騰訊匯豐六八牛U

東北電氣

京城機電股份

汽車街

莊皇集團公司

順興集團控股

喜相逢集團

南方兩倍做空三星

瀛晟科學

博耳電力

帝國科技集團

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

老鋪黃金

阿里巴巴

騰訊控股(ADS)

騰訊控股

阿里巴巴-W

騰訊控股(ADR)

恒指公司將於 2 月中公佈去年第四季季檢結果，新增寧德時代、洛陽鉬業及老鋪黃金，剔除中升，成份股數目由 88 只增至 90 只。變動將於本週五收市後實施，3 月 9 日起生效。中金預測權重變化及被動資金流入流出情況，包括騰訊、阿里巴巴等的資金流入，以及滙豐控股等的資金流出。

阿斯達克財經網

寧德時代

洛陽鉬業

匯豐控股

《大行》中金列出恒指成份股調整及權重變動與被動資金變化預測 (表)

快手-W

百度-SW

截至午間，港股三大指數走弱，恒指跌 2.78% 報 25051.33 點，恒生科技跌 1.96% 報 4780.91 點，國企指數跌 2.40% 報 8401.99 點。板塊分化明顯：互聯網內容與信息板塊受中概走弱拖累下跌，騰訊跌 1.57%、快手跌 2.32%、百度跌 2.73%；半導體廠商板塊分化，兆易創新漲 4.91% 走強，中芯國際跌 2.00%、華虹半導體跌 1.82%；電信服務防禦板塊小幅下跌。市場關注美聯儲降息預期對 HIBOR 與港匯的影響，以及近一月 PMI、零售與出口表現、南向資金與財報季、地產政策與成交等因素對風險偏好與板塊輪動的潛在影響。

- 港股三大指數走弱，恒指跌 2.78% 報 25051.33 點。
- 半導體廠商表現分化，兆易創新漲 4.91%，中芯國際跌 2.00%。
- 市場關注美聯儲降息預期與經濟數據，風險偏好降低影響資金流動。

市場脈搏

兆易創新

中芯國際

華虹半導體

中國移動

中國電信

中國聯通

中國海洋石油

小米集團-W

港股午評｜恒指跌 2.78%，恒生科技跌 1.96%，兆易創新漲 4.91%

分眾傳媒

微博

微博-SW

百度

里昂報告指出，AI 應用已成為中國廣告支出增長的主要驅動力，預計今年廣告總支出將達數百億元人民幣，年增 60% 至 70%。字節跳動和騰訊憑藉其庫存規模和成本效益引領廣告收入增長，百度和快手也受益但面臨挑戰。微博和分眾傳媒專注於品牌廣告，分眾傳媒通過與阿里巴巴合作在廣告領域佔據獨特地位。

《大行》里昂：AI App 競賽升温  推動廣告支出增長

中國平安

阿里健康

恒指半日收 25,051 點，跌 717 點或 2.8%。恒生科技指數報 4,781 點，跌 95 點或 2.0%。國指跌 206 點或 2.4%，報 8,401 點。平安跌 4.6%，阿里巴巴跌 4.2%。其他重磅股如港交所、騰訊等也出現不同程度的下跌。

恆生指數

香港交易所

國企指數

恆生科技指數

恆生科技

恆生科技ETF

南方恆生科技

恆生中國企業

《半日速報》恒指跌 717 點; 恒生科技指數跌 95 點 平安跌逾 4% 阿里巴巴跌逾 4%

京東-SW

名創優品

港股盤中三大指數走弱，恒生指數跌約 2.10% 報 25226.96 點，恒生科技指數跌約 1.34%，國企指數跌約 1.73%。板塊上，零售商、互聯網內容與信息及油氣勘探與生產普遍下行。龍頭股方面，阿里巴巴 -W 下跌 3.49%，京東 -SW 下跌 3.14%；騰訊控股下跌 0.88%，快手 -W 下跌 2.16%，百度 -SW 下跌 1.79%；油氣股中，中國海洋石油下跌 2.46%，聯合能源集團下跌 5.68%，中港石油下跌 35.96%。

- 港股三大指數普遍下挫，恒指跌約 2.10% 報 25226.96 點。
- 零售商和互聯網內容板塊受業績壓力與監管不確定性影響，交易情緒偏謹慎。
- 整體市場關注美聯儲降息預期及宏觀經濟變量，推動指數回調。

