只是一個温和的提醒：

$應用光電公司(AAOI.US) 預計將擁有美國最大的 1.6T 光模塊產能。

正如光模塊市場總規模在牛市情景下預計將增長至 1000 億美元（Lightcounting）。

AOI 在其前次財報電話會議紀要中表示：“我們預計很快將擁有美國最大的...1.6T 光模塊產能。”

他們預計出貨將於 2026 年第三季度開始，並從 2027 年下半年起實現每月 3.78 億美元的預計產能，如果超大規模雲服務商購買其全部產品，年化收入將達到 43.5 億美元。

我們現在是 2026 年上半年，因此因市場波動而恐慌還為時過早。

由於 AOI 擁有從 InP 激光器晶圓廠、設計到組裝的完整內部供應鏈。

特別是他們正在將業務回流到美國 + 台灣的運營（而非外包到中國/馬來西亞/泰國）。

市場尤其忽略了這部分：

-> 在其垂直整合供應鏈的任何環節，他們都有將 ELS（外部激光器源）轉向商用模式的市場總規模擴張選擇權。

$應用光電公司(AAOI.US) 目前市值約 64 億美元，很大程度上是由於執行不確定性和宏觀環境。在執行結果實際交付之前，執行風險將始終是一個投機性的懸而未決的問題。

但如果有任何跡象表明他們實現了目標且宏觀環境好轉，我們可能就再也看不到當前的估值水平了。

來源：Serenity