環保

可口可樂

PETXQ

可口可樂 3Q25 火線速讀：公司三季度的表現整體超出市場一致預期。由於前期 9 月份在小範圍交流中公司透露了三季度在部分市場（墨西哥、印度、泰國）受到地緣政治和經濟低迷等影響，銷量仍然延續了二季度的疲軟趨勢，導致眾多大行紛紛下調了可口可樂三季度的盈利預測，但從實際結果來看，可口可樂整體的業績依然韌性十足。其中 Q3 公司內生營收同比增長 6%，達到了公司上個季度的指引上限。拆分來看，由於公司在夏季針對價格敏感型和消費力受損的消費者推出了小罐裝和環保裝（價格更低），降低了消費者的單次購買門檻，濃縮液銷量從負轉正，整體持平。而價格端作為公司的核心增長引擎，通過高單價產品（包括零糖、功能性健康飲品等）的佔比提升，同比增長 6%，超出市場預期。此外，伴隨美元指數下行，公司外匯逆風的影響也基本消失。毛利率上，一方面可口可樂的核心原料（玉米糖漿、鋁、PET 切片）價格逐步走低，疊加產品結構提升，毛利率整體同比提升 0.8pct，達到 61.5%。費用端，雖然公司在旺季增加了營銷投入，但得益於公司不斷將 AI 運用到日常的經營（包括不同市場的定價決策&amp;製作營銷廣告等），費用率整體小幅下滑 1.7pct 達到 29%，最終核心經營利潤率達到 32%，超出市場預期。指引上，公司對全年指引保持不變，更多詳細信息，歡迎繼續關注海豚君對公司的具體點評和電話會內容。$可口可樂(KO.US)

Wag!

WAG GROUP CO

光大環境完成發行 20 億元 3 年期綠色中期票據

東江環保在 4 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2026 財年第 1 季度業績，實際營收 6.83 億港幣，實際 EPS -0.1587 港幣

綠色動力環保在 4 月 24 日盤後 (北京時間) 發佈了 2026 財年第 1 季度業績，實際營收 10.15 億港幣，實際 EPS 0.1587 港幣

天津創業環保股份在 4 月 23 日盤後 (北京時間) 發佈了 2026 財年第 1 季度業績，實際營收 13.03 億港幣，實際 EPS 0.1995 港幣

中國光大環境公佈 2025 年年報股東利潤增長 16% 擬增發新股

東江環保將在 4 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈財報

綠色動力環保將在 4 月 24 日盤後 (北京時間) 發佈財報

天津創業環保股份將在 4 月 23 日盤後 (北京時間) 發佈財報

綠色動力環保 2025 年收入增長 4% 淨利潤增長 5.5%

綠色動力環保集團報告葫蘆島項目資產減值準備

綠色動力環保在 3 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2025 財年年報，實際營收 38.62 億港幣 (預期 38.47 億港幣)，實際 EPS 0.4699 港幣 (預期 0.525 港幣)

東江環保在 3 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2025 財年年報，實際營收 37.78 億港幣，實際 EPS -1.2131 港幣

綠色動力環保在 3 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 4 季度業績，實際營收 10.58 億港幣，實際 EPS -0.0071 港幣

東江環保在 3 月 27 日盤後 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 4 季度業績，實際營收 11.75 億港幣，實際 EPS -0.6519 港幣

維港環保科技在 2026 年 3 月 26 日 (北京時間) 發佈了 2025 財年前三季度業績，實際營收 1.55 億港幣，實際 EPS -0.0288 港幣

維港環保科技在 3 月 26 日 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 3 季度業績，實際營收 67.82 百萬港幣，實際 EPS -0.0228 港幣

維港環保科技在 3 月 26 日盤後 (北京時間) 發佈了 2025 財年年報，實際營收 2.24 億港幣，實際 EPS -0.0517 港幣

維港環保科技在 3 月 26 日盤後 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 4 季度業績，實際營收 68.99 百萬港幣，實際 EPS -0.0232 港幣

