽科技

香港的機器人概念股在早盤交易中經歷了顯著上漲。根據金十的數據，禾賽科技上漲超過 10%，而阿里巴巴上漲超過 8%。此外，RoboSense 和理想汽車均上漲超過 4%，小米集團上漲超過 3%

Hong Kong Robot Concept Stocks Surge in Early Trading

CoinLive

阿里巴巴-W

速騰聚創

理想汽車-W

小米集團-W

阿里巴巴

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

理想汽車

小米集團(ADR)

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

香港機器人概念股在早盤交易中大幅上漲

華寶智能電動汽車ETF

FDRV

納斯達克全球汽車指數 - First Trust

標普 Kensho 智能移動 ETF - SPDR

華夏中證新能源汽車ETF

昨日收盤，禾賽-W 股價出現回落跡象，全日成交額達 2.33 億港元，但買盤力度較前期有所減弱。MACD 日線層面空頭信號確立，這通常意味着此前階段性上漲的動力開始衰減，短期趨勢正在從強勢轉為偏弱。股價跌破 5 日均線後未能迅速收復，顯示多頭在當前位置的承接意願有所不足，短線獲利回吐壓力增大。消息面上，全球智能駕駛產業鏈近期表現分化。小鵬集團 (9868.HK) 今日微跌 0.32%，吉利汽車 (175.HK) 大跌 5.23%，新能源汽車板塊整體承壓。高盛交易員發出警示稱芯片股漲勢已現裂痕，市場低估了科技板塊背後的槓桿風險，這一信號也對智能駕駛產業鏈上游的激光雷達板塊形成情緒壓制。禾賽作為全球領先的激光雷達供應商，雖然長期邏輯依然穩固，但短線資金獲利了結的壓力在高位積累後開始釋放。技術面看，當前 5 日均線已開始拐頭向下，若今日股價繼續運行在該線下方，則短期偏空格局將進一步確認。10 日均線構成第二道關鍵支撐，若有效跌破則可能觸發更多止損盤。需關注大盤科技板塊整體走向以及南向資金的態度變化。短期趨勢參考偏空，連續上漲後的獲利回吐與板塊情緒降温形成共振。

技術預測

Fidelity Electric Vehicles and Future Transportation ETF

小鵬集團-W

吉利汽車

高盛

吉利汽車-R

GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED SPON ADS EACH REP 20 ORD

吉利汽車(ADR)

GS Hldg R

盤前趨勢｜禾賽-W（2525.HK）5/13 高位動能衰減，激光雷達龍頭短線承壓？

禾賽集團的股票在香港股市上市，股價上漲超過 5%。根據 Jin10 的報道，交易量超過了 500,000 手，顯示出投資者對該公司的強烈興趣

Hesai Group Shares Surge Over 5% in Hong Kong

禾賽集團在香港的股價上漲超過 5%

寧德時代

全球機器人自動化 ETF - ROBO

Global X 機器人工智能ETF

IBOT

工業創新 ETF - ARK

昨日收盤，禾賽-W 股價暴漲 6.05%，成交額高達 2.32 億港元，量價爆發態勢極為顯著。MACD 日線多頭信號強勢確立，動能指標大幅上行，柱體由弱轉強的節奏陡峭而有力，通常代表主力資金正在密集建倉，階段性主升浪啓動的信號十分明確。盤面上，股價跳空高開後一路走高，全日幾乎沒有像樣的回調，空頭完全被碾壓。消息面上，智能駕駛賽道持續獲得市場追捧。禾賽作為全球領先的激光雷達（LiDAR）供應商，直接受益於 L3/L4 級自動駕駛商業化加速落地。同板塊小鵬汽車漲 3.32%、理想汽車漲 3.1%、比亞迪漲 1.82%，新能源汽車產業鏈熱度全面升温。寧德時代鈉電池戰略價值被摩根士丹利重新評估，新能源汽車產業鏈的長期成長邏輯獲得機構背書。地平線機器人昨日漲 3.28%，智能駕駛軟硬件生態整體走強為禾賽提供強大的板塊支持。技術面方面，禾賽股價自低位連續走高，加上今日的大幅上漲，已經有效突破了前期整理平台，向多頭市場轉變。成交量的強勢伴隨股價動能的強化，預示後市或有更高的目標價位。不過，投資者仍需警惕市場情緒快速變動帶來的回調風險。對於激光雷達領域的長期增長前景，市場多持樂觀態度。

