科技巨頭漲得太快了嗎？

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$英偉達(NVDA.US)

我們幾乎到達了頂峯 - SMH 距離歷史最高點僅一步之遙，你猜怎麼着？差不多一年前，SMH 從 2024 年 7 月 11 日的高點回落，經歷了三波下跌，直到 2025 年 4 月 7 日的低點。自那以後，該指數一路飆升，現在距離歷史最高點觸手可及。接下來的問題是：這次能否突破並創下新高？讓我們看看細節，並在文章結尾給出我的結論。

看看這張圖表。它清晰地顯示了一個乾淨的上升趨勢，高點更高，低點也更高，淺幅回調在上方移動平均線處得到支撐。但仔細觀察，RSI 和 DPO 暗示了其他情況。注意價格創新高時 RSI 卻出現更低的高點。隨着 SMH 上漲，RSI 已經形成了三個更低的高點，而 DPO（消除了短期噪音）也顯示出類似的趨勢，即價格走高而指標走低。對於有經驗的人來説，這是一個典型的背離信號。

成交量呢？它顯得疲軟，尤其是在第二波上漲中，這不是積累的特徵，而是悄悄派發的跡象。作為市值最大的科技寵兒和 AI 巨頭，NVIDIA 的表現如何？

同樣的背離出現了。隨着價格上漲，RSI 和 DPO 趨勢走低，成交量在價格上漲時同樣疲軟。因此，儘管市場頭條希望你相信 AI 回來了，市場只能單向上漲，但我認為需要保持謹慎，尤其是在情緒高漲、散户湧入和 FOMO 盛行的情況下。

看看大盤指數的小時圖。再次注意背離。如果可以的話，看看你自己的圖表。大盤指數和納斯達克指數創下新高，這是頭條新聞一直在説的。但等權重的 SPX、顯示小盤股的羅素指數以及其他許多經濟敏感指數仍遠低於高點。似乎有更多的背離。在這些背離消除之前，我認為需要保持警惕。現在是採取防禦策略的時候了。更好的價格將在不久的將來出現，可以買入優質公司。

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