對沖基金正經歷自去年 4 月以來的最大回撤，尤其是重倉歐洲和韓國市場的股票多空策略受到嚴重影響。摩根大通報告指出，因中東局勢升級，全球股市市值蒸發數萬億美元，油價突破每桶 100 美元。頂級對沖基金如 Citadel 和 Millennium 在一週內損失高達 15 億美元，年內盈利幾乎被抹平。市場避險情緒上升，股票資產比債券更脆弱。

對沖基金遭遇去年 4 月以來 “最大回撤”，尤其是歐洲和韓國持倉過高的 “股票多空策略”

據報道，一位白宮高級官員透露，這次” 180 度轉變” 完全源於特朗普本人的改變——他在顧問勸説下認定，必須採取行動壓制油價波動。美國官員透露，此次釋放的核心驅動力，是特朗普政府對霍爾木茲海峽遭封鎖的深切擔憂。

幾個小時內 “180 度轉變”！美國從 “反對” 到 “力促” 史上最大規模戰略油儲釋放，背後是特朗普的憂慮

美國科技億萬富翁埃隆·馬斯克對亞馬遜因 AI 部署過快導致的服務故障發表看法。亞馬遜正在調查多起服務中斷事件，部分與 AI 編碼功能相關。故障導致超過 22000 名用户無法訪問網站和應用程序。馬斯克在社交媒體上回應稱需 “謹慎行事”。亞馬遜高管表示將加強對 AI 使用的指導方針，並在每週會議中審查網站和應用程序的可用性。

AI 部署過快致亞馬遜服務故障，馬斯克回應需 “謹慎行事”

巴西糖業和乙醇生產商 Raízen 啓動 126 億美元的庭外債務重組，涉及約 650 億雷亞爾的債務。法國巴黎銀行為最大債權人，持有約 42 億雷亞爾（8.1 億美元）的債權。其他主要債權人包括巴西布拉德斯科銀行、荷蘭合作銀行和日本三井住友銀行，各持有約 20 億雷亞爾的債權。重組方案可能包括股東資本注入、部分債務轉股權或資產出售。

巴西糖業巨頭 Raízen 啓動 126 億美元債務重組，法國巴黎銀行持債 8 億美元居首

根據經濟學家的調查，日本央行預計將在下週維持利率不變，最早於 4 月份加息。調查顯示，37% 的經濟學家認為 4 月份可能加息，22% 預測 6 月份，29% 則認為 7 月份會加息。儘管中東局勢緊張，油價上漲可能影響經濟，但許多人認為日本央行將繼續推進政策正常化。法國巴黎銀行的經濟學家表示，如果經濟前景穩定，4 月份加息的可能性較大。

經濟學家：日本央行下週維持利率懸念不大 最早於 4 月再次加息

騰訊雲宣佈將於 2026 年 3 月 13 日起調整部分模型的計費策略，結束 GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5 的免費公測，轉為按量收費。同時，混元系列模型的價格大幅上漲，輸入和輸出價格均漲幅超過 450%。此次調價是雲計算行業普遍趨勢，亞馬遜和谷歌雲等也已調整相關服務價格。

港股概念追蹤 | 騰訊雲官宣混元模型 Token 漲價 AI Agent 驅動 Token 消耗量激增 國產算力受關注 (附概念股)

亞馬遜要求 FCC 駁回 SpaceX 的百萬顆衞星部署計劃，遭 FCC 主席布倫丹·卡爾批評，稱亞馬遜應關注自身在衞星部署方面的進展，而不是對其他公司提起訴訟。卡爾指出，亞馬遜距離部署里程碑還有約 1000 顆衞星，批評其浪費時間和資源。亞馬遜則稱 SpaceX 的計劃不切實際，缺乏具體細節。

亞馬遜要求駁回 SpaceX 百萬衞星部署計劃，遭 FCC 主席痛批

包括英國、德國和法國在內的成員國闡述了各自的貢獻。德國將釋放近 2000 萬桶石油儲備。英國將貢獻 1350 萬桶原油，法國總統馬克龍表示，釋放工作將在未來幾天內安排。美國總統特朗普同日表示，美國政府正設法維持石油供應的流動。“IEA 釋放戰略石油儲備將大幅壓低油價。油價將（繼續）下跌，但我們不會提前離開（伊朗）。”

IEA 批准釋放創紀錄原油儲備，4 億桶規模較 2022 水平高出超一倍

中金髮布研報稱，美國 2 月 CPI 整體走高但核心回落，符合預期。市場焦點在於 2 月底伊朗局勢導致的油價飆升尚未反映在數據中，預計下月將逐步顯現。核心服務價格如醫院服務、服飾和酒店等上漲，美元和美債利率小幅走高，顯示市場對未來的擔憂。油價每上漲 10% 將推高美國整體 CPI 0.2-0.3 個百分點。