聯合能源集團

中港石油

長飛光纖光纜

盈富基金

港股即市｜恒指跌約 2.10%，科網與油氣走弱，阿裏巴巴 -W 下跌 3.49%

美團-W

恒指低開 298 點，報 25,469 點，國指低開 91 點，報 8,516 點，恒生科指低開 60 點，報 4,816 點。商品股普遍下滑，山東黃金、招金及紫金低開 3.2% 至 3.6%。五礦資源全年純利飆逾 2.1 倍，股價低開 4%。航運股太平洋航運全年純利跌 56%，股價低開 2%。科技股騰訊、快手及美團低開 0.9% 至 1.3%。金融股匯控低開 2.1%。

紫金礦業

太平洋航運

招金礦業

山東黃金

《港股》恒指低開 298 點 商品股下滑 創科績後跌近 5%

電子遊戲&電子競技 ETF - VanEck Vectors

電子遊戲&體育 ETF - GlobalX

BNGE

華夏中證動漫遊戲ETF

視頻遊戲技術 ETF - ETFMG

國泰中證動漫遊戲ETF

特朗普政府正在考慮是否允許騰訊保留其在主要遊戲公司的股份，原因是國家安全方面的擔憂。內部會議已召開，以評估騰訊在美國和芬蘭遊戲公司投資的影響。原定討論此事的內閣會議已被推遲。騰訊是一家在香港上市的公司，持有 Epic Games 和 Riot Games 的重大股份，並曾以 86 億美元收購 Supercell

Trump administration debates allowing Tencent to keep its gaming stakes, FT reports

- 白宮正在討論是否允許騰訊保留其在主要遊戲公司的股份。  
- 高級官員開會評估騰訊在美、芬蘭遊戲公司的投資是否構成國家安全風險。  
- 計劃於週二的內閣會議因日程問題被推遲。

Reuters

First Trust S-Network Streaming and Gaming ETF

浦銀安盛中證滬港深遊戲及文化傳媒ETF

休閒娛樂 ETF - PowerShares

電子競技指數 ETF

博彩 ETF - VanEck Vectors

藝電

據《金融時報》報道，特朗普政府正在討論是否允許騰訊保留其在遊戲領域的股份

3 月 3 日（路透社）-* 特朗普政府考慮允許騰訊保留其遊戲投資 - FT 來源文本：

Trump Administration Considers Allowing Tencent To Keep Its Gaming Investments - FT

特朗普政府正在考慮允許騰訊保留其在遊戲領域的投資 - 金融時報

騰訊控股-R

谷歌-C

谷歌-A

SHO-H

SHO-I

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

HTCD

以下是海豚君整理的關於$Sea(SE.US) FY25Q4 財報電話會紀要，財報解讀請移步《SEA: 瘋狂撒幣求未來，東南亞 “小騰訊” 又進無底洞？》一、財報核心數據回顧二、財報電話會詳細信息 2.1 高層陳述核心信息 1、整體戰略與前景 2025 年的成功源於選擇了正確策略並執行到位。2026 年將延續這一做法，策略保持一致，執行仍是關鍵，將加大對運營卓越性的投入，追求強勁增長和健康利潤...

Sea（紀要）：2026 年 Shopee 利潤不增長？

東南亞小騰訊$Sea(SE.US) ，3 月 3 日晚美股盤前交付了 25 年 4 季度業績，又是熟悉的 “割裂” 表現，一方面核心電商和金融板塊增長都相當強勁，遠超預期。另一方面，又因投入增加，所有板塊利潤則全部不及預期。但當前是市場環境，還是相比增長更看重利潤，因而又是一次暴跌。具體來看：1、電商加速增長，物流投入已見成效：不同於市場預期的，隨着基數走高而增長放緩，本季電商板塊的單量反而在加速成長...

