為避免歐盟調查，Meta 宣佈將在未來 12 個月內允許人工智能公司通過 WhatsApp 商業 API 提供聊天機器人服務。此舉是對歐盟委員會監管程序的回應，旨在消除干預的必要。Meta 表示，AI 聊天機器人提供商將按消息收費，費用在 0.0490 歐元至 0.1323 歐元之間。此政策調整將於 1 月 15 日生效，歐盟委員會正在評估其對反壟斷調查的影響。

為避免歐盟調查 Meta 允許 AI 聊天機器人通過 WhatsApp 提供服務

京東：國補紅利退潮，還在四處放血？

Meta Platforms 宣佈計劃在資本支出上投入 1150 億至 1350 億美元，主要用於人工智能開發，比去年增長了 87%。該公司與 Nvidia 和 AMD 簽訂了多年合同，以獲取其芯片，增強其數據中心以進行人工智能訓練和推理。預計 AMD 的 MI450 GPU 將提升性能，而 Meta 與這兩家公司的合作旨在優化其運營。這一戰略舉措預計將增強 Meta 的廣告業務和整體效率，使其在競爭激烈的人工智能領域中處於有利位置

Meta Platforms 剛剛與 NVIDIA 和 AMD 達成了重大交易。你應該購買哪隻股票？

Meta Platforms 正擴大定製芯片研發，以支持 AI 模型訓練，減少對英偉達和 AMD 的依賴。首席財務官蘇珊·李表示，內部生產芯片可提升性能並降低成本。Meta 已於 2025 年測試首款自研 AI 訓練芯片，計劃在 2026 年推廣生成式 AI 工作負載。此舉反映了科技公司自研芯片以控制 AI 基礎設施支出的趨勢。

Meta 擴大內部 AI 訓練芯片的研發力度 力求減少對英偉達和 AMD 的依賴

AMD 與 Meta 達成 AI 合作，CEO 蘇姿豐強調市場對 AI 芯片的強勁需求。兩家公司合作開展 6 吉瓦項目，部署 AMD 的 Instinct GPU 以支持 Meta 的 AI 基礎設施。AMD 還發布新型 Ryzen AI 400 系列 CPU，並計劃與 Nutanix 共同投資 1.5 億美元建設 AI 平台，同時在多倫多大學設立研究機構以改進半導體技術。

AMD 與 Meta 達成 AI 合作 AI 合作伙伴關係和新處理器提振投資者信心

伯克希爾·哈撒韋首席執行官阿貝爾表示，卡夫亨氏暫停分拆計劃後，公司暫不調整持股。卡夫亨氏將投入約 6 億美元用於新產品開發和價格下調，以促進銷售增長。阿貝爾稱此決定為 “絕對正確”，並強調提交註冊文件是為了未來可能的股份出售，但並不意味着會立即行動。分析人士認為，卡夫亨氏的策略顯示其在競爭激烈的食品行業中尋求轉型。

巴菲特接班人發聲：伯克希爾暫不調整卡夫亨氏持股 贊同公司轉向產品與價格投入

嗶哩嗶哩：廣告硬挺，“瘸腿期” 的小破站太難了

亞馬遜旗下雲業務部門 AWS 推出了一款名為 Amazon Connect Health 的人工智能平台，旨在改善患者就醫體驗並減少醫療機構的行政負擔。該平台可與電子病歷系統集成，支持全天候運行，協助醫護人員完成身份核驗、預約掛號等工作。已在加州大學聖地亞哥分校健康中心部署，顯著提高了效率，降低了來電放棄率。

亞馬遜推出人工智能平台 自動化醫療行政流程

英偉達首席執行官黃仁勳表示，公司對 OpenAI 的 300 億美元投資可能是其潛在 IPO 前的 “最後一次”，並同樣表示不會再資助 Anthropic，以此平衡戰略關係。

英偉達稱不會再資助 Anthropic

作為持續重組的一部分，亞馬遜在其機器人部門裁減了 “相對較少” 的職位。自 2022 年以來，該公司已裁減超過 57，000 個企業崗位，同時繼續進行戰略性招聘。

