您所看到的圖表顯示了期權市場變得多麼不平衡。週三，看漲期權佔所有交易期權的 65%。這幾乎是歷史最高水平，基本上告訴我們交易員正在押注股票將繼續上漲。大多數人不是在規避風險，而是在追逐上漲。

為什麼會這樣？像這樣的大動作通常伴隨着興奮的浪潮。當交易員看到勢頭，尤其是短期勢頭時，他們通常不想錯過。看漲期權讓他們以低成本控制大量股票，因此如果市場繼續上漲，回報看起來會非常巨大。換句話説，這是將害怕錯過轉化為交易策略。

但這也有雙刃劍。當看漲期權購買激增時，市場可能會變得脆弱。看漲期權是槓桿合約，因此如果上漲停滯，所有這些押注都可能突然變得糟糕。出售看漲期權的交易商通常通過買賣股票來對沖風險。如果價格開始下滑，他們可能會拋售股票以保持平衡，這可能導致下跌更劇烈、更快。這意味着推動股票上漲的同樣能量也可能使反轉變得痛苦。

這種行為也反映了心理。當看漲期權如此主導時，這更多是關於投機而非謹慎投資。人羣關注的是快速獲利，而不是保護。這可能會形成一個循環，上漲會自我維持一段時間，但安全網很薄。如果有任何壞消息或失望情緒出現，平倉可能會非常劇烈，因為幾乎沒有人持有看跌期權或下行保險。

來源：StockMarket.News