SEA: 瘋狂撒幣求未來，東南亞 “小騰訊” 又進無底洞？

港股通數據顯示，騰訊淨流入 25.59 億港元，成為南向資金的主要流入股。小米集團和中石化油服分別淨流入 7.81 億港元和 6.99 億港元。阿里巴巴則淨流出 12.09 億港元，成為流出最多的股票。整體南向資金淨流出為 0 港元，總成交額為 1,790.31 億元，佔市場成交額的 48.32%。

港股通騰訊淨流入 25.59 億港元

恒指今日收報 25,768 點，跌 291 點或 1.1%。北水流入減少 62%，成交額為 1,790.31 億元。美伊戰爭持續，市場擔憂全球航運及供應鏈風險。美股表現不一，道指跌 0.2%，納指升 0.4%。韓國股市大跌 7.2%，日經指數跌 3.2%。盈富基金、南方恒生科技及騰訊股價均有所下滑。

南方一倍看空恆指

FI二華夏納一百

南方恆生指數ETF

南方兩倍看多恆指

南方兩倍看空恆指

2 倍做空日元 ETF - ProShares

《市評》恒指失兩萬六關  北水流入減 62%  金屬及手機股捱沽

東方海外國際

中國石油

博時恆生科技ETF(QDII)

恒指全日收 25,768 點，跌 291 點或 1.1%。恒生科技指數報 4,876 點，跌 112 點或 2.3%。大市成交額 3,705.45 億元。小米集團跌逾 4%，美團、阿里巴巴、騰訊等重磅股也出現下跌。中石油、中海油等個別股票創新高，成交活躍。

中國海油

中國石油化工股份

中國石化

大成恆生科技ETF(QDII)

《全日速報》恒指跌 291 點; 恒生科技指數跌 112 點 小米集團跌逾 4% 中石油、中海油、東方海外、聯合能源集團、中遠海控創新高 成交暢旺

小米集團(ADR)

美團(ADR)

東吳證券報告顯示，港股上週南向資金淨流入 67 億元，主要流入資訊科技、非必需消費和地產建築業，流出電訊和公用事業。淨買入最多的股票包括美團、小米和騰訊。ETF 淨流入加速，總規模達 4,442.6 億元。十大淨買入股票為美團、阿里巴巴、比亞迪等，淨流出股票包括紫金、國壽和五礦資源等。

《大行》東吳證券列出南向資金上週對港股十大淨買入及淨賣出名單 (表)

紀要

US Global Sea to Sky Cargo ETF

Sunstone Hotel Investors

SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC 6.125% CUM RED SER H USD 25

SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC 5.70% SERIES I CUMULATIVE RED PFD SHS

Tencent HK SDR 10to1

財報

Unity

以下為海豚君整理的關於$Unity Software(U.US) 在 2025 年四季度的業績電話會紀要，財報點評可回顧《一夜暴跌 30%，Unity 被誰 “殺” 穿了》一、財報核心信息回顧 1. Q4 2025 業績營收：5.03 億美元，同比增長 2% 調整後每股收益：0.24 美元（市場預期 0.21 美元）調整後 EBITDA：1.25 億美元，利潤率 25% 自由現金流：1.19 億美元...

Unity Software

Opendoor Tech

Opendoor Tech Series A - CW26

Opendoor Tech Series K - CW26

Opendoor Tech Series Z - CW26

Unity（紀要）: 1 月 Vector 同比增長 70%

有 30-40% 的上漲潛力。主要由人工智能、遊戲、廣告增長驅動。一家很棒的巨型 ETF 公司🤣。對散户投資者來説，買入並持有的成本太高了。

2026 Resolution-Trade like professional . Do not FOMO. Keep more cash.

Fattycat

阿里巴巴 收益率

阿里巴巴 長情持有

我想問真觀點

KC1028

這個農曆新年，中國的科技巨頭們開啓了新一輪的 AI 大戰。$阿里巴巴(BABA.US)阿里巴巴推出了 30 億元的 “春節福利” 活動，在其平台上 9 小時內帶動了 1000 萬杯免費奶茶訂單。騰訊則向微信的 “元寶” AI 紅包投入了 10 億元，以深化用户參與度。字節跳動選擇了另一條路——其 Dream 平台發佈了 Seedance 2.0，這是一個視頻 AI 模型，能將短視頻可用輸出提升至 90% 以上，遠高於約 20% 的行業平均水平。除了補貼，這場戰鬥的核心在於誰能真正將 AI 融入日常生活。假日熱潮有助於塑造用户習慣、收集數據並訓練模型——所有這一切都旨在成為首選的 “AI 問答” 入口。贏家獲得的將不僅僅是流量，更可能定義 AI 時代的超級應用。那麼——你選誰？阿里巴巴的電商優勢、騰訊的社交掌控力，還是字節跳動的技術鋒芒？