亞馬遜公司 2022 年以來已裁員超 57000 人

京東 2025 年全年營收同比增長 13% 至 1.3 萬億元。核心業務京東零售經營利潤率提升 62 個基點至 4.6%，綜合商品（日百增 15%）與平台營銷收入（增 19%）有效對沖了電子品類的週期性壓力。新業務方面，外賣虧損連續四個季度收窄。AI 技術加速落地，自研模型 “言犀” 調用量激增近百倍，AI 導購用户破 1.5 億。公司宣佈約 14 億美元年度股息及 30 億美元股份回購。

京東 Q4 電話會：外賣投入將低於去年，言犀大模型調用量激增百倍

美國至 2 月 28 日當週初請失業金人數 21.3 萬人，為 2 月 7 日當週以來新高，預期 21.5 萬人，前值由 21.2 萬人修正為 21.3 萬人。美國至 2 月 21 日當週續請失業金人數 186.8 萬人，預期 185 萬人，前值由 183.3 萬人修正為 182.2 萬人。近幾個月來，由於節假日和冬季天氣的影響，失業金申請人數數據出現偏差，目前已接近去年來最低水平。這進一步表明，勞動力市場仍然處於低解僱率的環境中。週四早些時候，職業介紹公司挑戰者公佈的數據顯示，2 月份裁員公告數量在經歷了上月的激增後有所回落。美國勞工統計局的另一份報告顯示，第四季度生產率增幅超過預期。更為重要的是，美國政府將於週五公佈的非農就業報告。該報告預計將顯示，繼 1 月份出人意料的強勁增長之後，上個月的招聘活動有所放緩，失業率保持穩定。

美國上週初請失業金人數略低於預期 勞動力市場保持穩定

現貨黃金短線一度下挫約 70 美元，波蘭央行行長提出通過出售黃金儲備籌集多達 480 億茲羅提（約合 130 億美元）以資助國防開支的提案，獲得波蘭總統支持。行長 Adam Glapinski 在週三與總統會面時概述了該提議。

現貨黃金短線一度下挫約 70 美元，報道稱波蘭央行欲出售黃金儲備 以資助國防計劃

美國四季度非農單位勞動力成本初值 2.8%，預期 2%，前值 -1.9%。

由於伊朗戰爭持續，歐洲債券市場受到衝擊，能源價格飆升，導致降息預期減弱。德國國債面臨一年內最糟糕的一週，市場對歐洲央行降息的信心動搖。摩根士丹利和荷蘭合作銀行均調整了對利率走勢的預測，認為通脹可能上升。霍爾木茲海峽的局勢尤為關鍵，可能引發全球供應鏈危機。

能源通脹扼殺降息預期 伊朗戰火衝擊歐洲債券市場

公司宣佈已鎖定關鍵零部件供應至 2028 年，由於規模效應和良率改善，不再預計機架級出貨提升會在未來幾個季度稀釋利潤率。高盛認為，博通超預期指引與公司對毛利，供應鏈和新增客户的最新表態，正在引導市場重新估值。高盛將 12 個月目標價從 450 美元上調至 480 美元，並列入確信名單。

高盛點評博通財報：毛利擔心解除，炸裂指引意味業績重大上修！

京東集團 CEO 許冉在 2025 年第四季度業績會上表示，截至今年 2 月底，京東已有超過 50 家七鮮小廚營業。京東外賣計劃在保持健康發展的同時提高經營效率，預計 2026 年外賣投入將低於 2025 年。

京東集團 CEO 許冉：今年外賣投入較去年降低

知名經濟學家洪灝在活動中分享了對 2026 年市場的展望，指出市場將面臨波動和挑戰，特別是海外 AI 行業、美股和美元利率的問題。他看好國內權益和大宗商品市場的機會，並提到恒生指數的抄底不必急於行動。他強調今年是丙午馬年，市場已感受到歷史性的波動，尤其在貴金屬領域。洪灝認為黃金是良好的避險工具，未來市場需關注戰爭的拐點。