地平線機器人-W

自動駕駛和電動汽車 ETF - GlobalX

華夏中證港股通汽車產業主題ETF

VanEck Robotics ETF

小鵬汽車

比亞迪

比亞迪股份

摩根士丹利

BYD HK SDR 10to1

比亞迪(ADR)

比亞迪股份-R

CATL HK SDR 30to1

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

盤前趨勢｜禾賽-W（2525.HK）5/7 暴漲逾 6%，智駕龍頭資金搶籌兇猛！

均勝電子

昨日收盤，均勝電子股價微漲 0.17%，成交額約 8078 萬港元，日內波動有限，呈現窄幅盤整態勢。MACD 日線多頭信號初步浮現，短期均線走平略帶上翹，雖尚未形成明確的趨勢性突破，但市場空頭力量已明顯減弱，多頭在醖釀發力的初期階段。量能偏低，顯示資金仍在等待明確方向。消息面上，汽車零部件板塊近期受到智能駕駛和自動駕駛商業化落地預期的提振。同板塊的禾賽-W 昨日大漲 6.05%，比亞迪漲 1.82%，吉利汽車漲 0.62%，汽車產業鏈熱度回升。均勝電子聚焦汽車安全和智能座艙領域，受益於新能源汽車滲透率持續提升帶來的零部件升級需求。寧德時代鈉電池潛力被摩根士丹利指出被市場低估，新能源汽車產業鏈整體關注度上升，對上游零部件供應商構成間接利好。技術面看，當前股價在短期均線密集區域窄幅運行，上有壓力下有支撐，方向選擇窗口臨近。同板塊禾賽的強勢表現若能持續，可能帶動汽車零部件整體板塊情緒改善。關注今日成交量能否回升至 1 億港元以上水平。短期趨勢參考中性，技術面信號尚處萌芽期，需要量能配合確認。若板塊持續走強且成交量有效放大，盤整格局有望向上突破，反之縮量橫盤可能延續。

- 均勝電子股價微漲 0.17%，成交額約 8078 萬港元，呈窄幅盤整。  
- 汽車零部件受智能駕駛預期提振，禾賽大漲 6.05%。  
- 技術面顯示股價在壓力和支撐區間運行，關注成交量變化。

國泰中證800汽車與零部件ETF

華夏中證汽車零部件主題ETF

平安中證汽車零部件主題ETF

海富通中證汽車零部件主題ETF

易方達中證汽車零部件主題ETF

盤前趨勢｜均勝電子（0699.HK）5/7 縮量企穩，汽車零部件板塊等待催化？

美國銀行證券分析師 Jessie Lo 對禾賽科技 B 類股（2525）維持買入評級，目標價為 211.00 港元，而該股收盤價為 169.30 港元。分析師共識為強烈買入，平均目標價為 246.85 港元，顯示出 45.81% 的潛在上漲空間。星展銀行（DBS）也支持買入評級，目標價為 235.00 港元

Hesai Group Class B (2525) Receives a Buy from Bank of America Securities

Tip Ranks

美國銀行

星展集團控股

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

Hesai Group B 類股（2525）獲得美國銀行證券的買入評級

BofAS 將禾賽-W 的目標價從 234 港元下調至 211 港元，同時維持買入評級。該公司預計 2026 年第一季度出貨量將大幅增長，預計同比增長 104% 至 130%，達到 40 萬至 45 萬台。收入預計同比增長 24% 至 33%，總計為 6.5 億至 7 億人民幣。然而，由於季節性因素和更高的運營費用，盈利可能會低於預期，導致全年盈利預測下調 7%