維港環保科技 2025 年度業績虧損擴大

北京控股環境集團在 3 月 25 日 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 3 季度業績，實際營收 3.82 億港幣，實際 EPS 0.0382 港幣

愛世紀集團

浦江中國

高奧士人才集團

中國長白山國際

納泉能源科技

遊萊互動

力高健康生活

中顯智能齊家控股

亞洲先鋒娛樂

惠生國際

天津創業環保股份

天津創業環保股份於 2026 年 5 月 20 日召開了 2025 年度股東大會，出席投票的股份佔比為 57.7%。股東們批准了所有決議，包括年度報告、利潤分配方案和 2026 年預算。會議還決定重新任命吳怡閣會計師事務所為外部審計師，並通過了新的董事薪酬管理制度，以增強公司治理和風險管理

Tianjin Capital Shareholders Approve All Resolutions at 2025 AGM

Tip Ranks

創業環保

天津創業環保股份的股東在 2025 年年度股東大會上批准了所有決議

綠色動力

綠色動力環保

綠色動力環保集團有限公司已將其股本從 1,430,584,350 元減少至 1,430,404,686 元，此次減少是由於 A 股可轉換債券的轉換和限制性股票的註銷。註冊資本現為 1,430,404,686 元。公司計劃修訂其章程，以符合監管指引，並支持 2025-2027 年的國家誠信文化倡議，增強公司治理和合規性

Dynagreen Trims Share Capital, Updates Articles After Bond Conversion and Share Buyback

綠色動力在債券轉換和股票回購後削減股本並更新公司章程

綠色動力環保集團有限公司宣佈因其激勵計劃參與者的去世，回購並註銷 18 萬股限制性 A 股。每股回購價格為人民幣 2.95 元，總計約為人民幣 53.5 萬元。此次交易由公司資金支持，不被歸類為關聯交易，反映了對股權激勵計劃的常規管理，確保了對股東的透明度

Dynagreen to Repurchase and Cancel Restricted Shares After Participant’s Death

綠色動力環保將在參與者去世後回購並註銷限制性股份

齊合環保

齊合環保集團有限公司宣佈其董事會組成，自 2026 年 5 月 13 日起生效，董事會將包括三名執行董事和三名獨立非執行董事。此次更新還包括六個關鍵董事會委員會的詳細信息，以增強治理透明度。定價委員會將包括高級管理層，將治理與運營決策相結合。該結構旨在改善風險管理和戰略舉措。齊合環保集團是一家在香港上市的公司，專注於環境服務，市值為 6.902 億港元

Chiho Environmental Group Sets Board and Committee Line-Up for 2026

齊合環保集團為 2026 年設定董事會和委員會成員名單

齊合環保集團有限公司已任命兩位新執行董事，楚月江和姚翔，自 2026 年 4 月 30 日起生效，以增強其財務和戰略能力。楚月江擁有財務管理背景，姚翔則是一位投資和併購專家，他們將加入多個委員會以加強治理和監督。他們的一年服務協議包括每月港幣 50,000 元的薪酬。這一舉措旨在支持齊合在環境服務領域的增長和資本配置，重點關注回收和資源管理

Chiho Environmental Group Adds Two Executive Directors to Bolster Strategy and Finance

鵬欣資源

隆鑫通用

齊合環保集團增添兩名執行董事以強化戰略和財務

東江環保

東江環保公司報告第一季度虧損擴大至 1.502 億元人民幣，營業收入同比下降 13.4%，為 6.026 億元人民幣。公司面臨負現金流以及總資產和股東權益的下降。加權平均淨資產收益率惡化至-6.53%，顯示出持續的運營和財務挑戰。儘管在非常項目後的淨虧損略有改善，但公司在嚴峻的市場環境中仍然面臨盈利能力和流動性方面的困境

Dongjiang Environmental Posts Wider Q1 Loss and Negative Cash Flow

東江環保公佈第一季度虧損擴大且現金流為負