中金：美國 2 月 CPI 整體走高但核心回落 伊朗局勢衝擊尚未顯現

今日重要財經事件包括：07:50 日本一季度 BSI 大型製造業信心指數；杭州全球人工智能大會開幕，韓國決定美國投資法案；十四屆全國人大四次會議閉幕；歐盟就中東局勢舉行會議；17:00 國際能源署發佈月度原油市場報告；17:30 英國央行行長貝利講話；20:30 美國新屋開工、營建許可及貿易帳數據；23:00 美聯儲理事鮑曼談論巴塞爾協議 III；次日 00:00 美聯儲發佈季度金融帳報告。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美國大型企業首席執行官們的信心在第一季度依然增強。根據週三發佈的一項調查，商業圓桌會議的首席執行官經濟展望指數上升 9 點至 89，創一年多來的新高。該指數高於 50 表明，未來六個月資本支出、銷售和招聘均有增長預期。招聘計劃有所改善，但仍有大約三分之一的首席執行官表示，他們打算在未來幾個月內裁員。

無懼中東局勢，美國大型企業 CEO 對經濟的信心仍然增強，創一年多新高

美國參議院銀行委員會的最高級別共和黨人表示，美國司法部負責對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查的 “首席檢察官” 已經被更換，這一變化可能意味着這項影響重大的調查出現重要動向。同屬該委員會成員的北卡羅來納州共和黨參議員 Thom Tillis 多次表示，只要美國司法部對鮑威爾的調查尚未結束，他就會阻止任何美聯儲人事提名。

美國司法部對鮑威爾調查現轉機？首席檢察官已被更換

特朗普政府計劃於週三宣佈啓動一系列貿易調查，以為新關税鋪路，此舉是在美國最高法院否決其關税議程後進行的。調查將依據《1974 年貿易法》第 301 條，涉及數字服務税和貨幣操縱等問題。此舉被視為重建 “關税牆” 的重要一步。最高法院裁定特朗普政府的某些關税措施缺乏法律授權，但並未完全剝奪其徵收關税的權力。特朗普已宣佈對全球商品加徵 10% 的進口關税，並計劃在未來提高至 15%。

報道：特朗普政府將宣佈啓動貿易調查，為新關税鋪路

週三（3 月 11 日）紐約尾盤，現貨黃金下跌 0.28%，報 5176.92 美元/盎司，早盤一度漲至 5223.22 美元。美國 CPI 通脹數據發佈後，美股跌穿 5150 美元，COMEX 黃金期貨跌 1.09%，報 5184.80 美元/盎司。

優步與亞馬遜旗下的 Zoox 達成多年期合作協議，允許用户通過優步應用呼叫 Zoox 的自動駕駛出租車。該服務將於今年夏天在拉斯維加斯上線，明年擴展至洛杉磯。優步乘客在符合條件的行程中將有機會搭乘 Zoox 車輛，但收入分成和車費細節尚未披露。此消息推動優步股價上漲 4.5%，而亞馬遜股價小幅下跌。

優步與亞馬遜旗下 Zoox 達成協議 提供自動駕駛出租車服務

週三（3 月 11 日），美國 CPI 通脹數據發佈，降息贏家指數跌 1.08% 至 89.96 點，主要低位窄幅震盪；“特朗普關税輸家” 指數跌 1.10%，“特朗普金融指數” 跌 0.53%。散户抱團概念股指數/迷因股指數上漲 0.80%。

報道：蘋果摺疊屏 iPhone 將於今年晚些時候發佈。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

報道：蘋果摺疊屏 iPhone 將於今年晚些時候發佈

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.7%。熱門中概股中，騰訊跌 4%，蔚來跌 3.6%，小馬智行跌 3%，美團跌 2.4%，拼多多跌 1.8%；比亞迪漲 1.1%，京東漲 1.4%，小鵬漲 2.3%，理想漲 3.1%。

週三（3 月 11 日）紐約尾盤，美國 30 年期國債收益率上漲 7 個基點，報 4.8603%。10 年期國債收益率漲 5.25 個基點，報 4.2082%，在美國 CPI 數據發佈時短線回落後繼續上漲。兩年期國債收益率漲 4.60 個基點，報 3.6360%。2/10 年期美債收益率利差上漲 1.243 個基點，報 +57.189 個基點。10 年期通脹保值國債（TIPS）收益率漲 2.51 個基點，至 1.8270%。

