我仍然相信，當前$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 交易的不確定性是$奈飛(NFLX.US) 股票的一個拖累，為投資者提供了一個潛在的非對稱回報機會。
我們的$奈飛(NFLX.US) 目標價為 98 美元（上漲空間 +27%），基於 2030 年每股收益 5.70 美元，以 1.75 倍市盈率相對盈利增長比率乘以 15% 的長期增長率計算，並以 11.2% 的股權成本（貝塔係數 1.2 倍）折現。我們估計，如果 NFLX 市盈率重新調整至市場平均水平（21.8 倍），且若 WBD 整合出現問題，我們對 2030 年收益打 10% 的折扣，則下行風險為 73 美元（下跌空間-5%）。在 WBD 收購案不太可能通過（即被監管機構阻止）的情況下，我們相信 NFLX 股價可能迅速回升至約 100 美元。$奈飛(NFLX.US) 股票於 2025 年 12 月 4 日（WBD 交易宣佈前一天）收於 103 美元，自那時起 2026 年每股收益預期已下調-3%。
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