Yuanbao

AI 入口爭奪戰：誰將勝出？這個農曆新年，中國科技巨頭掀起了一輪新的 AI 應用大戰。阿里巴巴的 “春節福利” 活動，投入 30 億元，覆蓋電商和本地生活服務，9 小時內錄得 1000 萬杯奶茶免單。騰訊則加碼其微信生態，投入 10 億元到 “元寶” AI 紅包功能以提升用户粘性。字節跳動打出了不同的牌。其 “Dream” 平台推出了新的視頻 AI 模型 “Seedance 2.0”。一個關鍵突破是：它將 15 秒短視頻的可用產出率提升至 90% 以上，遠高於約 20% 的行業平均水平，大幅降低了生成成本。這場戰役，超越補貼，考驗的是真正的 AI 整合與生態實力。節假日是塑造用户習慣、收集數據、訓練模型的絕佳試驗場——大家都在爭奪成為用户首選的 “AI 提問” 入口。賭注是什麼？這不僅僅是流量。這是關於定義 AI 時代的超級應用入口，其影響將波及整個投資格局。那麼，你心目中的終極 AI 入口是誰？是擁有商業力量的阿里巴巴，是擁有社交鎖定的騰訊，還是擁有技術優勢的字節跳動？

今日重點消息

0206 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$阿里巴巴-W(09988.HK) 阿里千問 APP 今日上線 “春節 30 億大免單”，首波主打 AI 一句話點奶茶免單。值得注意的是，微信於今日進一步封禁了阿里千問與騰訊元寶兩大 AI 應用的紅包活動口令，致使其在私聊與羣聊中無法複製識別。此次封禁核心是微信維護平台生態，杜絕過度營銷對用户體驗的干擾，同時守住社交流量護城河...

阿里巴巴-WR

亞馬遜

羅布樂思

理想汽車-W

理想汽車

叮咚買菜

小鵬汽車-W

小鵬汽車

蔚來-SW

蔚來

Alibaba HK SDR 5to1

美團-WR

Meituan HK SDR 5to1

阿里千問春節免單遭微信封殺；蔚來首次單季盈利後嗨漲｜今日重要消息回顧

Roblox

以下為海豚君整理的關於$羅布樂思(RBLX.US) 2025 年四季度業績電話會紀要《軟件一起崩？Roblox：有生態閉環，Genie 破不了》一、財報核心信息回顧 1. Q4 2025 業績• 營收：14 億美元，同比增長 43%• 預訂收入（Bookings）：22 億美元，同比增長 63%• DAU（日活躍用户）：同比增長 69%• 參與度時長：350 億小時，同比增長 88%• 月付費用户：近 3700 萬...

Genius Sports

Roblox（紀要）：生成式模型並不能解決 3D 遊戲多人在線的問題

交易金額

吉寶企業 收益率

早上好..馬年即將進入 2026 年，密切關注騰訊 HK0700。昨天跌了近 4%，希望在 500 或更低時入場。

騰訊匯豐六八牛U(63210.HK)

《大行》中金列出恒指成份股調整及權重變動與被動資金變化預測 (表)

港股午評｜恒指跌 2.78%，恒生科技跌 1.96%，兆易創新漲 4.91%

《大行》里昂：AI App 競賽升温推動廣告支出增長

《半日速報》恒指跌 717 點; 恒生科技指數跌 95 點平安跌逾 4% 阿里巴巴跌逾 4%

港股即市｜恒指跌約 2.10%，科網與油氣走弱，阿裏巴巴 -W 下跌 3.49%

騰訊匯豐六八牛U(63210.HK)

《大行》中金列出恒指成份股調整及權重變動與被動資金變化預測 (表)

港股午評｜恒指跌 2.78%，恒生科技跌 1.96%，兆易創新漲 4.91%

《大行》里昂：AI App 競賽升温 推動廣告支出增長

《半日速報》恒指跌 717 點; 恒生科技指數跌 95 點 平安跌逾 4% 阿里巴巴跌逾 4%

港股即市｜恒指跌約 2.10%，科網與油氣走弱，阿裏巴巴 -W 下跌 3.49%

《大行》里昂：AI App 競賽升温推動廣告支出增長

《半日速報》恒指跌 717 點; 恒生科技指數跌 95 點平安跌逾 4% 阿里巴巴跌逾 4%