BofAS Cuts HESAI-W  TP to HKD211, Reiterates Buy

AASTOCKS News

美銀證券將 HESAI-W 的目標價下調至 211 港元，並重申買入評級

/更正 -- 禾賽集團/ | HSAI 股票新聞

/C O R R E C T I O N -- Hesai Group/ | HSAI Stock News

StockTitan

/更正 -- Hesai Group/ | HSAI 股票新聞

泡泡瑪特

凱撒鋁業

騰訊控股

騰訊控股-R

騰訊控股(ADS)

騰訊控股(ADR)

華虹半導體

華虹公司

DXYZ

甲骨文

ORCL-D

聯發科

深度求索

高通

陽光電源

HPPD

OpenAI

可口可樂

HTCD

0427 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、上週 DeepSeek 突襲式發佈旗艦大模型 DeepSeek-V4 並全面開源，成為市場重要催化。受 AI 技術迭代提振，今日半導體行情延續強勢，港股半導體指數大漲超 5%，中芯國際、華虹半導體龍頭領漲。新模型適配國產算力，落地去 CUDA 化路線，拓寬邊緣 AI 應用空間，持續拉動本土芯片需求。資金持續加碼算力自主可控與國產替代主線...

DeepSeek-V4 開源引爆算力鏈；騰訊 QClaw 發佈重大更新｜今日重要消息回顧

HUMN

BOTT

禾賽集團已向美國證券交易委員會（SEC）提交了 2025 年度報告和環境、社會及治理（ESG）報告，符合作為外國私人發行人的報告要求。該文件由首席執行官李逸凡簽署，向美國投資者更新了財務表現和 ESG 披露。HSAI 股票的最新分析師評級為買入，目標價為 29.30 美元，儘管 Spark 的人工智能分析師因技術面疲弱和基本面混合而將其評級為中性。禾賽集團總部位於上海，並在香港上市，市值為 34 億美元

Hesai Group Files 2025 Annual and ESG Reports with U.S. SEC

Roundhill Humanoid Robotics ETF

Themes Humanoid Robotics ETF

禾賽集團向美國證券交易委員會提交了 2025 年度報告和 ESG 報告

今日重點消息

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當前收益率位於 Top 50%
基於長橋（新加坡）綜合賬戶計算

