上證10年期國債ETF

長債表現向好，地緣不確定性下，十年國債 ETF 國泰（511260）近 20 日淨流入超 16 億元。東方證券香港指出，彭博中國國債及政策性銀行指數 3 月錄得 +0.24% 的總回報，成為當月唯一實現正收益的全球主要債市。中國國債在當前環境中防禦性更強，10 年期國債收益率約 1.8%。十年國債 ETF 自成立以來，歷史業績穩健，近 1 年回報率達 0.4%，近 3 年回報率達 14.23%，近 5 年回報率達 23.19%。

騰訊新聞 - 財經

東方證券

國債指數

長債表現向好，地緣不確定性下關注債市配置價值，十年國債 ETF 國泰（511260）近 20 日淨流入超 16 億元

富國中債7-10年政策性金融債ETF

招商中證國債及政策性金融債0-3年ETF

博時上證30年期國債ETF

鵬揚中債-30年期國債ETF

上週，地緣衝突緩和導致長端債券反彈，30 年期國債期貨主力合約上漲 0.82%。中長期債券基金業績均值達到 0.08%，頭部基金如華泰保興安悦 A 等單週收益超 1%。儘管外部不確定性和通脹壓力仍存，債市仍有望吸引資金流入，特別是銀行和保險等機構的長線資金。短債基金表現相對較弱，單週業績最高僅為 0.19%。

地緣衝突緩和催化長端債券反彈，頭部債基單週收益超 1%

易方達中債新綜指(LOF)A

易方達中證AAA科技創新公司債ETF

易方達上證基準做市公司債ETF

華安中債1-5年國開行債券ETF

近期長債收益率下行引發對 2016 年 “資產荒” 的聯想。資金面平穩及短端收益率新低，導致市場對央行維持低利率的預期。根本原因在於資金利率平穩低位，增量配置資金只能在高價市場買券，造成債市缺乏賣盤。與 2016 年不同的是，當前經濟未大幅上行，且沒有降息預期，可能出現債券收益率與其他資產階段性背離的情況。

【開源固收】2016 年 “資產荒” 再現？——近期長債收益率下行的邏輯

近期債市震盪偏暖，十年國債 ETF 國泰（511260）連續 5 日淨流入近 9 億元。華寶證券指出，債市對外部風險鈍化，短期內中東局勢擾動減輕，通脹略低於預期，債市壓力有限。預計十年期國債收益率將繼續在 1.8% 附近震盪。國泰 ETF 自成立以來表現穩健，近 1 年回報率 0.4%，近 3 年回報率 14.23%，近 5 年回報率 23.19%。風險提示：過往表現不代表未來。

近期債市震盪偏暖，資金搶籌債市錨點，十年國債 ETF 國泰（511260）連續 5 日淨流入近 9 億元

國泰上證5年期國債ETF

國債期貨漲幅持續擴大，30 年期主力合約漲 0.50%，10 年期主力合約漲 0.10%，5 年期主力合約漲 0.07%，2 年期主力合約漲 0.02%。

華爾街見聞

十年國債 ETF 國泰（511260）連續 4 日淨流入超 8 億元，顯示資金對國債配置的關注。儘管國際油價吸引投資者，國內大宗商品價格回落，資金面依然寬鬆，短期利率低位運行。技術上，債市呈窄幅震盪，未構成熊市條件。中長期看，長債收益率下行空間有限，融資需求偏弱。投資者可關注穩健品種，如國債 ETF（511010）和十年國債 ETF（511260），其歷史業績穩健，成立以來每年均保持正收益。

資金搶籌國債配置價值，十年國債 ETF 國泰（511260）連續 4 日淨流入超 8 億元

十年國債 ETF 國泰（511260）連續 3 日淨流入近 7 億元，反映出資金對債市的關注。華寶證券指出，當前房地產投資屬性減弱，資金在不同資產間尋找出路，債市走勢將受股市影響。預計十年期國債收益率將在 1.80%~1.85% 區間震盪。儘管信用利差已壓縮至歷史低位，十年國債 ETF 國泰自成立以來表現穩健，近 1 年回報率為 0.4%，近 5 年回報率為 23.19%。

資金搶籌 “債市錨點”，十年國債 ETF 國泰（511260）連續 3 日淨流入近 7 億元，把握國債底倉配置價值

組閤中期公司債券 ETF - SPDR

美國長期公司債 - Vanguard

平安5-10年期國債活躍券ETF

國債期貨開盤，30 年期主力合約與昨日持平，10 年期主力合約漲 0.01%，5 年期主力合約漲 0.04%，2 年期主力合約漲 0.01%。

短期公司債券 ETF - iShares

7-10 年美國國債 ETF - iShares

20 年期以上美國國債 ETF - iShares

美國中期國債 ETF - iShares

5-10 年公司債券 ETF - Charles Schwab

美國短期國債指數 ETF - iShares

0-4地債

美國中期公司債 - Vanguard

人民幣債券 ETF - Market Vectors華夏

美國投資級公司債 - iShares

美國短期公司債 - Vanguard

安碩中國國債

海富通中證短融ETF

近期 A 股市場調整，避險情緒上升，股票 ETF 與債券 ETF 資金流向顯著分化。根據 Wind 資訊，上週（3 月 23 日至 3 月 27 日），股票 ETF 淨流出 120.49 億元，而債券 ETF 淨流入 214.79 億元。

避險情緒下債券 ETF 單週吸金超 200 億元

海富通上證5年期地方政府債ETF

中國國債逐漸成為全球儲備資產的新選擇，表現穩健，可能削弱黃金和美國國債的地位。Gavekal Research 報告指出，中國的工業實力和貿易順差支撐了國債的 “避風港” 地位。高盛也認為，中國在當前中東戰事下的經濟狀況優於大多數經濟體，降低了對油價的敏感性。2025 年，中國 10 年期國債收益率預計為 1.85%。

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