$應用光電公司(AAOI.US) 在 $6.49B 的市值下看起來被嚴重低估了。如果我們今天根據 A

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2026.03.18 02:47

$應用光電公司(AAOI.US) 在 $6.49B 的市值下看起來被嚴重低估了。

如果我們今天根據 ASP 和他們最新的產能預測來建模：

產能帶來的收入：

Q2 2026: ~$312.1M

Q4 2026: ~$1.41B

Q2-2027: ~$1.53B

Q4-2027: ~$1.97B

這個爬坡速度是荒謬的（基於約 34-40% 的預估毛利率）。

ASP 建模基於（LightCounting、Dell'Oro Group & Yole，ELSFP 模塊的定價是最具推測性的）。以及一些賣方模型（來自像 Raymond James、B. Riley、Northland Capital 和高盛這樣的公司）。

大規模訂單的確切合同價格未知，所以這是推測性的。

但 Q2 的產量 * ASP 估計實際上與他們在 Q2-2027 每月$378M 的目標一致。

再次，你可能會想？這是產能，並不直接轉化為收入，對吧？

從$亞馬遜(AMZN.US) 到$微軟(MSFT.US) 的超大規模數據中心正在購買這些公司（從$Lumentum控股(LITE.US) 到$Coherent Corp.(COHR.US)）能生產的任何產能，提前數年。

這包括他們之前財報電話會議中提到的$應用光電公司(AAOI.US)。

來源：Serenity

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