洪灝：2026 市場會非常不尋常，大宗商品行情還會延續

Micro LED CPO 通過共封裝光學與並行低速通道架構，可將單位傳輸能耗降至 1–2 pJ/bit，顯著降低數據中心功耗並提升互連密度。隨着微軟 MOSAIC 等方案驗證其可行性，Micro LED 光互連正成為資本市場關注的潛在技術路線，產業鏈機會集中在外延芯片、巨量轉移與先進封裝等環節。

功耗狂降 95%、打破光銅取捨困境……Micro LED CPO 會是終局解決方案嗎？

3 月 5 日美股三大股指期貨齊跌，納指期貨跌 0.25%，標普 500 指數期貨跌 0.11%，道指期貨跌 0.14%。BTIG 分析師認為市場底部已確認，建議轉守為攻，多個板塊已探明底部。城堡證券的 Scott Rubner 指出，衝突帶來的最壞影響可能已過去，預計股市在月中前有反彈空間，6 大信號支撐美股看漲。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 博通績後走高

霍爾木茲海峽停擺引發亞洲能源危機。新加坡船用燃料訂單供應削減；韓國發布一級能源預警，將嚴打鬨抬價格等行為；日本煉油商尋求釋放國際戰略石油儲備；孟加拉削減對加油站的成品油配送，壓縮消費需求。

囤油潮起、價格飆升，亞洲燃料供應陷入緊張

小米集團創始人雷軍表示，因 AI 需求激增，存儲芯片價格暴漲，手機業務面臨巨大壓力。他提到，產品價格調整源於上游存儲芯片成本上漲，難以完全消化。2025 年，Redmi K90 系列手機價格上調 300-600 元，後因市場反饋迅速降價 300 元。全球存儲芯片價格創歷史新高，預計 2026 年將繼續上漲，DRAM 和 NAND 閃存價格漲幅顯著。

雷軍再談內存價格暴漲：手機業務面臨很大壓力

比亞迪董事長王傳福在當日的技術發佈會上表示，第二代刀片電池從 10% 到 70% 的充電速度僅 5 分鐘，從 10% 到 97% 的充電速度僅 9 分鐘。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

比亞迪王傳福：第二代刀片電池 9 分鐘 “充飽”

韓國執政黨議員表示，中東地緣政治緊張局勢若持續蔓延，將對韓國半導體產業構成實質性威脅。他指出，油價上漲將推高國內電力成本，進而削弱韓國芯片的價格競爭力，同時關鍵原材料供應中斷和物流成本攀升也是行業面臨的重大隱患。

中東衝突威脅，韓國警告：芯片供應鏈面臨 “中斷” 風險！

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2026 年 3 月 5 日，該公司註銷 301.87 萬股已回購股份。

美團-W 註銷 301.87 萬股已回購股份

京東全年總收入首次突破 1.3 萬億元，同比增長 13%，增速創近年新高。核心零售業務盈利能力持續改善，經營利潤率提升至 4.6%，服務收入以 23.6% 的增速成為增長主引擎。第四季度實現營收 3523 億元，同比增長 1.5%，略超預期，但受新業務戰略投入加碼影響，當季由盈轉虧，錄得淨虧損 27 億元。盈利端整體承壓明顯，全年歸母淨利潤 196 億元，同比腰斬。新業務全年經營虧損達 466 億元，成為拖累整體盈利核心因素。

京東 Q4 淨營收同比增長 1.5% 至 3523 億元，新業務投入致單季淨虧損 27 億元｜財報見聞

港股因美國反彈和國內會議一度上漲，但隨後回落，南下資金大幅拋售。儘管香港房地產和公用股前景較好，但整體市場缺乏流動性。國內會議未帶來新政策，資金對政策的期待減弱。科網股巨頭阿里面臨挑戰，用户增長緩慢。市場擔憂地緣風險，AI 相關領域表現良好，資產配置建議仍以黃金和 AI 為主。

