$英偉達(NVDA.US) 盈利壓力點：▶ 透過噪音看本質，關鍵在於 10 月份的指引，這將在新聞稿

2025.08.27 17:04

$英偉達(NVDA.US) 盈利壓力點：

▶ 透過噪音看本質，關鍵在於 10 月份的指引，這將在新聞稿中公佈。如果他們給出的指引是 “565 億美元，上下浮動 2%”，那將是積極的。10 月份的印刷版預估為 534 億美元。市場私下預期為 555 億美元。

▶ 對於 2026 財年，市場預期同比增長 29%。兩週前這一數字為 27%。

▶ 我屬於認為他們會將 10 月份指引定為 565 億美元的那一派。雖然他們不會給出明年的指引，但我相信今晚之後，市場會預期增長 30-35%。

詳情：

• 10 月份的收入增長前景：如果給出 565 億美元的指引，加上兩個月的 H20，收入將同比增長 61%。

如果再加上 H20 的第三個月（8 月），這意味着同比增長 68%。

這將與 7 月份 79% 的調整增長形成對比（假設他們達到了目標並加回了 H20 的 80 億美元）。

• 7 月中旬中國限制措施後，數字上升了近 20 億美元。

• 共有 42 位分析師，其中 18 位在限制措施更新後調整了他們的數字，平均上調了 40 億美元。

• 這意味着雖然市場共識預期 10 月份為 534 億美元，但私下預期更接近 555 億美元。

• 上一季度，調整 H20 限制措施後，公司將對下一季度的預期上調了 13%，而市場平均預期為 2%。

來源：Gene Munster

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