給新投資者的基本生存法則：
1/ 忽略大眾。通過逆共識賺錢。2/ 只選你覺得自己有研究優勢的股票。3/ 投資產品最好的公司很少出錯。4/ 別聽管理層的話。他們拿錢唱多。5/ 研究競爭對手、供應商和客户行為。做個產品發燒友。6/ 心裏要有股票的價值判斷，這與價格不同。7/ 能用一句話説清持股理由。8/ 制定具體的下跌情景觸發賣出條件。9/ 最高質量的增長依次是：銷量增長→定價權→利潤率擴張→現金再投資。10/ 警惕靠收購增長的公司。11/ 賣出紀律：股價超目標價或投資邏輯變化時賣出。12/ 做空業務糟糕的公司，而非高市盈率公司。13/ 兩大價值創造因素是品牌延伸和 TAM 擴張故事。14/ 高市盈率反映高未來增長率，與行業無關。15/ 投資成長股要尋找爭議點（"戰鬥"）。16/ 買入能利用長期大趨勢的股票，避開會被趨勢傷害的。17/ 評估新產品機會時總要考慮對現有產品的蠶食。18/ 警惕沒有新產品或新渠道的"曲棍球棒"銷售預測。19/ 當 E/P 比率超過税後債務成本或現金回報時，股票回購才增值。20/ 降價很少創造價值，通常引發惡性競爭。21/ 股價低於未來現金流現值就是便宜，高市盈率不等於貴。本文版權歸屬原作者/機構所有。
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