$英偉達(NVDA.US)摩根士丹利的最新報告明確了一件事：儘管市場存在疑慮，但英偉達與 OpenAI 的合作將改變遊戲規則。隨着 OpenAI 加速建設至少 10GW（可能達到 200GW）的 AI 數據中心並使用英偉達硬件，這筆交易可能帶來 3500 億至 4000 億美元的增量收入——遠高於當前預期。

這完全是新增業務，而不僅僅是其他雲服務商的份額轉移，並將英偉達定位為 OpenAI 的主要計算合作伙伴。儘管存在一些週期性風險，摩根士丹利仍認為其估值合理，重申 “增持” 評級，並預計較當前水平有 19% 的上漲空間。