$Sweetgreen(SG.US) -16% (未持倉) 又一家高增長公司將 4 月消費者情緒下滑

$Sweetgreen(SG.US) -16% (未持倉) 又一家高增長公司將 4 月消費者情緒下滑歸咎於特朗普的關税政策，並以此為藉口下調了 2025 財年指引。一季度業績超出預期。

2025 財年指引

- 同店銷售額持平，此前預期 +1% 至 +3%，市場預期 +1.5%

- 營收 7.4 億-7.6 億美元，此前預期 7.6 億-7.8 億，市場預期 7.64 億

- 調整後息税前利潤 3000 萬美元，此前預期 3200 萬-3800 萬，市場預期 3370 萬

一季度業績

- 同店銷售額-3.1%，預期-3.5%

- 營收 1.663 億美元，預期 1.651 億

- 調整後息税前利潤 +30 萬 vs 預期-150 萬

- 餐廳利潤率 17.9% vs 預期 16.7%

- 每股虧損 0.21 美元，預期虧損 0.22 美元

分析師點評

- William Blair 分析師 Sharon Zackfia 表示，3 月"穩健增長"的銷售額使業績達到指引上限，但 4 月銷售額因紐約、波士頓和洛杉磯等城市午餐業務異常疲軟而"急轉直下"轉為負增長，管理層將此歸咎於特朗普關税政策打擊消費者信心。Zackfia 還指出，復活節移至二季度"拖累了業績"。

- TD Cowen 分析師 Andrew Charles 指出，3 月銷售額曾改善至指引上限，但在關税政策宣佈後 4 月"急劇"下滑。

我們認為應忽略管理層對 2025 財年的謹慎指引，基於特朗普關税政策最終不會如預期般嚴苛的判斷，建議買入 SG 並重新評估其 2025 年可比數據。