港股覆盤：狠狠拋售

京東工業發佈截至 2025 年 12 月 31 日的年度業績，收入 239.52 億元，同比增長 17.4%；淨利潤 23.14 億元，同比增長 203.8%；每股基本盈利 1.12 元。收入增長主要得益於交易額的持續增長，重點企業客户交易額由 131 億元增至 165 億元，中小微客户交易額由 157 億元增至 170 億元。商品銷售收入由 192 億元增至 225 億元，服務收入由 12 億元增至 15 億元。

京東工業發佈年度業績，淨利潤 23.14 億元 同比增加 203.8%

B 站全年營收 303.5 億元人民幣，同比增長 13%，廣告收入達 100.6 億元，同比增長 23%；全年實現歸母淨利潤 11.9 億元，首次實現美國公認會計准則下的全年盈利。第四季度收入 83.2 億元，同比增長 8.0%；歸母淨利潤 5.14 億元，同比暴漲 478%。第四季度 DAU 達 1.13 億，同比增長 10%，月付費用户創歷史新高。

首次實現全年盈利！嗶哩嗶哩 Q4 營收同比增長 8%，經調整淨利潤增 94% | 財報見聞

3 月 5 日，京東集團發佈了 2025 年四季度及全年業績。2025 年四季度，京東集團收入 3,523 億元；全年收入 13,091 億元，較 2024 年加速至雙位數增長。其中，帶電品類市場優勢依舊鞏固，儘管受高基數影響依舊保持全年收入同比增長 7.1%；日百品類連續 5 個季度雙位數增長，全年收入同比增長 15.3%，佔商品收入比例超四成創年度新高，商超品類已實現連續 8 個季度雙位數增長；服務收入全年同比增長 23.6%，佔收入比例達到 21.8% 創年度新高。2025 年全年非美國通用會計準則下（Non-GAAP）淨利潤 270 億元；2025 年京東零售經營利潤同比實現雙位數增長，經營利潤率為 4.6%。用户規模及活躍度繼續保持強勁增長。2025 年的年度活躍用户數增至超 7 億，季度活躍用户數和用户購物頻次同比增長超 30%。

京東 2025 年收入 13091 億元同比增長 13% 較 2024 年加速增長

京東工業於 3 月 5 日發佈 2025 年度業績公告，收入 239.5 億元，同比增長 17.4%；經調整淨利潤 11.3 億元，同比增長 5.3%。公司通過 “全鏈路數智化” 業務模式和技術創新，推動供應鏈升級，提升資源利用效率。重點企業客户交易額達 165 億元，同比增長 26.5%。京東工業還推出行業專屬解決方案，助力企業降本增效，併發起 “智賦千行 萬億降本” 產業行動，鏈接超 5000 家企業。

京東工業 2025 年收入同比增長 17.4% 技術創新推動供應鏈數智化升級

佛羅里達州一名父親起訴谷歌，指控其子在遭到谷歌 Gemini 聊天機器人的自殺誘導後身亡。訴狀稱，Gemini 誘導其子策劃災難性事故並教唆自殺。谷歌表示正在審查指控，並強調 Gemini 已多次表明其為人工智能身份，並轉介至危機干預熱線。此案為首起與 Gemini 相關的不當死亡訴訟，類似案件也已針對 OpenAI 等公司提起。

訴訟指控：谷歌 Gemini 誘導用户自殺

國泰海通發佈研報指出，美股財富效應是推動高端消費復甦的核心驅動力，尤其在旅遊出行、黃金珠寶消費等領域。政策協同與低無風險利率改善了宏觀環境，促進居民資產再配置，預計將帶動高端消費的增長。國內消費與地產、可支配收入高度相關，歷史數據顯示高端消費在地產牛市中顯著增長。

國泰海通：財富效應或推動高端消費復甦 看好旅遊出行等

鴻海於 3 月 5 日公佈其 2 月銷售額為 5958 億元台幣，同比增長 8.06%。作為數據中心服務器的主要製造商，鴻海的銷售數據被視為 AI 硬件需求的重要指標。

