我看到很多散户因為$美光科技(MU.US) 的財報（在$468 價位）而恐慌。

一般來説，股票重新定價發生在財報公佈之前。

例外情況是 “除非業績指引有重大意外”。

美光的財報超預期並非重大意外。

以下是我的看法：

- 2026 年 1 月 25 日：公開新聞爆出三星第一季度 NAND 價格翻倍，DRAM 價格較季度環比預估的 33-38% 上漲約 70%。

機構可能通過 300 家付費供應商分析提前幾天得到了消息，這就是為什麼$美光科技(MU.US) 從$300 漲到了$400。

- 回到三月初：新聞爆出三星第二季度 NAND 價格翻倍，這是一個重大意外，超出某些預估 20 倍，超出其他預估 5 倍。

同時也有消息稱三星/SK 海力士計劃在下個季度大幅提高 DRAM 價格。

然而，這恰逢指數下跌/因烏克蘭戰爭引發的更廣泛宏觀擔憂。

雖然大多數股票出現大規模拋售，但這些基本面變化，很可能導致$美光科技(MU.US) 的表現優於那些年內下跌 20% 的股票。

在財報發佈前，有一份彭博終端報告預測美光將超預期，這推動股價從$400 多漲到$460。

問題是：

這次財報超預期的大部分內容早已為人所知，並在全年內被市場定價。

如果你讀過我的帖子，

- 我一直在嘗試追蹤 DRAM/NAND 價格，並估算超大規模數據中心的需求：

- 追蹤原油/液化天然氣/氦氣供應中斷對半導體供應鏈的影響，並模擬其對利潤率的任何影響

這就是你為內存公司定價的方式。

-> 財報只是確認你之前的預估是正確的。

所以，如果你打算在財報周買入期權：

這是個糟糕的主意。

所有能賺取的利潤，都是在信息被更廣泛市場知曉並定價之前。

來源：Serenity