30 年期美債收益率漲 7 個基點，美國 CPI 數據帶來瞬間的干擾

德意志銀行：出於對人工智能（AI）未來造成干擾的恐懼，投資者對美聯儲降息前景的定價可能超過了美國經濟所能保證的程度。

特斯拉麪臨銷量連續第三年下滑的風險，分析師下調電動汽車交付量預期，預計 2026 年交付量將下降近 5%。公司計劃將資本開支翻倍至 200 億美元，可能導致現金流首次出現逆轉。分析師指出，特斯拉在美國和歐洲市場面臨競爭加劇及税收抵免取消的雙重壓力，且新推出的廉價車型市場接受度低迷。儘管短期內鉅額資本開支不會對公司構成威脅，投資者仍看好其長期前景。

特斯拉銷量或連續第三年下滑，現金消耗隱憂浮現

美國參議院共和黨成員 Tim Scott：負責處理總統特朗普司法部針對美聯儲主席鮑威爾實施刑事調查的 “主要檢察官” 已經被撤換。

馬斯克推出特斯拉與 xAI 的聯合項目 ‘Macrohard’，旨在顛覆軟件行業。該系統結合了 xAI 的 Grok 大語言模型和特斯拉的 AI 智能體，能夠模擬軟件公司的功能。此項目引發了投資者的擔憂，因為智能體 AI 可能會影響現有商業模式。

馬斯克推出特斯拉與 xAI 聯合項目 Macrohard，旨在顛覆軟件行業

Macrohard（巨硬）項目又名 Digital Optimus，旨在打造可讓直接操作電腦及自動執行其他任務的 AI 智能體系統。該系統分兩部分：xAI 的大模型 Grok 充當大腦，特斯拉開發的智能體執行任務。去年 xAI 已提交 Macrohard 的商標申請。本週報道稱，特斯拉接過 xAI 一個陷入停滯的 AI 智能體項目。

“巨硬” 挑戰微軟：馬斯克宣佈特斯拉與 xAI 聯合項目，用 AI 模擬軟件公司

美國 2 月份核心 CPI 環比增長 0.2%，同比增幅維持在 2.5%，為五年來最低。二手車、汽車保險及房租漲幅放緩是通脹受控的主要因素。儘管數據良好，但因伊戰爭導致油價上漲，未來可能推高航運、物流及食品價格。市場預期美聯儲將長期維持高利率，預計在 2026 年下半年之前不太可能降息。

美國 2 月 CPI 通脹數據要點總結

隨着 AI 集羣規模向數十萬 GPU 量級擴張，光互聯正成為決定算力上限的核心變量。OFC 2026 召開之際，產業焦點從 800G 向 1.6T 量產遷移，銅纜物理極限倒逼光學器件向芯片側靠攏。本屆展會核心看點是 CPO 與可插拔方案的路線之爭，以及硅光子異構集成、激光技術瓶頸等底層變量。英偉達、博通等廠商就可製造性的表態，或將定調 CPO 從技術驗證走向商用的時間表。

OFC 2026 前瞻：硅光子與 CPO 如何重塑下一代 AI 互聯體系

英偉達推出 Nemotron 3 Super。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

英偉達推出 Nemotron 3 Super

摩根大通近日主動下調私募信貸機構持有的軟件業貸款抵押品估值，並相應壓縮融資額度，被市場視為對 1.8 萬億美元私募信貸行業風險敞口的重新校準。憑藉其特有的資產重估條款，該行搶先於違約潮前收縮風險敞口。疊加 Cliffwater 區間基金遭遇逾 7% 贖回及軟件股持續下跌，市場對私募信貸估值泡沫及流動性的擔憂正急劇升温。

私募信貸危機加劇？摩根大通率先 “砍” 掉貸款額度，1.8 萬億美元巨震在即

Nemotron 3 Super 推理時僅激活 120 億活躍參數，原生支持 100 萬 token 上下文窗口；性能躍升來自三項架構創新：混合 Mamba-Transformer 骨幹網絡、潛在專家混合模型（latent MoE）、多 token 預測（MTP）。該模型在 Blackwell 平台以 NVFP4 精度運行，推理速度最高提升至 Hopper 平台 FP8 的四倍，且精度無損失。Perplexity 成為首家接入該模型執行智能體任務的合作方。

英偉達發力智能體！開源模型 Nemotron 3 Super 參數 1200 億，吞吐量提升五倍

Meta 正加速自研芯片佈局，計劃在 2027 年底前推出四款 AI 芯片，覆蓋內容推薦與生成式 AI 推理等場景。最新款 MTIA 300 已量產，MTIA 400 即將部署，另兩款定於 2027 年上線。與此同時，Meta 仍與英偉達、AMD 簽署數百億美元採購協議，形成 “自研 + 外採” 雙軌並行的算力供給體系，在控制成本的同時保持供應鏈彈性。

