人壽和健康保險

中國人壽

中國人壽 (02628.HK) 獲平安資管增持 2546.1 萬股

綠色轉型進程加速，中國人壽探討解決方案

中國平安 5 月 14 日增持中國人壽 1626 萬股，持股達 14.03%

中國人壽陝西調研：銀齡安康保險體系助力民生保障與理賠服務

中國人壽在陝西漢中試點長期護理保險（“第六險”）

中國平安人壽增持中國人壽約 4.53 億港元

中國人壽財險多措並舉迎戰汛期大考

中國人壽上線智慧長護系統，提升長護險服務效率

人身險公司一季度營銷員規模集中披露

平安資產管理公司增持中國人壽 1290.2 萬股

中國人壽舉辦媒體簡報會探討長期護理保險和數字金融

中國人壽發佈 ESG 報告，總保費超 7000 億

招銀國際維持中國人壽買入評級上調目標價

中信證券與招商國際證券維持中國人壽股票買入評級

漢中長護險制度銜接新規，中國人壽參與的 “數智化” 服務提升效率

上市險企一季度淨利普跌近 17%，市場期待後續修復

CMBI 上調中國人壽目標價至 34 港元維持買入評級

高盛上調中國人壽 2026 年盈利預測 8%

摩根士丹利上調中國人壽目標價至 38.9 港元

中國平安人壽增持中國人壽股份

中國人壽 2025 年中期業績發佈會

友邦保險

英國保誠

保誠

友邦保險(ADR)

中金公司發佈了一份報告，詳細列出了各大保險公司的投資評級和目標價格（TP）。所有上市保險公司，包括友邦保險、保誠和平安均獲得了 “跑贏大盤” 的評級。報告還包括了每隻股票的空頭賣空數據和價格變動，其中友邦保險的股價為港幣 105.7 元，中國人壽的股價為港幣 44.5 元等

CICC Ratings, TPs on Insurers (Table)

AASTOCKS News

中金公司

中國平安

中國平安(ADR)

中國太保

新華保險

中國太平

陽光保險

中國人民保險集團

中國人保

中國財險

中國中冶

眾安在線

友邦保險-R

保誠集團

英國保誠集團

中國平安-R

中金公司對保險公司的評級及目標價格（表格）

中金公司報告稱，自四月以來，中國資金支持的保險公司股價落後於市場反彈。它預計短期資本過剩將出現逆轉，估值將恢復，推薦中國太保、平安、中國太平、中國人壽和中國人民財險。報告強調需要長期復甦邏輯，強調個人代理渠道和保障型產品的增長對於提升盈利能力和股東回報的重要性

CICC: Short-term Capital Overhang to Reverse; Expects Valuation Recovery in Mainland Insurers, Recommends CPIC , PING AN  etc.

中金公司認為短期資本過剩現象將會逆轉，並預計大陸保險公司的估值將恢復，推薦中國太保、中國平安等公司

中信證券在 5 月 6 日對中國人壽保險公司（CILJF）維持了買入評級，目標價為 36.00 港元，而該股收盤價為 29.90 港元。分析師對該公司的整體共識為強烈買入，平均目標價為 35.57 港元，顯示出 18.96% 的上漲空間。此外，招商國際證券也支持買入評級，目標價為 34.00 港元

China Life Insurance Co (CILJF) Receives a Buy from Citic Securities

Tip Ranks

中信證券

中國人壽保險公司（CILJF）被中信證券給予買入評級

昨日收盤，保誠股價強勢上漲 4.04%，成交額約 4295 萬港元，量價配合良好，突破近期震盪區間的動作明確。MACD 日線多頭信號確立且力度較強，短期動能指標加速發散，通常意味着買盤力量正在形成一致性方向預期，階段性上行趨勢確認。盤面表現上，股價全日維持強勢，收盤位於日內高位區域，多頭控盤信號清晰。消息面上，保險板塊昨日集體走強，中國人壽大漲 4.28%、中國財險漲 5.91%、中國太保漲 3.37%、友邦保險漲 1.94%，板塊形成強勁的集體突破態勢。保誠作為覆蓋亞洲和非洲市場的國際保險巨頭，受益於亞洲新興市場保險滲透率提升的長期邏輯。近期美聯儲官員雖然警告通脹風險和加息可能性，但利率維持高位對保險公司的投資收益端構成正面支持。停火行情帶動的市場風險偏好改善也有利於保險股估值修復。技術面看，股價已突破 5 日和 10 日均線壓制，短期均線體系開始轉為多頭排列。量能較前幾日明顯放大，突破動作具備有效性。保險板塊整體聯動走強為個股提供了強大的板塊助力，今日需關注板塊熱度能否延續。短期趨勢參考偏多，板塊共振疊加個股技術面突破，信號強度較高。

技術預測

盤前趨勢｜保誠（2378.HK）5/7 放量跳漲逾 4%，保險板塊主力在掃貨？

中金公司報告稱，中國人壽在 2026 年第一季度的業績超出預期，新業務價值（NBV）同比增長 75.5%，儘管淨利潤同比下降 32.3%，達到 195.05 億元人民幣。中金公司維持其 “跑贏大市” 評級和不變的盈利預測，為 A 股設定目標價為 60.3 元人民幣，為 H 股設定目標價為 44.5 港元，分別暗示潛在上漲空間為 65% 和 62%