收益排行

Destiny Tech100

ORACLE CORP DEPOSITARY SH REP 1/2000TH PFD SER D

POP MART HK SDR 20to1

Tencent HK SDR 10to1

中芯國際

SMIC HK SDR 5to1

紀要

預計 2026 年整體毛利率將保持韌性

小馬智行

小馬智行-W

禾賽（4Q25 紀要）：2026 全年出貨指引上調至 300-350 萬台

財報

2026 年全年出貨量指引大幅上調至 300-350 萬台

Ouster

Ouster A - CW25

禾賽：怕單價崩塌？“特斯拉棄子” 拿量硬剛

禾賽 4Q25 火線速讀：整體而言，禾賽 2025 年第四季度財報繼續呈現典型的 “價格下沉” 帶來的出貨量高增特徵，但公司憑藉不錯的成本控制能力守住了毛利率，並對 2026 年給出了樂觀的出貨量指引。 一、2025 四季度業績：量增價減，但盈利韌性仍然不錯 1）總收入：10.0 億元，同比增長 39%，位於此前指引（10-12 億）下限，略低於市場預期的 10.8 億元。 出貨量：63.1 萬台，同比大增 184%，超公司指引（60 萬）及市場預期（61.9 萬）。增長主要由機器人激光雷達（8 萬台，超預期的 5 萬台）和持續放量的 ADAS 激光雷達（55 萬台）共同驅動。 出貨單價（ASP）：1557 元，同比下滑 51%，環比下滑 13%，大幅低於市場預期的 1718 元。這是收入不及預期的直接原因。 而海豚預計 ASP 加速下沉的核心原因有： a) 產品結構變化：低價 “千元機” ATX 佔比從三季度的 70% 進一步提升至四季度的約 80%，加速替代價格數倍於它的老款 AT128。 b) 主動降價促銷：為鞏固市場份額，公司在四季度對主要客户就 ATX 產品提供了折扣優惠。 c) 機器人產品結構：機器人出貨中，單價較低的 JT 系列佔比可能較高。 2）在 ASP 大幅下滑的情形下，禾賽展現了相對穩健的盈利韌性： 毛利率：達到 41.0%，高於市場預期的 39.7% 及公司自身 40% 的指引。 海豚君認為這主要由於本季度出貨量規模效應的釋放，以及通過自研 ASIC 芯片、優化供應鏈與自動化產線實現的持續技術降本，有效對沖了價格下行壓力。 3）淨利潤位於指引上限：GAAP 淨利潤 1.5 億元，位於指引上限（0.7 億-1.7 億），主要得益於利息收益及其他收益（共約 1.2 億元）的確認，禾賽在四季度收到了 Ouster 支付的約 640 萬美元（約合 0.45 億 rmb）的知識產權仲裁補償款 。 剔除這些因素後，核心運營利潤約為 0.4 億元（毛利 - 核心三費），略低於預期的 0.6 億元，主要是由於研發和銷售開支環比有所上升，但整體而言，公司的費用控制依然處於穩健合理的區間。 二、2026 年指引：出貨目標大幅上調 管理層對 2026 年的指引比較樂觀，大幅超出市場此前預期： 26 年出貨量指引：300-350 萬台，同比增幅高達 185%-216%。此指引較此前禾賽給的 “200-300 萬台” 的區間大幅上調，大幅高於市場預期的 266 萬台。為支撐此目標，公司計劃將年產能從 2025 年的 200 萬台翻倍至 400 萬台。 一季度單價可能保持穩中有升： 2026 年一季度淨收入指引定為 6.5-7 億元，同比提升 24%-33% 。考慮到一季度通常是汽車行業的銷量淡季（歷史規律約佔全年出貨量的 12% 左右），若按全年出貨指引中值推算，26 年 Q1 出貨量約在 39.3 萬台。 由此倒推，一季度激光雷達的綜合 ASP 約為 1675 元，較 25 年四季度的 1557 元略有回升。海豚君預計，這可能是由於一季度乘用車雷達出貨節奏放緩，而價格相對更高的部分機器人/工業雷達出貨佔比環比提升所致。$禾賽科技(HSAI.US) $禾賽-W(02525.HK)

華熙生物

説真的，新電信別再給我添堵了。我需要網絡連接。真不敢相信他們這麼差勁。我要取消和他們的套餐，還要做空它！

對於新電信，我會在回調更多時加倉。

蘋果股東

Dacai

雖然新電信因網絡中斷暴跌 5.4%， 但是新電信的表現一直強勁，還是優質股，買進！

Tiffany lover

當前收益率位於 Top 20%
基於長橋（新加坡）綜合賬戶計算

新加坡電信股東

阿里巴巴的芯片對中國 AI 具有戰略重要性，但對英偉達不構成近期威脅SK 海力士推動 HBM 證實了強勁的 AI 需求，對美光科技有利，但海力士仍保持領先新電信下跌，短期風險猶存，最好等待，但對追求收益的投資者而言，深度回調時具有吸引力

Victor y

交易金額

當前總資產規模位於 Top 50%
基於長橋（新加坡）綜合賬戶計算

資產規模

大家好 ☕️ 大新聞：阿里巴巴要發佈新芯片？SK 海力士全力押注 HBM。蘋果在 WWDC 上預告了一個大動作。新電信大跌 5.4%。凱德雅詩閣信託大舉擴張。還有 6 份財報。什麼吸引了你的眼球？👇

南方兩倍做多海力士

新加坡電信

Alps Active REIT ETF

☕️ 每日市場談 | 2026 年 3 月 24 日

禾賽華泰六甲購A(29038.HK)

香港機器人概念股在早盤交易中大幅上漲

盤前趨勢｜禾賽-W（2525.HK）5/13 高位動能衰減，激光雷達龍頭短線承壓？

禾賽集團在香港的股價上漲超過 5%

盤前趨勢｜禾賽-W（2525.HK）5/7 暴漲逾 6%，智駕龍頭資金搶籌兇猛！

盤前趨勢｜均勝電子（0699.HK）5/7 縮量企穩，汽車零部件板塊等待催化？