Meta 自研芯片產品線擴張：2027 年底前推四款新品，強化算力自主

AMD CEO 蘇姿豐將於 3 月 18 日會面三星會長李在鎔，議題聚焦 AI 芯片所需高帶寬內存（HBM）的供應合作。市場認為若 AMD 成功鎖定三星的 HBM 供應，將有助於其進一步與英偉達抗衡。蘇姿豐亦計劃與 Naver CEO 會面，就 AI 領域合作展開磋商。

報道：AMD 蘇姿豐下周密會李在鎔，或鎖定三星 HBM 供應

Meta（META）推出四款全新 AI 芯片，屬於其自研的 Meta 訓練與推理加速器（MTIA）系列，旨在與英偉達（NVDA）和 AMD（AMD）競爭。這四款芯片分別為 MTIA 300、MTIA 400、MTIA 450 和 MTIA 500，針對不同 AI 業務環節設計。MTIA 400 是首款兼具成本優勢和高性能的芯片，部分芯片已投入使用，剩餘型號計劃在 2026 或 2027 年部署。Meta 的自研芯片與谷歌、亞馬遜等公司類似，均用於支撐 AI 業務。

Meta 發佈四款全新 AI 芯片，與英偉達、AMD 競爭升級

Meta Platforms 宣佈計劃在 2027 年底前推出四代自研人工智能芯片，以滿足快速增長的 AI 計算需求並減少對外部供應商的依賴。該系列芯片包括 MTIA 300、MTIA 400、MTIA 450 和 MTIA 500，主要用於內部 AI 訓練和推理任務。MTIA 300 已進入量產，MTIA 400 正在逐步部署，MTIA 450 和 MTIA 500 預計將在 2027 年實現大規模部署。Meta 工程副總裁表示，AI 發展速度超出預期，迫使芯片研發加速。

Meta 計劃 27 年底前推出四代自研 AI 芯片 減少對英偉達等供應商依賴

OpenAI 的電商嘗試遭遇挫折，ChatGPT 內的購買轉化率不足 1%，遠低於電商網站的 3%-4%。因此，OpenAI 縮減了在 ChatGPT 內直接銷售商品的嘗試，轉而專注於 “ChatGPT apps” 模式，鼓勵商家以獨立應用形式開店。然而，用户需手動啓用應用，且結賬能力仍受限，合作伙伴態度謹慎，Shopify 已確認不推出 ChatGPT app。OpenAI 也在嘗試通過廣告變現，但規模尚未顯著擴大。

OpenAI 電商夢遭現實重擊：購買轉化率不足 1%，商家冷眼旁觀，用户幾乎不買單

美國監管機構計劃提出新的資本要求，以鼓勵華爾街銀行及中型競爭對手擴大信貸投放。美聯儲、FDIC 和 OCC 官員預計下週公佈提案，內容包括修訂版的巴塞爾協議 III 和調整 G-SIB 的附加資本要求，使其與名義 GDP 變化掛鈎。

報道：美國監管機構計劃放寬針對華爾街銀行的部分資本要求提案

亞馬遜旗下的 Zoox 與優步達成多年戰略合作，將在拉斯維加斯和洛杉磯推出自動駕駛出租車服務。Zoox 的 “烤麪包機造型” 自動駕駛車輛將通過優步 App 提供服務，標誌着亞馬遜在自動駕駛領域的擴張信心增強。優步高管表示，此次合作是自動駕駛車企接觸乘客需求的最佳途徑。Zoox CEO 艾莎·埃文斯表示，此次合作將推動自動駕駛出行融入日常生活。

亞馬遜旗下 Zoox 與優步達成合作，首站拉斯維加斯，隨後登陸洛杉磯

4 億桶，是一個令人印象深刻的數字。但在每日 1500 萬桶的斷供缺口面前，它能爭取的，或許只是以天計算的喘息時間。

史上最大石油釋儲計劃出爐，特朗普接力 TACO，  市場為何仍不買賬？

谷歌宣佈以 320 億美元收購網絡安全公司 Wiz，創下公司歷史上最大交易。Wiz 將整合入谷歌雲業務，但其產品將繼續兼容亞馬遜、微軟和甲骨文等主要雲平台。分析師指出，此次收購增強了谷歌雲的網絡安全能力，符合公司幫助組織管理數字風險的目標。Wiz 聯合創始人表示，此次整合將擴展其安全使命，同時保持對所有主要雲平台的支持。谷歌的 AI 資源與 Wiz 的專業知識結合，預計將提升網絡攻擊的防禦能力。

