中國即將開始新的美國大豆出口季節，但尚未購買 2025-26 年的任何一批。這是一個大問題，因為在過去的幾年裏，中國通常會提前鎖定美國大豆，以滿足其對豬肉和雞肉的巨大需求，這些需求依賴於豆粕。但在中國於三月對美國大豆加徵關税後，美國的供應變得更加昂貴，並在貿易談判中成為一個談判工具。相反，中國已經儲備了巴西大豆，並動用了自己的儲備，給了它時間在進行任何美國採購之前等待。

這一選擇顯示了中國現在對巴西的依賴程度。巴西仍有超過 3700 萬噸的大豆剩餘，可以滿足目前的需求。但在今年晚些時候，南美的出貨量將放緩，而中國的需求仍然很高。如果遇到惡劣天氣或運輸問題，這將帶來風險。除此之外，巴西大豆的價格比美國大豆高出約 20%。儘管如此，中國似乎願意支付更多，同時也在努力減少對大豆的需求，通過調整牲畜飼料，甚至測試從阿根廷進口豆粕。

對於美國農民來説，時機再糟糕不過了。中國一直是他們最大的客户，每年購買美國大豆產量的近四分之一，去年約為 130 億美元。在過去的三十年裏，美國農民種植了數百萬英畝的大豆以滿足這一需求，農業公司建立了新的基礎設施以將其運往海外。現在，由於沒有中國的訂單，農民們面臨着價格疲軟和買家減少的收穫。政府數據顯示，許多人可能每英畝損失約 100 美元，這促使農業團體推動獲得像上次貿易戰期間那樣的財政援助。

中國已經為這場對峙做好了準備。它儲備了相當於通常從美國進口一年的大豆，並在巴西的農業基礎設施上進行了大量投資，建設新的港口、鐵路和儲存設施。巴西已經提供了中國 70% 的大豆進口，較十五年前的約 35% 有所增加，隨着中國公司投入更多資金，這一數字可能會進一步上升。從阿根廷和烏拉圭的進口也在增長。

底線是：美國農民面臨供應過剩和收入減少，而中國則支付更多，但在貿易談判中獲得了控制權和靈活性。接下來的幾個月將決定這是短期對峙還是長期轉變的開始，使巴西而不是美國成為中國的首選大豆供應商。

來源：StockMarket.News