CICC: CHINA LIFE  1Q26 NBV Far Exceeds Expectations; Maintains Outperform Rating

中金公司：中國人壽 2026 年第一季度的新業務價值遠超預期；維持優於大市評級

瑞銀報告稱，中國人壽在 2026 年第一季度的新業務價值同比增長 76%，顯著超出預期。然而，由於股市表現疲軟和高投資槓桿，公司税後淨利潤同比下降 32%，降至 200 億元人民幣，符合市場預期。瑞銀對中國人壽維持 “買入” 評級，目標價為 40 港元

UBS: CHINA LIFE  1Q26 New Business Value +76% YoY Far Beats; Buy, TP HKD40

瑞銀集團

瑞銀：CHINA LIFE 2026 年第一季度新業務價值同比增長 76%，大幅超出預期；維持買入評級，目標價為 40 港元

香港股市在五一假期前下跌，恒生指數收盤下跌 335 點，報 25,776 點。中國人壽在季度業績公佈後上漲 4.5%，而中芯國際上漲 7.8%。布倫特原油期貨達到每桶 120.92 美元。美國聯邦儲備委員會維持利率不變，道瓊斯工業平均指數下跌 0.6%。假期期間，南向交易將暫停。儘管同比利潤大幅增長，YOFC 的股票在第一季度業績令人失望後暴跌 13.8%。總體而言，恒生指數本週下跌 0.8%，但本月上漲 4%

Hong Kong Stocks Weaken Ahead of Long Holiday; CHINA LIFE  Up 4%; SMIC Sought After

道瓊斯指數

納斯達克綜合指數

上證指數

深證成指

恆生指數

國企指數

恆生科技指數

比亞迪股份

比亞迪

小米集團-W

小米集團(ADR)

寒武紀

中芯國際

華虹半導體

華虹公司

天數智芯

壁仞科技

智譜

騰訊控股

騰訊控股(ADR)

網易-S

網易

阿里巴巴-W

阿里巴巴

快手-W

京東-SW

京東

百度-SW

百度

美團-W

美團(ADR)

長飛光纖光纜

長飛光纖

BYD HK SDR 10to1

比亞迪(ADR)

比亞迪股份-R

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

SMIC HK SDR 5to1

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

騰訊控股(ADS)

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

快手-WR

京東集團-SWR

百度集團-SWR

美團-WR

Meituan HK SDR 5to1

香港股市在長假前走弱；中國人壽上漲 4%；中芯國際受到市場追捧

南方恆指ETF

南方恆生指數ETF

安碩恆生指數

南方兩倍看空恆指

恒生指數在中午下跌 322 點，至 25,789 點，受到道瓊斯工業平均指數下跌 280 點的影響。中國人壽儘管第一季度淨利潤下降 32.3%，但股價仍上漲近 5%；而中芯國際則上漲超過 6%。其他主要股票如建設銀行和交通銀行報告了利潤增長，但股價卻出現下跌。科技股表現參差不齊，騰訊下跌 3%，網易上漲 2.2%。國際油價上漲，惠及中國石油，而比亞迪和蔚來汽車等汽車股則經歷了顯著下跌。滙豐銀行參與了軟銀安排的 400 億美元貸款，其股價下跌 0.7%

HSI Down 322 pts at Half Day; CHINA LIFE  Up Nearly 5%; SMIC Surges Over 6%

恒生指數半日下跌 322 點；中國人壽上漲近 5%；中芯國際飆升超過 6%

CLSA 已將中國人壽的目標價從 33 港元上調至 37 港元，此次調整是基於公司 2026 年第一季度的業績，該業績顯示新業務價值同比增長 76%，儘管淨利潤同比下降 32%。該券商已下調 2026 年每股收益和每股分紅的預測，但上調了 2027 年和 2028 年的盈利及淨資產價值預期。CLSA 維持對中國人壽的 “跑贏大市” 評級，認為其是中國保險公司中的首選，同時將其 A 股目標價從 45 元下調至 39 元，維持 “持有” 評級

CLSA Raises CHINA LIFE  TP to HKD37; 1Q26 Net Profit Largely In Line

里昂證券將中國人壽的目標價上調至 37 港元；2026 年第一季度的淨利潤基本符合預期

摩根大通的報告指出，中國人壽在 2023 年第一季度的新業務價值同比激增 75.5%，顯著超出預期。儘管淨利潤同比下降 32%，降至 195 億人民幣，但該銀行維持 “增持” 評級，理由是銷售勢頭強勁，償付能力比率達到 157%。目標價定為 40 港元，基於 2026 年預計的 8 倍市盈率，顯示出對該股票的積極展望

JPM: CHINA LIFE  1Q New Business Value Surges 75.5% YoY Far Above Expectations; Reiterates Overweight as Top Pick

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

摩根大通：中國人壽第一季度新業務價值同比增長 75.5%，大幅超出預期；重申增持評級，繼續作為首選

中國人壽(601628.SH)