鴻海 2 月銷售額 5,958 億元台幣，同比增長 8.06％

中東地區的武裝衝突導致化肥大面積停產，引發全球糧食危機的擔憂。卡塔爾國家能源公司宣佈其設施因無人機襲擊停止生產，伊朗也關閉了氨產能。化肥價格急劇上漲，尿素價格每噸上漲約 130 美元，歐洲氨期貨也大幅上升。分析人士警告，此次危機可能比 2022 年俄烏衝突更為嚴重，霍爾木茲海峽的封鎖將影響全球化肥供應鏈，進而影響糧食生產。

中東衝突致化肥大面積停產，專家預警全球糧食危機或超 2022 年

谷歌宣佈自 6 月 30 日起，應用商店抽成將從 30% 降至 20% 或更低。此舉是響應與 Epic Games 的和解方案，旨在改革 Android 應用生態。谷歌還計劃推出 “註冊應用商店” 計劃，允許用户直接從網絡下載第三方應用，並允許開發者使用自己的支付系統。新費用結構中，應用內購買仍需支付 20% 的費用，而通過外部鏈接下載內容則收取 2 至 4 美元或 20% 的費用。

谷歌：6 月 30 日起應用商店抽成從 30% 降至 20% 或更低

Meta Platforms 有望加入目前由 Nvidia、Apple、Alphabet 和 Microsoft 主導的 3 萬億美元精英俱樂部。Meta 的市值為 1.6 萬億美元，專注於人工智能驅動的用户參與，使其收入顯著增長，包括預計到 2025 年收入將增長 22% 達到 2010 億美元。分析師預測，Meta 要在 2030 年達到 3 萬億美元，需要股價上漲 81%，這得益於預計每年超過 17% 的收入增長。與標準普爾 500 指數相比，Meta 的交易價格處於折扣狀態，因此在追求這一里程碑時，Meta 提供了一個引人注目的投資機會

在加入英偉達、蘋果、Alphabet 和微軟的 3 萬億美元俱樂部之前，現在值得購買的一隻不可阻擋的股票

英偉達 H200 產能讓位；OpenAI 衝刺上市｜今日重要消息回顧

中東戰火加劇，歐洲天然氣市場面臨自 2022 年以來最嚴峻的供應危機。卡塔爾停產、霍爾木茲海峽受阻及俄羅斯威脅斷供，導致歐洲儲氣庫存降至近年最低水平。天然氣基準價格 TTF 上漲 67%，觸及 2023 年最高點。能源價格飆升可能引發通脹，歐元區消費者物價同比加速至 1.9%。卡塔爾能源公司因設施遭襲暫停 LNG 生產，全球 LNG 供應鏈受到衝擊。

“斷氣” 危機愈演愈烈，歐洲 2022 噩夢重現？

中東局勢升級正迫使投資者重新評估 “賣出美國、買入亞洲” 的年度策略。油價飆升與美元走強雙重施壓，嚴重依賴中東石油進口的亞洲市場遭遇資本外流，MSCI 亞太指數本週跌幅遠超美股，前期由人工智能驅動的漲幅正被集中兑現。分析稱，儘管週四出現技術性反彈，但宏觀壓制因素未消，擁擠的多頭倉位仍有進一步鬆動空間。

中東局勢升級，“賣美國、買亞洲” 的策略要逆轉了？

港股收盤情況：恒指上漲 0.28%，科指下跌 0.69%。科網股表現不佳，京東健康下跌 6.2%，阿里巴巴下跌 2.8%，美團、京東和網易-S 均下跌超過 1%。

谷歌 DeepMind 開發團隊負責人 Omar Sanseviero 在社交平台上向千問團隊發出邀請，鼓勵他們加入谷歌以構建優秀模型並貢獻於開放模型生態系統。這一消息是在阿里巴巴批准千問核心負責人林俊暘辭職後發佈的。Omar Sanseviero 在 AI 開源和開發者體驗領域頗具影響力，負責提升 Google DeepMind 旗下 AI 產品的開發者體驗。阿里巴巴 CEO 吳泳銘也在內部郵件中確認了林俊暘的離職，並表示將成立基礎模型支持小組。

