0610 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、統計局發佈數據，5 月 CPI 同比上漲 1.2%，環比小幅下降 0.1%，核心 CPI 同比 1.1%，消費大盤整體温和回暖，食品小幅漲價、節後服務與能源價格季節性回落是環比走弱主因，1.2% 的同比增速處於温和區間，給貨幣政策預留寬鬆空間。温和物價利好消費板塊估值修復，也支撐穩增長政策持續落地；消費復甦力度仍偏平緩，尚未出現大幅反彈行情...
$利安-華僑證券恆生科技ETF（S$）(HST.SG)
代碼: HST (SGX)
跟蹤指數: 恒生科技指數 (30 家最大的香港上市中國科技公司)
主要持倉: 騰訊、阿里巴巴、美團、小米、京東、網易、中芯國際
結構: HST 是純粹的中國新經濟/平台科技 + AI + 電動車供應鏈代理
關鍵週期性驅動因素:
(1) 美聯儲降息 -> 美元走弱 -> 資金流入香港/中國資產
(2) 利潤率深度壓縮後的盈利正常...
AI 硬件熱潮尚處早期階段。預計將湧現幾家新的萬億美元市值公司，甚至可能取代 MAG7。別掉隊！
0601 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、中國新能源汽車市場 5 月交付數據出爐，零跑、蔚來、極氪月度交付實現大幅抬升，產銷景氣度走高；理想、小鵬交付體量同比回落，比亞迪當月銷量保持平穩，頭部車企業績走勢出現明顯分化。行業從普漲時代走向結構性分化，加速淘汰弱勢產能，倒逼車企優化產品結構與渠道佈局。🐬 個股 1、$騰訊控股(00700.HK) 騰訊內部項目推進落地，微信內嵌 AI 助手進入...
我將我的美團持倉保留到了 2026 年第一季度財報發佈。在仔細閲讀了財報後，以下是我的真實看法。
營收數字尚可：人民幣 910 億元，同比增長 5.6%，超過了 907.9 億元人民幣的預期。如果只看營收，我會感到安心。問題出在各個業務板塊上。
核心本地商業，這是公司盈利的心臟，卻轉為營業虧損 20 億元人民幣。營銷費用激增 51.1%，達到 230 億元人民幣。這是美團在採取防禦性支出，因為抖音...
大型科技公司的股權融資只表明人工智能支出依然強勁，並且他們深知先發優勢是真實存在的。然而，估值已經過高，一次健康的喘息對市場來説將是好事。
美團第一季度：營收 910 億元，增長 5.6%，整體數據高於預期。但真正的故事在核心本地商業內部：運營虧損 20 億元，營銷成本同比增長 51%。這是抖音迫使美團在其自家後院進行防禦性支出。新業務增長 23% 是增長引擎，但尚未產生利潤。下一季度的關鍵變量是營銷支出佔營收的比例是趨於穩定還是繼續攀升。如果繼續上升，盈利恢復的時間線就會不斷被推遲。
市場似乎正在上漲，但個股之間的輪動非常明顯。存儲器和部分芯片似乎是當前的熱點。
幾個月前就已經從美團移倉了，但仍在關注其業務，因為其商業模式很吸引人。核心本地商業業務的虧損損害了投資邏輯。配送基礎設施的護城河是真實存在的。只是目前的風險/回報不符合我的要求💤
美團核心本地商業的虧損，是抖音的問題，還是更深層的結構性問題？如果抖音持續贏得餐廳和本地服務的發現市場，除了配送物流，還有什麼能真正守住美團的護城河？🙋感覺這護城河比以前薄了。