洛克希德馬丁

LMT

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2026-W392026-09-21

LMT.US 週報 · 2026-W39

本週洛克希德馬丁股價下跌2.6%，報收519.56美元。雖然短期價格偏弱，但財務端Q2業績同比大幅增長，且估值處近年低位水平。值得關注的是市場出現明顯分化——機構評級普遍看好且主力資金淨流入，但中小散戶卻大幅離場，反映投資者對後續增長動能的判斷存在分歧。

週五收盤519.56美元，較上週最後交易日（09-18，533.38）下跌13.82美元，週跌幅-2.6%。週內最高528.00美元，最低516.49美元，振幅2.2%。

本週成交量112.76萬手，與近60日日均成交量（約110萬手）相當，屬正常水平。但上週五（09-18）出現異常放量至286萬手，漲幅接近前一週高點，此後逐週回落至常態。

當前P/E為19.07倍，處近10年27分位，遠低於行業中位數20.30倍。從估值角度，當前定價處於相對低位。

Q2 2026業績相比Q1取得顯著增長：EPS 7.94美元，同比增437%；營收200.63億美元，同比增10.5%；淨利18.36億美元，同比增437%。這表明公司在項目風險解除或成本管理方面取得實質性進展。

市場一致預期2026年EPS為30.84美元（中位數31.16），而Q2單季EPS已達7.94美元。按此速度推算，Q3-Q4需保持或提升增速才能達成年度目標。當前預期隱含對下半年業績增長的保守假設。

資金面呈現明顯分化態勢：主力資金（大戶）淨流入，中等和散戶投資者分別淨流出。這反映機構對基本面的信心度高於中小投資者。

機構評級方面，22位分析師中6家給出買入，12家給出持有，僅1家賣出。綜合目標價637.84美元，相比當前價有22.8%上行空間。雖然評級分布偏向持有而非買入，但目標價所示的上升潛力較大。

本週行業動態圍繞三條主線展開：

戰略佈局：公司成立量子創新中心，強化在國防科技領域的前沿地位。

訂單突破：贏得價值12億美元的PrSM IDIQ合同；同時業界報道美防務巨頭合計攬獲千億美元新單，產能約束與訂單積壓成為行業共性課題。

估值認知：多家機構指出公司積壓訂單規模尚未充分體現在股價，相比波音等競爭對手定價偏低。

本週信號呈現較明顯分化：估值偏低（P/E處歷史27分位）+ 業績同比大幅增長（+437%）+ 機構評級多數看好（6買+12持）+ 主力資金淨流入，這些維度指向股價存在向上修復空間。

但另一方面，股價反而下跌2.6% + 散戶和中等資金大幅淨流出，表明中小投資者對公司後續增長可持續性的信心不足。

這種參與者分化通常意味著兩種可能：要麼機構領先於中小投資者的判斷，後續股價跟進；要麼機構對業績可持續性的評估過於樂觀，存在風險回調。兩種情景都需要後續季報驗證。