谷歌以 320 億美元收購 Wiz，創該公司史上最大交易紀錄

美國參議院 Moreno：必須立即確認凱文·沃什為美聯儲主席。

根據美國紐約聯儲的數據，3 月 10 日擔保隔夜融資利率（SOFR）為 3.64%，較前一天的 3.65% 有所下降。同時，有效的聯邦基金利率保持在 3.64% 不變。

日本首相高市早苗宣佈，最早於 3 月 16 日釋放約 8000 萬桶戰略石油儲備，以對沖供應風險並穩定油價。德國也確認將釋放 240 萬噸儲備。國際能源署正醖釀一項規模高達 4 億桶的聯合釋放計劃，若落地將成為其史上最大規模的干預行動。

IEA 史上最大釋儲計劃倒計時！日本擬下週一率先行動，德國參與協同

美股盤初，中概股表現分化。阿特斯太陽能漲超 4.9%，理想漲 4.6%，小鵬漲 2.8%，大全新能源漲 2.3%，文遠知行漲 1.9%，比亞迪、貝殼、晶科能源漲超 1%，蔚來漲 0.8%。而小米、美團、拼多多等跌幅最大至 1.9%，華住、小馬智行、騰訊音樂跌幅至 2.7%，世紀互聯跌 3%，萬國數據跌 4.1%，金山雲跌 4.5%，騰訊跌 4.6%。

美國勞工統計局數據顯示，剔除食品和能源的核心 CPI 較 1 月上漲 0.2%，同比漲幅持平於 2.5%，為近五年來最低增速。儘管汽油和食品成本上升，但二手車和機動車保險價格下降抑制了通脹。中東局勢可能加劇通脹擔憂，預計美聯儲將在下週會議上維持利率不變，降息窗口恐漸行漸遠。核心通脹回落反映住房成本温和，部分商品價格上漲可能因關税影響。

美國核心 CPI 維持近五年低位難救場，中東亂局下美聯儲降息窗口恐漸行漸遠

中東戰火導致美股市場動盪，華爾街交易員尋找市場底部。標普 500 指數下跌 0.2%，跌破 50 日和 100 日移動均線，顯示出看空情緒。摩根士丹利首席股票策略師邁克·威爾遜認為，當前地緣政治局勢對美股的影響類似於一年前的關税衝擊，預計未來一個月美股將震盪下行，但六個月後牛市情緒可能迴歸。市場對地緣政治消息反應強烈，技術面分析需求增加。

中東戰火壓不垮牛市敍事！ 恐慌尋底漸近尾聲 市場憧憬美股反攻

面對龐大資本開支帶來的資金壓力，甲骨文要求部分雲服務客户自行承擔昂貴 AI 芯片的採購成本，或直接攜帶自有芯片接入其數據中心。此舉使其可以完成新訂單的交付，同時避免現金流進一步惡化。甲骨文股價盤前大漲 10%，一定程度上反應了市場對其管理層應對能力的重估。

為保現金流拼了！甲骨文推行 “自帶芯片” 上雲，轉嫁 AI 高昂基建成本

特斯拉在中國生產的電動車 2 月銷量增長 91%，連續第四個月上升，超出市場預期。上海超級工廠的 Model 3 和 Model Y 交付量達 58600 輛，儘管較 1 月下降 15.2%。電動車出口量約 20000 輛，同比暴增 4.2 倍。特斯拉推出 7 年期低息融資方案以鞏固市場地位，促使競爭對手如比亞迪跟進。

特斯拉盤初漲近 3%，受低基數效應影響，2 月中國產電動車銷量飆升 91%

美國參議院銀行委員會主席 Tim Scott：建議鮑威爾再次參加聽證會。正在根據日程看何時安排沃什聽證會。

美國 2 月核心通脹如預期放緩，然而，中東衝突導致油價、汽油和化肥成本上升，花旗認為，短期內能源價格上行對通脹的推升已近乎確定將在 3 月數據中兑現。市場普遍預計美聯儲將在下週的議息會議上維持利率不變。

通脹繼續降温！美國 2 月 CPI 同比上漲 2.4%，核心 CPI 同比 2.5%，為近五年來最小增幅

在近期發生的 “高影響範圍” 事件（包括一起與其 AI 編程助手相關的事件）擾亂電子商務運營之後，亞馬遜（AMZN）已採取措施，要求對變更進行更嚴格的審查和文檔記錄。