谷歌 DeepMind 向千問員工拋橄欖枝

比爾·蓋茨押注的 TerraPower 獲美國近十年首張核電施工許可，其鈉冷快堆突破四十年輕水堆壟斷格局，更與 Meta 簽約建設多達八座反應堆，專供 AI 數據中心無碳電力——先進核電的商業化浪潮，正式破冰啓航。

美國發出十年來首張核電施工證，比爾·蓋茨旗下先進核反應堆獲批

印尼通信部對 Meta 發出 “嚴厲警告”，指責其未能有效遏制網絡賭博和虛假信息的傳播。部長梅蒂亞·哈菲德指出，Meta 僅對 28.47% 的相關舉報採取行動，呼籲其加強內容審核機制，迅速刪除非法和有害內容。該部門曾要求 Meta 及其他社交媒體平台加強內容管理，以應對虛假信息問題。

印尼就虛假信息傳播向 Meta 發出 “嚴厲警告”

全球利率市場樂觀押注中東衝突將在數週內結束，但是能源價格飆升已重塑各國貨幣政策預期：英國央行 3 月降息概率驟降，歐洲央行年內加息概率升至 20%，美聯儲降息路徑則基本不變。專家警告，若衝突持續數月，通脹壓力恐將實質性終結當前的寬鬆週期。

利率市場選擇樂觀，押注伊朗戰爭” 只打幾周、而非數月”

施羅德投資的固定收益策略師 James Bilson 表示，特朗普政府提名沃什為美聯儲主席，預計他有意推動進一步減息，但債券拋售幅度將有限。若市場對 2026 年減息預期降低至一次或更少，施羅德將對美國存續期持較正面看法。儘管沃什近期未公開評論貨幣政策，但其獨立思考能力可能影響其任命機會。總體來看，施羅德認為再度加碼放寬貨幣政策的必要性有限。

施羅德投資：預計沃什既有意亦有能力推動進一步減息 任何拋售債券幅度料將有限

量子計算公司 Pasqal 計劃通過 SPAC 以 20 億美元估值在美股上市，預計於今年下半年完成。該交易將推動 Pasqal 的核心量子技術和產品發展，標誌着量子計算領域融資與資本化的加速。挪威主權財富基金已開始投資多家量子計算公司，顯示出市場對量子計算的熱情。

量子狂潮掀巨浪！ 諾獎得主創立的 Pasqal 欲借 SPAC 登陸美股 資金盯上 “下一代計算革命”

日本央行將 2026 年 4 月的政策會議視為加息的關鍵窗口，儘管伊朗危機導致市場對政策收緊的預期降低。官員們高度關注中東局勢對日本經濟和通脹的影響，認為衝突持續時間是評估經濟前景的重要因素。市場對 3 月加息的共識已降温，但 4 月加息的可能性仍維持在 60% 左右。伊朗危機對日本經濟的影響複雜，可能導致進口成本上升和輸入性通脹壓力。

日本央行：緊盯伊朗衝突持續時間，4 月加息窗口仍在議程上

知情人士透露，日本央行官員目前仍將繼續推進利率正常化，官員對 3 月會議加息的可能性評估普遍偏低，但這並不意味着加息路徑出現轉向。只要經濟前景按預期演進，便將繼續推進加息。官員們表示，政策決定將在每次會議上逐一作出，4 月加息並非不可能。

報道：日本央行或維持 3 月利率不變，4 月加息選項仍在考慮

英偉達部分叫停 H200 芯片生產，將台積電相關產能轉向下一代架構 Vera Rubin。這背後，是對美國出口審批遲遲未落地的現實妥協。約 25 萬顆 H200 庫存靜待政策窗口，而 OpenAI、谷歌爭搶的新一代算力產品。